2026年华原股份公司研究报告：过滤分离系统“小巨人”，有望受益海外拓展+燃气轮机等新领域布局

汽车滤清器整体需求量与新车产量和汽车保有量正相关

1.1.滤清器行业：汽车领域、工程机械领域下游市场保持良好发展态势

1.1.1.汽车：传统燃油车有四种滤清器，2025 年1-11月燃油车国内销量约 1015 万辆

参考华经产业研究信息，汽车滤清器的主要作用是过滤气体和液体中的杂质及有害物质，保证车辆正常运转和乘驾室空气清洁安全。传统燃油车有四种汽车滤清器，包括空调系统相关的空调滤清器，以及与燃油发动机相关的空气滤清器、机油滤清器、燃油滤清器。由于电瓶对于燃油发动机的替代，新能源汽车在传统四滤中仅保有空调滤清器。汽车空调滤清器是一种专门用于汽车室厢内空气净化的过滤器，采用高效吸附材料-活性炭与长丝无纺布复合的活性炭复合滤布；结构紧凑，能有效过滤烟臭、花粉、尘埃、有害气体和各种异味。

参考华经产业研究信息，滤清器的上游行业主要是钢材、滤纸、塑料配件、橡胶或金属配件、铝锭、化工材料等原材料行业，下游行业主要是发动机制造行业、整车制造行业以及汽车后市场。上游原材料的性能和质量对滤清器产品的质量具有重要影响，原材料的供求关系和价格直接影响滤清器的生产成本；过滤材料行业（主要是滤纸）的发展对滤清器过滤效果的提升起到关键作用。

根据中国汽车工业协会数据，2025 年 11 月，汽车国内销量约270.1 万辆，同比下降4.4%。尽管年末汽车国内市场销量遇冷，但从前 11 个月的整体表现来看，我国汽车产销仍保持良好态势。2025 年 1 月至 11 月，我国汽车产销分别完成 3123.1 万辆和3112.7 万辆，同比分别增长 11.9%和 11.4%。

根据中国汽车工业协会数据，2025 年 11 月，我国汽车产量完成353.2 万辆，同比增长2.8%，创历史新高。销量方面，2025 年 11 月我国汽车销量完成342.9 万辆，环比增长3.2%，同比增长 3.4%。其中，我国新能源汽车销售 182.3 万辆，同比增长20.6%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 53.2%。这也是继 10 月份新能源汽车新车销量首超汽车新车总销量 50%后的又一次突破。2025 年 1 月至 11 月，我国新能源汽车销量完成1478万辆，同比增长 31.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 47.5%。2025 年前11个月，在新能源汽车国内外销量均保持增长的同时，传统燃料汽车国内销量也在回暖。2025年1月至11 月，传统燃料汽车国内销量约为 1014.5 万辆，同比下降1.1%。

根据中汽协商用车专业委员会信息，2025 年 1-11 月全国商用车市场已累计完成了386.41 万辆的批发销量，同比增长了 10.24%。其中，11 月当月商用车销量为39.17万辆，同比增长率高达 24.42%，销量甚至高于“金九银十”。目前来看，2025 年度我国商用车的批发销量，预计达到 425 万辆左右（商用车是涵盖了重卡、中卡、轻卡、微卡、皮卡、客车、轻客等诸多车型的综合概念）。

根据公安部和央视网信息，2018-2024 年我国汽车保有量快速增长，新能源车保有量占比增加。2023 年我国汽车保有量达到 3.36 亿辆，其中新能源汽车保有量2000万辆，占比6.47%；2024 年我国汽车保有量达 3.53 亿辆，其中新能源汽车保有量3140 万辆，占比8.90%。

1.1.2.工程机械：2025 年国内工程机械行业营收或将达9100亿元

工程机械（涵盖土方机械、路面机械、混凝土机械、起重机械等）滤清器是其运行的核心保障部件，主要包括四大关键类型：空气滤清器过滤粉尘、机油滤清器清除金属磨屑、柴油滤清器分离水分杂质及液压油滤芯保持液压系统清洁。2025 年1-6 月，在宏观政策支撑及海外业务拓展推动下，工程机械行业发展环境稳步向好，出口保持增长趋势。挖掘机销量作为行业“晴雨表”，其回升释放内需反弹的积极信号。同时，工程机械电动化渗透率相对较低，该行业滤清器需求仍主要集中于传统类型，新能源对其影响较小，传统滤清器市场空间在较长时间内仍较大。未来随新能源渗透率提升，传统滤清器需求或将减少，新型滤清器需求或将增加且技术要求更高。

根据华经产业研究院信息，工程机械是指用于工程建设施工机械的总称。目前，我国工程机械主要分为土方机械（挖掘机、装载机、推土机）、起重机械（起重机、履带吊、塔机）、混凝土机械（混凝土泵车、搅拌车）、路面机械（平地机、压路机、摊铺机）、高空作业机械（高空作业平台、高空作业平台车）、工业车辆（叉车、牵引车）六大类。

根据中商产业研究院和中国工程机械工业协会信息，近年来，我国工程机械行业持续复苏。2022 年国内工程机械行业处于下行调整期，叠加宏观经济增速放缓、工程有效开工率不足等因素影响，国内工程机械市场需求大幅减少，2022 年工程机械营业收入降至7977亿元，同比下降 12%。2023 年随着经济总体回升向好，工程机械行业营业收入增至8490亿元。中商产业研究院预测，2025 年中国工程机械营收或将达到 9100 亿元。从产品销售结构来看，2023 年，我国工程机械产品总销量 60.12 万台，以升降工作平台、挖掘机和装载机为主，2023年三大品类销量占比分别为 34%、33%和 17%，合计占比84%。其中，挖掘机销售额占比约 1/3，与全球整体情况一致。

1.2.工业过滤行业：过滤工艺由过滤材料、过滤元件、过滤设备构成

根据华经产业研究院信息，过滤分离是现代工业和制造业领域的一大基础工艺，由于工业流体状态、物理化学性能以及工艺要求的多样及多变性，具体应用过程中的过滤分离技术方法及设备需求具有差异性，因此行业具有应用产品品种丰富、材料特性各异、参数标准不一的特征。过滤工艺主要由过滤材料、过滤元件、过滤设备组成。工业过滤是指在工业制造过程中通过过滤分离纯化技术提升工业流体洁净度以生产更高品质产品的过滤工艺过程。

根据华经产业研究院信息，工业过滤行业的上游为原材料供应，原材料主要涉及过滤基材、密封配件等化工行业，以及金属板材、型材、设备内件、电仪阀门等金属制品行业。工业过滤行业主要系过滤材料、元件、设备及系统的生产制造，主要从事相关产品的技术研发、工艺设计、产品制造及装配等，为下游客户提供适合的产品或解决方案。工业过滤行业的下游则是各类市场应用领域，下游行业分布广泛。

1.2.1.燃气轮机：预计 2025 年中国重型燃气轮机行业市场规模将突破 100 亿元

根据国家能源局和智研咨询信息，重型燃气轮机是一种以连续燃烧的高温燃气推动涡轮旋转，将热能转化为机械能的大型动力装置，通常单机功率超过50MW，具有高功率密度、高热效率（30%-40%）和快速启停特性。近年来，重型燃气轮机凭借其高效率、低排放及灵活调峰的优势，在发电市场中扮演着愈发重要的角色，尤其成为天然气发电的核心动力装备。

根据国家能源局和智研咨询信息，我国天然气发电装机容量自2019 年的0.90亿千瓦稳步增长至 2024 年的 1.44 亿千瓦，年均复合增长率达 9.8%。未来，随着电力市场改革深化、气源保障能力提升及氢能融合技术发展，重型燃气轮机在天然气发电领域的应用前景有望更加广阔，助力我国能源结构向清洁化、灵活化转型。

根据智研咨询信息，近年来，国内企业在重型燃气轮机领域持续攻克核心技术瓶颈，自主化研发及高端制造能力显著提升，国产替代进程加速推进。2023 年，我国自主研制的300兆瓦级重型燃气轮机在上海临港成功总装下线，实现了从技术空白到自主可控的关键跨越；同期，中国航发“太行 110”重型燃气轮机通过整机验证，其性能指标达到国际先进水平，充分彰显了我国在高端装备制造领域的技术沉淀与创新能力。2024 年我国重型燃气轮机市场规模达 80 亿元，占据整体燃气轮机市场的 10%。随着氢能燃料适配技术突破及商业化应用提速，预计 2025 年行业规模将突破 100 亿元，开启绿色低碳转型下的增量发展新篇章。

1.2.2.制造业细分领域：预计粉尘过滤、焊烟过滤、油雾过滤市场规模均持续增长

（1）粉尘过滤市场

根据华经产业研究院信息，工业除尘设备产业链上游以钢材、滤料、滤袋及脉冲电磁阀等原材料和零部件供应为主，中游为除尘设备制造商，负责设备设计、加工、组装及性能测试，下游则涵盖电力、水泥、钢铁、化工、机械等重工业领域。

根据华经产业研究院信息，在碳达峰碳中和目标引领和下游旺盛需求带动下，锂电池产量也呈现增长态势。根据工信部数据，2024 年全国锂离子电池产量达1,170GWh，同比增长24%，其中动力型锂电池 826GWh，储能型锂电产量 260GWh，行业总产值突破1.2万亿元。2024 年锂电池装机量（含新能源汽车、新型储能）超过 645GWh，同比增长48%。锂电池生产过程主要包括正/负极匀浆、涂布、辊压、分切、卷绕等20 余道工序，其中10道以上工序会产生粉尘，需要进行除尘处理，随着我国锂电池行业的快速发展，有望带动除尘设备的需求量增长。

（2）焊烟过滤市场

根据智研咨询信息，焊烟净化器全称为焊接烟尘净化器，是用于焊接、切割、打磨等工序中产生烟尘和粉尘的净化以及对稀有金属、贵重物料的回收等，可净化大量悬浮在空气中对人体有害的细小金属颗粒。具有净化效率高、噪声低、使用灵活、占地面积小等特点。适用于手把焊、电弧焊、二氧化碳保护焊、MAG 焊接、碳弧气刨焊、气熔割、特殊焊接等产生烟气的作业场所。焊烟净化器主要分为移动式焊烟净化器、固定式焊烟净化器和悬臂式焊烟净化器。

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