2025年第51周全球科技行业周报：国内外多模态模型更新，美光业绩超预期

本周行情回顾

从指数表现来看，本周(2025-12-15 至 2025-12-19)，上证指数周涨跌幅为 0.03%, 创业板指周涨跌幅为-2.26%, 沪深 300 周涨跌幅为-0.28%, 中证 1000 周 涨跌幅为-0.56%, 恒生科技周涨跌幅为-2.82%,纳斯达克指数周涨跌幅为 0.48%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-0.19%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为2.86%, 中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为-2.84%, 人工智能指数周涨跌幅 为-2.32%。

从 2025-12-15 至 2025-12-19 , 本周港股涨幅前三分别为：中教控股 (+12.42%), 同道猎聘(+8.87%), 希望教育(+6.15%); 本周港股跌幅前三分别为： 创梦天地(-7.94%), 贝壳-W(-6.62%), 光正教育(-6.38%); 本周美股涨幅前三分 别为：叮咚买菜(+24.51%), 康卡斯特(+8.59%), 华纳音乐(+5.61%); 本周美股 跌幅前三分别为：Roblox(-7.42%), 优步(-6.81%), 爱奇艺(-5.13%)；本周 A 股 传媒涨幅前三分别为：完美世界(+10.68%), 中公教育(+9.73%), 巨人网络 (+8.97%); 本周 A 股传媒跌幅前三分别为：中国电影(-9.38%), 鸿合科技(- 4.63%), 华谊兄弟(-4.04%)。

行业一周要闻

2.1 AI+领域

1.海外 AI

Google 发布 Gemini 3 Flash

12 月 18 日，谷歌发布了 Gemini 3 系列中的新型 AI 模型，该模型专注于快速响 应。Gemini 3 将被整合到搜索的 AI 模式中。AI 模式是搜索的全新对话版本，作为独 立模式，与传统的蓝色链接模式、图像、新闻、视频和购物等模式并列。（腾讯网）

OpenAI 发布 GPT‑5-Codex

OpenAI 发布了 GPT-5-Codex：一个专门为 Agent 编程优化的全新模型。它会根 据任务复杂度自动决定投入多少计算资源：简单任务秒回，复杂任务深度思考。在 OpenAI 员工的实际使用数据中，处理最简单的 10% 任务时，GPT-5-Codex 比 GPT-5 减少了 93.7% 的 token 使用量。而面对最复杂的 10% 任务，它会花费两倍时间进行 推理、编辑、测试和迭代。（腾讯网）

OpenAI 更新 ChatGPT Images

12 月 17 日，OpenAI 推出全新版本的 ChatGPT Images。该版本由最新一代旗舰级 图像生成模型 GPT Image 1.5 驱动，围绕“从生成到编辑”的完整图像工作流程进行 了系统性升级。新模型最突出的亮点在于对细节的极致掌控。在生成或编辑图像时 候，GPT Image 1.5 能够完美保留光线、构图以及人物外观等关键特征，避免了以往 AI 改图“面目全非”的问题。（腾讯网）

2.国内 AI

阿里发布电影级视频模型万相 2.6

12 月 16 日，阿里发布新一代万相 2.6 系列模型，该系列模型面向专业影视制 作和图像创作场景进行了全面升级，全新的万相 2.6 是国内首个支持角色扮演功能的 视频模型。该模型同时支持音画同步、多镜头生成及声音驱动等功能，是全球功能最 全的视频生成模型。万相 2.6 已同步上线阿里云百炼、万相官网。（IT 之家）

腾讯混元世界模型 1.5 发布

12 月 17 日，腾讯混元世界模型 1.5（Tencent HY WorldPlay)发布。官方称， 混元世界模型 1.5（WorldPlay）首次开源了业界最系统、最全面的实时世界模型框 架，涵盖数据、训练、流式推理部署等全链路、全环节，并提出了重构记忆力、长上 下文蒸馏、基于 3D 的自回归扩散模型强化学习等算法模块。（IT 之家）

字节跳动发布 Seedance 1.5 pro 模型

12 月 16 日，字节跳动 Seed 发布了新一代音视频创作模型 Seedance 1.5 pro。Seedance 1.5 pro 支持音视频联合生成，能够执行多种任务，包括从文本到音 视频的合成以及图像引导的音视频生成等。Seedance 视频生成不再局限于视觉维度， 而是自然融合了声音。（IT 之家）

3.海外半导体

美光公布 2026 财年第一财季财报

美光公布了 2026 财年第一财季财报（截至 2025 年 11 月 27 日），季度营收为 136.4 亿美元，市场预期 129.5 亿美元；净利润为 52.4 亿美元，上一财年同期净利润 为 18.7 亿美元；毛利率为 56.0%；每股摊薄收益为 4.60 美元；运营现金流为 84.1 亿 美元。预计 2026 财年第二财季的营收在 187 亿美元左右，上下浮动 4 亿美元，远高于143.8 亿美元的市场平均预期，每股摊薄收益为 8.19 美元，上下浮动 0.20 美元。 （腾讯网）

2.2 互联网

1.本地生活

千问 APP 开始接入阿里生态场景

12 月 18 日，千问 APP 开始接入第一个阿里生态场景——高德。接入高德后, 千问 AI 助手不再仅限于回答问题，更能根据动态的现实世界信息执行服务。通过 这次系统级的对接，千问可以调用高德地图每日处理超千亿次请求的实时数据， 以及覆盖全球超过 2 亿个地点（POI）的信息库。（腾讯网）

美团上线“找房”业务

美团上线“找房”功能，业务涵盖租房和二手房，跳转至第三方服务页面， 扮演流量分发角色。从“美团找房”的页面内容看，目前主要业务涵盖租房和二 手房两大板块。而在点击相关房源信息后，跳转到的是“麦滴找房”和“诸葛找 房”服务页面，美团在这个过程中扮演着提供流量分发服务的角色。（每经网）

2.综合电商

TEMU 推出 Shopify 应用程序

12 月 16 日消息，TEMU 近日宣布推出一款面向 Shopify 卖家的官方应用，允许 卖家直接通过 Shopify 后台在 TEMU 平台上架和管理商品。该应用已上线 Shopify App Store，卖家可借此接入 TEMU 的本地卖家计划，覆盖包括美国、加拿大、英 国、德国、西班牙、澳大利亚在内的 30 多个市场。（电商派）

欧盟将对跨境小包征收关税

据欧盟委员会最新发布的一份声明，针对现行规则下，免征关税的进口低价商 品，将实施临时关税，每件 3 欧元。具体来说，这项关税将从 2026 年 7 月起生 效，届时价值低于 150 欧元的所有跨境电商包裹，都将按商品类型缴纳关税。比如 总共 10 双袜子，其中 5 双羊毛袜、5 双棉袜，就是两种不同商品类型，各需缴纳 3 欧元税款，总计 6 欧元。至于商品分类，将依据六位数的关税编码。 （电商派）

编辑：火腿肠