2025年第51周多因子选股周报：估值因子表现出色，沪深300增强组合年内超额收益20.75％

国信金工指数增强组合表现跟踪

国信金工指数增强组合表现如下： 沪深 300 指数增强组合本周超额收益 0.62%，本年超额收益20.75%。 中证 500 指数增强组合本周超额收益-0.37%，本年超额收益6.86%。 中证 1000 指数增强组合本周超额收益 0.97%，本年超额收益16.87%。中证 A500 指数增强组合本周超额收益 0.85%，本年超额收益10.70%。

因子表现监控

我们首先介绍一下我们跟踪监控的因子列表，然后分别以沪深300 指数、中证500指数、中证 1000 指数、中证 A500 指数及公募重仓指数为选股空间，构造单因子MFE 组合并检验其相对于各自基准的超额收益。

以沪深 300 指数为选股空间： 最近一周，DELTAROE、股息率、DELTAROA 等因子表现较好，而单季营收同比增速、一个月反转、标准化预期外收入等因子表现较差。 最近一月，单季 ROE、单季 ROA、DELTAROE 等因子表现较好，而EPTTM一年分位点、一个月换手、三个月反转等因子表现较差。 今年以来，单季 ROE、单季营收同比增速、DELTAROE 等因子表现较好，而一个月换手、三个月换手、三个月波动等因子表现较差。

以中证 500 指数为选股空间： 最近一周，预期 BP、BP、三个月机构覆盖等因子表现较好，而DELTAROA、单季净利同比增速、标准化预期外盈利等因子表现较差。最近一月，非流动性冲击、三个月机构覆盖、单季ROA 等因子表现较好，而 DELTAROA、单季净利同比增速、EPTTM 一年分位点等因子表现较差。今年以来，单季营收同比增速、预期 PEG、预期净利润环比等因子表现较好，而一个月波动、一个月换手、三个月波动等因子表现较差。

以中证 1000 指数为选股空间：  最近一周，预期 PEG、单季 SP、SPTTM 等因子表现较好，而一年动量、三个月反转、一个月反转等因子表现较差。 最近一月，单季 ROA、单季营收同比增速、单季超预期幅度等因子表现较好，而预期净利润环比、三个月反转、高管薪酬等因子表现较差。今年以来，标准化预期外盈利、单季营收同比增速、标准化预期外收入等因子表现较好，而一个月波动、三个月波动、一个月反转等因子表现较差。

以中证 A500 指数为选股空间： 最近一周，三个月换手、股息率、DELTAROE 等因子表现较好，而三个月反转、单季营收同比增速、一年动量等因子表现较差。 最近一月，单季 ROE、单季 ROA、3 个月盈利上下调等因子表现较好，而三个月反转、EPTTM 一年分位点、一个月波动等因子表现较差。 今年以来，单季 ROE、DELTAROE、单季 ROA 等因子表现较好，而三个月波动、一个月换手、三个月换手等因子表现较差。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）