2025年第52周传媒行业周报：迎2026年看十五五春晚春节档托举AI应用与内需

行业观点和动态

1.1、 传媒行业回顾

市场综述：2025 年 12 月 22 日-2025 年 12 月 26 日，上证综指、深证成指、创业板指的 涨跌幅分别为 1.88%、3.53%、3.90%。细分到传媒各子行业来看，AI 穿戴设备指数涨幅较 大，O2O 指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅 Top3 分别为百纳千成、祥源文旅、游族网 络，分别上涨20.08%、9.63%、9.00%；跌幅 Top3 分别为博纳影业、中天服务、天威视讯， 分别下跌 20.06%、15.39%、11.34%。 2026 年开年看电影院线板块，2025 年贺岁档后迎元旦档及春节档。2025 年 12 月，电 影院线板块在进口动画电影《疯狂动物车》开场下，提振观影热度，12 月 31 日跨年元旦档 影片如《寻秦记》《匿杀》《用武之地》等，同时 2026 年 2 月 17 日春节档已定档《飞驰人 生 3》，电影院线代表从万达电影到横店影视，均在为 2026 年做准备，单片驱动下也可关 注万达电影的《用武之地》，华策影视出品的电影《寻秦记》，电影院线作为体验经济的 代表，优质视觉大片对大众观影需求的拉动仍较好，观影的需求韧性仍在，核心看优质高 关注影片的质量，2026 年 2 月春节档的影片预计 1 月陆续定档，从票房分成比例看，院线 分成较多，伴随影片供给提升叠加票房分成比较角度看，可关注万达电影、横店影视等。

内容端，2025 年 12 月游戏版号发布。2025 年，国内游戏市场实际销售收入 3507.89 亿 元，同比增长 7.68%，其中，2025 年国内移动游戏市场实销收入 2570.76 亿元，同比增长 7.92%；用户规模 6.83 亿，同比增长 1.35%，2025 年每月游戏版号常态化发放，量稳质平， 节奏稳定，以 12 月为例，总体产品呈现轻量化休闲益智为主，中重度产品立项趋于谨慎， 未见明显创新品类，技术驱动型产品（如 AI 原生游戏、VR/AR）仍缺位。长青产品与新品不 断，每月百款，每年千款的游戏版号推出下，竞争也相对激烈，游戏行业已告别“野蛮生 长”，进入精细化运营时代，优质产品是核心，未上市企业可关注（米哈游、叠纸、莉莉 丝、鹰角等产品进展），上市企业可关注（B 站、腾讯、恺英网络、完美世界、顺网科技 等）。

2026 年 AI 应用迎来“黄金元年”。2025 下半年看 AI 板块，大模型发展从单模态的 “小而精”到多模态的“融合交互”，再到全模态的“感知-理解-推理-生成一体化”；同 时，多模态交互正在从任务边界、交互模式、技术架构等多个层面重塑 AI 的能力与应用场 景，2025 下半年 AI 图像处理与 AI 专业顾问是相对热门，凸显视觉智能与专业决策需求旺 盛。互联网大厂在 AI 的战略从交互层革新逐步往认知层的统一再到生态层渗透递进，围绕 用户需求与场景出发，从技术赋能到体验升级再到生态整合。2025 下半年新上线的应用多 模态交互如医疗健康的蚂蚁阿福、工具类高德地图的小高老师、拍照的美颜相机 AI 相机与 剪映的 AI 商品图、办公教育的作业帮旗下的 AI PPT 再到创意的造点 APP 等，不同综合助手 可在功能侧重、目标人群细分、交互体验创新等方面均在找差异化切口，本质上是将 AI 落 地从流量思维到生态思维，将用户池、数据资产、业务矩阵的价值优化。AI 发展离不开资 本赋能，从 MiniMax（稀宇科技）到智谱的递表，开启 AI 行业资本化的分水岭，非大厂出 身，凭借技术理想、资本支持、政策护航在通用人工智能赛道奋力突围，也是中国大模型 创业企业生存缩影写照，技术上追赶全球前沿水平，商业模式上走中国特色的应用模式， 财务上借力融资，战略上权衡技术理想主义与商业现实主义，若顺利上市，后续的估值也 为后续的企业带来定价锚。AI 赋能内容也会赋能媒介，在媒介端，关注 CES 2026（国际消 费电子展），聚焦 AI 从概念转向硬件产业化，如 AI PC、AI 手机、AI 眼镜、AI 家电、AI 可 穿戴设备、AI 机器人等，伴随媒介的新发展，也会带来内容触达新思考。2026 年春晚有望迎接 AI 应用豆包，也是较为重要的风向标，AI 时代的入口之争在春晚也将得到演绎，2026 年 AI 应用有望迎来“黄金元年”，得益于三大拐点，第一，技术的逐步成熟，2025 年 GPT5、Gemini 3、Qwen-Max 等模型已具备强工具调用、多模态理解、自主规划能力；第二，政 策持续护航，提出深入实施“人工智能+”行动的意见并指出形成商业化应用；第三，市场 需求共振，从 B 端降本增效到 C 端普及。

1.2、 传媒行业动态

1.2.1 游戏

小游戏厂商数量激增 1.5 倍，头部大厂垄断+细分赛道偶有“黑马”格局形成。12 月 24 日，广东省游戏产业协会联合引力引擎共同发布了《2025 年小游戏百强企业榜》，榜单内 统计了 2025 年 316 家畅销榜公司主体和 268 家畅玩榜公司主体共计 1097 款上榜产品数据。 今年小游戏赛道呈现出几个关键趋势：1）超过 70%的公司都将 IAP 作为小游戏的主要收入 来源：据统计，本次上榜的百强企业之中，主要产品为 IAP 小游戏的企业共 73 家，主要产 品为 IAA 小游戏的共 14 家，IAA+IAP 小游戏均有的企业共 13 家，对比来看，24 年百强榜上 述数据依次为：IAP 70 家、IAA 22 家、IAA+IAP 8 家，有微弱的增长。2）小游戏企业的城 市地域特色更加明显：地域特色、头部垄断越发明显，广州、深圳、北京企业领航小游戏 赛道。3）小游戏赛道呈现出传统大厂垄断+细分黑马的格局形成：大厂垄断，意味着想要 后进场的中小团队将会面临更严峻的买量压力，产品想要先于大厂跑出头难度更大，这种 情况下，可以将产品封装成 APP 拿到全球市场做验证，再寻找机会逆流回国。 12 月份国产网络游戏审批信息公布，共 144 款国产游戏获批。12 月 25 日，国家新闻出 版署公布了 2025 年 12 月份游戏版号审批信息，其中，12 月国产网络游戏发放数量为 144 款，腾讯、世纪华通、三七、四三九九、创梦天地、乐元素获得版号；进口网络游戏发放 数量为 3 款；同时还有 7 款游戏产品审批信息出现变更。本次版号发放也代表着 2025 年的 版号迎来了收官，2025 年一共发布了 1676 个国产游戏版号，95 个进口游戏版号，重点国产 游戏包括：腾讯《QQ 经典农场》、世纪华通《轻松传奇》、三七《荒漠沙舟》、四三九九 《勇者与幻兽》、乐元素《白银之城》等；进口游戏版号包括：碧汉网络《波斯王子：失 落的王冠》、创梦天地《幻幻灵之战》、风泽中孚《魔刻猎手》等。

2025 年游戏版号总数最终定格在 1771 款，较 2024 年（1416 款）增长 25.07%，创近五 年新高，在总量持续攀升的同时，版号释放出的信号也愈加清晰：过审游戏数量保持稳健 增长，单月最高发放 184 款，进口游戏获批节奏明显加快，与此同时，PC 与主机领域迎来 一轮显著的新作增长，腾讯、网易、恺英、灵犀互娱等大厂已储备丰富新品。就竞争赛道 而言，二次元、RPG 与模拟经营这几大热门赛道，早已竞争白热化；在各个细分赛道中我们 发现，游戏品类的边界正逐渐模糊，融合与跨界已成为行业生存法则，无论是通过玩法杂 交寻求突破，还是在经典赛道重兵布局，厂商已无法固守单一优势，唯有持续创造独特体 验，方能在混战中立足。

1.2.2 电商

【TikTok】TikTok Pay 落地越南，由本地机构提供并接受央行监管。TikTok 已在越南 推出自有命名的支付服务 TikTok Pay，该服务由越南本地数字技术公司 IOMedia JSC 提供 技术支持，并接受越南国家银行监管。用户可通过账户余额、银行卡及本地主流电子钱包 ZaloPay 等方式完成支付。此举标志着 TikTok 在海外电商布局中首次建立自有支付层，初 步形成涵盖内容、流量、交易与支付的闭环体系，提升其在数据整合、商业变现和运营效 率方面的能力。 TikTok Shop 英国黑五每秒售出 27 件商品，销售额同比增 50%。TikTok Shop 在英国黑 色星期五期间创下销售纪录，每秒售出 27 件商品，销售额较 2024 年峰值增长 50%，活跃买 家数同比增长 28%。尽管英国整体零售额下滑，社交电商逆势增长。TikTok Shop 运营 16 个月全球销售额达 90 亿美元，远超亚马逊同期表现。美妆品类表现亮眼，全球 GMV 达 24.9 亿 美元，跻身全球第八大美妆零售商。

【阿里巴巴】淘宝闪购在广州开通全国首条无人机"聚合送"航线。淘宝闪购在广州海 珠区开通全国首条无人机"聚合送"航线，用户无需额外配送费即可享受无人机外卖服务。 该模式由淘宝闪购联合迅蚁科技推出，通过集单配送降低远距离、跨江等场景下的物流成 本， 与广州海珠城发集团共建全国首个"低空物流+零售商业+骑士驿站"一体化飞送枢纽 ——"城市微空港"，嵌入商圈和社区，提供起降、接驳、商业及骑士服务功能。

【京东】京东推"京东 AI 购"独立 APP，内测阶段需邀请码。京东近日上线名为"京东 AI 购"的独立 APP，定位为"会思考、能购物、关心你"的生活服务助手，目前处于内测阶段， 需邀请码体验。该产品基于京东自研的言犀大模型，旨在通过 AI 能力提升用户购物与生活 服务体验，此外，京东还在政企业务、智能硬件、互联网医疗等领域推进 AI 应用，包括与 Rokid 乐奇合作发布智能眼镜、升级"京医"大模型体系等。

【抖音电商】抖音商城年货节招商大会召开，推全域玩法助力商家增长。抖音商城年 货节招商大会公布 2026 年年货节核心玩法与扶持政策。活动覆盖直播、短视频、搜索、商 城等全域场景，推出"立减折扣/一件直降"及"消费券"玩法，商家报名成功可获平台资源倾 斜和流量扶持，内容场针对头部达人、垂类作者等提供专项激励；货架场通过主会场曝光、 商品卡免佣等提升转化效率。 抖音电商过去一年销售额过亿兴趣产业带达 491 个。据《抖音电商 2025 兴趣产业带数 据报告》，过去一年抖音电商平台上销售额过亿的兴趣产业带达 491 个，其中 108 个来自县 城，贡献了 1/4 的销售额。全国超 6000 个县域兴趣产业带入驻平台。平台现有超 23500 个 兴趣产业带，9 个订单量超亿，132个超千万，成交额同比增长近 1000 亿。新锐品牌超 9200 个，近 1300 个成交额同比增超 285%。超 9800 家商家销售额从 0 增至百万。

1.2.3 影视

“科技+文化”深度融合，国内首家虚拟现实影院在京落地。12 月 26 日，“光影焕 新·启幕未来——北京影院新空间暨电影跨年活动发布会”在北京 798 艺术区 798 超维视界 举行。近年来，虚拟现实技术与电影艺术的深度融合，已成为全球视听内容产业创新发展 的重要趋势，798 超维视界于今年 5 月面向公众开放，11 月被确立为国内首个“虚拟现实电 影放映新空间试点”再到 12 月 26 日活动现场作为国内首家虚拟现实影院正式对外公布，其 意义主要在于此类空间承载高品质内容放映与公众教育的功能，也为构建涵盖内容发行、 票务分账与衍生运营的产业闭环提供了现实场景，同时也向内容制作方传递出明确积极信 号，将有效吸引更多专业力量和资源投入虚拟现实电影创作，推动优质内容供给，加快构 建从创作、发行到放映的良性产业循环。 OpenAI 加码广告业务，ChatGPT 或将成为“AI 原生广告平台”。随着模型算力成本飙 升和盈利压力日益增大，广告可能成为 OpenAI 的关键议题。12 月 25 日消息，OpenAI 内部 讨论在 ChatGPT 中投放广告的可能性，重点是调整某些人工智能模型，创造一种「新型数字 广告」，广告展示方式包括可能出现在人工智能生成的回复中、 ChatGPT 的界面侧边栏等， 且广告内容也会以与上下文相关的方式出现。 从商业和流量体量来看，ChatGPT 拥有非常成熟的广告土壤：根据最新相关数据， ChatGPT 的周活跃用户数量已达到 8 亿，每月访问量在 50–60 亿次之间、每天处理 25 亿 条 prompt，意味着 ChatGPT 拥有足够的用户规模、使用频率与交互深度，完全有能力成为比 Google 更强的下一代“广告平台”；就“广告载体”角度而言，从搜索广告到个性化推 荐，所有广告模式理论上都能无缝迁移到 ChatGPT 上，并且精准度更高、转化率更强。总的 来说，ChatGPT 已具备成为全球最大 AI 信息入口的所有条件，而广告几乎是最直接、最可 扩展的商业化方式，ChatGPT 可能会成为：新的“AI 原生广告平台”、新的“商业推荐入 口”以及新的“消费行为触发点”，这将进一步重塑 Google、Amazon、Meta 等传统广告巨 头的商业格局。

1.2.4 美护

星巴克入局美妆赛道，“第三空间”向“泛生活方式符号”关键跃迁。近年来在消费 升级与品牌边界模糊化趋势下，食品品牌跨界美妆已成潮流，例如雀巢曾推出的 Nescafé Skin Care 护肤线，以咖啡提取物为核心成分，精准定位关注天然成分与咖啡文化的群体， 凭借独特理念与品牌影响力获得市场认可；2019 年星巴克联合名人彩妆品牌 Kylie Cosmetics 推出限量唇彩，2020 年携手韩国彩妆品牌 Stonebrick 打造春日系列。 据路透社最新消息，星巴克正式任命知名平价彩妆品牌 E.L.F.前高级经理 Neiv Toledano，担任其新设立的“时尚与美容高级营销经理”一职，这一任命被业内普遍视为 星巴克“Back to Starbucks”重组计划的关键落子，标志着其将战略性地开拓时尚与美容 业务，其背后的战略逻辑可以分为以下三点 1）业绩增长焦虑下战略转向：新兴咖啡品牌快 速抢占市场份额、家庭自制咖啡兴起等因素致使咖啡赛道竞争白热化，星巴克企图通过嫁 接美妆赛道的流量优势与营销逻辑，重新激活品牌的文化活力，为长期增长注入新的动能。 2）感官营销：构建五维体验闭环，“感官营销”体系与美妆行业的营销核心高度契合，在 五维体验闭环中嗅觉作为核心竞争力，星巴克希望将自身成熟的感官营销体系延伸至美妆 赛道，强化其在生活方式场景中的存在感 3）战略升级：从“第三空间”到“生活方式符号” 的进阶，星巴克通过会员体系的深度运营、场景融合的生态构建、文化属性的价值重塑， 强化“第三空间”的概念，为消费者提供一个放松、社交、休憩的专属空间。

1.2.5 玩具（积木、潮玩）

联名产品上线即受热捧，“星星人”或将成为下一个“LABUBU”。12 月 22 日，治愈系 顶流潮玩 IP“星星人”与喜茶的同步联名开售即爆火，限定周边瞬间售空，社交平台频现 刷屏，二手平台上相关周边已被高价转卖，财报数据显示，2025 年上半年星星人营收已达 3.9 亿元，首次纳入财报就跻身 IP 营收第七名，成为增长最快的新锐 IP 之一。 当下潮玩市场已进入“理性消费”阶段，“星星人”IP 成功的原因可能有以下两点 1） 就 IP 自身来看：独特设计语言和强社交属性，在小红书、抖音等平台也已形成自发传播效 应，初步验证其破圈潜力，具备成为“次世代顶流”的基因基础，在产品策略层面更具场 景延展性。2）泡泡玛特的热度助推：结合泡泡玛特的业务逻辑——签尽可能多和好的 IP 放 到市场中测试，重点推广最具潜力的 IP，星星人就是在这一路径被测试出来并重点推广的 IP。泡泡玛特为其推出 IP 专属主题曲《星星人之歌》、组织“星星人好友见面会”和“闪 闪夏日主题活动”，其次利用明星同框吸引粉丝购买同款方式运营 IP，在如何将 IP 长青化 方面，泡泡玛特仍需强化星星人专属的独立世界观与社群文化，方能实现从流量 IP 到长青 IP 的跃迁。

1.3、电影市场

【区间回顾】猫眼票房分析统计，2025 年 12 月 22 日-2025 年 12 月 26 日（第 51 周）， 周度票房为 2.52 亿元，周度电影票房 Top3 分别为《阿凡达 3》《疯狂动物城 2》《得闲谨 制》，周票房分别为 1.52 亿元、0.52 亿元和 0.13 亿元。

1.4、电视剧市场

电视剧方面，收视率如下图所示，周度收视率靠前的电视剧为上海东方卫视的《大生 意人》、浙江卫视的《狙击蝴蝶》、湖南卫视的《时差一万公里》。

1.5、综艺节目市场

综艺节目方面，如下图所示，周度全网热度榜靠前的综艺有《现在就出发 第三季》、 《快乐老友·有风季》、《一起开麦吧》。

1.6、游戏市场

截至 2025 年 12 月 26 日，页游数据更新如下：最热门的为《超 000000 氪打金》和《全 自动化·挂机服》。

手机游戏方面，排行榜情况如下所示，免费榜排名前三的手游为《美职篮冠军王朝》 《三角洲行动》《仙境传说:重生》，畅销榜排名前三的手游分别为《王者荣耀》《无尽冬 日》《三角洲行动》。

本周观点更新

迎 2026 年，看扩内需到 AI 应用均可期。扩内需端可关注电影院线的档期日历效应，从 贺岁到元旦再到春节档，线上观影线下交互虚实融合；AI 应用端，从 AI 新势力公司如智谱 与 MiniMax 资本化驱动到 2026 年春晚有望迎豆包 AI 互动，开启 2026 年 AI 应用“黄金元 年”，AI 应用端从硬件到内容均可看，AI 玩具 AI 手机 AI 眼镜 AI 具身智能也带来入口之 争，AI 应用端垂类代表如数字营销广告、电商、教育、国漫、大众阅读、剧集电影内容、 文旅科普、陪伴潮玩等，标的维度可关注数字营销营销（蓝色光标、浙文互联、姚记科技 等），电商（阿里、小红书、b 展、芒果超媒、遥望科技、值得买等），国漫 IP 潮玩（奥 飞娱乐、实丰文化、光线传媒），大众阅读（中信出版、荣信文化、新经典等），电影剧 集（万达电影、横店影视、华策影视、上海电影、博纳影业、东方明珠等），文旅科普 （风语筑、芒果超媒、蓝色光标等）。

编辑：火腿肠