2025年建筑材料行业：北京调整住房限购政策助力地产企稳，华新股东增持彰显长期发展信心

本周行情回顾

本周（2025/12/22-2025/12/26）建筑材料板块（SW）涨跌幅为4.56%，沪深 300 指数涨跌幅为 1.95%，超额收益为 2.61%。

个股方面，重点公司中，亚士创能、金晶科技、宏和科技、华新水泥、坚朗五金位列涨幅榜前五；海鸥住工、青鸟消防、塔牌集团、苏博特、蒙娜丽莎位列涨幅榜后五。

玻纤行业跟踪

本周市场回顾：无碱粗纱市场弱稳运行，电子纱稳价出货。本周国内无碱粗纱市场企业报价多维稳运行，各厂成交零星小幅商谈，但低价水平基本稳定。截至 12 月 25 日，国内 2400tex 无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3250-3700 元/吨不等，成交价格较上周持平，全国企业报价均价在3535.25元/吨，主流含税送到，较上一周均价（3535.25）持平，同比缩减5.22%，同比波动基本持平；本周电子纱市场主流产品G75 报价暂稳，个别厂高端产品价格高位维持。本周电子纱 G75 主流报价9200-9500 元/吨不等，较上一周均价基本持平；7628 电子布报价涨至 4.2-4.65 元/米不等，成交按量可谈。

下周市场展望：无碱池窑粗纱价格短期大概率稳定延续。近期国内无碱粗纱市场价格多谨慎操作，市场成交一般，成本压力下，各池窑厂报盘以稳为主，但成交个别企业针对部分产品价格有一定灵活空间，其余部分厂不乏存小幅商谈空间，但主流价格大概率稳定为主。下周无碱池窑粗纱价格预估值为3535 元/吨上下，环比预计持平。电子纱市场价格或有结构性上涨。本周电子纱市场价格维稳运行，传统 G75 市场成交相对尚可，月签合同下，价格暂稳为主，但后期需求释放量尚不确定，短期传统产品价格大概率稳定延续。但高端产品货源紧俏度仍存，多数成交存排单现象，后期电子纱价格或存结构性上涨预期。下周电子纱价格预估值大概率维持9200-9500 元/吨。

水泥行业跟踪

本周全国水泥市场价格环比持平。价格上涨地区主要是湖北，幅度20元/吨；价格回落地区为河南，幅度 20 元/吨。十二月下旬，受低温天气影响，北方地区进入冬休期；南方地区仍处于最后赶工阶段，需求相对稳定，国内重点地区水泥企业平均出货率环比回落约 1 个百分点。价格方面，临近年底，多数地区水泥企业维护价格稳定，同时部分地区仍在积极推涨，如广东、重庆和贵阳等地，预计后期价格将继续维持震荡调整走势为主。

库容比方面：截至 2025 年 12 月 26 日，全国水泥库容比62%，环比-1pcts，同比+1pcts。

出货率方面：截至 2025 年 12 月 26 日，全国水泥出货率41%，环比-1pcts，同比-2pcts。

浮法玻璃行业跟踪

价格回顾：卓创资讯数据显示，本周国内浮法玻璃均价1140.08元/吨，较上周均价（1151.40 元/吨）下跌 11.32 元/吨，跌幅0.98%，环比跌幅略收窄。

供需：1）供应：截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计265条，在产216条，日熔量共计 154105 吨（个别日熔较准），较上周减少900吨，当前行业产能利用率 83.61%，月底部分产线仍有停产/冷修计划。周内产线停产1条，暂无改产及点火线。2）需求：本周浮法玻璃市场心态偏悲观，下游择低价适量采购，市场整体出货表现一般。

利润：12 月 18 日-24 日，管道气燃料玻璃本周含税生产成本1264.39元/吨，税前毛利亏损 121.64 元/吨，较上周毛利下降10.76 元/吨，降幅9.70%；华北动力煤为燃料玻璃本周含税生产成本 1060.94 元/吨，税前毛利亏损6.18元/吨，较上周下降 11.1 元/吨；湖北石油焦为燃料玻璃本周含税生产成本1077.59 元/吨，税前毛利亏损 55.59 元/吨，较上周下降0.74 元/吨。

后市研判：后市看，市场将逐步进入淡季，需求乏力，重点关注产能出清速度。短期看，北方需求减弱预期增加，尽管月底局部产线存停产预期，但支撑作用或相对有限，浮法厂年底降库为主，不乏以价换量。下周浮法玻璃均价预估 1125 元/吨附近。

光伏玻璃行业跟踪

价格方面：本周国内光伏玻璃市场整体成交一般，价格持续下滑。截至本周四，2.0mm 镀膜面板主流订单价格 10.5-11 元/平方米，环比下降6.52%，较上周降幅扩大 4.39 个百分点；3.2mm 镀膜主流订单价格17.5-18.5元/平方米，环比下降 2.70%，较上周降幅扩大 1.37 个百分点。

供应方面：截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计402 条，日熔量合计87940 吨/日，环比持平，较上周暂无变动；同比下降7.32%，较上周暂无变动。

需求方面：近期下游组件企业生产推进放缓，下月开工率有继续下调预期。且多数按需采购，订单跟进量零星，需求支撑转弱。