2026年科捷智能公司研究报告：智能物流方案供应商，营收利润双阶跃升

智能物流和智能制造高效解决方案提供商

公司是一家自有核心技术与产品的智能物流和智能制造系统解决方案提供商。2015 年 青岛母公司成立，同年签约唯品会、顺丰速运等快递电商头部企业。2016 年进入京东电商 快递业务，2017 年开始开发韩国和印度市场，2019 年进入东南亚市场，2020 年布局欧洲 市场，随后 2021 年进入以色列、捷克市场。公司采用“深耕海外本土客户+跟随中资战略客 户出海”策略，国际市场布局持续完善、营销体系不断健全、不断开拓新市场新客户，海外 市场份额有效突破，全球化业务布局持续深化，已在全球 20+国家成功交付 1000+个智能化 项目，行业覆盖快递物流、电商新零售、新能源锂电、汽车零部件、轮胎、锂电材料、大健 康、食品冷链、化工、家居等。

公司实际控制人为董事长龙进军。公司控股股东为青岛益捷科技设备有限责任公司，截 至 2025 年 12 月 9 日持股比例为 17.14%，该股东与 4 家员工持股平台构成一致行动人，公 司实际控制人为龙进军，同时担任公司董事长、总经理；深圳市顺丰投资有限公司为公司重 要股东，持股比例降至 10.00%，为公司第二大股东。

公司作为国内知名智能物流与智能制造解决方案提供商，聚焦该领域系统及产品的设计、 研发、生产、销售与服务全链条。凭借自有核心技术与产品，公司实现智能物流、智能仓储、 智能工厂三大业务领域全覆盖，是行业内少数能为客户提供贯通工业与流通领域全场景整体 解决方案的企业。 公司的智能物流解决方案包括智能输送分拣解决方案和智能配送中心解决方案，针对客 户输送、分拣、配送等业务环节，达成复杂工况下的自动感知、高效输送、精确分拣与智能 管控，降低人工成本和劳动强度，实现物流的高度自动化和智能化。

智能仓储解决方案是为企业仓储智能化升级提供的以自动化立库系统和密集存储库系 统为代表，给予物料智能化出入库、拣选及库存管理的专业解决方案。能够有效提升客户存 储空间利用率，降低储运损耗和人工成本，实现库存物料经济、合理、有效的流动，主要应 用于各种原材料、半成品、成品存储管理。

智能工厂解决方案针对企业的数字化、智能化转型，提供自有核心技术的智能仓储系统， 通过自主研发的智能制造平台（MES+SCADA）及智能物流平台（WMS+WCS）与客户端 数据交互集成，与其设备、终端等进行生态组网互联，实现业务流、信息流、物流的透明可 视化和生产制造的柔性提升，提供多维度精准数据分析，支持经验决策迈向智能决策。

智能物流系统为第一大营收板块。2025H1，公司智能物流系统营收 2.31 亿元，占比 46.95%，毛利率 20.55%，同比提升 3.44pp，智能制造系统营收 2.25 亿元，占比 45.66%， 毛利率 17.75%，同比提升 4.68pp，核心设备营收 0.18 亿元，占比 3.57%，毛利率 43.48%， 同比提升 14.44pp，各业务毛利率均实现提升，核心设备盈利能力突出，智能制造系统成为 营收增长核心驱动力，智能物流系统仍为第一大营收板块。

海外收入占比创新高。公司海外收入占比近年呈低基数快速攀升态势，2024 年海外营 收占比随核心订单集中交付跃升至 25%，2025 年上半年营收占比突破 51.62%，成为营收核 心支柱，公司业绩预告预计 2025 年全年占比达 54%。公司全球化布局下海外项目毛利率显 著高于境内，当前在手及新签海外订单充足，未来有望支撑海外收入占比长期维持 50%以上。

战略升级成效显著，营收利润双阶跃升。2020 年以来公司营业收入整体呈稳步增长态 势，净利润则经历从稳定盈利到短期承压再到扭亏回升的进阶式改善，2025 年迎来业绩全 面突破。营收端，2020 年达 8.80 亿元，2021-2022 年稳步增至 12.77 亿元、16.69 亿元， 2023 年受行业竞争加剧以及需求下滑影响，回落至 11.48 亿元，2024 年回升至 13.94 亿元， 2025 年预计实现 21.5-24.5 亿元，同比大幅增长 54%-76%；利润端，2020-2022 年连续盈 利，净利润分别为 6146.42 万元、8649.30 万元、8903.69 万元，2023-2024 年受市场竞争、 业务结构调整等因素影响出现亏损，净利润分别为-7792.91 万元、-5862.68 万元，2025 年 成功扭亏为盈，预计净利润达 2950-3400 万元。业绩改善核心源于三大举措，一是 2024 年 起战略调整签单结构，聚焦高价值、大规模项目，从源头夯实盈利基础；二是境内外业务协 同发力，海外采用“深耕本土+跟随中资出海”策略实现收入同比增超 200%，占比升至 54%， 境内依托募投产能释放、供应链优化推动毛利率提升至 14%以上；三是全面推进标准化、模 块化建设与数字化转型，降本增效成效显著，期间费用率同比下降超 5pp，运营效率与盈利 质量同步优化。

智能物流：市场规模持续增长，数字化和无人化已成为 行业必然趋势

2.1 上位规划支持与物流总额增长双轮驱动智能物流行业发展

根据中商产业研究院，智慧物流通过技术实现层、系统架构层与业务场景层的深度融合， 构建“感知-分析-决策-执行”闭环，其本质是以数据为驱动，借助先进技术实现物流全要素 数字化、决策智能化及操作自动化，核心价值在于降本增效、增强系统弹性以及推动可持续 发展。近年来，中国智慧物流行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国 家陆续出台了多项政策，鼓励智慧物流行业发展与创新，《关于开展物流数据开放互联试点 工作的通知》和《交通运输大规模设备更新行动方案》等政策为行业发展提供了明确、广阔 的市场前景。2025 年 8 月发布的《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》明确提 出“推动现代服务业向智向新发展”，并将物流列为新一代智能终端普及的关键领域，在这 一政策指引下，我国的运输物流业或将迎来新一轮的智能化升级。

2025 年 1-10 月社会物流总额已经达到 293.7 万亿元，全年有望突破 400 万亿元大关。 智能物流作为现代供应链体系的核心引擎，通过物联网、大数据、人工智能等技术的深度融 合，正推动物流行业向高效、绿色、智能化方向升级。中商产业研究院报告显示，2024 年 中国智慧物流行业市场规模约为 8546 亿元，较上年增长 8.14%，预计 2025 年将达到 9655 亿元。

2.2 人工智能和无人设备将重塑智能物流装备新范式

根据国家统计局计算，2025 年中国快递业务量近 2000 亿件，同比增长 13.6%，连续 12 年位居世界第一。月均百亿件，意味着每秒处理约 6000 件包裹，如此庞大的业务体量能 在寄递网络中顺畅流转早已突破了传统人力模式，唯有科技的加持，才能满足爆发式增长的 需求。智能物流装备指用于产品运输和储存的自动化装备和系统，在电商快递的快速成长下， 据中商产业研究院报告，中国智能物流装备市场规模从 2020 年的 449 亿元增至 2024 年的 1041 亿元，复合年增长率为 23.4%，预计到 2025 年市场规模将达到 1261 亿元。

人工智能和无人设备正系统性地重塑现代物流体系，使得这一传统劳动力密集型的行业 发生彻底改变，通过算法调度替代经验决策和机器作业突破体力极限将极大地解放人的时间 和精力，推动行业从单点效率提升向全链路协同优化演进。据中商产业研究院，2023 年中 国移动机器人（AGV/AMR）销售数量 12.5 万台，销售规模为 212 亿元，同比增长 14.59%， 预计到 2025 年，中国移动机器人（AGV/AMR）的销售规模将达到 257 亿元。 同时无人配送车、无人机等无人配送设备也将更加广泛应用于快递、外卖、商超等多个 领域。中商产业研究院报告显示，2022 年，中国无人配送市场规模约为 40 亿元，2024 年 市场规模突破 100 亿元，预计到 2025 年中国无人配送市场规模将达到 170 亿元。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）