2026年通领科技新股报告：深耕汽车内饰领域，产品矩阵持续完善

深耕汽车内饰赛道，产品服务矩阵完善

通领科技成立于 2007 年，公司致力于汽车内饰件的研发、生产及销售，是一家集产品研发设 计、模具自主开发、产品生产及销售为一体的高新技术企业。公司的主要产品包括门板饰条、主仪 表饰板、中控饰板等，主要应用于乘用车领域。 公司高度重视技术研发，持续保持研发投入，在产品设计、模具开发、工艺创新等方面积累了 多 项 核 心 技 术 及 专 利 成 果 ， 获 得 了 小 国 家 级 专 精 特 新 而 巨 人 企 业 到小 上 海 市 专 精 特 新 中 而 企 业到小上海市创新型中而企业到小上海市制造业单项冠军企业到及小上海市知识产权优势企业到等 称号。截至 2026 年 2 月，公司已获取专利 127 项，其中发明专利 44 项。同时，公司亦注重现代化 及效率化企业管理，经过多年构建打造，公司数字化、智能化工厂建设成果初显，目前已成功入选 上海市 100 家智能工厂名单。 经过多年的深耕积累，公司已经进入了诸如一汽大众、北美大众、北美通用、上汽大众、上汽 通用、比亚迪、斯柯达、福建奔驰、捷豹路虎、一汽丰田及广汽丰田等 30 余家国内外主机厂的供应 链体系，在业内积累了一定的知名度，与下游客户保持了长期、稳定的业务关系。

公司实际控制人为项春潮、项建武、XIANG JIANWEN（项建文）。项建武、XIANG JIANWEN （项建文）为项春潮之子，XIANG JIANWEN（项建文）为项建武之兄。截止 2026 年 2 月，项春 潮、项建武、XIANG JIANWEN（项建文）分别直接持有公司 14.15%、8.73%、7.85%的股份，合 计直接持有公司 30.73%股份，为公司的直接控制人。股权结构稳定，公司下 2 家全资子公司。

公司的主要产品包括汽车内饰件及模具，其中以汽车内饰件为主。公司生产的内饰件主要应用 于各类中、高档乘用车，起到支撑、装饰的作用。 公司的产品以汽车内饰件为主，主要包括门板饰条、主仪表饰板及中控饰板等。

模具是内饰件成型的关键设备，同时也直接影响内饰产品的精度、质量和生产效率。公司具有 研发、设计及生产精密模具的能力，生产或定制化采购的模具包括冲切模具、吸塑模具及注塑模具 等。出于成本效益等因素考虑，公司大部分模具系向模具供应商定制化采购而得，仅会自制对产品 合格率存在关键影响的少部分模具。向模具供应商定制化采购模具时，公司会把产品如外观、结构、 功能等方面的要求输出给供应商，主导影响产品功能及外观实现方面的方案设计，修改模具设计方 案，确保使用模具生产的产品可以满足主机厂在产品外观、技术指标、产品质量及性能方面的要求。

公司主要工艺分为八大类，根据客户的要求及不同产品的生产特点，公司会选择匹配的工艺对 相应产品进行生产加工。在公司现有的八大生产工艺中，主要的核心生产工艺为 IMD、INS、IML 及喷涂工艺。

为了匹配目前汽车小新四化到的发展趋势及智能座舱对内饰件科技感、氛围感的需求，公司在 现有的 IMD、INS 工艺的基础上进行研发，通过精定位双色注塑，实现了内饰件透光的效果。匹配 光源后，内饰件可发光以营造个性化、科技感的氛围效果，打造出更舒适、智能化的车内体验。

公司属于汽车零部件行业，具体从事汽车内饰件相关业务，公司的主要生产经营业务围绕配套 整车厂的新车型开发、整车量产等需求展开，产品具有高度定制化的特征，因此主要以小直销模式到 进行销售，并且小以销定产，以产定购到，主要经营模式与同行业内其他企业一致。当下，随着新 车型迭代周期愈来愈短，整车厂对内饰配套厂商的同步开发能力的要求也日益提升。公司高度重视 研发创新，采用先导式研发及同步开发相结合的模式开展研发活动，以及时响应市场和客户对创新 产品的需求。在汽车零部件行业内，整车厂与配套零部件供应商的合作紧密，与其形成一定的依赖 关系，因此在选择供应商时会进行较高标准的综合评审，一旦与之达成合作，后期更换供应商成本 较高，合作关系通常较为稳固。2025 上半年公司前五大客户销售总额占比为 52.40%，前五大供应 商的采购总额占比为 51.45%。

公司业绩总体稳健，技术创新筑牢核心竞争力

2025 年公司实现营业收入 9.71 亿元，同比下滑 8.87%；实现归母净利润 1.47 亿元，同比增长 12.69%。2020-2025 年公司的营业收入和归母净利润的复合增长率分别为 5.37%和 14.38%，近年 来公司业绩增长总体稳健。

公司盈利能力近年来呈逐期改善态势，费用管控能力持续优化。2025 年公司的毛利率为 32.23%， 净利率约为 15.18%，近年来公司的盈利能力持续提升。过去 5 年，公司的期间费用率从 19.62%逐 步优化至 12.75%。2025 年公司管理费用率、销售费用率和财务费用率分别为约 7.21%、1.69%和 -0.12%。

公司一直高度重视工艺技术创新及产品创新，经过多年的发展积累和研发创新，在产品设计、 模具开发、工艺创新及智能化生产方面积累了大量经验并形成了多项专利及核心技术，保持了较强 的市场竞争力。2025 年公司的研发费用为 4,327.04 万元，研发费用率为 4.45%。多年来，公司依 靠持续稳定的研发投入，打造出一支拥有较强技术水平的研发团队，有效保障了公司工艺水平的持 续升级及新产品的设计研发，形成了一定的技术储备，在产品设计、模具开发、工艺创新等方面积 累了多项核心技术及专利成果，获得了小国家级专精特新而巨人企业到小上海市专精特新中而企业到小上海市创新型中而企业到小上海市制造业单项冠军企业到及小上海市知识产权优势企业到等称号， 公司已获取专利 127 项，其中发明专利 44 项。

行业竞争加剧，公司技术及客户优势凸显

（一）行业概况

当前，汽车内饰件除起到装饰作用外，还承担着阻燃、耐光、减震、隔热及吸音等功能。汽车 内饰系统的设计占一辆整车造型设计工作的比重较大且为消费者选购车辆时的重点考虑因素之一， 因此成为汽车最重要的组件之一。汽车内饰件的发展与汽车产业的整体发展紧密相关。

1. 全球汽车行业发展状况

经过百余年的发展，汽车工业已成为世界上规模最大、产值最高的重要产业之一。汽车工业产 业链长、涉及面广、带动性强，在全球主要国家产业体系中长期占据重要地位。目前，全球汽车产 业已进入成熟期，过去十年间，全球汽车销量整体水平相对平稳。2015 年至 2017 年，全球汽车销 量从 8,968.46 万辆增长至 9,566.06 万辆。2018 年至 2021 年间，受全球宏观经济增长放缓及突发 全球性卫生公共事件等因素影响，全球汽车销量持续下滑。2021 年起，全球汽车产业开始复苏，汽 车销量开始呈现回升趋势。 目前，全球汽车工业主要分布在欧洲、北美及亚太地区。具体而言，全球汽车销量主要集中在 中国、美国、印度、日本、德国、加拿大及韩国等国家，其汽车销量份额合计约 70%。随着发展中 国家经济的不断发展，汽车消费市场随之由发达国家向更具有消费升级空间的如中国、印度等新兴 市场国家转移。 随着全球范围内对环保和减少碳排放的重视度日益提高，全球主流汽车强国政府出台了针对新 能源汽车的扶持政策，如购车补贴、减税优惠等，进一步刺激消费者的购买意愿，支持新能源汽车 的发展，全球多国及多家知名汽车企业公布了燃油车禁售或停售时间表，但各国对新能源汽车的态 度因国情、发展阶段和利益诉求等因素而异。中国积极鼓励新能源汽车的发展，在新能源汽车领域 的技术积累和产销总量均位居世界第一。 当前，全球新能源汽车市场进入高速发展期，市场规模逐年升高。从 2020 年至 2024 年，全球 新能源汽车销量从 310.54 万辆增长至 1,724.16 万辆，近五年间实现了超过五倍的增长。未来，新 能源汽车销量仍将在中长期内保持增长的趋势。根据 EV TANK 数据，预计到 2026 年，全球新能源 汽车年销量预计达到 3,157 万辆，较 2021 年复合年均增长率达 37%。

2. 我国汽车行业发展状况

随着中国经济的高速发展和人民生活水平的提高，我国的汽车市场需求整体保持快速增长态势， 目前，我国汽车销量已连续 15 年稳居全球第一，我国已成为全球最大的汽车市场。2009 年，我国汽车销量首次超过 1,000 万辆，成为世界汽车产销第一大国。2013 年我国汽车销量超过 2,000 万 辆，2017 年销量达到阶段峰值；2018 年至 2020 年，受宏观经济原因及政策等因素影响，我国汽车 销量连续三年呈现下滑态势，进入转型调整期。2021 年，在政府鼓励汽车消费政策效应逐渐显现后， 随着经济的复苏以及新能源汽车市场的不断扩大，我国汽车销量开始回升，2023 年我国汽车销量超 过 3,000 万辆，同比增长 12%，2024 年，我国汽车销量继续保持增长态势。 近年来，随着我国汽车产销量的不断增长，我国汽车保有量亦不断扩大。据相关统计数据显示， 我国汽车保有量已由 2015 年的 1.72 亿辆增长至 2024 年的 3.53 亿辆。同世界主要汽车产销强国相 比，我国的千人汽车保有量低于美国、德国、日本等传统汽车强国。从长期来看，随着我国居民收 入水平及城镇化率的不断提高，我国的汽车行业仍有较大的增长空间。

近年来，我国新能源汽车市场整体保持高速增长态势，新能源汽车市场发展已经从政策驱动转 向市场拉动发展新阶段，我国汽车产业结构也在发生变化。近 5 年来，我国新能源汽车销量从 2020 年的 132.98 万辆提升至 2024 年的 1,285.90 万辆。根据 EV Tank 统计，2023 年中国新能源汽车销 量占全球新能源汽车市场销量的比例位居全球第一。在小碳达峰到小碳中和到的产业变革背景下， 随着消费者对新能源汽车认知度、接受度的快速提升，新能源汽车未来仍将呈现增长趋势。 另外，我国汽车出口也呈现快速增长的趋势。随着国内汽车品质和性能的提升，我国汽车出口 量不断攀升，境外市场逐步扩大，除了传统的亚非拉市场外，还逐渐打入欧洲、北美等发达市场。 未来，随着科技的进步和市场的变化，我国汽车出口还将继续保持增长态势。同时，我国政府也在 不断出台相关政策，鼓励汽车出口，推动汽车产业向高端化、智能化、绿色化方向发展。

3. 汽车内饰件行业发展情况

从 1886 年轿车出现开始，经过百余年发展，汽车内饰件行业的发展经历了初创时期、功能主义 阶段、人本主义时代三个时期。目前，车辆内饰已成为消费者购车时候的重要考量因素之一。目前 汽车市场对内饰产品的综合要求越来越高，随着汽车市场的蓬勃发展，汽车内饰件行业的市场规模 也随之快速增长。 中国汽车内饰件的市场规模有望从 2024 年的 2,311 亿元上升到 2029 年的 2,765 亿元，存在较大的发展空间。 随着科技的不断发展及消费者对汽车品质和舒适度需求的提高，汽车内饰件的技术含量和制造 难度逐渐增加。新材料、新工艺、智能化等技术的应用在提高内饰件的性能和质量的同时也增加了 其成本。随着汽车智能化水平的提升，座舱内的显示系统、网联系统、音频系统等部件不断增加， 这要求汽车内饰件匹配提供智能控制、人机交互、信息娱乐等多种功能。 为满足内饰件的上述需求，汽车内饰行业在工艺、用料、设计、功能等方面不断升级，汽车内 饰单车价值量也在持续提升。未来，随着消费者对汽车内部舒适度和科技感要求的进一步提高，内 饰件制造商需要不断加强技术创新、产品升级和环保性等方面的投入，汽车内饰件价值在整车成本 中的比重可能会呈现持续增长的趋势。

（二）上下游行业发展状况

汽车内饰件产业链的上游主要是塑料粒子、薄膜类、多元醇、面料等。其中 PP、ABS 等塑料粒 子和多元醇均为石化产品，价格受石油价格、市场供求关系、国家政策调控等诸多因素的影响。 汽车内饰件产业链的下游主要为整车制造厂等。基于对零部件供应商的严格审核及对产品质量、 供给稳定性等多方面的要求，整车制造厂通常会与被纳入合格供应商清单的零部件供应商保持长期 稳定的合作关系。 汽车内饰件行业具有一定的区域性特征。由于汽车内饰件行业主要面向整车市场，因此汽车内 饰件行业的区域性与整车行业基本一致。我国乃至全球的汽车工业发展均呈现出集中化、规模化的 行业发展趋势，目前，我国已经逐步形成了六大产业集群—长三角产业集群、珠三角产业集群、西 南产业集群、东北产业集群、中部产业集群、环渤海产业集群。 汽车内饰件行业与汽车整车行业密切相关，其生产和销售受汽车行业周期性波动影响较大。因 此公司的生产经营状况与国民经济景气度，汽车行业的发展状况、发展趋势密切相关。当宏观经济 处于上升阶段，汽车行业发展迅速，汽车消费活跃，汽车内饰件需求相应增大；当宏观经济处于下 降阶段时，汽车行业发展放缓，汽车消费缓慢，对汽车内饰件的需求则会下降。 汽车内饰件行业生产和销售与下游整车行业生产计划紧密结合。一般而言，汽车行业的销售旺 季主要集中在 10 月至次年春节前，下游整车厂通常在每年三、四季度增加生产计划，因此公司处于其上游行业，亦呈现出一定的季节性特征，收入相对集中在三、四季度。

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