2025年北交所策略专题报告：碳纤维龙头提涨，高端类产品景气度有望率先迎来复苏

碳纤维龙头提涨，高端类产品景气度有望率先迎来复苏

12 月 12 日，世界碳纤维巨头日本东丽宣布，自 2026 年 1 月起将上调 TORAYCA™ 碳纤维及其预浸料、织物、层压板等中间产品价格，涨幅区间为 10%-20%。紧接着， 12 月 15 日，国内碳纤维龙头吉林化纤发布通知，公司旗下的湿法 12TK 碳纤维和 3K 碳纤维，因其相较日本同类产品的良好替代性、极高的性价比和优秀的性能稳定性， 自 2026 年 1 月 1 日起每吨分别上涨 5000 元和 10000 元。 从当前碳纤维价格结构来看，市场已经呈现出明显的分化特征。通用型、大丝 束产品仍然面临较强的竞争压力，而在高强、高模、高一致性等高性能产品领域， 价格已率先企稳，部分规格甚至出现供需偏紧的情况。比如航空航天、风电、高压 储氢气瓶，以及低空经济和机器人等未来增量体。目前以东丽为代表的国际龙头拥 有稳固的客户基础和定价权。

碳纤维的生产工艺复杂，从碳纤维纺丝、预氧化、碳化到复合材料成型再到终 端的应用需要经历复合且很长的过程。碳纤维复合材料被广泛应用于航空航天、风 电叶片、汽车、体育休闲、混配模成型、电缆芯、建筑建材、压力容器、船舶、碳 碳复材、电子电器等多个领域。

2021 年，中国大陆地区首次超过美国，成为全球最大产能国，产能达到 6.34 万 吨，占全球总产能比重超过 30%。2024 年国内碳纤维行业继续高速扩产，行业总产 能达到 13.55 万吨。在产量方面，2020-2024 年我国碳纤维产量继续保持增长态势， 但增速有所放缓。2024 年国内碳纤维产量约为 5.90 万吨，同比增长 8.2%。

分型号来看，2024 年我国碳纤维生产以 T300、T700 及 T800 级别为主。

碳纤维作为一种具有优异性能的新型材料，在多个领域都发挥着重要作用。从 下游应用占比来看，中商产业研究院相关报告数据显示，2023 年，中国碳纤维需求 量占比前三的领域依次是体育休闲、风电叶片和航空航天军工，分别占比 26.1%、24.6% 和 11.6%。

据百川盈孚数据，2025 年 1-12 月，中国碳纤维实际消费量预计 96446 吨，同比 增加 40336 吨，同比上涨 71.89%。2025 年碳纤维行业库存去化效果显著，实际消费 量明显增加，增量主要集中于风电叶片及航空航天领域。

吉林碳谷：公司是集研发、生产、销售碳纤维原丝、预氧丝、碳丝及制品为一 体的创新型企业；产品覆盖了从碳纤维原丝小丝束到大丝束的全系列产品，全系列 产品都能稳定大规模生产，部分产品实现了高品质的稳定规模生产。公司产品已广 泛应用于风电、体育休闲用品、低空经济、建筑材料、汽车、军工、航天航空、高 端装备、新能源及储氢等领域。 随着在建项目推进，公司现已成为全国最大的碳纤维原丝生产基地，高端产品 T800、T1000 级产品已经于 2024 年下半年逐步试车，2025 年上半年已经分批次同下 游客户进行产品质量验证。公司系列大丝束产品开发并成功市场化，达到国际先进 水平；首创研发的 35K 原丝，成功在国内风电叶片上广泛应用，并成功在丹麦维斯 塔斯风电叶片上应用，是中国碳纤维原丝湿法纺丝技术的成功范例。

本周北交所化工新材行业上涨 2.53%

本周（2025 年 12 月 15 日至 2025 年 12 月 19 日，下同），北证 50 报收 1445.84 点，周涨跌幅为-0.13%，沪深 300 报收 4568.18 点，周涨跌幅为-0.28%，创业板指报 收 3122.24 点，周涨跌幅为-2.26%。

本周开源北交所五大行业表现较好，全部实现上涨；化工新材行业周涨跌幅为 +2.53%。

本周开源北交所化工新材二级行业中，金属新材料板块延续此前的强势表现， 周涨跌幅为+11.31%，远高于其他行业；其余行业周涨跌幅为：电池材料（+2.56%）、 非金属材料（+1.82%）、化学制品（+1.72%）、橡胶和塑料制品业（+1.66%）、纺织 制造（+1.34%）、专业技术服务业（-0.93%）。

本周北交所化工新材行业中，周涨跌幅居前的个股分别为天力复合（+41.42%）、 吉林碳谷（+9.17%）、三维装备（+9.05%）、宁新新材（+6.94%）、惠同新材（+5.43%）、 科强股份（+4.36%）。

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