2025年第51周电子行业周度点评报告：摩尔线程举办首届开发者大会，国产AI生态或加速

核心观点

摩尔线程于 2025 年 12 月 20 日在北京举办了首届 MUSA 开发者大会（MDC 2025）， 集中发布多款硬件和软件新品，展示全功能 GPU 生态的最新成果和未来路线图。 大会主题聚焦“自主计算创新与开发者生态共建”，吸引了产学研各界 2000 余 名专业人士和开发者参与，共同见证国产 GPU 的关键进展。摩尔线程创始人兼 CEO 张建中发表长达两个多小时的主题演讲，从芯片架构到算力集群再到开发 者工具的“全家桶”产品悉数亮相，彰显出摩尔线程打造端–边–云全栈体系、 构建自主可控算力生态环境。 全新 GPU 架构 – “花港”。摩尔线程正式发布了新一代全功能 GPU 架构“花 港”。该架构采用全新指令集，支持从低精度 FP4 到高精度 FP64 的完整计算范 围，算力密度较上一代提升 50%，能效提升达 10 倍。花港架构还实现了四层安 全（安全域、信任域、保护域、功能域）设计，内置硬件加解密引擎，支持国密 算法、密态计算、DRM 及生命周期管理等安全特性。

创始人兼 CEO 张建中将花港定位为下一代全功能 GPU 的基石，并公布了 GPU 架 构路线图。未来将基于花港推出两款核心 GPU 芯片——面向高性能 AI 训练与推 理一体化的“华山”芯片，以及专攻高性能图形渲染的“庐山”芯片，这两款芯 片均基于完全自主知识产权的 MUSA 统一架构，预计将于未来一年内陆续量产问 世。 旗舰 AI GPU 芯片 – MTT S5000。大会上还首度亮相了今年量产的旗舰 GPU MTT S5000（基于上一代“平湖”架构）。MTT S5000 是摩尔线程目前最强大的通用 GPU 加速卡，具备高性能 AI 训练与推理能力，已用于构建国内首个万卡级 AI 计算集群。MTT S5000 对标英伟达 Hopper 架构，在 DeepSeek V3 中实现了 1000 Tokens/s 的解码和 4000 Tokens/s 的预填充能力。MTT S5000 预计将成为明年推 出的 MTT C256 超级节点服务器的核心处理单元。这一性能标杆表明，国产 GPU在超大参数模型处理上取得了实质进展，开始逼近国际主流高端卡的能力。

“夸娥”万卡智算集群：在硬件发布上，摩尔线程还推出了代号“夸娥”（Kuae） 的大规模智能算力集群解决方案。夸娥智算集群由一万张以上 GPU 加速卡组成， 总浮点算力规模达到 10 EFLOPS。在实际运行中，该万卡集群在大型稠密模型训 练时算力利用率（MFU）达 60%，在稀疏 Mixture-of-Experts（MoE）模型上算力 利用率约 40%，有效训练时间占比超过 90%。同时，训练任务的线性扩展效率达 95%以上，体现出卓越的并行扩展能力。张建中指出，每代 GPU 架构的升级不仅 提升单卡性能，也相应扩大可构建集群的规模，摩尔线程基于上一代“曲院”架 构（S4000 芯片）已构建千卡集群，基于“平湖”架构（S5000 芯片）构建万卡 集群，而花港架构的目标是构建十万卡级别的超大规模智算系统。 个人智算终端 – MTT AIBOOK & AICube。大会一大亮点是摩尔线程首次进军个 人端智能计算硬件。公司现场展示了公司首款 AI 笔记本电脑 MTT AIBOOK，并预 告了搭载相同 SoC 的迷你桌面设备 MTT AICube。MTT AIBOOK 配备摩尔线程自 研的 “长江” 智能 SoC 芯片。“长江”是一颗集成高性能多核 CPU 与全功能 GPU 的 Super SoC，内部集成 CPU、GPU、NPU、VPU、DSP、ISP 等计算模块。AIBOOK 的异构 AI 算力峰值达 50 TOPS，支持混合低精度计算。这款笔记本预置了完 整的 AI 开发环境和工具链，运行基于 Linux 内核的 MT AIOS 操作系统，并 且兼容 Windows、Linux、Android 容器及国产操作系统，方便开发者跨平台使 用。

为了增强即开即用体验，AIBOOK 内置了 AI 智能体和 2D 数字人“小麦”，可在 0.5 秒内生成数字人形象，并预装了阿里云通义千问 Qwen3-8B 等本地大模型供 用户调试。AIBOOK 提供 32GB 内存+1TB SSD 的版本，定价人民币 9999 元，计划 于 2026 年 1 月 10 日开售。与 AIBOOK 定位类似，MTT AICube 是一款桌面“小钢 炮”式 AI 计算魔方，搭载相同“长江”SoC，体积小巧但算力强大。摩尔线程希 望 AICube 日后可作为家庭 AI 私有云/NAS，为开发者和普通用户在本地提供高 效算力支持。

开发者软件栈升级 MUSA 5.0。在软件方面，摩尔线程宣布自研的 MUSA（Moore Threads Unified System Architecture）软硬件栈升级至 5.0 版本，MUSA 5.0 贯通从芯片架构、指令集到编程模型、驱动和库框架的全栈体系。本次升级显著 提升了核心库性能，例如自研深度学习库 muDNN 中矩阵乘法（GEMM）和 Flash Attention 等算子效率超过 98%接近理论峰值，通信库效率达到 97%，编译器性 能提升 3 倍。摩尔线程还公布了其开源计划，未来将逐步向开发者社区开放 MUSA 体系中的计算加速库、通信库和系统管理框架等核心组件。此外，公司计划推出 兼容跨代 GPU 指令架构的中间表示语言 MTX，以及面向图形渲染与 AI 融合计 算的编程语言 muLang，以降低开发者适配门槛。这些举措旨在构建一个开放、 易用的国产 GPU 软件生态，挑战英伟达 CUDA 封闭生态的护城河。

与英伟达 GTC 大会类似，摩尔线程的开发者大会同样带来了自己的前沿解决方 案：具身智能仿真平台 – MT Lambda：摩尔线程推出了 MT Lambda 仿真训练 平台和物理引擎，用于机器人具身智能(embodied AI)的模拟训练，与 “MTVERSE”解决方案一起，为元宇宙和机器人训练提供支持。公司宣布将 于 2026 年一季度在全球开源著名物理模拟引擎 MuJoCo 的 MUSA 优化版本 MuJoCo Warp MUSA。摩尔线程具身平台对标了英伟达在机器人/数字孪生领 域的 Isaac 仿真平台等生态布局。  量子计算融合：摩尔线程官方宣布与国内初创图灵量子合作，探索 GPU+QPU 融合架构的智能计算平台；同时和玻色量子合作，尝试利用经典 GPU 算力结 合量子计算来驱动新型生成式模型的发展。  6G 与通信 AI：在 6G 通信与 AI 交叉领域，摩尔线程宣布与中关村泛在互联 研究院合作，基于 MTT S5000 GPU 开展 6G 应用的智能化探索 本次摩尔线程开发者大会值得关注的是其新一代架构“花港”。花港架构最大的 技术亮点在于其全精度计算能力和高算力效率。单颗 GPU 上同时支持从低精度 INT4/FP4 一直到 FP64 双精度的计算格式，满足 AI 训练、推理到科学计算的各 种需求。值得注意的是，新架构配备了端到端全精度张量加速单元，支持如 TF32、 FP16、FP8 等混合低精度计算，并能通过架构级优化实现精度与速度的平衡，以适配大语言模型等 AI 场景。摩尔线程透露，花港架构通过全新指令集设计和架 构调优，大幅提高了算力/面积比和算力/功耗比。例如，虽然目前国产 GPU 工艺 制程仍落后国际 2 至 3 代，但花港通过指令集革新，在相同工艺下将芯片算力密 度大幅提升以弥补制造领域的短板。 华山 GPU 芯片在浮点算力、存储带宽存储容量、高速互联带宽等指标上均较上一 代“平湖”架构有明显提升，且继续逼近领先厂商性能。华山芯片据称内置新一 代异步编程模型，支持高效线程同步和“线程束”特化（warp specialization） 特性，结合全精度矩阵引擎和混合精度计算，使其在 AI 大模型训练和推理场景 下拥有强大的竞争力。

超高速互联与集群架构方面，为了支撑万卡级甚至十万卡级集群，摩尔线程在新 架构中重点改进了 GPU 互联通信与并行架构。华山芯片采用了自主研发的高速 互联总线 MTLink 4.0，并兼容多类型以太网协议，芯片间直连带宽高达 134.5 Gb/s，可扩展至 1024 GPU 规模的单一拓扑，支持 SHARP 等集群通信加速技术。 此外，花港架构引入新一代异步通信引擎 ACE 2.0，通过硬件排程优化实现更高 效的多 GPU 协同计算调度，降低大规模训练中的通信开销。在可靠性方面，新架 构支持 RAS 2.0 功能，新增 SRAM 奇偶校验和全链路 ECC 纠错，增强错误检 测、隔离和上报机制，并提升了调试诊断能力。摩尔线程分享了下一代 MTT C256 “超节点”架构规划，通过高密度模块化设计，实现极致集群性能和能效，用于 建设超大规模智算中心。 作为全功能 GPU，摩尔线程在图形技术上的进展同样引人注目。本次大会宣布， 花港架构完整支持 DirectX 12 Ultimate 图形标准。这意味着摩尔线程 GPU 具 备硬件加速光线追踪、可变速率着色、网格着色、采样器反馈等 DX12U 全部特性， 与国际主流游戏 GPU 在图形 API 支持上看齐。摩尔线程研发了自有的 AI 生成式 渲染 (AGR) 技术，将生成式 AI 引入图形渲染管线，以提升图形画质和内容生成 能力。 面向游戏和数字内容领域的庐山芯片在大会上备受关注。官方披露其相较上一代 游戏 GPU（MTT S80）在关键指标上有数量级提升——3A 游戏帧率性能提升约 15倍，AI 计算性能提升 64 倍，几何处理能力提升 16 倍，光线追踪性能提升 50 倍， 显存容量提升 4 倍。此外，摩尔线程特别强调了驱动和优化对图形性能的作用： 自 2022 年 11 月发布首款游戏显卡以来，公司已经迭代发布了 36 版 Windows 驱 动程序，实现平均每月一更。得益于持续的驱动优化，MTT S80 显卡在 3DMark Fire Strike 图形测试中的得分相较首发时提升了 3.4 倍。截至目前，摩尔线程 已跟踪超过 550 款游戏的兼容性，完成对其中 220 款的性能优化；针对中国最热 门的 Top 50 游戏，实现了 100%兼容 。

我们认为，摩尔线程本次除了新一代“花港”架构带来的硬件升级、优化弥补国 产先进制程的短板以及超大规模 GPU 算力节点外，更值得期待的是国产通用 GPU 的软件生态建设和开发者社区，有利于国产 AI 生态及基础设施加速。英伟达在 生态方面最大的护城河在于其经营十余年的 CUDA 软件生态和开发者社区，摩 尔线程深谙此点，选择以开放的 MUSA 全栈生态来对标 CUDA 的封闭生态。MUSA 统一架构涵盖指令集、编程模型、驱动和库，并在 GEMM、通信等核心效率上达到 90%+，并计划逐步开源关键组件。相比之下，CUDA 仍是闭源的专有平台，但因多 年沉淀拥有丰富的优化库和工具链支持，以及各行业广泛的应用案例。摩尔线程 试图通过开源合作加速追赶，例如与国内科研机构、高校合作，吸引学界开发者； 推出 MTX 中间语言和兼容工具，方便现有 CUDA 代码迁移。此外，英伟达正向平 台型公司演变，提供硬件（GPU/DPU）、软件（CUDA/AI 框架）、系统（DGX/HGX）、 云服务（Omniverse 云等）一体化方案。摩尔线程也在本次大会上展示了类似趋 势，不仅有 GPU 芯片，还有整机（AIBOOK）、集群方案（KUAE）、行业解决方案 （MTVERSE 等）。

行业跟踪

全行业：本周（2025.12.15-2025.12.19）本周上证指数上涨 0.03%，深证成 指下跌 0.89%，沪深 300 指数下跌 0.28%，申万电子版块下跌 3%，电子行业在 全行业中的涨跌幅排名为 29/31。板块个股涨幅前五名分别为：久之洋、泓禧 科技、科森科技、奕东电子、华体科技；跌幅前五名分别为：富信科技、腾景 科技、芯原股份、格林达、灿芯股份。

电子行业：本周（2025.12.15–2025.12.19）电子行业整体呈现普跌态势，从 申万二级行业数据看，各子板块均录得下跌，部分板块内部结构存在一定分 化。其他电子板块本周跌幅居首，周涨跌幅为-4.63%；其下申万三级行业其他电子Ⅲ同幅下跌-4.63%，走势完全一致。元件板块本周跌幅为-3.65%；其下申 万三级行业印制电路板下跌3.71%、被动元件下跌3.33%，细分领域跌幅相对 接近。消费电子板块本周跌幅为-3.50%；其下申万三级行业消费电子零部件 及组装下跌3.94%，而品牌消费电子逆势上涨1.48%，内部涨跌分化显著。半导 体板块本周跌幅为-2.90%，内部结构差异较大；其下申万三级行业数字芯片 设计下跌4.40%、半导体材料下跌4.10%，是板块主要下跌拉动项；模拟芯片设 计下跌2.09%、半导体设备下跌2.68%、集成电路封测下跌2.78%、分立器件下 跌3.24%，内部跌幅分化突出。电子化学品板块本周跌幅为-2.31%；其下申万 三级行业电子化学品Ⅲ同幅下跌-2.31%，走势同步。光学光电子板块本周跌 幅相对较小，为-1.35%；其下申万三级行业光学元件下跌2.92%，而面板仅下 跌0.41%、LED下跌1.57%，细分领域跌幅分化明显。总体来看，本周电子行业 各子板块普遍走弱，其他电子、元件等板块跌幅居前，消费电子板块内部呈现 涨跌分化，行业整体表现偏弱，未出现明显的局部活跃方向。