2025年显微镜下的中国经济（2025年第49期）：高频数据显示的12月经济情况

来源：招商证券
发布时间：2026/01/12
浏览次数：37
举报

相关深度报告REPORTS

显微镜下的中国经济（2025年第49期）：高频数据显示的12月经济情况.pdf

显微镜下的中国经济（2025年第49期）：高频数据显示的12月经济情况。高频数据显示12月宏观经济继续环比走弱的可能性较高。12月供给侧的高频数据显示，当月开工率、产能利用率、产量整体不及11月。这其中，高炉开工率、螺纹钢、玻璃开工率环比11月有明显下降；热卷、玻璃产能利用率12月进一步下滑；铁水、粗钢、螺纹钢、热卷、水泥等产量进入11月减产幅度扩大。价格形势出现分化，传统重化工业产品价格较为低迷，但新能源领域相关产品价格表现更好。其中，煤炭价格12月以来明显走弱，沥青、玻璃价格持续下跌，螺纹钢和热卷价格略有改善，碳酸锂价格涨幅扩大，光伏产品价格指数止跌回升。12月房地产销售形势好于11月。上...

开工率

上周沥青样本企业开工率为 31.3%，环比上升 3.7 个百分点，同比增速为 9.8%。

上周全国电炉开工率为 59.62%，环比下降 1.28 个百分点，同比增速为 0.0%。

上周主要钢企高炉开工率为 75.4%，环比下降 0.7 个百分点，同比增速为 0.3%。

上周建材钢厂螺纹钢开工率为 38.69%，环比下降 0.33 个百分点，同比增速为-1.7%。

上周纯碱开工率为 81.65%，环比下降 1.09 个百分点，同比增速为 2.4%。

上周热卷开工率为 76.56%，环比上升 1.56 个百分点，同比增速为-5.8%。

上周冷轧开工率为 82.98%，环比持平，同比增速 0.0%。

上周全钢胎开工率环比下降 2.19 个百分点至 61.95%，同比增速为-0.5%，半钢胎开工率 72.05%，环比上升 0.66 个个百分点，同比增速为-9.0%。

上周浮法玻璃开工率为 73.89%，环比下降 0.1 个百分点，同比增速为-5.3%。

上周 PVC 开工率为 77.23%，环比下降 0.15 个百分点，同比增速为-3.0%。

上周开工率形势转弱，3 个指标环比上升，减少 1 个，1 个指标环比持平，减少 1 个，7 个指标环比下降，增加 2 个。

产能利用率

上周钢厂产能利用率为 85.52%，环比下降 0.21 个百分点，同比增速为-0.9%。

上周热卷产能利用率为 74.99%，环比上升 0.41 个百分点，同比增速为-4.4%。

上周冷轧产能利用率 85.05%，环比下降 0.22 个百分点，同比增速为 0.0%。

上周浮法玻璃产能利用率为 77.26%，环比下降 0.22 个百分点，同比增速为-3.3%。

上周焦化产能利用率 70.35%，环比下降 0.15 个百分点，同比增速为-2.9%。

上周电炉产能利用率为 52.92%，环比下降 0.33 个百分点，同比增速为 1.7%。

上周电厂日均耗煤量为 81.1 万吨，环比上升 0.31 万吨，同比增速为-6.2%。

水泥熟料产能利用率为 37.42%，环比下降 0.23 个百分点，同比增速为-18.6%。

上周产能利用率形势转弱，2 个指标环比上升，减少 1 个，0 个指标保持不变，6 个指标环比下降，增加 1 个。

产量

12 月中旬重点企业粗钢日均产量为 184.5 万吨，较 12 月上旬下降 2.4 万吨，同比增速为-6.7%。

12 月中旬重点企业钢材日均产量为 180.3 万吨，比 12 月上旬下降 2.6 万吨，同比增速为-8.4%。

上周全国建材钢厂螺纹钢产量 184.39 万吨，环比上升 2.71 万吨，同比增速为-10.5%。

上周主要钢厂热卷产量为 293.54 万吨，环比上升 1.63 万吨，同比增速为-3.0%。

上周铁水产量为 226.58 万吨，环比上升 0.03 万吨，同比增速为 0.0%。

上周沥青产量 55.3 万吨，环比上升 6.6 万吨，同比增速为 20.5%。

上周全国重点电厂日均发电量环比上升 5.1%，增速放缓 0.5 个百分点。

上周水泥产量为 945.4 万吨，环比下降 39.4 万吨，同比增长 22.0%。

上周光伏玻璃产量为 51.92 万吨，环比持平，同比增长 52.2%。

上周多晶硅产量为 26580 吨，环比上升 300 吨，同比增长 6.1%。

上周生产量形势转强，5 个指标环比上升，增加 2 个，1 个环比持平，数量不变，4 个指标环比下降，减少 2 个。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）