2026年基金市场跟踪：国际局势动荡，资金流向防御板块周期板块基金回撤较低

本周市场涨跌

大类资产表现

上周开门红之后，本周A股市场 有所回调，其中中证500和中证 1000相对回撤较高。各风格皆在 下跌，消费和成长表现欠佳。债券市场上，国债、企业债小幅 上涨，转债在A股的拉动下产生 2.1%回撤。 港股市场和美股市场各有下跌。 代表性商品中，黄金收负，其余 皆在上涨，其中能化品涨幅超过 10%。

行业主题表现

A股市场受中东地缘冲突升级影响，整体呈现震荡调整走势，主要指数普遍收跌，板块表现分化显著。煤炭、电力公用事业等防御性板块逆势领涨。这主要受两大因素推动——一是地缘局势紧张直接刺激国际油价大涨，带动能源产业链全线上行；二是市场风险偏好下降，资金加速从高估值成长板块撤出，涌入具备高股息、低波动特征的公用事业类资产进行防御。而传媒、有色金属、计算机、通信服务等板块跌幅居前，前期热门的科技成长板块承压明显。

概念指数表现

本周涨幅最高的五个概念为油气开采、化学原料精选、天然气、央企煤炭、特高压，其中油气开采的涨幅达到10.2%。跌幅最高的五个概念为稀土、半导体硅片、晶圆产业、虚拟人、WEB3.0，其中稀土的跌幅达到-9.2%。

交易热度跟踪

本周交易热度最高的五个概念为国企综合、基金重仓、核心资产、业绩预亏、专精特新小巨人主题，其中国企综合的日均交易量达到679.7亿股。

相比于上周，热度上升前五的概念为高送转、央企煤炭、天然气、一号文件、反关税；热度下降前五的概念为预期提升、水泥制造精选、锂电电解液、谷子经济、Kimi。

主动权益基金跟踪

分类收益及上涨占比

近1周收益率中位数最高为中长期纯债型，收益率为 0.1%；最低为国际(QDII)混合型，收益率为-4.4%。近 1月收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率 为2.1%；最低为国际(QDII)股票型，收益率为-3.2%。

近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、短期纯债 型，上涨比例为100.0%；占比最低为国际(QDII)债券 型，上涨比例为4.2%。近1月最大回撤最低为短期纯债 型，最大回撤为-0.0%；最高为国际(QDII)股票型，最 大回撤为-7.3%。

板块内部基金分化情况

板块层面，金融地产近1周分化程度最低，收益率极差为4.6%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到15.4%。近1月分化程度最低为金融地产，收益率极差8.8%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到40.5%。

风格内部基金分化情况

风格层面，高市值近1周分化程度最低，收益率极差为11.9%；分化程度最高为均衡市值，收益率极差达到16.7%。近1月分化程度最低为低盈利质量，收益率极差为29.9%；分化程度最高为低市值，收益率极差达到38.8%。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）