2026年电力设备行业机器人策略：全球共振，量产在即

行业：特斯拉机器人量产在即+国产机器人密集展示期来临

特斯拉机器人：Optimus Gen 3有望在26Q1发布，计划年产百万台

特斯拉计划26Q1发布Optimus Gen 3。Gen 3版本包含从2.5版本以来的升级，有最新的手部设计，第三代是特斯拉首个面向大 规模生产的版本，现在处于生产线和供应链的准备过程中，预计在2026年底启动生产，最终计划年产100万台机器人。

国内机器人：即将迎来密集展示期

截至2026年 2 月 3 日，2026 年央视春晚已确认四家具身智能合作伙伴，各有明确的定位与技术侧重，分别是宇树科技、银河通 用、魔法原子、松延动力。智元机器人不参加 2026 年马年春晚，而是已于2 月 8 日 20:00 直播全球首个大型机器人晚会《机器人奇妙夜》。

投资思路

浙江荣泰：从零部件到模组，品类不断开拓

聚焦机器人领域精密结构件，后续延伸至模组。公司在2025年收购KGG加速丝杠业务布局，与伟创设立合资公司补齐电机制造能力。 丝杠、电机之外，港股招股书展示了公司更多机器人相关品类，如减速器、微型精密高性能复合材料件、执行器等，以及机器人充 电桩的充电器接插件、精密压铸散热器。未来公司将持续围绕核心精密结构零部件及其延伸的模块、组件等方向进行产品开发与交 付。

精密结构件利润率高于主业，有望打开利润空间。根据港股招股书，荣泰精密结构件2025年已产生收入。荣泰在2025年6月收购KGG， 截至2025年9月并表收入约4100万，毛利率49.7%，高于新能源云母复合材料37.4%的毛利率水平。精密结构件收入主要应用于机器人 及先进自动化领域，随着下游机器人进入量产阶段，精密结构件业务有望提升公司盈利水平。

科达利：子公司科盟布局谐波、摆线减速机，关节模组三大产品，主打轻量化+高扭矩重量比

公司子公司科盟创新主要围绕谐波减速机、关节模组及摆线减速机三大产品方向展开布局。自成立便拟定了产品开发思路，并持 续结合市场需求和发展趋势，动态优化与迭代产品方向。

谐波减速机领域，公司重点开发轻量化产品，通过采用铝钢复合及特殊PEEK材料等创新方案，获得了市场的积极反馈。尤其是 在人形机器人领域，由于客户对于产品使用寿命的要求相对工业机器人更为宽松，特殊PEEK材料谐波减速机受到客户的广泛关 注。目前公司正通过持续优化制成工艺，推动该材料产品实现降本与量产。

关节模组方面，公司正通过自研新技术以不断提升扭矩重量比等性能，并推动产品向节能化方向发展。公司已在此前的行业展会 中展示突破性新产品，在保持扭矩等核心性能不变的基础上，能耗是过去的一半。在摆线减速机方向，公司目前还在研发阶段， 鉴于市场多样化需求，持续进行产品打磨与迭代，致力于推出更具竞争力的解决方案。

科盟创新优势在于通过整合科达利、中国台湾盟立、中国台湾盟英合作伙伴的优质客户资源，并充分发挥江门基地与中国台湾工 厂双基地协同作战优势，公司构建了辐射全球市场的高效服务网络，为建立客户合作奠定了坚实的基础。

目前，国内客户由科盟创新团队直接负责对接与服务，海外客户则根据其商务模式、生产属地要求等，采取灵活的合作与对接策 略。

安培龙：产品布局完善，已和多家机器人客户对接、送样

公司已具备较为丰富的机器人用力传感器产品品类，具体涵 盖压式测力传感器、拉压力传感器、弯矩传感器、扭矩传感 器及六维力传感器等产品，现已与多家国内机器人企业进行 送样测试及技术交流，公司将努力加速力传感器产品的市场 导入与新客户拓展，全面提升在上述应用场景的市场渗透率 与解决方案竞争力，为公司未来长期稳健发展奠定基础并持 续注入新动能。

公司已规划传感器产能。公司2026年1月27日发布的定向 增发募集资金用于压力传感器扩产项目、陶瓷电容式压力传 感器产线升级项目、力传感器产线建设项目、MEMS 传感 器芯片研发及产业化项目、补充流动资金。其中募投项目中 的力传感器产线建设项目主要是公司拟计划通过购置生产设 备，新增年产约 50 万只力传感器产能。此项目将分别采用 金属应变片工艺与 MEMS 硅基应变片工艺进行力传感器生 产，项目产品涉及拉压力传感器、力矩传感器、六维力传感 器。

涛涛车业：机器人/机器狗业务有望逐步落地，涛涛在北美市场具有优势

高尔夫球车业务之外，涛涛的机器人/机器狗业务也在逐步落地。当前宇树已发布IPO辅导工作完成报告，后续机器人进展也有望提速。 涛涛与宇树主要在海外市场开拓、C端场景应用、产品二次开发销售、商业化落地等方面开展合作。

涛涛深耕北美市场，机器人业务方面也具备独特优势： 1）2025H1涛涛美国地区收入13.4亿元，营收占比达78%。涛涛主要销售市场在美国，在美国拓展新品类或具有优势。 2）用户群体重叠，渠道或可复用。机器狗/机器人可用于家庭，与高尔夫球车、滑板车等用户人群类似，目前积累的商超/经销商渠道 或可复用。 3）研发积累+海外制造能力：涛涛具备现有产品核心部件研发、制造能力。且公司在东南亚/美国都有厂房，保障供应链安全。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）