2026年第2周人形机器人行业周报：人形机器人产业加速落地，关注特斯拉引领与国产链机遇

周度板块复盘

板块反弹行情持续，多维边际催化值得关注

机器人板块反弹行情持续，多维边际催化值得关注。年初特斯拉上调出货预期与宇树春晚亮相推动板块快速拉升，4月北京机器人活 动落幕后热度回落，5月因Ray Kurzweil初创公司融资带来短暂提振，7月特斯拉Optimus V3出货与性能预期提升再度引发反弹，8月 世界人形机器人大会与运动会集中展示提升市场关注度，10月特斯拉三季报会议公布Gen3的设计定型推迟至2026年Q1，2025年出 货不及预期的消息使板块回落。12月以来国内本体厂落地加速，同时特斯拉审厂等利好频出，板块持续反弹。

控制系统、Tier1、轻量化跑出超额收益

Gemini 3提升AI应用预期，Optimus Gen3定点稳步推进，人形机器人板块边际进展持续催化。截至12月31日，人形机器人板块今年 涨幅为+44%。控制系统（+123%）、Tier1（+122%）、轻量化（+104%）、旋转关节（+97%）、灵巧手（+88%）等跑赢板块， 而本体、落地场景等跑输行业。

产业链进展

供应链进入快速发展阶段

多家供应链企业在产品布局、客户合作、海外拓展等维度积极推进业务发展。近期，震裕科技、领益智造、浙江荣泰、中鼎股份等均实现 业务快速发展。

产业链融资持续活跃

人形机器人产业链融资持续活跃，技术研发与产能扩张成焦点。近期银河通用、朗毅机器人、曦诺未来、地瓜机器人等企业获得融资。其 中，12月19日，银河通用宣布完成新一轮超3亿美元融资，由中国移动链长基金领投，中金资本、中科院基金、苏创投、央视融媒体基金、 天奇股份等重量级投资平台及产业巨头联合注资。

投资观点

观点更新：人形机器人产业加速落地，关注特斯拉引领与国产链机遇

特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人作为其核心支柱之一，与智能驾驶共享FSD端到端大模型等技术底座，开启“数据算法-硬件”闭环迭代。本周板块情绪持续回暖，催化一方面来自特斯拉Optimus V3 Q1发布在即、Gen3量产规划明确，另一方面国内优必 选、银河通用、智元等本体厂商业化与产业链整合加速，产业节奏进入实质兑现期。周涨幅居前个股包括：步科股份：+50.42%、五洲新 春：+33.09%、斯菱智驱：+27.46%、金沃股份：+26.86%、越疆：+20.62%。

报告节选：

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