2026年产业观察：从实验室到全球基建，IonQ百比特算力落子韩国

上周科技产业融资概况

2025 年 12 月 22 日~2026 年 1 月 1 日期间，国内外科技产业共发生 196 起融资事 件，其中国内 181 起、国外 15 起；国内市场中，先进制造、人工智能、企业服务 行业的融资事件数分别为 101、39、22 件，位列前三。

上周科技企业上市、IPO 速递

2.1. 上周科技产业上市情况

2.1.1. 英矽智能在中国香港主板挂牌上市

2025 年 12 月 30 日，英矽智能在中国香港主板挂牌上市。 英矽智能成立于 2014 年，是一家 AI 驱动的药物发现及开发公司。公司以 AI 驱 动的药物研发合作为核心商业模式，并同步推进自主创新药开发，业务范围覆盖 全球。英矽智能业务模式结合了生成式 AI 平台与深厚的自主药物研发能力，实现 了持续的强化学习，不断提升自主开发的 Pharma.AI 平台能力并推动科学创新。 利用 Pharma.AI，英矽智能将候选药物从靶点发现到临床前候选药物（PCC）的所 需时间从平均 4.5 年缩短到 12-18 个月。截至 2025 年 12 月 18 日，英矽智能已通 过 Pharma.AI 产生逾 20 项临床或 IND 申报阶段的资产，其中三项资产已授权予 国际制药及医疗保健公司。 英矽智能的核心竞争力突出：1）成熟的端到端生成式 AI 驱动平台：公司的一体 化生成式 AI 驱动药物发现平台 Pharma.AI 具有针对小分子及生物制剂药物的端 到端靶点发现、分子生成及临床试验优化能力，旨在捕捉创新药物发现及开发过 程中的重要机遇。同时，公司针对该平台进行了持续创新与一致验证，截至 2025 年 12 月 18 日，英矽智能已发布或提交了 200 多篇同行评审出版物及 60 多项 AI 相关专利，在《制药研发领域的大型科技公司和初创企业——2020 年人工智能展 望》专题评论中，英矽智能在涵盖 AI 在药物研发应用的科学出版总数方面排名最 高，在 AI 相关专利申请数量方面亦位居前三名。2）成熟的对外合作业务模式： 公司凭借在生物技术与人工智能网络的深厚专业知识，在对外合作业务发展方面拥有良好业绩记录。业绩记录期内，英矽智能已成功将三种候选产品授权予全球 制药及医疗保健公司。此外，公司还订立了三项对外授权协议，包括 ISM3091、 ISM5043 及一项尚未披露的候选药物，合约总值超过 20 亿美元，进一步验证了英 矽智能将前沿创新转化为战略合作伙伴关系，推动长期价值创造的能力。3）专注 于研发与创新的全球组织：公司拥有一支由经验丰富的科学家、AI 工程师及业务 领导者组成的全球团队，致力于利用生成式 AI 平台开发新颖的潜在治疗管线，让 英矽智能在关键地区建立地方布局，招聘顶尖科学人才、潜在生物制药伙伴、投 资者及其他利益相关方建立关系，并支持全球业务发展工作。 从财务指标来看，2022₂2024 年公司营业收入分别为 0.30 亿美元、0.51 亿美元、 0.86 亿美元；毛利分别为 0.19 亿美元、0.39 亿美元、0.78 亿美元；净利润分别为 -2.22 亿美元、-2.12 亿美元、-0.17 亿元。

2.1.2. 天溯计量在深交所创业板上市

2025 年 12 月 23 日，天溯计量在深交所创业板上市。 深圳天溯计量检测股份有限公司是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服 务机构，主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务，客户涉及生物医药、 汽车、新能源、轨道交通、能源电力、轻工日化、装备制造等国民经济多个领域。 天溯计量的核心竞争力突出：1）品牌与公信力优势：公司是国内较少的同时拥有 多个 CNAS 认可实验室场所及承担法定计量检定任务机构等资质认证的全国性第 三方计量检测服务机构之一，是市场监督管理部门、生态环境部门、水利部门等 多个政府部门认可的第三方计量检测服务机构，也是诸多科研院所、高等院校以 及大型企业认可的第三方计量检测实验室。2）技术与研发创新优势：公司在深圳 成立了研发中心，在全国设立 27 个实验室关键场所，并陆续投建了广东省智能制 造装备智慧计量检测工程技术研究中心、深圳市生物医药产业计量校准公共技术 服务平台等 15 个创新服务平台，打造了以服务战略性新兴产业发展为导向的创新 体系；截至 2025 年 8 月 31 日，公司拥有专利技术 133 项，其中发明专利 43 项。 3）人才与产教融合优势：公司组建了以国家认可委实验室认可评审员、国家检验 检测机构资质认定评审员、国家计量标准考评员、省技能人才培养评价专家以及 相关专业机构技术专家、业务骨干为核心的人才队伍，同时也是是国内少数获得 人力资源和社会保障部门认定的计量员职业技能等级试点的第三方计量检测机构 之一，是深圳市第一批产教融合性入库培育企业、深圳市博士后创新实践基地。 从财务指标来看，2022-2024 年公司营业收入分别为人民币 5.97 亿元、7.26 亿元、 8.00 亿元；毛利分别为人民币 3.14 亿元、3.91 亿元、4.27 亿元；净利润分别为人 民币 0.84 亿元、1.01 亿元、1.11 亿元。

2.1.3. 诺比侃在中国香港主板上市

2025 年 12 月 23 日，诺比侃在中国香港主板挂牌上市。 诺比侃人工智能科技（成都）股份有限公司是中国领先的人工智能场景解决方案 提供商，主要在中国为铁路运营及电网公司研发和销售监测与检测产品及解决方 案，以及其他城市治理解决方案。公司主要产品为基于全面的 AI 行业模型的软硬 件一体化解决方案，主要用于监测、检测和运维等用途，三大主营业务包含轨道 交通解决方案、电力解决方案、城市治理解决方案。诺比侃的核心竞争力突出：1）产品优势：通过将底层技术与应用场景深度结合， 公司对客户需求、业务要求及行业挑战具有深刻理解，在基于行业理解和服务经 验持续优化产品能力方面具有显著优势。例如在交通解决方案业务中，截至 2025 年 6 月 30 日，公司已向中国超过 80%的铁路局（包括超过 60%的供电分段）提 供接触网悬挂状态缺陷识别解决方案。自该解决方案于 2019 年上线以来，我们已 覆盖上述铁路局的一条或多条铁路线路，累计铁路应用里程约 460,000 公里，检 测约 235,000 个缺陷。2）AI 技术先发优势：公司凭借提前进入市场的优势以及将 AI+ 解决方案应用于实际场景方面的成熟专业技能，在市场中脱颖而出。作为中 国在交通和能源行业创新驱动领域最早入局的公司之一，公司已成为行业内的知 名企业，制定行业标准，并在中国确立了稳固地位，例如在轨道交通行业的 AI+ 检测监测解决方案领域，该公司是中国率先实现产业化应用的 AI+ 解决方案提 供商之一，自主研发的接触网悬挂状态缺陷识别系统于 2020 年获得“铁路重大科 技创新成果”称号，是中国首批在铁路网络实现产业化的系统之一。 从财务指标来看，2022₂2024 年公司营业收入分别为人民币 2.53 亿元、3.64 亿元、 4.03 亿元；毛利分别为人民币 1.40 亿元、2.11 亿元、2.37 亿元；净利润分别为人 民币 0.63 亿元、0.89 亿元、1.15 亿元。

2.2. 上周科技产业 IPO 情况

2.2.1. 龙迅半导体（合肥）向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市

2025 年 12 月 22 日，龙迅半导体（合肥）向香港联交所递交 H 股发行上市申请。 龙迅半导体（合肥）股份有限公司是中国领先的高速混合信号芯片设计公司，主 要产品包括智能视频芯片、互连芯片等，能够实现数据的无缝传输与处理，并在 计算、存储和显示单元之间实现高效交互，被广泛应用于智能视觉终端、智能车 载、VR/AR 设备、AI&HPC 等领域。公司致力于提供满足下一代 AI 基础架构和 HPC 系统对超低延迟、超高带宽和高可靠互连的严格要求的解决方案。 龙迅半导体（合肥）核心竞争力突出：1）技术与平台优势：公司在高带宽 SerDes 技术领域取得重大研发突破，其独立开发的 SerDes 技术支持为车载系统提供高达 8.1Gbs 的数据传输率，以及视频会议系统的 8K@60Hz 超高清视频；自研技术平 台 ClearEdge 集成高带宽 SerDes、高速协议处理、数据加密三大核心技术支柱， 极大增强公司技术复用与扩展能力。2）产品矩阵丰富：凭借近二十年来在高速混 合信号芯片设计领域的深厚专业知识，公司构建了包含 200 多款芯片型号的丰富 产品组合。该产品组合涵盖从基本功能芯片到先进系统级解决方案，能够满足高 增长应用场景需求，例如智能视觉终端、智能车载、AR/VR 以及 AI & HPC。3） 合作生态系统完善：公司的技术能力和产品性能赢得了国内及全球领先客户和生 态系统合作伙伴的广泛认可。公司与英伟达、高通及英特尔等全球领先的芯片厂 商保持紧密的协同合作关系，已成功将芯片集成到官方平台解决方案中；建立了 高价值忠实客户池，包括视源股份、雷鸟、Rokid 等。 从财务指标来看，2022-2024 年公司营业收入分别为人民币 2.41 亿元、3.23 亿元 和 4.66 亿元；毛利分别为人民币 1.42 亿元、1.73 亿元和 2.53 亿元；净利润分别 为人民币 0.69 亿元、1.03 亿元、1.44 亿元。

2.2.2. 珠海富士智能向北交所递交招股书，拟在北交所上市

2025 年 12 月 26 日，珠海富士智能股份有限公司向北交所递交招股书。 富士智能专注于精密结构组件研发、生产于销售，是国家级专精特新“小巨人” 企业，公司主要产品为消费电子精密结构组件（如显示终端结构组件、数码相机 结构组件、录音笔/词典笔、教育平板等其他精密结构组件）、汽车精密结构组件 （如电芯结构件、电池托盘型材、车载摄像头结构件、IGBT 散热基板）和精密模 具，广泛应用于消费电子、新能源汽车等领域，公司客户覆盖海信、TCL、京东 方、长虹等全球知名企业。 富士智能的核心竞争力突出：1）技术与认证领先：在金属材料改性应用方面，公 司取得发明专利 3 项，实用新型专利 9 项，例如公司产品在耐候的中性盐雾测试 达到 480 小时以上，达到客户要求的 2 倍以上；材料的抗拉强度、伸长率比调控 前分别提高约 15%和 5.40%；在模具开发技术方面，公司已取得发明专利 7 项， 实用新型专利 42 项；实现了自主设计方案、开发模具，攻克行业技术难点，例如 公司针对电脑一体机外壳开发的弯弧成型技术曾获得知名终端品牌的认可。截至 2025 年 6 月 30 日，公司及子公司拥有专利共 291 项，其中包括发明专利 43 项， 实用新型专利 242 项；公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。2）客户优 势：公司自成立以来，即为索尼、松下等知名品牌的供应商，积累了丰富的大客 户服务经验。凭借产品技术、品质及大客户服务能力，公司于 2012 年全面进入国 内知名品牌终端供应链体系，服务客户范围及应用领域持续增加，主要客户品牌 包括索尼、LGE、TCL、海信、京东方等；同时，公司与汽车精密结构组件领域的 震裕科技、瑞浦兰钧、浙江中泽、盛世科技等客户建立了良好的合作关系，具有 较强的客户资源优势。3）一站式服务：公司能够为下游客户提供多种材质、不同 成型方式的产品，能够满足下游品牌客户对结构件产品在材料、功能、强度、精 密性、密封性、安全性等方面的需求，从而为客户提供“一站式”采购的定制化 服务，有效节约下游品牌客户寻找不同供应商的时间和管理成本，从而提升下游 品牌客户采购的体验满意度。 从财务指标来看，2022-2024 年公司营业收入分别为人民币 5.69 亿元、8.62 亿元、 9.75 亿元；毛利分别为人民币 1.14 亿元、1.48 亿元、2.12 亿元；净利润分别为人 民币 0.29 亿元、0.31 亿元、0.82 亿元；

上周科技产业二级市场涨跌幅、换手率、估值水平跟踪

大盘指数：上周大盘指数表现分化，具体表现为：上证指数全周上涨 0.13%，报 3969 点；深证成指全周下跌 0.58%，报 13525 点；创业板指下跌 1.25%，报 3203 点。 科技子行业：上周汽车电子指数/人工智能指数周涨幅为 1.98%/0.54%，较万得全 A 指数+2.31/+0.87 pct；上周半导体指数/元宇宙指数周跌幅为 0.18%/0.21%，较万 得全 A 指数+0.15/+0.12 pct。

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