2026年第4周石油加工行业原油周报：寒潮驱动，关税扰动，油价整体小幅走强

一周原油点评

油价回顾： 截至 2026 年 1 月 23 日当周，国际油价整体小幅上涨。本周，哈萨克斯坦油田暂时停产，机构上调今年全球经济增长 预期，特朗普取消对欧洲八国加征关税，以及极寒天气可能影响供应增加需求，多重利好形成提振，国际油价整体上 涨。截至本周五（1 月 23 日），布伦特、WTI 油价分别为 65.07、61.07 美元/桶。

石油石化板块表现

石油石化板块表现： 截至 2026 年 1 月 23 日当周，沪深 300 下跌 0.62%至 4702.50 点，石油石化板块上涨 7.71%。

截至 2026 年 1 月 23 日当周，油服工程板块上涨 9.35%，炼化及贸易板块上涨 7.28%，油气开采板块上涨 3.46%。 截至 2026 年 1 月 23 日当周，油气开采板块自 2022 年以来涨幅 212.31%，炼化及贸易板块自 2022 年以来涨幅 49.68%，油服工程板块自 2022 年以来涨幅 21.66%。

上游板块公司股价表现： 截至 2026 年 1 月 23 日当周，上游板块股价表现较好的是洲际油气（+30.95%）、石化油服（+13.85%）、潜能恒信 （+13.27%）等。

原油价格

原油价格：截至 2026 年 01 月 23 日当周，布伦特原油期货结算价为 65.07 美元/桶，较上周上升 0.94 美元/桶 （+1.47%）；WTI 原油期货结算价为 61.07 美元/桶，较上周上升 1.73 美元/桶（+2.92%）；俄罗斯 Urals 原油 现货价为 65.49 美元/桶，与上周持平；俄罗斯 ESPO 原油现货价为 51.04 美元/桶，较上周上升 0.65 美元/桶 （+1.29%）。

原油价差：截至 2026 年 01 月 23 日当周，布伦特-WTI 期货价差为 4.0 美元/桶，较上周收窄 0.79 美元/桶；布伦 特现货-期货价差为 3.66 美元/桶，较上周扩大 0.01 美元/桶；布伦特-俄罗斯 Urals 价差为-0.42 美元/桶，较上周 扩大 0.94 美元/桶；WTI-俄罗斯 Urals 价差为-4.42 美元/桶，较上周扩大 1.73 美元/桶。布伦特-俄罗斯 ESPO 价 差为 14.68 美元/桶，较上周扩大 0.45 美元/桶；WTI-俄罗斯 ESPO 价差为 10.68 美元/桶，较上周扩大 1.24 美元/ 桶。

相关指数：截至 2026 年 01 月 23 日，美元指数为 97.51，较上周下跌 1.88%；LME 铜现货结算价为 12920.50 美 元/吨，较上周下跌 0.61%。

海上钻井服务

海上已有合同的钻井平台数量：截至 2026 年 1 月 19 日当周，全球海上自升式钻井平台数量为 376 座，较上周 减少 1 座，其中东南亚、中东、其他地区各增加 1 座，欧洲、北美、南美各减少 1、2、1 座；全球海上浮式钻井 平台数量为 133 座，较上周增加 3 座，其中非洲、其他地区各增加 1、3 座，东南亚区减少 1 座。

原油板块

原油供给： 产量板块：截至 2026 年 01 月 16 日当周，美国原油产量为 1373.2 万桶/天，较上周减少 2.1 万桶/天。 钻机板块：截至 2026 年 01 月 23 日当周，美国活跃钻机数量为 411 台，较上周增加 1 台。  压裂板块：截至 2026 年 01 月 23 日当周，美国压裂车队数量为 163 部，较上周增加 3 部。

原油需求： 美国炼厂：截至 2026 年 01 月 16 日当周，美国炼厂原油加工量为 1660.4 万桶/天，较上周减少 35.4 万桶/天，美 国炼厂开工率为 93.30%,较上周下降 2.0pct。 中国炼厂：截至 2026 年 01 月 22 日，主营炼厂开工率为 78.78%，较上周上升 1.54pct。截至 2026 年 01 月 21 日，山东地炼开工率为 61.17%，较上周下降 0.53pct。

原油进出口：

截至 2026 年 01 月 16 日当周，美国原油进口量为 644.7 万桶/天，较上周减少 64.5 万桶/天（-9.09%），美国原 油出口量为 368.8 万桶/天，较上周减少 61.8 万桶/天（-14.35%），净进口量为 275.9 万桶/天，较上周减少 2.7 万桶/天（-0.97%）。

原油库存：

截至 2026 年 01 月 16 日当周，美国原油总库存为 8.41 亿桶，较上周增加 440.8 万桶（+0.53%）；战略原油库 存为 4.14 亿桶，较上周增加 80.6 万桶（+0.19%）；商业原油库存为 4.26 亿桶，较上周增加 360.2 万桶 （+0.85%）；库欣地区原油库存为 2506.3 万桶，较上周增加 147.8 万桶（+6.27%）。

截至 2026 年 1 月 23 日当周，全球原油水上库存（包括在途和浮仓）为 13.29 亿桶，较上周-1601.2 万桶（- 1.20%）。其中，全球原油浮仓库存为 10926.3 万桶，较上周-201.2 万桶（-1.84%）；全球原油在途库存为 12.2 亿桶，较上周-1400 万桶（-1.15%）。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）