2026年第2周ETF周报：上周军工、芯片主题领涨，股票型ETF规模突破39800亿

相关热点回顾

截至 2025 年 12 月末，我国外汇储备规模为33579 亿美元，环比上升115亿美元，再创 2015 年 12 月以来新高；黄金储备规模为7415 万盎司，环比增加 3 万盎司，为连续第 14 个月增加。

1 月 6 日，工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》提出，到 2028 年，工业互联网与人工智能融合赋能水平显著提升。满足人工智能工业应用高通量、低时延、高可靠、低抖动通信需求的新型工业网络规模持续扩大，在原材料、装备制造、消费品、电子信息等重点行业工业企业加快部署应用，推动不少于 50000 家企业实施新型工业网络改造升级。

1 月 9 日，国家统计局公布数据显示，2025 年12 月份，我国CPI 同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大 0.1 个百分点，回升至2023 年3 月份以来最高，同比涨幅扩大主要是食品价格涨幅扩大拉动。核心CPI 同比上涨1.2%，涨幅连续 4 个月保持在 1%以上。CPI 环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%。PPI 环比上涨 0.2%，连续 3 个月上涨，涨幅比上月扩大0.1 个百分点。

ETF 业绩表现

将 ETF 成立日至上市日之间视为建仓期，统计 ETF 上市之后的业绩表现，注意本文在计算 ETF 业绩时统一使用 ETF 的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2026 年 01 月 05 日至 2026 年 01 月 09 日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为 4.31%，科创板、中证 500、中证 1000、A500、创业板类、上证50、沪深 300ETF 的涨跌幅中位数分别为 10.15%、7.89%、7.05%、4.22%、3.87%、3.38%、2.78%。商品型、跨境型、货币型、债券型ETF 的涨跌幅中位数分别为2.92%、2.55%、0.02%、-0.01%。

分板块来看，上周股票型 ETF 中科技、消费、周期、大金融板块ETF的涨跌幅中位数分别为 7.28%、4.95%、4.15%、1.82%。按热点主题进行分类，股票型ETF 中军工、芯片、AIETF 的涨跌幅中位数分别为13.50%、11.17%、8.51%，表现相对强势，银行、红利、证券 ETF 的涨跌幅中位数分别为-1.88%、1.62%、1.91%，表现相对弱势。

ETF 规模变动及净申赎

截至上周五，股票型、跨境型、债券型 ETF 的规模分别为39811 亿元、10107亿元、7646 亿元，商品型、货币型 ETF 的规模相对较小，分别为2647亿元、1621 亿元。宽基 ETF 方面沪深 300、A500ETF 的规模较大，分别为12208亿元、2996 亿元，科创板、中证 500、中证 1000、上证50、创业板类ETF的规模相对较小，分别为 2325 亿元、2100 亿元、1951 亿元、1899 亿元、1802亿元。

分板块来看，截至上周五科技板块 ETF 规模为 4709 亿元，周期板块ETF规模次之，为 2483 亿元。大金融、消费 ETF 的规模相对较小，分别为2010 亿元、1919亿元。按热门主题来看，截至上周五芯片、证券、医药ETF 的规模最高，分别为1617 亿元、1431亿元、1088 亿元。

使用上市后 ETF 当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF 每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。上周股票型 ETF 净赎回 8.03 亿元，总体规模增加1801.14 亿元；货币型ETF净赎回 105.39 亿元，总体规模减少 105.25 亿元。在宽基ETF 中，中证500ETF净申购最多，为 36.48 亿元，其规模增加 189.96 亿元；A500ETF 净赎回最多，为 130.87 亿元，其规模减少 5.95 亿元。

按板块来看，上周周期 ETF 净申购最多，为 135.24 亿元，其规模增加296.69亿元；科技 ETF 净赎回最多，为 7.63 亿元，其规模增加352.92 亿元。按热点主题来看，上周医药 ETF 净申购最多，为 8.92 亿元，其规模增加89.39 亿元；AIETF净赎回最多，为 53.89 亿元，其规模减少 0.92 亿元。

总的来看，在宽基 ETF 中，上周中证 500ETF 净申购最多，为36.48 亿元；按板块来看，周期 ETF 净申购最多，为 135.24 亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为 8.92 亿元。

ETF 基准指数估值情况

使用每日各类别内 ETF 基准指数的估值中位数代表各类别ETF 的估值，并计算该中位数在过去 5 年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证 500、中证 1000、创业板类、A500ETF 的市盈率分别处于89.27%、90.68%、100.00%、100.00%、66.50%、99.74%的分位数水平，市净率分别处于 73.68%、75.83%、100.00%、79.37%、67.90%、99.74%的分位数水平。自2019 年 12 月 31 日开始计算，科创板类 ETF 目前的市盈率和市净率分别处于92.00%、79.79%的分位数水平。与前周相比，中证1000、科创板ETF的估值分位数明显提升。

截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块 ETF 的市盈率分别处于87.54%、29.87%、37.87%、98.43%的分位数水平，其市净率分别处于83.91%、57.34%、45.26%、96.04%的分位数水平。与前周相比，消费ETF 的估值分位数明显提升。

总的来看，在宽基 ETF 中，创业板类、上证 50ETF 的估值分位数相对较低；按板块来看，大金融、消费 ETF 的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，酒、新能车 ETF的估值分位数相对较低。

ETF 融资融券情况

统计股票型 ETF 的融资融券情况。总体来看，近一年内股票型ETF的融券余量整体维持上升趋势。截至上周四，股票型 ETF 融资余额由前周的469.67亿元上升至 486.97 亿元，融券余量由前周的 23.94 亿份上升至24.20 亿份。

ETF 管理人

统计各基金管理人已上市、非货币 ETF 的管理规模。截至上周五，华夏基金上市非货币 ETF 总规模排名第一，并且在规模指数 ETF、主题、风格及策略指数ETF和跨境型ETF等多个细分领域都有较高的管理规模；易方达基金上市非货币ETF总规模排名第二，并且在规模指数 ETF 和跨境型ETF 方面管理规模较高；华泰柏瑞基金上市非货币 ETF 总规模排名第三，并且在规模指数ETF 和主题、风格及策略指数 ETF 方面管理规模较高。

上周新成立 2 只 ETF，为广发国证工业软件主题 ETF、工银创业板新能源ETF。本周将有鹏华国证消费电子主题 ETF、银华标普港股通低波红利ETF、富国中证智选船舶产业 ETF、国泰恒生生物科技 ETF、招商中证光伏产业ETF、平安恒生港股通科技主题 ETF、前海开源恒生港股通科技主题ETF、泰康中证有色金属矿业主题 ETF、景顺长城中证有色金属矿业主题 ETF 9 只ETF 发行。

总结

上周股票型 ETF 周度收益率中位数为 4.31%，宽基ETF 中科创板ETF收益最高，板块 ETF 中科技 ETF 收益最高，热点主题中军工 ETF 收益最高。上周股票型ETF净赎回 8.03 亿元，宽基 ETF 中中证 500ETF 净申购最多，板块ETF中周期ETF净申购最多，主题 ETF 中医药 ETF 净申购最多。截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有鹏华国证消费电子主题ETF、银华标普港股通低波红利ETF、富国中证智选船舶产业 ETF、国泰恒生生物科技 ETF、招商中证光伏产业ETF、平安恒生港股通科技主题 ETF、前海开源恒生港股通科技主题ETF、泰康中证有色金属矿业主题 ETF、景顺长城中证有色金属矿业主题ETF 9 只ETF发行。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）