2026年北交所新股月度巡礼（2026年2月）：2月新股首日涨幅均值140％，网上申购资金平均超8000亿元

发行数据：2月3家上市，申购资金平均8039亿元

汇总：2026年2月发行新股平均超56万户申购

2月新上市3只新股，延续较快发行速度。打新继续维持高热度，IPO认购倍数在3200-5400倍区间。 募资规模来看，IPO项目规模中小为主，其中通宝光电募资规模超3亿元。

总览：2026年2月3家公司募资7亿元，延续较快发行速度

2026年2月：北交所IPO节奏延续较快趋势，有3家公司上 市，募资额6.7亿元。 年度数据方面：2026年北交所IPO节奏仍然较快。2025年 共有26家公司上市，募资额75亿元；2026年有望延续这一 趋势，前2月共有8家公司上市，募资额25亿元。在北交所市场制度改革深化背景下，我们预计后续IPO或 将在稳中有升中实现结构性修复，后续IPO有望维持高速。

涨幅：2026年2月新股首日涨幅平均达140%，首日上涨幅度有所降温

2026年2月：3家新上市公司首日涨幅平均达140%，环比有所下降，整体市场热情有所降温。 2025年上市公司首日涨幅平均达368%，尤其在发行提速背景下仍维持了300%+的高收益水平，体现出北交所打新市场仍处于收益水平与发行速度的良性循环。2026年前2月新股首日平均上涨175%，较2025年有所降温。 回顾近三年，2023年-2024年9月多数月份首日涨幅相对温和，而2024年10月至今新股首日表现更为活跃，其中2025年5-12月涨幅均值维持历史较高水平，显示出市场热情升温；当前市场交易热度有望带动IPO信心逐步恢复，助力北交所IPO形成良性循环。

申购：北交所网上打新资金体量继续攀升，投资者参与维持高积极性

2026年2月网上申购资金平均达8039亿元，网上中签率均值为0.0246%，显示出市场对新股的追捧情绪持续高涨。 2025年7月以来网上申购资金均突破6000亿元，且2026年1月继续突破至历史最高水平，2月略有下降但维持高位；同时，网上中签率维持平稳，2025年5月以来维持0.03%左右较低水平。打新竞争日益激烈，但大体量IPO涌现的情形下中签率则有望回升。  整体来看，得益于长期较高的回报水平与市场预期修复，北交所打新市场正在持续升温，资金参与热情不断上扬，显现出良好的市场吸引力与流动性改善趋势。

收益：2026年2月期望收益1.1万元，2026年至今整体期望收益达到7.8万元

2026年2月：随着北交所市场人气回暖，申购活跃度上升而收益有所回落，2月顶格申购期望收益为1.1万元。2025年顶格申购期望收益为48万元，较2024年进一步提升。2026年前2月则达到7.8万元，后续仍有望继续提升。由于申购资金持续涌入，2025年以来中签率同比下降较多，故收益水平相对稳定；后续随着发行预期提速，IPO数量上升背景下，顶格打新收益规模也有望持续提升。

储备标的：2月过会5家公司，新三板新挂牌公司18家

北交所审核提速：2026年2月新过会5家公司

2026年2月新过会5家公司：涵盖高端制造零部件、智能装备等领域，多家公司预计募资超4亿元。2025H2有38家公司过会（2025Q4共25家），其中江天科技等多家公司已成功上市，过会到上市的流程周期大概3个月左右。

截至2026年2月底200家公司排队，2月新上市公司审核周期平均386天

截至2026年2月28日，200家公司正筹备北交所IPO，其中：已过会未上市公司32家；已受理未上会公司165家，暂缓3家。2026年2月新上市公司平均审核周期为386天，低于2025年水平。审核周期来看，2024-2025年新上公司审核速度整体降速，周期从200天左右提升到400乃至500天以上。随着2025Q3发行开始提速，整体周期开始缩短，但部分公司的审核周期显著慢于整体，拉高了平均水平。

2026年2月新挂牌：营收最高超16亿元，高端装备等领域值得关注

2026年2月新挂牌的大体量/优质公司较多属于高端装备、新材料等领域，如景隆智装（煤矿装备）、宝银特材（特种管材）、雅港复材（芳纶蜂窝芯材）等。 大量企业满足北交所上市标准一，且接近或超过2025年已上市公司的财务平均水平，部分公司未来有望成功冲击北证上市。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）