2026年国防军工行业：国产大飞机航司交付及国产化率双提升，C919产业链景气上行

核心观点

核心观点一：国产大飞机航司交付及国产化率双提升，C919 产业链景气上行

C909/C919：当前，C909/C919 交付节奏抬升，证后审定与国际适航合作将成为 2026 年关键抓手。1）C919 交付端看，2022-2025年分别交付1/3/12/16 架，2025M11/12 分别交付 4 架，创历史交付新高，运营航线与旅客承运持续爬坡。2）C909 作为支线机，C909 在2024 年交付35架，而 2025 年交付量有所回落至 25 架，但海外拓展取得实质进展，印尼、老挝、越南航司已在东南亚运营 C909 并开通多条航线。3）展望2026，将统筹推进 C919 设计优化与证后审定，并强适航双边合作，助力C919拓展国际市场。2026 年全国民航工作会议提出，将统筹推进重点型号以及C919、C909 设计优化审定，并加强适航双边合作，助力国产航空产品拓展国际市场；同时有序推进机载设备、辅助动力装置等关键产品审定，以提升产业链国产化率。未来，国家层面将提升重大技术装备自主可控水平，扩大C919等国产飞机应用规模，深化与航空制造业协同联动，强化适航审定能力支撑。

CJ-1000A：2025 年全行业统筹推进涡扇发动机等重点型号审定。2026年重点任务包括加强适航审定基础能力建设，有序推进机载设备、辅助动力装置等关键产品审定，提升航空产业链国产化率，为CJ-1000A后续型号审定与装机应用提供体系化支撑。目前，民航局已就CJ-1000A发动机专用条件公开征求意见，其适航审定工作在按程序推进。同时，2026年民航工作会议也将涡扇发动机等重点型号审定、适航审定基础能力建设列为重点任务，将为后续国产发动机与国产机载系统的装机应用提供更有力的政策支持。

展望 2026，国产大飞机有望迎来航司交付及国产化率双提升，包括：1）C919 全年交付或达 25 架左右；2）C919 开辟海外用户；3）C919高原型和加长型客机研发进展顺利；4）CJ-1000A 适航测试及取证进度加快，需求量提升；5）产能端，C919 二期项目主体工程完工、商发批产能力项目开工。

核心观点二：商业航天板块短期有回调风险，中长期投资逻辑不变

商业航天板块前期涨幅较大，部分个股股价严重脱离基本面，本周受监管环境影响，短期情绪化炒作有所降温，板块出现一定调整，但产业发展趋势持续强化，中长期投资逻辑不变，调整之后有望迎来新一轮配置机会。

1）政策端：“十五五”规划提出，“加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。”商业航天政治定位达到新高度，成为推动航天产业发展、建设航天强国的重要力量；国家航天局设立商业航天司并发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，引导产业法制化、标准化建设与规模化放量并行推进；本周，北京火箭大街正式交付启用，是全国首个商业航天共性试验和科研生产基地，整合现有产业资源构建“上下楼即上下游”的产业生态，可提供星箭研发试验、智能制造平台、空天地一体化运控等十余项共享服务，第三届北京商业航天产业高质量发展大会暨 2026 北京国际商业航天展览会将于2026年1月23日至 25 日举行。

2）技术端：“朱雀三号”新型中大推力火箭首飞任务，二级火箭进入预定轨道，首飞入轨成功，测试、发射、飞行全流程得到系统性验证；长征十二号甲运载火箭完成首飞任务，二级入轨目标实现，为后续相关技术迭代优化积累了宝贵数据与实践经验，为低轨卫星组网、高频发射任务提供关键技术支撑；我国载人登月工程迎来重要进展，2026 年前后将相继实施“梦舟”载人飞船与“长征十号”运载火箭的关键试验验证，标志工程进入关键节点；本周，星河动力于山东附近海域成功发射谷神星一号海射型遥七火箭，顺利将天启星座 06 组卫星送入轨道。

3）融资端：允许商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准审核指引》，强化资本市场层面的制度化支持；蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已受理”，IPO 加速；中科宇航、天兵科技、星河动力等商业航天公司IPO 已启动。

4）需求端：“太空算力”由概念转为商业现实，驱动商业航天产业增长。随着人工智能与商业航天深度融合，“太空算力”已成为两者交汇的核心赛道，吸引 SpaceX、英伟达、谷歌、OpenAI 等科技巨头加快布局。北京市已明确太空数据中心建设路线图，计划于 2025—2027 年推进首期算力星座部署，并力争在 2030 年前实现“天算地传”能力。在此趋势下，“太空算力”基础设施加速构建，有望提升卫星制造、发射服务需求。

5）国际竞争：全球太空资源博弈加剧；美国总统特朗普推动“美国优先”太空政策，全球加速进入新一轮“太空圈地运动”，中国通过相关科研机构申报 CTC-1 和 CTC-2 超大规模卫星星座计划，申报总数近20万颗；而美国联邦通讯委员会宣布批准 Space X 再部署7500 颗星链卫星计划，使得其全球在轨卫星总数达到 1.5 万颗。本周，马斯克宣布SpaceX的星舰或在四年内实现每小时发射一次以上的飞行频率，以支持大规模深空任务。

重点赛道动态

航空装备：国产动力轻型运动飞机“阿若拉”在湖南株洲交付

1 月 16 日，搭载宗申 CA500 型航空发动机的“阿若拉”飞机在湖南株洲正式交付，这是国内首款实现动力以及航电系统完全国产化的轻型运动飞机，标志着国产轻型运动飞机在规模化与自主化方面取得关键突破，为后续国产通航装备出海奠定技术基石。

此次交付的“阿若拉”飞机，在发动机与飞行控制系统上实现了自主可控，攻克了长期制约产业发展的关键瓶颈，并有着高功重比、高稳定性与强环境适应性及国产化本地服务优势等突出特点。

航天装备：长征六号改运载火箭成功发射，长征八号甲运载火箭成功发射，谷神星一号海射型遥七运载火箭成功发射

1 月 13 日 22 时 16 分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将遥感五十号 01 星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。遥感五十号 01 星主要用于国土普查、农作物估产和防灾减灾等领域。这次任务是长征系列运载火箭的第 624 次飞行，中国航天2026年首次发射实现开门红。

1 月 13 日 23 时 25 分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨 18 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功，这次任务是长征系列运载火箭的第625次飞行。本次任务距离长八甲火箭上次发射仅 18 天，发射队通过并行工作、精细化管理和精准调度，将火箭发射区测试流程压缩5 天，进一步提升了发射工位周转效率。

1 月 16 日 04 时 10 分，我国太原卫星发射中心在山东附近海域成功发射谷神星一号海射型遥七运载火箭，搭载发射的天启星座06 组卫星顺利进入预定轨道，飞行试验任务取得圆满成功，此次任务是谷神星一号运载火箭的第23 次飞行。

军工信息化：信息支援部队新型综合信息服务平台充分释放战场保障效能

信息支援部队某部首场实战化对抗训练中，某新型综合信息服务平台充分释放战场保障效能，实现信息资源“一图总览”、人员调度“一键直达”、安全防护“一体联动”效果。该部打通数据壁垒、整合多方资源，所研发出的具备一体调度、联动响应等功能的综合信息服务平台可破解由于通信装备制式不一等原因，少数部队在跨区机动时面临通联难题。在“强电磁压制”“通信中断”等特情，值班员依托该平台快速响应，灵活调度多路力量同步处置。卫星资源调配、无人机紧急升空、安防策略同步部署，通联重构，保障指挥链路畅通，创新成果释放保障效能。

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