2025年第52周计算机行业月报：12月市场数据及重点事件分析

2025 年 12 月报告期计算机行业指数继续调整

本报告期（12.1-12.26）沪指先抑后扬，沪深 300 指数报告期内 上涨 2.88%，计算机行业指数继 11 月大跌之后期内再度收跌 1.39%，收盘跑输沪深 300 指数 4.28 个百分点。

截至 12 月 26 日收盘，在申万全行业涨幅排名上，计算机行业 涨幅位于申万 31 个行业的第 23 位。在本报告期内四大 TMT 行 业市场表现继续分化，通信、电子行业指数在本期内出现较大涨 幅，而计算机行业、传媒行业在报告期内出现负收益。

据万得数据，报告期内计算机行业成分个股 115 家上涨，218 家 下跌，行业内多数个股本报告期内出现下跌，区间星环科技-U（60.01%）、赢时胜（41.49%）、开普云（30.78%占据计算机行 业涨幅榜前三。

在下跌个股中，12.1-12.26 日区间*ST 立方（-65.18%）、浪潮 软件（-26.26%）、博汇科技（-20.66%）占据了区间计算机行业 跌幅榜前三。

本报告期内 AI 链利好催化不断，豆包成月度行业主角

本报告期国内外 AI 产业链仍有较多的行业利好催化事件，报 告期内重点事件包括字节跳动与中兴通讯联合推出豆包 AI 手 机、谷歌携手中国企业开发 AR 眼镜、豆包日均 tokens 使用量 突破 50 万亿等，其中字节与中兴共同开发的努比亚 M153 豆包 手机在 12 月初一度引爆科技圈，此次豆包对移动端入口发起 的战略冲击对市场产生了较为强烈的反响。

一）豆包 AI 对移动端入口发起战略冲击

2025 年 12 月初，一款名为努比亚 M153，预安装了豆包手机助 手技术预览版的工程机突然引爆科技圈。这款由字节跳动旗下 豆包 AI 与中兴通讯联合打造的手机官方售价仅 3499 元，却在 二手平台被炒至天价，成为今年最受瞩目的科技产品之一。 以硬件配置来看，虽然这款在网上称为"豆包手机"的设备搭载 了最新骁龙 8 至尊版处理器、6000mAh 超大电池配 90W 快充， 影像、屏幕等行业顶配，但真正引发轰动的，是其搭载的豆包 手机助手技术预览版——这是业内首个深度嵌入手机操作系统 的 AI 助手。

1、豆包 AI 手机的技术方案与功能特性

豆包 AI 手机已不是传统意义上的消费级手机新品，而是 AI 手 机交互概念的一次“先导/测试”，目标是展示“AI 助手+手机 系统级整合+用户体验变革”的可能性，并为其未来 AI 手机/智 能终端生态铺路。 豆包 AI 手机所主打的技术与功能，区别于传统 AI App 的“语 音助手/聊天机器人”，具备以下特点：

1）豆包 AI 拥有对手机系统资源的最高控制权

或者是为了应对 Google Gemini 在 Android 系统层面的降维 打击，确保字节跳动在 AI 时代的移动入口不被巨头垄断，豆 包手机此次将豆包 AI 直接嵌入到手机操作系统层面，使其能 够对手机本地系统和手机上安装的应用具有“代理用户操作” 的超级能力。 因此从系统权限来说，豆包 AI 已不仅仅是一个 App 或桌面 小组件，而是深度修改了操作系统层级（可能基于定制 Android 或深度定制的自研系统），直接拥有了对手机系统资源的最高控 制权。

2）通过“看屏 + 模拟操作”实现 GUI Agent 能力

在豆包手机技术预览版的演示中，豆包展示了一种在此前 GUI Agent（图形用户界面代理）研究中常被提及的能力—拥有超级 权限的豆包 AI 能实时感知并理解用户屏幕上的所有内容，并 能够通过模拟人类的点击/滑动/输入等操作，实现完整的跨 app 的复杂任务链条。 豆包 AI 手机代表的是将 AI 从聊天机器人升级到系统级代理AI 的进化尝试，其核心价值在于将意图与行动一体化，降低用 户操作复杂度并提高效率，是对现有“人机交互+ App 密集使 用+繁琐操作流程”的手机操作模式的一种替代和简化的方案。

2、 豆包手机推出的战略意义与行业影响

对于字节跳动而言，推出豆包 AI 手机并非是为了进入传统的 手机制造市场，而是为了在 AI 时代完成生态主权的捍卫与新 商业模式的建立，豆包 AI 手机的入局，将对整个手机行业的 竞争焦点、商业模式和软件生态产生深远影响。

1）加速移动终端的 AI 核心化

豆包手机的推出将终结手机的“硬件堆砌”时代，移动终端的 竞争焦点将彻底从“CPU/内存/像素”等硬件规格，转向“NPU性能、Agent 运行效率和 OS 级 AI 体验”之上，这将迫使传 统手机制造商必须首先证明自己的 AI 软件体验，否则将面临 沦为 “硬件代工者” 的风险，因为未来用户将更加看重的是 谁的 Agent 更聪明、更方便。

2）推进“App 经济”向“代理经济”转型

赋予豆包 Agent 操作系统级别的能力，意味着它能绕过各个 App 的 UI 界面，直接通过 API 或自动化脚本完成任务。这 将导致应用间的流量分配权力从用户界面转移到 Agent 的决策 逻辑，这也将迫使国内互联网巨头纷纷采用“防御性 Agent 策 略”，在自己的 App 内部提前构建强大的自有 Agent，以阻止 外部 Agent 对其核心数据和交易环节的渗透，导致未来必然呈 现出多 Agent 生态并存、并且相互竞争的复杂局面。

3）有助于验证 AI 算力的支出（Opex）的可持续性

豆包手机的推出将有助于验证 AI Agent 服务的商业可行性。 如果用户愿意为“Agent 的执行能力”付费，则可以有力的证 明大规模的 AI 算力支出（Opex）是真实可持续的，从而有理由 进一步推动整个 AI 行业的价值重估。

4）推动我国数据安全与伦理的监管升级

豆包 AI 手机通过技术创新，将给予 AI 的系统权限推向了新的 高度，这将为我国的监管机构提供了一个全新的 “高风险压力 测试”场景，有利于我国加速《个人信息保护法》和《数据安 全法》等法律体系在 “AI 代理时代” 的配套细则和实施标准 的出台，将来能够在法律层面有效的约束互联网巨头的垄断行 为，并迫使其技术创新在安全、透明和伦理的框架下进行。

二）谷歌携手中国企业开发 AR 眼镜

2025 年 12 月 9 日，谷歌在“Android Show / XR”相关活动中 公布了 Project Aura，并展示了它与中国企业 XREAL 合作的 AR 眼镜样机，这是全球首款搭载了 Android XR 平台以及 Gemini AI 的消费级 AR 眼镜产品，官方预计谷歌 AR 眼镜产品将在 2026 年正式投放市场。 Project Aura 被定位为“以安卓生态为核心的消费级 AR 眼 镜 / XR 设备”，包括有线（或半绑定）高沉浸方案与更轻量的 日常 AI 眼镜两个形态，强调“全天候佩戴、实时 AI 辅助（翻 译、视觉搜索、导航、音频交互）”等功能。谷歌意图与消费级 AR 市场占据领先地位的中国公司 XREAL 联手，加速其 AR 软件 平台的落地，以对抗来自苹果（Apple）和 Meta 的激烈竞争。

编辑：火腿肠