2026年第9周基础化工行业化工新材料周报：本周SAF等价格上涨，十五五新能源发展目标确立

基础化工新材料行业更新

根据我们的统计，本周新材料板块价格上涨的品种为：SAF欧洲（+4.86%）、三氯氢硅（+2.94%）、赖 氨酸（+1.23%）；本周跌幅较大的品种为：6F（-6.15%）、电子级氮气（-2.74%）、金属硅（-1.48%）。本 周新材料板块跑赢大盘、基础化工板块：本周 wind 新材料板块指数周变动+6.13%，申万基础化工指数周变动 +3.58%，沪深 300 指数周变动+1.08%，上证综指周变动+1.98%，深证成指周变动+2.80%。本周新材料板块涨 幅较高的是二氧化硅、半导体、光学膜等相关标的。本周涨幅前 5 的新材料标的是：凌玮科技、东材科技、新 化股份、力量钻石、泉为科技；本周跌幅前 5 的新材料标的是：永太科技、福莱新材、联合化学、上纬新材、 佛塑科技。

“十五五”新能源发展目标：装机比重超过 50%、发电量占比 30%。近日，国家能源局新能源和可再生 能源司发布文章《推动“十五五”可再生能源扩量提质、可靠替代》。文章指出，推动“十五五”可再生能源 扩量提质、可靠替代，明确四个目标。一是装机目标，衔接 2035 年全国风电和太阳能发电总装机力争达到 36 亿千瓦的自主贡献目标，“十五五”新能源装机比重将超过 50%，成为电力装机主体。二是电量目标，全力扩 大可再生能源供给，推动新增清洁能源发电量逐步覆盖全社会新增用电需求，到 2030 年新能源发电量占比达 到 30%左右。三是非电利用目标，推动可再生能源制氢氨醇、可再生能源供热制冷、生物天然气等非电利用规 模跃升。四是可靠替代目标，增强可再生能源可靠替代能力，提升风电光伏置信出力水平，指导各地因地制宜 分类施策，科学合理提高新能源参与电力平衡的容量比例。国家能源局敲定“十五五“新能源产业发展目标， 确保了新能源产业未来 5 年快速增长的趋势，相关材料受益。

人形机器人迅猛发展，中国企业引领全球趋势。研究机构 Counterpoint Research 近日表示，根据其最新研 究，人形机器人市场的营收规模有望从 2025 年的近 5.3 亿美元快速增长至 2027 年的 44 亿美元（硬件 29 亿美元、软件与服务 15 亿美元），CAGR 年化增长率高达 188.14%。而其中，中国厂商引领 2025 年的人 形机器人市场，智元、宇树、优必选合计市占超越 50%，其中智元预计以 1.4 亿美元的营收位居去年全球第 一。

康明斯正在逐步结束绿色氢能业务。近日，美国科技公司康明斯计划在其位于比利时的 1GW 电解槽工厂 裁员 100 个岗位，同时该公司正在逐步结束其 Accelera 能源转型业务中的绿色氢能业务。今年 2 月初，康明斯 已宣布全面停止接收新的电解槽订单，旗下专注零碳业务的 Accelera 部门因此背负高达 4.58 亿美元的减值与 重组亏损。根据康明斯 2025 年财报，氢能业务难以为继主要源于两大核心压力：一方面是终端客户需求持续 低迷，订单量不及预期；另一方面是美国政府的氢能补贴政策飘忽不定，政策连续性的缺失严重削弱了行业投 资信心，也让企业的业务规划失去支撑。

韩国可持续航空燃料（SAF）产业进入关键转折期。近日，Daeshin MC 首席执行官崔英焕（Younghwan Choi）公开呼吁组建全国统一原料联盟，以保障可持续原料稳定供应，认为韩国航空减碳已进入“最后窗口 期”。在全球碳减排法规趋严及韩国生物柴油掺混政策升级背景下，行业面临原料紧缺、成本高企及国际监管 趋严等挑战。欧盟已自 2025 年起强制实施 2%的 SAF 最低掺混比例，美国、加拿大等也加快将 SAF 纳入商业 运营体系。2024 年，韩国航空完成国内首次使用本土生产 SAF 的航班运行；同时，SK Innovation、GS Caltex、S-Oil 与 HD Hyundai Oilbank 等企业宣布联合建设 SAF 生产设施，计划通过大规模投资抢占预计到 2030 年规模达 21 万亿韩元（约 145 亿美元）的全球 SAF 市场。

交易数据

本周中信建投化工行业指数 76.53，环比+1.68%，同比-16.55%；行业价格百分位为过去 10 年的 19. 54%， 环比+0.65%；行业价差百分位为过去 10 年的 4.42%，环比+0.67%；行业库存百分位为过去 5 年的 99.25% ，环 比+15.27%；行业开工率为 66.70%，环比+0.90%。

根据我们的统计，本周新材料板块价格上涨的品种为：SAF 欧洲（+4.86%）、三氯氢硅（+2.94%）、赖氨 酸（+1.23%）；本周跌幅较大的品种为：6F（-6.15%）、电子级氮气（-2.74%）、金属硅（-1.48%）。

本周新材料板块跑赢大盘、基础化工板块：本周 wind 新材料板块指数周变动+6.13%，申万基础化工指数 周变动+3.58%，沪深 300 指数周变动+1.08%，上证综指周变动+1.98%，深证成指周变动+2.80%。

本周新材料板块涨幅较高的是二氧化硅、半导体、光学膜等相关标的。本周涨幅前 5 的新材料标的是：凌 玮科技、东材科技、新化股份、力量钻石、泉为科技；本周跌幅前 5 的新材料标的是：永太科技、福莱新材、 联合化学、上纬新材、佛塑科技。

1. 行业跟踪：新能源材料：“十五五”新能源发展目标：装机比重超过 50%、发电量占比 30%

【本周点评】 “十五五”新能源发展目标：装机比重超过 50%、发电量占比 30%。近日，国家能源局新能源和可再生能 源司司长李创军发布署名文章—《推动“十五五”可再生能源扩量提质、可靠替代》。文章指出，推动“十五 五”可再生能源扩量提质、可靠替代，明确四个目标。一是装机目标，衔接 2035 年全国风电和太阳能发电总装 机力争达到 36 亿千瓦的自主贡献目标，“十五五”新能源装机比重将超过 50%，成为电力装机主体。二是电量 目标，全力扩大可再生能源供给，推动新增清洁能源发电量逐步覆盖全社会新增用电需求，到 2030 年新能源发 电量占比达到 30%左右。三是非电利用目标，推动可再生能源制氢氨醇、可再生能源供热制冷、生物天然气等 非电利用规模跃升。四是可靠替代目标，增强可再生能源可靠替代能力，提升风电光伏置信出力水平，指导各 地因地制宜分类施策，科学合理提高新能源参与电力平衡的容量比例。国家能源局敲定“十五五“新能源产业 发展目标，确保了新能源产业未来 5 年快速增长的趋势，相关材料受益。

【核心观点】 锂电、光伏、风电等新能源行业在经历 5 年的迅猛发展后，供给需求均迎来快速放大。2025 年国内新能源 车销量达到 1644.5 万辆，同比增长 27.9%，已经占国内汽车销量的 47.8%，与此同时，锂电池供应端也已经完 成快速扩张。展望后续来看，1）新能源车虽然渗透率已经提升至较高水平，但是安全、续航、充电时长等问题 仍较为突出，因此我们认为锂电池板块后续需要多关注新技术落地，比如固态电池及配套新材料体系落地。2） 储能作为锂电池另一大需求增长点，海外地区的缺电也快速拉动国内储能电池的出口。根据 CNESA 的统计，截 至 2025 年底，截至 2025 年 12 月底，我国电力储能累计装机规模 213.3 GWh，同比增加 54%，目前渗透率仍较 低，后续有望成为锂电池的重要需求贡献。可再生能源方面，2025 年是我国“十四五”最后一年，国内光伏/风 电装机预计分别为 317/120GW。展望后续来看，近日国家能源局敲定“十五五”新能源发展目标，计划到 2030 年新能源发电量占比达到 30%左右，并衔接 2035 年全国风电和太阳能发电总装机力争达到 36 亿千瓦的自主贡 献目标。在“十五五”的发展目标下，光伏及风电产业需求将继续快速增长。

【行业新闻及公司公告】 国家能源局敲定“十五五”新能源发展目标：装机比重超过 50%、发电量占比 30%。近日，国家能源局新 能源和可再生能源司司长李创军发布署名文章—《推动“十五五”可再生能源扩量提质、可靠替代》。文章指 出，推动“十五五”可再生能源扩量提质、可靠替代，明确四个目标。一是装机目标，衔接 2035 年全国风电和 太阳能发电总装机力争达到 36 亿千瓦的自主贡献目标，“十五五”新能源装机比重将超过 50%，成为电力装机 主体。二是电量目标，全力扩大可再生能源供给，推动新增清洁能源发电量逐步覆盖全社会新增用电需求，到 2030 年新能源发电量占比达到 30%左右。三是非电利用目标，推动可再生能源制氢氨醇、可再生能源供热制冷、 生物天然气等非电利用规模跃升。四是可靠替代目标，增强可再生能源可靠替代能力，提升风电光伏置信出力 水平，指导各地因地制宜分类施策，科学合理提高新能源参与电力平衡的容量比例。（来源：光伏们）

津巴布韦禁止锂矿出口，碳酸锂价格强势上涨。2 月 25 日，津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精 矿出口。2 月 26 日，国内碳酸锂价格应声上涨，其中期货价格直逼 19 万元/吨。津巴布韦此番政策调整极具严 苛性，禁止范围包括所有锂原矿、锂精矿出口，并规定禁令立即生效，即使是在途货物也不能幸免。而禁令的根本动因则是津巴布韦希望摆脱原料出口国的身份桎梏，争夺锂电产业链的附加值话语权。简单来说，就是不 再卖矿而是卖加工品，减少赚差价的中间商，把更多的利润留给自己。（来源：高工锂电）

GGII：2025 年中国锂电池出货量 1875GWh。据高工产研锂电研究所（GGII）初步调研数据显示，2025 年 中国锂电池出货量 1875GWh，同比增长 53%。其中动力、储能电池出货量分别为 1.1TWh、630GWh，同比增长 分别为 41%、85%。LFP 动力电池占比持续上升。2025 年出货 882GWh，同比增长超 130%，占比动力电池总出 货比例 80%，比例逐季度破新高，2025Q4 比例突破 82%。储能行业供需两旺。2025Q4 储能锂电池出货环比增 长超 20%，同比增长超 60%。产能不足，缺货“频发”，使行业内代工数量快速增加。（来源：高工锂电）

碳酸锂：3 月下游需求环比大增。从 ICC 鑫椤资讯最新公布 3 月排产情况来看，锂电 TOP10 企业 3 月排产 环比增长约 20%，三元略高于铁锂，这与 4 月 1 日前抢出口有较大关系（包括一些韩系厂家）。四大材料中， 正极材料排产增幅居前，甚至略高于锂电池，显示下游有较强的补库意愿，将对碳酸锂需求形成有力支撑，预 计 3 月份市场仍是震荡偏强的格局。（来源：鑫椤锂电）

总投 10 亿元，瀚康电子电解液添加剂二期年内投产。近日，新宙邦子公司江苏瀚康电子材料有限公司碳酸 亚乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）等锂离子电池电解液添加剂产品正加紧生产，目前公司产品订单已 经排产到二季度。值得一提的是，春节前夕，瀚康电子二期项目正式破土动工。项目计划投资 10 亿元，新建新 型电解液添加剂产品线，预计年底竣工投产，届时公司将形成完整产品矩阵，2026 年产值有望突破 20 亿元。瀚 康电子材料年产 5.96 万吨锂电添加剂项目二期包括 4000 吨氟代碳酸乙烯酯、5000 吨碳酸亚乙烯酯、1000 吨硫 酸乙烯酯、250 吨季戊四醇硫酸酯、400 吨 1,3-丙烯磺酸内酯、150 吨四氟硼酸锂、150 吨二草酸硼酸锂、300 吨 二氟草酸硼酸锂。（来源：鑫椤锂电）

国家能源局：2026 年建设若干个风光氢氨醇基地，建成一批零碳园区。日前，国家能源局发展规划司司长 任育之在中国电力报发表《推动“十五五”初步建成新型能源体系》一文，指出 2026 年是“十五五”开局之年， “十五五”以初步建成新型能源体系为总目标，一要供给保障更足，能源综合生产能力进一步提升，有效应对 正常供需波动和非正常干扰冲击；二要能源结构更优，新能源成为电力装机主体，非化石能源消费比重达到 25% ， 电能占终端能源消费比重每年提高 1 个百分点左右。此外，扎实推进“十五五”新型能源体系建设要建设重大 工程项目。工程项目是规划实施的重要抓手，要强化“项目跟着规划走”。一方面，扎实推进战略性标志性重 大工程建设，安全有序推进雅下水电工程建设，布局建设“三北”风电光伏基地、西南水风光一体化基地、沿 海核电基地、海上风电基地，优化建设电力、油气等骨干通道。另一方面，加快建设一批“小而美”项目，实施 电动汽车充电网络提升工程，布局建设若干个风光氢氨醇一体化基地，建设一批光热发电工程，建成一批零碳 园区，推动热力系统绿色转型。（来源：光伏们）

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