2026年食品饮料行业：首推零售连锁变革主线，肉牛公司直接受益牛价上涨

酒类量价指标变化：白酒批发价格指数环比下降

价格方面：2026 年 2 月 20 日，白酒批发价格总指数为 106.13，相比 2026 年 2 月 10 日环比下降 0.07 点； 其中名酒批发价格指数为 107.26，环比下降 0.24 点，地方酒批发价格指数为 101.88，环比下降 0.01 点。分品 牌看，根据今日酒价，2026 年 2 月 27 日，飞天茅台整箱、散瓶批发价格分别为 1700 元、1650 元，环比上周 分别上升 2.41%、2.48%；八代五粮液批发价格 850 元，环比上周持平。 产量方面：白酒行业，2025 年 1-12 月规上企业累计产量为 354.9 万千升，同比下滑 12.1%，其中 12 月产 量为 37.6 万千升，同比下降 19.0%，行业仍处于加速出清阶段。啤酒行业，2025 年 1-12 月规上企业累计产量 为 3536.0 万千升，同比下降 1.1%，其中 12 月产量为 222.7 万千升，同比下降 8.7%。

成本指标变化：浮法平板玻璃价格上涨，猪肉价格下降

原料成本方面，速冻食品原材料中，水产类原材料中，参考白鲢鱼批发价格，截至 2 月 27 日为 10.82 元/ 公斤，相比 2 月 14 日环比上升 2.46%；豆制品原材料方面，蛋白豆粕截至 2 月 27 日价位为 3141.00 元/吨，相 比 2 月 13 日环比上升 0.77%；肉类原材料，参考白条鸡批发价格，截至 2 月 27 日为 17.42 元/公斤，相比 2 月 14 日环比上升 0.75%。参考猪肉批发价，截至 2 月 27 日为 17.70 元/公斤，相比 2 月 14 日环比下降 2.64%。 截至 2025 年 12 月，国内大麦的进口平均价为 258.88 美元/吨，相比 11 月环比上升 1.36%。乳制品原材料 生鲜乳，截至 2 月 12 日，生产区生鲜乳平均价为 3.04 元/公斤，相比 2 月 5 日环比持平。白砂糖价格截至 2 月 20 日为 11.30 元/公斤，相比 2 月 13 日环比上升 0.09%。大豆价格方面，截至 2 月 10 日，大豆的市场价格为 4255.9 元/吨，相比 1 月 31 日环比上升 1.25%。鸭副价格方面，截至 2 月 27 日，鸭脖价格为 3.8 元/公斤，相比 1 月 30 日环比持平。棕榈油价格方面，截至 2 月 27 日，棕榈油价格为 8806.67 元/吨，相比 2 月 14 日环比下 降 1.97%。 包材成本方面，截至 2 月 27 日，国产铝合金 A356 价格为 23560.00 元/吨，相比 2 月 13 日环比上升 0.86%。 截至 2 月 28 日，国内瓦楞纸出厂价平均价为 3355.00 元/吨，相比 2 月 14 日环比上升 0.75%。截至 2 月 10 日， 浮法平板玻璃价格为 1155.90 元/吨，相较 1 月 31 日环比上升 1.14%。

本周市场回顾

3.1 板块整体表现：大盘上升，食品饮料板块表现弱于大盘

本周 A 股下跌，上证指数收于 4,162.88 点，周变动 1.98%。食品饮料板块周变动-1.54%，表现弱于大盘 3.52 个 百分点，位居申万一级行业分类第 31 位。

3.2 按子行业划分：预加工食品涨幅最大，软饮料跌幅最大

本周食品饮料各子板块中涨跌幅由高到低分别为：预加工食品（+6.73%），啤酒（+2.62%），保健品 （+1.17%），调味发酵品（+1.01%），肉制品（+0.58%），休闲食品（-0.05%），乳品（-0.93%），其他酒类 （-1.43%），白酒（-2.26%），软饮料（-5.79%）。

3.3 按市值划分：100-300 亿板块表现最优

我们将板块个股按市值划分为 50 亿以下、300 亿以上、50-100 亿和 100-300 亿四个板块。本周各市值板块涨跌 幅由高到低排名为：100-300 亿板块上涨 1.58%，50 亿以下板块上涨 1.34%，50-100 亿板块上涨 0.46%，300 亿 以上板块下跌 2.13%。

3.4 沪股通、深股通标的持股变化

本周沪深港通交易日为 2 月 24 日-2 月 27 日。沪股通每日前十大活跃个股中食品饮料公司共上榜 1 家，为贵州 茅台（上榜 4 天，合计买卖 67.49 亿元）。