2025年第51周钢铁行业周报（12.15_12.21）：1_11月粗钢产量同比下降4％

本周钢铁板块梳理

2025 年 12 月 15 日-2025 年 12 月 19 日，申万钢铁行业指数+2.09%，排名第 7，沪深 300 指数-0.28%，跑赢 大盘 2.37 个百分点；个股周涨跌幅前五分别为：太钢不锈（+12.44%）、甬金股份（+8.4%）、南 钢 股份 （+6.86%）、首钢股份（+6.76%）、抚顺特钢（+6.35%）；后五分别为：包钢股份（-0.84%）、翔楼 新材（- 1.05%）、友发集团（-1.98%）、杭钢股份（-2.59%）、常宝股份（-3.36%）。

2025年年初至今，申万钢铁行业指数+23.4%，排名第 9，沪深 300指数+16.09%，跑赢大盘 7.3 个百分点； 个股涨跌幅前五分别为：柳钢股份（+81.88%）、武进不锈（+80.41%）、翔楼新材（+66.89%）、 杭钢 股份 （+65.06%）、常宝股份（+58.69%）；后五分别为：本钢板材（+3.44%）、重庆钢铁（+2.78%）、中南股份（- 3.31%）、抚顺特钢（-4.28%）、沙钢股份（-8.94%）。

2025 年 12 月 19 日，申万钢铁行业 PE（TTM）为 31.26，与近 1 年 PE均值 33.33 比低 2.07；PB（LF）为 1.14，与近 1 年 PB 均值 1.04 相比高 0.1。

基本面跟踪

价格

2025 年 12 月 19 日，螺纹钢价格为 3300 元/吨，周环比+0.92%，年同比-2.08%；线材价格为 3480 元/吨， 周环比+0.87%，年同比-2.79%；热轧价格为 3270 元/吨，周环比+0.93%，年同比-5.22%；冷轧价格为 3770 元/ 吨，周环比持平，年同比-7.82%；中厚板价格为 3300 元/吨，周环比+0.3%，年同比-6.52%。

供给

2025 年 11 月，全国日均粗钢产量为 232.90 万吨，月环比+0.28%，年同比-10.88%；全国日均生铁产量为 207.81 万吨，月环比-1.72%，年同比-7.62%。

2025 年 12 月 19 日，全国 247 家钢厂高炉开工率为 78.47%，周环比-0.16pct，年同比-2.08pct；全国 247 家 钢厂高炉炼铁产能利用率为 84.93%，周环比-0.99pct，年同比-2.35pct。

需求

2025 年 12 月 19 日，全国建筑钢材日均成交 99248 吨，较上周+1029 吨。

2025年12月5日，全国水泥磨机开工率40.02%，周环比+0.31pct，年同比-2.48pct。水泥价格指数为 352.47 元/吨，周环比 1.77%，年同比-16.24%。

地产

2025年 12月 14 日，30城商品房成交面积（4 周移动平均）为 208万平方米，周环比+4.4%，年同比-32. 6% ；100 城土地成交面积（4 周移动平均）为 3123 万平方米，周环比+33.6%，年同比-4%。

制造业

2025 年 11 月，全国挖掘机产量为 33623 台，月环比+8.88%，年同比+23.66%；2025 年 11 月，全国空调产 量为 1503 万台，月环比+5.79%，年同比-23.64%。

库存及表观消费

本周，螺纹钢周产量 181.68 万吨，表观消费量 208.64 万吨，库存 452.54 万吨，其中厂库 139.54 万吨，社 库 313.00 万吨。

本周，冷轧卷板周产量 86.09 万吨，表观消费量 86.71 万吨，库存 163.67 万吨，其中厂库 37.54 万吨，社库 126.13 万吨。

成本

废钢

2025 年 12 月 19 日，张家港废钢价格为 1980 元/吨，周环比+60 元/吨，年同比-140 元/吨。

2025 年 12 月 19 日，全国电弧炉开工率为 69.23%，周环比+1.5pct，年同比+1.91pct。华东地区电弧炉利润 为-189 元/吨，周环比+31 元/吨，年同比+102 元/吨；华北地区电弧炉利润为-408 元/吨，周环比+15 元/吨，年同 比-3 元/吨。

铁矿石

2025 年 12 月 18 日，普氏 62%指数为 108.35 美元/吨，周环比+3.35 美元/吨，年同比+4.95 美元/吨。

焦炭

2025 年 12 月 19 日，日照港准一级焦炭价格为 1570 元/吨，周环比持平，年同比-170 元/吨。

2025 年 12 月 18 日，230 家焦化厂产能利用率为 70.50%，周环比-1.42pct，年同比-3.02pct。焦化厂利润为348 元/吨，周环比-18 元/吨，年同比+26 元/吨。

编辑：火腿肠