2025年第51周电力设备行业产业周跟踪：光伏大会聚焦高质量发展，风电海上海外项目进展顺利

新能源汽车和锂电板块观点

电车&锂电：电解液涨价传导成本，11 月产销数据亮眼

材料价格稳步上行，电解液传导成本涨幅

氢氧化锂上行 4.0%至 8.6 万元/吨、工业级碳酸锂（99%）上行5.9%至9.8万元/吨、电池级碳酸锂（矿石）上行 5.7%至 10.2 万元/吨。正磷酸铁上行1.8%至1.1万元/吨。三元材料原料镍钴锰也都有小幅度上涨，带动前驱体价格上行。电解液全线上涨，其中磷酸铁锂体系电解液上行 18.0%至 2.6 万元/吨，其他品类电解液上行11-29.6%，前期原料成本的提升，逐步在电解液定价中体现，有利于行业健康运行。

11 月国内电池产销环比保持增长

11 月，我国动力和其他电池合计产量为 176.3GWh，环+3.3%，同+49.2%；销量为 179.4GWh，环+8.1%，同+52.2%。其中，动力电池销量为134.0GWh，占74.7%，环+7.8%，同+52.7%；其他电池销量为 45.4GWh，占25.3%，环+8.9%，同+50.7%。11 月合计出口 32.2GWh，环+14.1%，同+46.5%，占销量的17.9%。其中，动力电池出口量为 21.2GWh，占 66.0%，环+9.4%，同+70.2%；其他电池出口量为10.9GWh，占 34.0%，环+24.4%，同+15.3%。11 月国内动力电池装车量93.5GWh，环+11.2%，同+39.2%，其中三元占 19.4%。

新能源发电板块观点

光伏板块观点

光伏周观点：光伏行业年度大会召开，反内卷与高质量发展成主旋律

核心观点：12 月 18 日，2025 中国光伏行业年度大会在西安召开，会议聚焦行业深刻转型与反内卷。工信部、国家能源局等部委领导及头部企业代表共同探讨了从规模扩张向质量效益转变的路径，并启动了“光伏标准应用实施及供应链质量生态共建倡议”。我们认为，在“十四五”收官与“十五五”谋篇布局的关键节点，政策端对产能调控与价格监测的强化，以及行业端对标准引领的落实，将共同推动光伏产业链竞争秩序回归理性，行业有望加速穿越周期。

聚焦高质量发展，共建良性生态

1）事件：12 月 18 日，由中国光伏行业协会主办的2025 中国光伏行业年度大会在西安召开。会议以“提质增效、创新发展”为主题，吸引了政府部门、行业专家及隆基、阳光电源等领军企业代表出席。工信部及国家能源局领导在会上强调了加强产能调控、健全价格监测及整治内卷式竞争的重要性。大会期间举行了“光伏标准应用实施及供应链质量生态共建倡议”启航仪式，明确了以标准引领、央国企带头、全链协同的新发展格局。 2）我们认为，此次大会明确了光伏行业从“速度规模型”向“质量效益型”转变的顶层基调，反内卷已从口号落实为具体的标准与行动。会议提出的从能耗双控向碳排放双控转变的机制创新，为光伏长期发展打开了新的空间。随着“标准引领”与“价格监测”双管齐下，低质低价的非理性竞争将受到实质性遏制，产业链价格有望受政策与自律机制托底而企稳。此外，会议重点提及的新能源构网技术、光储融合及绿电直连等方向，指明了技术创新的新赛道，具备核心技术壁垒与合规优势的龙头企业将率先受益，引领行业迈向高质量发展新阶段。

风电板块观点

风电周观点：海外市场已成新增长引擎，近期多个海上风电项目进展积极

国内风电加速全球化布局，海外市场已成新增长引擎

1）12 月 19 日，东方电缆发布公告，公司中标亚洲区域海洋能源互联超高压海缆及施工敷设 EPCI 总包项目，金额约 19 亿元。2）12 月15 日，明阳中标阿联酋公用事业开发公司 Emirates Utility Development Company（EUDC）SPPCR61500MW风电项目，成为该项目的风力发电机组供应商。3）12 月5 日，运达股份中标黑海及丹尼兹利项目共 7 套 7.7MW 风力发电机组（含塔筒），中标金额1.45 亿元。4）12月 5 日，上海电气集团股份有限公司及上海市机电设计研究院有限公司与哈萨克斯坦 GCD Partners LLP 组成的联合体被授予哈萨克斯坦1GWMirny 风电项目EPC合同。5）2025 年 10 月，金风科技成功签署沙特 PIF5 风电项目协议，将为总容量3GW的风电项目提供从设备到运维的全生命周期解决方案。近年来，国内风电企业在海外市场持续深耕，已迎来订单集中兑现的收获期。在海外风电市场持续向好的大背景下，结合近两年国内风电企业的积极动向，中国企业开拓国际市场的步伐预计将进一步加快，延续并强化当前的出海势头。

近期多个海风项目开工建设，帆石一项目预计年底并网

1）根据南方日报，12 月 11 日报道，①中广核帆石一海上风电场项目陆上集控中心已基本完成主体建设，海上升压站、补偿站吊装及风机基础压桩、全部两回海缆路由铺设完成，导管架安装基本完成，力争 2025 年年底完工；②中广核帆石二海上风电场项目现已进入全面施工阶段，已完成首回海缆路由铺设，正在开展风机基础沉桩、风机吊装等工作，计划 2026 年 12 月投产；③华电阳江三山岛六海上风电场项目现已进入施工阶段，预计 2026 年 10 月投产。2）12 月 16 日，大唐儋州 120 万千瓦海上风电项目二场址正式开工，该项目规划装机容量 60 万千瓦，拟安装 60 台单机容量 10 兆瓦风力发电机组。3）2025 年 12 月，龙源电力海南东方 CZ8 场址50 万千瓦海上风电项目顺利完成 220kV 海上升压站上部组块的吊装工作，该项目总装机容量为50 万千瓦，拟安装22 台单机容量 10 兆瓦和 20 台单机容量 14 兆瓦的风力发电机组。风电产业链主要原材料价格变化： 本周废钢价格上涨，齿轮钢、铸造生铁价格持平，10mm造船板价格下降。2025年 12 月 19 日风电产业链主要原材料价格较 2025 年12 月12 日：10mm造船板全国均价下降 0.18%，齿轮钢（宁波）价格持平，铸造生铁（上海）价格持平，废钢（唐山）价格上涨 0.94%。

核聚变周观点

核聚变周观点：欧洲完成 ITER 冷阀箱交付，聚变低温系统迎里程碑

关键设备就位，供应链能力验证

事件：ITER 成功接收 3 个用于中性束加热的冷阀箱，这是低温系统中高度复杂的精密组件，用于精确调控超临界氦在-269°C 至210°C 内的流动。此次交付的设备由德国 Research Instruments 及其荷兰合作伙伴 Cryoworld 共同承制，每台服务于中性束系统的两个低温泵，结构比首批设备更为庞大。至此，全部11 套冷阀箱（8套用于真空室和低温恒温器，3 套用于中性束加热系统）均已安全存储于ITER现场，即将进入系统集成阶段。 我们认为，此次交付为 ITER 未来等离子体加热与真空维持系统的集成调试扫清了重要障碍，标志着项目稳步迈向目标。得益于首批制造经验，第二批次在技术集成度更高的情况下实现了生产周期显著缩短，验证了跨国协同下聚变产业链的成熟度。此外，欧洲施工团队交付中性束供暖建筑及“第一壁板”生产规模的扩大，进一步巩固了相关供应链的领先地位。此次圆满交付不仅为ITER 提供了坚实支撑，也为未来示范堆（DEMO）及商业聚变电站的高精尖低温工程与设备标准化提供了宝贵范本。

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