2026年ETF市场与行业配置月报（2026年第2期）：聚焦周期板块中的“中盘蓝筹”

ETF 市场概况

ETF 数量突破 1400 只，但规模较年初大幅减少近 7000 亿元。截至 2026 年 2 月 6 日，国内共有 ETF 产品 1439 只，较年初新增 41 只；规模累计 5.33 万亿元，较年初减少 0.69 万亿元，规模回 到约 2025 年 9 月水平，主要系 A 股宽基类 ETF 受资金大幅减配所致。

各资产类别 ETF 动态

A 股类 ETF：破千亿产品减少至 2 只

截至 2026 年 2 月 6 日，国内已成立的 A 股类 ETF 共 1087 只，环比上个月再度增加 33 只，总规 模 3.11 万亿元，较上月减少 6985 亿元。从规模上看，当前共有 2 只产品规模破千亿，较上月明 显减少 5 只，分别是华泰柏瑞沪深 300ETF（510300）、易方达沪深 300ETF（510310），产品 规模分别为 2209 亿元、1466 亿元。

沪深 300、A500 类产品成交活跃度较高，能源题材 ETF 表现较好。本月多只 300、A500、500 基金日均成交额靠前，如华泰柏瑞 300ETF、A500ETF 日均成交额均超 100 亿元；产品业绩方面， 能源相关 ETF 表现明显靠前，如汇添富油气 ETF、国泰石油 ETF 均涨超 15%。

跨境类 ETF：中韩芯片、巴西、黄金股 ETF 表现相对活跃

截至 2026 年 2 月 6 日，国内已成立的跨境类 ETF 共 255 只，环比上个月再度增加 8 只，总规模 10177亿元，较上月增加547亿元。从规模上看，当前排名靠前的是富国港股通互联网ETF（843 亿元）和华夏恒生科技指数 ETF（515 亿元）。

中韩芯片、巴西、黄金股相关 ETF 表现活跃。近一月资金活跃的跨境类 ETF 中，易方达香港证 券、华泰柏瑞恒生科技、华夏恒生科技 ETF 近一月相对活跃；从业绩表现来看，中韩芯片、巴西、 黄金股相关 ETF 近一月涨幅均超 15%。

债券类 ETF：规模明显减少，资金流出科创债 ETF

截至 2026 年 2 月 6 日，国内已成立的债券类 ETF 共 53 只，较上个月持平，当前总规模 7213 亿 元，较上月减少 1077 亿元，主要系科创债 ETF 在去年底冲量结束后开年资金持续净流出所致。 短融 ETF 和转债 ETF 成交活跃，转债类 ETF 近期业绩表现靠前。

商品类 ETF：华安黄金 ETF 成为首只规模破千亿元的商品类 ETF

截至 2026 年 2 月 6 日，国内已成立的商品类 ETF 共 17 只，较上个月持平，当前总规模 3229 亿 元，较上月大幅提升 724 亿元。其中，华安黄金 ETF 总规模达 1177 亿元，为商品类产品中首只 规模破千亿元 ETF，同时也是目前全市场 3 只破千亿元 ETF 之一。

管理人格局

管理人规模及排名情况：头部管理人规模有所回撤，10-20 名管理人规模 多数不降反升

ETF 管理人规模方面，头部基金管理人规模多数有不同程度的回撤，如华夏基金、易方达基金、 华泰柏瑞基金管理规模分别较年初回撤 23%、22%和 30%；排名方面，截至 2026 年 2 月 6 日， 华夏基金、易方达基金依然占据非货 ETF 管理规模排名前二；宽基 ETF 方面，华夏基金位列第 一，管理规模为 3722 亿元；行业 ETF 方面，华夏基金、易方达基金占据前两位，管理规模分别 为 2731 亿元、2340 亿元。 从 ETF 总规模前 20 名的排名变化来看，国泰基金较年初的第 7 名提升至第 5 名，其管理规模逆 势上升 11%，主要系行业类 ETF 规模提升所致；非货产品规模前 20 名管理人中近期规模不降反 升的有：国泰基金、博时基金、华安基金、汇添富基金、鹏华基金、华宝基金、天弘基金、工银 瑞信基金、景顺长城基金，除国泰基金、博时基金外，其余规模位于 10-20 名。

管理人竞争格局变化：头部管理人集中度明显回落，续创历史新低

2023 年二季度后，ETF 头部管理人集中度整体呈向上趋势，2024 年 10 月后，随着市场的逐渐转 暖，中证 A500、上证 180等多风格宽基产品的逐步密集推出，随着行情的进一步演绎，布局各赛 道行业主题类 ETF 持续上市，中小管理人得到一定程度差异化布局和“弯道超车”的机会，头部 管理人集中度持续高位回落，2026 年年初以来，主要宽基类 ETF 受资金大幅减持，头部管理人 集中度再度出现大幅下行，截至 2026 年 2 月 6 日，前 10 大管理人规模集中度较前一月再度回落 4.2 个百分点，至 72.62%，续创有史以来新低。相比之下，前 20 大管理人规模集中度虽有所回 落但总体较为稳定，仍占比 93.7%。

资金流变化

大类资产：资金累计流出 A 股类 ETF 超 7000 亿元，流入跨境、商品类 ETF

A 股类 ETF 资金累计流出超 7000 亿元。近一月资金大幅流出 ETF 市场共计 7450 亿元；其中 A 股类产品资金流出力度最大，累计流出 7701 亿元，债券类产品资金流出 675 亿元，跨境、商品 类产品流入 627、384 亿元。

细分板块：资金明显减配沪深 300、中证 1000、上证 50、科创债，增配 黄金、半导体/芯片、通信、有色、恒科等板块

细分板块来看，A 股类产品中主要是宽基类大幅流出 10270 亿元，资金主要减持沪深 300、中证 1000、上证 50 产品，分别流出 5918 亿元、1363 亿元和 1008 亿元，与此相对的，行业类 ET获资金青睐，主要流入半导体/芯片、通信、有色金属类 ETF；跨境类产品中主要是恒生科技、互 联网类 ETF 贡献了资金增量大头；债券类产品中，可转债类流入超 100 亿元，科创债类流出超 400 亿元；商品类产品中，黄金类流入超 350 亿元。

产品申报动态

1 月产品申报数量仍处近年相对高位，有色、电网设备、港股科技等相关产品受申报数量相对较 多。2026年 1月市场共接收申报产品 50只，环比下降 16只但仍处近年高位，仅次于最近的 2025 年 11 月和 12 月。1 月申报的产品品类繁多，其中有色金属、电网设备、港股科技、红利低波相 关产品被申报数量相对较多。

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