2025年传媒行业国内在线音乐：汽水音乐高增，行业格局生变

产品概况：深度融入抖音和番茄生态，以推荐算法见长

汽水音乐：以推荐算法驱动的在线音乐平台

汽水音乐凭借抖音内容生态+算法优势。汽水音 乐由抖音音乐团队研发，2022年3月开启邀测， 6月正式上线。主要板块包括“发现”、“听抖 音”、“音乐推荐”、“福利中心”。汽水音 乐的产品使用逻辑与网易云音乐、QQ音乐均有 较大差异： 1. 音乐推荐：汽水音乐App最核心的功能。进入 APP就自动播放推荐音乐。音乐切换的形式采用 与抖音短视频流一样的上下滑动，而非点击切 换按键。部分歌曲直接从高潮部分播放，更易 吸引用户的注意力。

汽水音乐：“人找音乐”到“音乐找人”的范式革命

2. 基于兴趣和场景划分听歌模式，创新“音乐找人”模式。汽水音乐的创新在于将抖音已被验证成 功的“算法推荐+沉浸式交互”模式应用于音乐流媒体，实现了从“人找音乐”到“音乐找人”的 范式革命。汽水音乐的推荐歌曲可以根据兴趣和场景进行选择，例如以兴趣划分的“默认”“熟 悉”“新鲜”三个听歌模式，以场景划分的“放松”“快乐时光”“专注”等众多听歌模式。 算法创新：汽水音乐继承了抖音的推荐引擎，无需冷启动，通过用户在抖音的音乐偏好、停留 时长、互动行为等数据，主动预测并推送用户可能喜欢的单曲。  交互创新：界面服务于“发现” ，应用打开即开始播放推荐歌曲，强化“发现”属性，而非传 统的“图书馆”属性。

汽水音乐：与抖音生态和资源高度互通

3. 与抖音生态深度绑定。用户可直接在汽水平台上“听抖音”，既可观看内容，也可熄屏收听。抖 音支持一键“去汽水听完整版”，免去找音乐的时间成本。汽水音乐深度嵌入抖音生态，将抖音 的庞大流量高效转化为自身用户。 汽水音乐账号与抖音数据底层打通。可实现一键登录，零门槛准入。汽水音乐支持抖音账号/ 本机手机号一键登录，无需重新注册，极大降低用户转换成本。 行为数据与抖音同步，实现冷启动。用户在抖音的音乐收藏、喜欢、创作行为实时同步至汽水 音乐，汽水音乐能够继承用户在抖音的完整音乐偏好，实现个性化推荐的“零冷启动” 。 抖音为汽水音乐提供无缝的流量引导路径。抖音App内，短视频使用的背景音乐会明确显示“ 汽水音乐”图标，以短视频背景音乐锚点作为跳转的关键触点。

汽水音乐：已成为国内领先的综合音乐生态平台

汽水音乐自2022年初上线以来，经历了从工具属性主导到社交属性主导，再到以生态协同为核心 的发展历程。短期通过抖音的用户引流、算法优势快速抢占年轻用户市场；长期构建自身的内容和 用户生态，以音乐内容反哺抖音创作。

番茄音乐：聚焦下沉和中老年市场的免费听歌平台

番茄音乐聚焦下沉和中老年市场。番茄音 乐是字节跳动在2025年将“番茄畅听音乐 版”升级而来的独立APP。据QuestMobile ，2025年9月番茄音乐的MAU位列国内在线 音乐平台的第九位，达3,823万，同比增长 92.4%。 商业模式同样主打看广告听歌。平台 主打免费模式，核心亮点是“听歌赚 金币”的激励机制，搭配看广告免费 听歌、部分曲目免费下载的权益。产品设计贴合下沉和中老年用户习惯 。番茄音乐的界面简洁、核心功能突 出，将广场舞、经典老歌等分类独立 展示，还整合了听书、短剧等多元内 容。  曲库偏向抖音热歌和长尾内容。番茄 音乐的付费曲目占比较低，定位是降 低使用门槛的免费音乐入口，既能承 接番茄系产品的原有用户，又能通过 内容联动为抖音等业务实现流量回流 。

番茄音乐：打通红果短剧、番茄畅听等短剧和有声书等内容生态

番茄音乐与红果短剧、番茄小说同属一个生态。番茄旗下拥有网文APP番茄小说、有声书APP番茄畅 听、音乐APP番茄音乐。而红果短剧是番茄小说业务线向短剧领域的战略延伸，两者是同出一脉、资 源共享、协同发展的内容生态伙伴。因此，上面的4款应用都是基于网文资源衍生出的内容生态。在 管理方面，红果系和番茄系产品的负责人都是字节跳动副总裁张超。 番茄音乐内也有短剧、有声书等体系内的资源。类似汽水音乐与抖音资源打通，汽水音乐内可以“ 听抖音” ，抖音的短视频背景音乐可以引导至汽水音乐，番茄音乐与体系内的其他应用也互相打通 ，可以找到短剧、有声书等资源。

产品运营：字节跳动内部生态和资源互通

产品运营：抖音和汽水音乐形成内容闭环+主流唱片合作

音乐版权资源的核心优势来自抖音生态。据汽水音乐官网，平台上有超5000万正版曲目，涵盖流 行、古典、嘻哈等多种风格，且核心曲库包含抖音平台的大量热门曲目，适配年轻用户的听歌需求 。汽水音乐的曲库主要包括两类： 头部版权资源：与主流唱片公司、版权方的合作授权。汽水音乐与环球音乐、华纳音乐、索尼 音乐等国际三大唱片公司部分达成授权合作，也已与摩登天空、太合音乐、种子音乐、网易云 独立音乐人等厂牌建立内容共享关系。 中长尾版权资源：依托抖音生态下的原创与独立音乐内容。汽水音乐已与抖音形成“孵化-宣 发-转化”的完整内容闭环。从结果看，汽水音乐和抖音的生态联动，有效助力了新音乐人和 内容的流量增长。据《抖音×汽水音乐：2024音乐行业年度观察》，2024年汽水音乐发行的 新爆款歌曲数量同比增长8%，点赞破万的全新歌曲数量达1.3万首，同比增长16%。

孵化：“抖音音乐人计划”扶持新生代音乐人

孵化：联合推出“抖音音乐人计划” ，实现新人扶持。2024年5月，抖音联合汽水音乐推出“抖音 看见音乐计划——你好，音乐人” ，通过官方流量和定制资源扶持新人。每当新生音乐人授权歌曲 上线时，粉丝或偏好同类音乐的用户会第一时间收到来自抖音、汽水音乐的推送。其中汽水音乐为 新歌准备每天2000万高流量扶持，抖音则通过音乐卡升级的400万流量扶持、个性化分发，助力新 歌更精准触达目标用户。

引流：抖音为音乐人和内容提供短视频曝光计划

引流：结合抖音丰富的内容创作，提升作品曝光度。抖音面向音乐人、唱歌垂类创作者，以及所有 达人，提供各类型的短视频扶持计划，能够提升音乐人和其作品的曝光度。通过抖音短视频下方、 背景音乐顶部等遍布应用各处的汽水音乐入口，将用户引导至后者的平台上，既能增加音乐人的曝 光，也能将抖音庞大的用户引导至汽水音乐内。

转化：汽水音乐有82%的流量来自于抖音

转化：抖音是汽水音乐的重要流量来源 。 抖音是字节跳动旗下产品的重要流量来源。据 QuestMobile，2025年9月，抖音（不含极速版）的MAU达9.36亿，覆盖全国66.5%的人口；加上极速 版和火山版的MAU达13.07亿，几乎覆盖所有国内网民。因此，抖音庞大的用户体量成为了旗下产品 重要的流量来源。据QuestMobile，字节跳动旗下产品有超过80%+的流量来自于抖音。以汽水音乐 为例，2025年6月MAU中有82.1%的用户来自抖音。

用户画像：价格敏感用户和抖音歌曲爱好者首选

用户体量：日活随着产品迭代与营销推广快速提升

汽水音乐自2022年上线以来，用户规模持续高增 。 尤其自2023年下半年起，在抖音导流与算法优 化双重驱动下，日活跃用户（DAU）进入快速上升通道。根据QuestMobile，2025年9月汽水音乐 DAU达到3,987万人，较2023年初增长近4倍，年均复合增速约90%以上；2025年9月汽水音乐用 户活跃度DAU/MAU为33.12%，与腾讯音乐和网易云音乐相当。

用户画像：下沉市场与年轻群体双轮驱动

地域分布上，汽水音乐呈现三四线城市占比领先、下沉市场渗透加速特征。依托抖音生态的流量下 沉能力，汽水音乐三四线城市用户占比达63%，显著高于行业平均水平，成为激活下沉市场音乐需 求的核心平台。

年龄分布上，用户群体呈现年轻世代主导、年龄结构向大盘靠拢的态势。2024年30-用户占比虽仍 为绝对主流，但较2023年已有明显回落，更贴近互联网大盘，用户群体正从高线年轻群体向全年 龄段扩展。其中Z世代（95后、00后）占比超60%，是抖音热歌传播与平台社交化功能的核心受众 ，银发群体的逐步渗透也为其开辟了长尾增长空间。

徘徊用户：预计汽水音乐与其他平台的徘徊用户数量将继续增长

汽水音乐与其他平台的徘徊用户数量预计仍将增长。据QuestMobile，2025年9月，汽水音乐与酷 狗音乐的徘徊用户为2,149万，占汽水音乐同期MAU的17.9%，与QQ音乐的徘徊用户为2,149万， 同样占汽水音乐同期MAU的17.9%。我们认为是因为用户既有听周杰伦等头部音乐或中文说唱、 民谣等独立音乐的需求，又有在汽水音乐听抖音热歌的需求。

喜爱抖音热歌的用户。腾讯音乐在头部版权上具有竞争优势，而网易云音乐在中文说唱、民谣 等独立音乐版权上仍具优势。汽水音乐的用户高增长主要是挖掘了部分对头部音乐内容和抖音 热歌都感兴趣的用户。

对价格最敏感的用户。国内在线音乐平台发展超10年，核心付费用户、音乐爱好者已成为腾 讯音乐和网易云音乐的会员，且迁移成本高、版权需求强、社区氛围好，因此平台粘性高，因 此预计汽水音乐对这部分用户的吸引力较弱。

商业模式：广告为主、会员为辅

商业模式：免费策略吸引用户，广告收入为变现核心

汽水音乐主推免费策略。模式延续字节系番茄小说、红果短剧的成功逻辑，通过“看广告解锁免费 听歌”降低用户门槛，快速吸引价格敏感的年轻群体与下沉市场用户。基础听歌免费：主打免费听歌模式，用户可无门槛收听平台大部分曲库。低价会员补充：会员标价为8元/月，但推出“首月免费领、次月起1元连续包月”的低价会员 体系，降低付费转化门槛，同时会员权益以“免广告”“离线下载”为主，不强制绑定核心曲 库。 激励机制拉新：用户可通过邀请好友、每日登录等任务兑换会员时长，强化用户留存与传播。

商业模式：广告资源位与产品玩法深度融合

汽水音乐已推出多种效果广告产品，与用户的听音乐习惯相匹配。视频平台通常以插播广告视频作 为核心的广告形式，但用户对听音乐的连贯性和沉浸感要求较高，无法在歌曲之间插播广告音视频 ，因此汽水音乐的广告产品通常以彩蛋、特殊标识等形式出现在用户界面中，包括具有广告主标识 的频道外观、用户主页背景墙、进度条特殊符号等。

可持续性分析：MAU广告ARPU和音乐内容成本测算

汽水音乐单MAU广告ARPU测算：假设每15秒视频广告的eCPM为8元，按现在每天用户需要看2个视频 广告才能获得全天会员权益计算，汽水音乐的单MAU广告ARPU为5.84元/年；如eCPM达到16元，单 MAU广告ARPU为11.68元/年。

腾讯音乐的音乐内容成本测算：内容服务成本主要包括内容授权费/版权费及音乐制作成本、直播 分成成本等。根据测算，2024年，腾讯音乐的单MAU音乐成本为13.53元/年。 根据以上测算我们预计，尽管目前用户在汽水音乐上收听更多的低成本的抖音热歌和独立音乐等内容 ，因此汽水音乐的单MAU音乐版权成本预计比腾讯音乐和网易云音乐略低，但是汽水音乐的单MAU 广告ARPU预计仍然难以与音乐内容成本打平，因此公司仍在亏损状态。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）