2025年第49周全球科技行业周报：DeepSeek V3.2发布，可灵开启可灵全能灵感周

1 本周行情回顾

从指数表现来看，本周(2025-12-01 至 2025-12-05)，上证指数周涨跌幅为 0.37%, 创业板指周涨跌幅为 1.86%, 沪深 300 周涨跌幅为 1.28%, 中证 1000 周 涨跌幅为 0.11%, 恒生科技周涨跌幅为 1.13%,纳斯达克指数周涨跌幅为 0.91%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-3.59%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为 0.95%, 中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为 1.06%, 人工智能指数周涨跌幅 为 1.34%。

从 2025-12-01 至 2025-12-05 , 本周港股涨幅前三分别为：中教控股 (+7.5%), 同道猎聘(+7.12%), 百度集团-SW(+6.85%); 本周港股跌幅前三分别为： 美图公司(-12.67%), 新高教集团(-9.01%), 中国有赞(-7.5%); 本周美股涨幅前 三分别为：叮咚买菜(+25.58%), 赛富时(+13.03%), 甲骨文(+7.74%); 本周美股 跌幅前三分别为：奈飞(-6.82%), 网易有道(-5.66%), 爱奇艺(-4.57%)；本周 A 股传媒涨幅前三分别为：鸿合科技(+3.74%), 东方明珠(+3.6%), 凤凰传媒 (+2.7%); 本周 A 股传媒跌幅前三分别为：蓝色光标(-13.98%), 天下秀(- 10.48%), 值得买(-10.01%)。

2 行业一周要闻

2.1 AI+领域

1.海外 AI

Google 全球扩展 Gemini 3 AI 模式

谷歌 12 月 1 日表示正在采取行动将其最新的 AI 聊天机器人生态 Gemini 3 引入 Google 搜索引擎中近期热度极高的“AI 模式”(AI Mode)，这意味着不久之后谷歌将 在接近 120 个国家和地区以英文提供基于 AI 大模型的“AI+搜索引擎”免费 AI 搜索服 务，届时 Gemini 3 生态的付费订阅用户们有望在 Gemini 3 AI 应用产品所驱动的 Google 搜索引擎“AI 模式”强劲带动之下加速增长。（腾讯网）

2.国内 AI

DeepSeek V3.2 正式发布

12 月 1 日，DeepSeek 同时发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2 和 DeepSeekV3.2-Speciale。DeepSeek-V3.2 的目标是平衡推理能力与输出长度，适合日常使用， 例如问答场景和通用 Agent（智能体）任务场景。在公开的推理类 Benchmark 测试 中，DeepSeek-V3.2 达到 GPT-5 的水平，仅略低于 Gemini-3.0-Pro；相比 Kimi-K2- Thinking，V3.2 的输出长度大幅降低，显著减少计算开销与用户等待时间。（澎湃新 闻）

可灵开启可灵全能灵感周

12 月 1 日，可灵 AI 正式发布其全新产品“可灵 o1”，定位为首个大一统的多模 态创作工具。可灵 o1 基于全新的视频和图像模型，整合文字、视频、图片、主体等多 模态输入，将所有生成和编辑任务融合于一个全能引擎之中。可灵 o1 的推出，彻底解 决了 AI 视频生成中角色、场景等一致性难题，为影视、自媒体、广告电商等应用场 景，提供了深度适配的一站式解决方案。 12 月 3 日，可灵 AI 正式发布可灵 2.6。技术规格方面，可灵 2.6 在保持 10 秒 1080P 高清输出基准的同时，通过算法优化大幅降低了算力成本。每生成 5 秒视频仅 需消耗 25 积分，较上一版本降幅达 30%。 12 月 4 日，可灵数字人 2.0 功能正式上线，经过上传角色图-添加配音内容-描 述角色表现三个步骤，即可生成“能说会演”的数字人。本次更新针对旧版带来了三 大突破性改变：表现力拉满、手部及口型精准控制、支持最长 5 分钟内容。其“精 通”体态动作、手势、表情、镜头语言，可做到更生动的情绪传达。 12 月 5 日，可灵 o1 主体库&对比模板全新上线。“主体库”支持一键复用、自 由组合，视频 o1 支持至多参考 7 个主体、图片 o1 支持至多参考 10 个主体。当用 户只提供了一张主要参考图时，AI 也可以帮助用户自动扩展更多视角，并智能生成主 体描述。（腾讯网）

豆包图像创作模型 Seedream 4.5 发布

12 月 3 日，火山引擎正式发布豆包图像创作模型 Doubao-Seedream-4.5，现面向 用户开启公测。新一代模型在主体一致性、指令遵循精准度、空间逻辑理解及美学表 现力等方面实现迭代，进一步提升了图像生成的整体质量与稳定性。（腾讯网）

3.海外半导体

摩尔线程登陆 A 股

国产 GPU 初创公司摩尔线程正式登陆 A 股，市值直逼 3000 亿人民币。摩尔线程此 前上市，打开了国产 GPU 竞争的新局面。摩尔线程 A 股总股本为 47002.8217 万股，本 次公开发行的股票数量为 7000 万股，发行价为 114.28 元，募资总额为 80 亿元。（腾 讯网）

AMD 部分芯片获批出口中国

AMD 首席执行官苏姿丰 12 月 4 日表示，公司已获得向中国出口部分 MI 308 芯片 的许可，如果向中国出口这些芯片，AMD 准备向美国政府缴纳 15% 的税款。（腾讯 网）

4.智能驾驶

英伟达发布专注于自动驾驶的视觉语言动作模型 Alpamayo-R1

12 月 1 日，英伟达宣布推出新的基础设施与人工智能模型，旨在构建“具身 智能”（Physical AI）的核心技术基础，包括能够感知并与现实世界互动的机器 人和自动驾驶车辆。这是业界首个专注于自动驾驶领域的视觉语言动作模型。视觉 语言模型能够同时处理文本与图像信息，使车辆能够“看见”周围环境，并基于所 感知的内容做出决策。 (IT 之家)

滴滴自动驾驶在广州试运行全天候、全无人 Robotaxi 服务

12 月 1 日，继在第十五届运动会提供自动驾驶服务后，滴滴自动驾驶宣布在 广州部分示范应用区域开启全天候、全无人 Robotaxi 试运行。即日起，用户在滴 滴 App 发单，即有机会体验全车无人的自动驾驶出行服务。 (IT 之家)

2.2 互联网

1.本地生活

京东、美团、淘宝闪购：自愿执行外卖平台服务管理新国标

12 月 5 日，京东外卖、美团、淘宝闪购发布关于执行《外卖平台服务管理基本要求》推荐性国家标准的声明，表示将自愿执行《外卖平台服务管理基本要求》 国家标准，把标准要求系统融入平台运营管理和服务流程之中，持续优化平台规 则，提高商户与配送员服务管理水平，提升消费者体验，保障配送员、消费者和 商户各方权益。（电商派）

外卖推荐性国标落地

外卖新国标规定，外卖平台、用工合作企业应采取措施充分保障配送员的休 息权，科学合理设置配送员的劳动时间和劳动强度，确保配送员获得必要的休息 时间，包括但不限于以下方面：限定配送员每天接单时长原则上不超过 8 小时， 接单时长达到 8 小时后，应向其发出是否继续接单提示；向连续接单时长超过 4 小时的配送员发出疲劳提示，原则上 20 分钟内停止向其推送订单，停止推送订单 时长自配送员完成当前订单任务时起算。（电商派）

2.综合电商

亚马逊 Haul 已开通 26 个站点 商品规模扩大 400%

12 月 4 日，在 2025 亚马逊全球开店跨境峰会上，亚马逊低价商城 Haul 超值 购首度公布业务进展。过去一年，Haul 所面向站点已经从美国拓展至全球 26 个国 家和地区。过去一年，Haul 的商品选品规模扩大了 400%，成为亚马逊上扩张最快 的购物体验平台；如今，Haul 提供超过 100 万件低于 10 美元的商品，以及数百万 件低于 20 美元的商品。（电商派）

Allegro 布局 AI 电商

Allegro 平台已与 Open AI 达成合作，推出 Allegro GPT。相当于用户在使用 Chat GPT 时，可以直接让 Chat GPT 推荐相关商品，然后通过 Allegro 完成购买。 （电商派）

3.产业互联网

小米汽车累计交付超 50 万台

12 月 2 日，小米汽车发文称，截至今日，自 2024 年 4 月 3 日以来，累计交付 已超过 50 万台。2025 年的交付量已超过了年初设定全年目标：35 万台。（电商 派）

2.3 传媒

1.影视

影视票房

2025 年第 47 周（11 月 24 日-11 月 30 日）单周票房报收 21.1 亿元，环比上 周票房 4.63 亿暴涨 355%。《疯狂动物城 2》内地上映首周 19.2 亿票房，截至上映 前，该片的预售票房已达到 3.1 亿，打破了《哪吒 2 之魔童闹海》的纪录，成为中 国影史动画电影预售票房冠军。（腾讯网）

2.游戏

《2025 年中国电子竞技产业报告》

2025 年，中国电子竞技产业收入为 293.31 亿元，同比增长 6.40%，实现稳健 增长。中国电子竞技用户规模超 4.95 亿人，较去年增长明显，增长率为 1.06%。 2025 年中国电子竞技游戏主要产品中，按平台分类，移动游戏占比 58.6%，客户端游戏占比 25.3%，同时具有两种版本的电竞游戏占比 12.1%，网页游戏占比 4.0%。 （伽马数据）

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）