2026年第9周流动性周观察3月第1期：两融资金回补，ETF资金流出

来源：中信建投证券
发布时间：2026/03/03
浏览次数：46
举报

相关深度报告REPORTS

流动性周观察3月第1期：两融资金回补，ETF资金流出.pdf

流动性周观察3月第1期：两融资金回补，ETF资金流出。核心观点：微观资金面方面，新成立偏股型基金14.5亿份，股票型ETF资金净流入-362.4亿元，其中双创和中证500ETF净流出均超过70亿元，新能源和高端制造相关ETF净流入分别约15亿元；两融资金净流入784.6亿元，交易额占比10.0%，环比有所上行，流入较多的行业主要有：电子、有色金属、电力设备；四季度保险资金运用余额增长1.02万亿元，人身险公司股票基金配比15.26%，财产险公司股票基金配比14.53%；南向资金净流入59.0亿元，今年以来净流入1421亿元。宏观流动性R007利率1.57%，较前一周变动22.7BP；DR007...

银行间流动性

R007利率1.57%，较前一周变动22.7BP；DR007利率1.51%，较前一周变动18.5BP。

国债收益率

1年期国债收益率1.32%，较前一周变动0.7BP；10年期国债收益率1.79%，较前一周变动-0.2BP。

美债收益率

2年期美债收益率3.38%，较前一周变动-10.0BP；10年期美债收益率3.97%，较前一周变动-11.0BP。

中美利差、人民币汇率

2Y中美利差变动-2.6BP；美元兑人民币汇率变动-5.5BP。

公募资金

上周新成立偏股型基金14.5亿份。

上周股票型ETF资金净流入-362.4亿元。

ETF资金 – 宽基产品

沪深300ETF净流入-43.3亿元，双创ETF净流入-73.3亿元，A500ETF净流入-52.7亿元。

上证50ETF净流入-50.6亿元，中证500ETF净流入-70.0亿元，中证1000ETF净流入-0.1亿元。

ETF资金 – 行业主题产品

新能源相关ETF净流入14.8亿元，高端制造相关ETF净流入16.7亿元；

TMT相关ETF净流入-43.8亿元，周期资源相关ETF净流入-25.3亿元。

保险资金

2025年1-12月，保险公司保费收入6.12万亿元，在已经两年高增的基础上继续增长7.4%。

2025年4季度，保险资金运用余额增长1.02万亿元。

截至2025年12月，人身险公司股票基金配比15.26%，财产险公司股票基金配比14.53%。

两融资金

两融余额26606亿元，占A股流通市值2.5%。

上周两融资金净流入784.6亿元，交易额占比10.0%，环比有所上行。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）