2025年第52周机械设备行业周报：关注半导体设备、人形机器人、核聚变及工程机械

周市场表现

上周（2025.12.15-2025.12.19）机械设备行业下跌1.11%，在一级31个行业中排名第 29 位。子行业中，通用设备（-0.76%）、专用设备（-0.45%）、轨交设备（-1.04%）、工程机械（-1.79%）、自动化设备（-2.14%）。重点覆盖个股中，涨幅前五的公司分别为大元泵业（+27.43%）、英维克（+15.54%）、华曙高科（+10.99%）、恒帅股份（+7.77%）、大连重工（+6.91%），主要与数据中心液冷、3D 打印、商业航天等概念相关；跌幅前五的公司分别为联德股份（-15.14%）、杰瑞股份（-10.41%）、冰轮环境（-9.4%）、应流股份（-8.54%）、步科股份（-8.43%），主要为前期涨幅较高个股。

周内行业关键数据

截至 2025 年 11 月，我国制造业 PMI 49.2%，同比-1.1pct，环比+0.2pct；制造业新订单 PMI 49.2%，同比-1.6pct，环比+0.4pct；制造业生产PMI50%，同比-2.4pct，环比+0.3pct。 截至 2025 年 11 月，固定资产投资完成额累计值同比下降2.6%，其中制造业投资同比增加 1.9%，基建投资同比增加0.13%，房地产投资完成额同比下降 16%。 截至 2025 年 10 月，我国工业企业产成品存货68225.6 亿元，同比增加 3.7%；截至 2025 年 11 月，我国全部工业品PPI 同比下降2.2%，环比+0.1%。

2025 年 11 月，金属切削机床产量7.1 万台，同比下降2.7%，系2024年 6 月以来首次出现同比下滑；2025 年11 月金属成形机床产量1.5万台，同比增长 7.1%。

2025 年 11 月，我国工业机器人产量70188 台，同比增加20.6%；2025年 11 月，我国叉车销量 119749 台，同比增加14.11%。

2025 年 10 月，我国智能手机出货量3135.6 万部，同比增长12.4%；2025 年第三季度全球智能手机出货 319.3 百万部，同比增加2.6%，增速连续九个季度同比正增长，智能手机出货量复苏明显。

2025 年 11 月，我国共生产挖掘机33623 台，同比增长14.3%；2025年 11 月共销售挖掘机 20027 台，同比增长13.9%。2025 年挖机销量快速增长，行业复苏明显。

2025 年 11 月，我国挖机出口 10185 台，同比增长18.8%。

2025 年 11 月，我国房地产新开工面积累计53456.7 万平方米，同比下降 20.5%；2025 年 10 月地方政府专项债当月发行3944.7 亿元，1-10月份累计发行 68844.69 亿元，同比增长 25.48%。

行业要闻

半导体设备

光刻胶领域，我国取得新突破。据中国基金报2025 年10月25日消息，近日北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案。相关论文刊发于《自然-通讯》。（中国基金报）

三星、SK 海力士、美光宣布涨价。2025 年10 月23 日，据韩媒报道，三星电子、SK 海力士等主要内存供应商将在今年第四季度向客户调整报价，DRAM 和 NAND 闪存价格上调幅度将高达30%。美光同样涨价。据Benchmark证券指出，美光已通知客户要将NAND型闪存报价调涨20~30%，同时还暂停接受新订单。闪迪也在 9 月上调NAND闪存报价，幅度约为10%，消费级与企业级产品均有涉及。涨价主要归因于人工智能的芯片热潮没有放缓迹象，导致存储芯片出现供应短缺。（半导体前线）

荷兰启动 2025 年光刻机出口新规。2025 年10 月31 日，荷兰宣布2025年光刻机出口新规，全面扩大限制范围。这一比预期提前半年的管制升级不仅将 DUV 设备出口限制从 7 纳米下调至14 纳米，还将ASML的1970i、1980i 等中阶机型纳入许可证管理，审批周期延长至90 天。此外，测量检测设备和计算光刻软件等配套技术也受到严格管制。（中华网）

错判时与势，注定撞南墙。日本首相不久的高市早苗，近来在事关邻国主权领土完整、事关地区和平稳定的问题上频出妄言。日前在国会答辩时，高市更是公然发表涉台露骨挑衅言论，暗示可能武力介入台海问题。如此粗暴干涉中国内政，还不思悔改、拒不撤回，暴露出日本国内右翼势力的极端错误立场和认知。台湾是中国的台湾，中国终将统一、也必将统一的历史大势不可阻挡。如果有人还固守在军国主义旧梦中，妄图只身阻挡中国实现完全统一的历史洪流，其结局必然是在14 亿多中国人民用血肉筑成的钢铁长城面前碰得头破血流。（新华网）

两大 GPU 龙头，IPO 新进展。摩尔线于2025 年12 月5日在科创板上市。摩尔线程的发行价格为 114.28 元/股，对应的2024 年摊薄后静态市销率为 122.51 倍，按此发行价预估，摩尔线程上市时市值约为537.15亿元。另一家国产 GPU 公司沐曦股份发布科创板上市发行公告称，于12月5日申购，发行价格为 104.66 元/股。招股书介绍，沐曦股份是国内高性能通用 GPU 产品的主要领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台。公司旗舰产品曦云 C 系列训推一体GPU芯片，基于全自研的 GPU IP、指令集和架构，在通用性、单卡性能、集群性能及稳定性、生态兼容与迁移效率等方面均达到国内领先水平，具备较强的综合竞争力。根据 Bernstein Research 以销售金额口径测算的数据并结合IDC数据，以算力规模口径测算的结果，沐曦股份在 2024 年中国AI 芯片市场中的份额约为 1%。（中国证券报）

亚马逊发布新款 AI 芯片。2025 年12 月3 日，全球云计算“一哥”亚马逊 AWS 在 Re:Invent 大会期间宣布，华尔街翘首期待的新一代自研AI芯片 Trainium3 正式公开上市。综合公司介绍，Trainium3 是亚马逊首款3nm制程芯片。与上一代 Trainium 芯片相比，Trainium3 计算性能最高提升4.4倍，能效提升 4 倍，内存带宽几乎提升4 倍，主打AI 算力竞争的性价比赛道。由 Trainium3 组成的 UltraServer 系统还可以互联，每台可容纳144枚芯片，为单个应用提供多达 100 万枚Trainium3 芯片，为上一代的10倍。（科创板日报）

纳芯微电子“A+H”两地上市。2025 年12 月8 日，苏州纳芯微电子股份有限公司正式在香港联合交易所主板挂牌上市，成为苏州市首家在A股市场和港股市场两地上市的企业。公司聚焦传感器、信号链、电源管理三大方向，为汽车、工业、信息通讯及消费电子等领域提供丰富的半导体产品及解决方案。（苏州工业园区发布）

全球芯片设备销售有望创新高。国际半导体产业协会(SEMI)2025年16 日在 SEMICON Japan 2025 上发表全球芯片设备市场预测报告，2025年全球芯片设备(新品)销售额预估将年增13.7%至1,330 亿美元，将创下历史新高纪录，且预估明后两年将持续增长，2026 年预估将成长至1,450亿美元、2027 年成长至 1,560 亿美元，将持续改写历史新高纪录。推动芯片设备销售持续增长的主要驱动力，来自于先进逻辑、记忆体、先进封装技术导入等 AI 相关投资。（半导体行业观察）

沐曦股份 2025 年 12 月 17 日登陆科创板，市值突破3000亿。2025年12 月 17 日，国产 GPU 厂商沐曦股份正式登陆科创板，上市首日高开568.83%，股价报 700 元/股。沐曦股份已成为国内高性能通用GPU的领导者之一，产品性能达到了国际上同类型主流高端处理器的水平，在国内处于领先地位。（芯智讯）

壁仞科技拟赴港上市。据港交所披露，2025 年12 月17 日，上海壁仞科技股份有限公司通过港交所聆讯，由中金公司、平安证券（香港）、中银国际联席保荐，以 18C 规则申请上市。壁仞科技是一家研发高性能通用GPU，致力于打造原创自主的 GPU 软硬件解决方案的中国公司，被认为是“国产 GPU 四小龙”（壁仞科技、摩尔线程、沐曦股份及燧原科技）中技术实力最强的企业之一。若壁仞科技成功上市，其将成为“港股GPU第一股”。（IPO 聚焦）

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