2025年第53周轻工制造及纺服服饰行业周报：人民币兑美元升破7.0关口，关注造纸板块机会

上周行情

2025/12/22-2025/12/26 上证指数 1.88%，深证成指 3.53%，轻工制造指数1.69%，在28个申万行业中排名第 16；纺织服装指数 0.61%，在 28 个申万行业中排名第 19。轻工制造指数细分行业涨跌幅分别为：造纸（4.47%），包装印刷（3.8%），家居用品（0.21%），文娱用品（-3.64%）。纺织服装指数细分行业涨跌幅分别为：纺织制造（2.86%），饰品（0.02%），服装家纺（-0.49%）。

原材料价格跟踪

MDI、TDI、聚醚环比下跌

截至 2025 年 12 月 26 日，MDI（PM200）国内现货价为 14700 元/吨，周环比下跌2.33%，同比下跌 19.45%；TDI 国内现货价为 14550 元/吨，周环比下跌 1.02%，同比上涨12.36%；截至2025年12 月 26 日，软泡聚醚市场价（华东）为 8320 元/吨，周环比下跌 1.36%，同比下跌4.09%。

棉花价格指数环比上升

截至 2025 年 12 月 26 日，中国棉花价格指数：328 为 15145 元/吨，周环比上升1.14%，同比上升3.98%；中国棉花价格指数：527 为 13308 元/吨，周环比上升 2.07%，同比上升3.76%；中国棉花价格指数：229 为 15389 元/吨，周环比上升 1.1%，同比上升 3.42%；Cotlook：A指数为73.5美分/磅，周环比上升 0.27%，同比下降 7.66%。

截至 2025 年 12 月 26 日，粘胶短纤价格为 12730 元/吨，周环比下降0.16%，同比下降7.08%；涤纶短纤价格为 6600 元/吨，周环比上升 4.27%，同比下降 6.05%；涤纶长丝DTY 价格为7750元/吨，周环比上升1.31%，同比下降6.29%。锦纶长丝价格为13250元/吨，周环比持平0%，同比下降22.97%；截至 2025 年 12 月 18 日，澳洲羊毛价格为 1021 美分/公斤，周环比下降0.2%，同比上升38.53%。

行业重点数据跟踪

商品房周度销售数据：三十大城市商品房成交套数同比下降 39.1%

2025 年 12 月 21 日至 2025 年 12 月 27 日，三十大中城市商品房成交套数22973 套，同比下降39.1%，周环比上升 15.2%，成交面积 290.23 万平方米，同比下降 33.2%，周环比上升12.9%；其中一线城市成交套数 5230 套，同比下降 42.7%，周环比上升 10%，成交面积 59.24 万平方米，同比下降40.6%，周环比上升 11.2%；二线城市成交套数 12821 套，同比下降 40.5%，周环比上升24.2%，成交面积187.77 万平方米，同比下降 28.7%，周环比上升 26.5%；三线城市成交套数4922 套，同比下降29.9%，周环比上升 1.3%，成交面积 43.22 万平方米，同比下降 39.3%，周环比下降22%。

从累计数据看，2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 27 日，三十大中城市商品房成交套数81.91万套，同比下降 13.7%；成交面积 9193.41 万平方米，同比下降 12.2%；其中一线城市成交套数23.21万套，同比下降 12.9%；成交面积 2549.41 万平方米，同比下降 12.1%；二线城市成交套数37.31万套，同比下降 13.9%；成交面积 4680.31 万平方米，同比下降 12.5%；三线城市成交套数21.39万套，同比下降 14.2%；成交面积 1963.69 万平方米，同比下降 11.3%。

造纸周度数据：箱板纸价格环比回落，阔叶浆持平，针叶浆小幅上涨

阔叶浆均价 4615 元/吨，周环比 0%，周同比+0.57%；针叶浆均价5581 元/吨，周环比+0.39%，周同比-11.76%；白卡纸均价 4241 元/吨，周环比-0.07%，周同比-0.82%；白板纸均价3611元/吨，周环比+0.24%，周同比+3.03%；双胶纸均价 4725 元/吨，周环比持平，周同比-12.09%；双铜纸均价4700 元/吨，周环比持平，周同比-14.73%；木浆生活用纸均价 5760 元/吨，周环比+1.47%，周同比-5.05%；箱板纸均价 3776 元/吨，周环比-3.02%，周同比+0.34%；废黄板纸均价1632元/吨，周环比-2.04%，周同比+1.56%。

白卡纸开工率 56.6%，周环比+0.87pcts；白板纸开工率 69.7%，周环比持平;双胶纸开工率67.8%，周环比-0.19pcts；双铜纸开工率 68.4%，周环比+2.1pcts；生活用纸开工率66%，周环比+2.22pcts；箱板纸开工率 61.7%，周环比-0.13pcts。

地产月度数据：1-11 月商品房销售面积累计同比下滑 7.8%

2025 年 1-11 月,房屋竣工面积 2.81 亿平方米，累计同比-20.1%；房屋新开工面积5.35亿平方米，累计同比-20.5%；商品房销售面积 7.87 亿平方米，累计同比-7.8%。

家具月度数据：11 月家具社零同比-3.8%

2025 年 1-11 月，家具制造业实现营业收入 5541.1 亿元，同比-9.1%；家具制造业利润总额244.4亿元，同比-22.7%。2025 年 11 月，家具制造业实现营业收入 520 亿元，同比-21.4%；家具制造业利润总额 30 亿元，同比-35.5%；家具制造业企业数量为 7442 家，亏损企业数量为2191家，亏损企业比例为 29.4%。

2025 年 1-11 月，建材家具卖场累计销售额 13231.9 亿元，同比-3.2%。2025 年11 月，建材家具卖场累计销售额 1296.3 亿元，同比-0.2%。2025 年 11 月，全国建材家具卖场景气指数（BHI）为114.18，同比上升 5.36 点，环比下降 10.55 点。

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