超高清视频产业发展研究报告

1、2019中国超高清视频产业发展行动计划推出

手机屏幕催生移动屏幕之民，移动的屏幕文化衍生出二次元经济。大屏、小屏的屏幕发展带动了从硬件到软件，从入口到内容的视频全产业链发展。针对超高清视频产业的发展，2019年2月28日工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台三部门联合印发《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》的通知，该行动计划指出根据我国超高清视频产业发展基础和实际，加快推进4K产业创新和应用，同时结合超高清视频技术发展趋势和产业发展规律，做好8K技术储备。该行动计划的重点任务从突破核心关键器件、推动重点产品产业化、提升网络传输能力、丰富超高清电视节目供给、加快行业创新应用和加强支撑服务保障等6大方面部署。本文将着重从文化产业角度即4K频道与内容供给、2亿超高清视频用户规模看“小屏幕”下孕育出的4万亿新经济、新动能。

1.1、行动计划产生背景：内外因兼有

为什么在2019年3月推出该行动计划？总体看，发展超高清视频产业，将带动视频采集、制作、传输、呈现、应用等产业链各环节的变革。加快发展超高清视频产业，一方面，满足用户日益增长的美好生活需要；另一方面，该计划利于驱动以视频为核心的行业智能化转型，利于促进我国信息产业和文化产业整体实力的提升，培育经济新动能。

内因看，终端先行但超高清视频内容应用标准不统一，内容供给匮乏。目前我国超高清视频产业已形成终端先行、频道建设稳步推进、行业应用初步兴起，但，产业发展中也存在内容应用标准不一致、超高清视频内容供给匮乏、产业协同发展不够等突出问题。本次行动计划的推出，我们认为通过政策引导和支持，强化产业顶层规划设计，利于充分激发市场主体活力，推进产业持续健康快速发展。外因看，中美贸易摩擦下以及日本、韩国在该领域处于领先地位，倒逼中国国内推出该行动计划，硬件端的超高清频道陆续开通以及内容的供应，在“硬件+软件+内容+服务”模式下拓宽超高清内容与应用渠道，也将助力产业发展，助推国内内容消费升级，同时有望复制5G在国际发展路径。

1.2、现状：超高清视频与行业深度融合不清晰内容制作成本较高供给不足

目前超高清视频技术与行业需求痛点的结合尚不清晰，缺乏典型应用场景的深入挖掘。软件内容供给不足，渠道端4K超高清频道渐开通（供给创造需求）。国内电视台、互联网内容平台中符合标准4K的在线视频仅几千小时，4K电影仅十几部（腾讯视频目前仅1部4k韩国电影《不当交易》），部分4k内容为平台方购买原始片源进行转码，受限于超高清转播数量和价格，优质4k内容供给不足；同时，内容制作企业拍摄超高清视频在拍摄设备、后期制作等方面投入较高，产出回报周期较长，且面临版权保护等难题，制作意愿较弱。但，从硬件端，海信、TCL、创维、康佳等厂商积极布局8K电视，国产4K电影摄像机、专业视频监视器等前端设备有所突破。超高清移动智能终端、显示器、VR设备等终端品种将日益丰富。从用户端，2019年AWE中国家电及消费电子展中海信4k激光电视受到较大关注，从硬件到内容的逐步供给下，用户的认知度及认可度也将逐步提升。

1.3、行动计划发展目标拆分：两步走2020VS2022

《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》指出，按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线，推进超高清视频产业发展和相关领域的应用，文件指出，2022年，我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元，4K产业生态体系基本完善。硬件端，2020年4K电视终端（符合HDR、宽色域、三维声、高帧率、高色深）销量占电视总销量的比例超过40%；渠道端，中央广播电视总台和有条件的地方电视台开办4K频道，不少于5个省市的有线电视网络和IPTV平台开展4K直播频道传输业务和点播业务；内容端，实现超高清节目制作能力超过1万小时/年；用户端，4K超高清视频用户数达1亿。

2022年，硬件端，4K电视终端全面普及；8K电视终端销量占电视总销量的比例超过5%；内容端，实现超高清节目制作能力超过3万小时/年，开展并保障2022年北京冬季奥运会赛事8K超高清转播；用户端，超高清视频用户数达到2亿；在文教娱乐、安防监控、医疗健康、智能交通、工业制造等领域从2020年开展基于超高清视频应用示范到2022年实现规模化应用。

2、2022年4万亿：行业应用约1.8万亿（45%）其中广播电视与文教娱乐占72%

本次超高清视频产业行动计划预计到2022年市场规模达到4万亿元，其中主要包括视频生产设备、网络传输设备、终端呈现设备、核心元器件、平台服务、行业应用六大产业链环节。

据赛迪数据显示，2022年预计视频生产设备中视频采集设备、制作系统、编码设备以及存储设备的市场规模分别为120亿元、430亿元、119亿元、178亿元，2022年我国在视频生产设备环节合计市场规模为847亿元；网络传输设备中（有线电视+互联网传输设备分别为700、1694亿元）我国合计市场规模2394亿元；终端呈现设备中，电视领域5050亿元，机顶盒领域市场规模为600亿元，计算机、电脑、VR/AR三端合计将达到1144亿元；核心元器件中显示面板、芯片产品分别为1660亿元、1028亿元；平台服务领域合计1726亿元，主要分为集成服务+内容+分发服务，分为311亿元、732亿元、683亿元；其中行业应用1.8万亿元占4万亿规模中的45%，行业应用主要在广播电视和文教娱乐、医疗健康和智能交通以及安防监控，分别约为1.3万亿元、0.5万亿元，占比行业应用规模的72%、28%。

2.1、应用领域1.8万亿元占总体规模的45%

在应用领域，主要有6大板块，其中细分看，广播电视领域中，江苏有线电视已进行了4K超高清电视实验播放，提供4K超高清视频专区点播；四川广电网络推出4K超高清体验专区；湖南有线电视开始向省内有线电视用户传输4K超高清频道，百视通与NBA合作，积极拓展NBA赛事4K超高清转播；2017年12月，广东广播电视台开通4K试播节目；2018年2月，中央电视台基于“央视专区”启动4K超高清节目试播服务；2018年6月，福建广电网络4K超高清专区正式上线。中国移动、中国联通在4KIPTV领域具有较好基础，已在四川、上海、湖南、广东和江苏等省推出4K视频业务；文教娱乐领域中，超高清视频和3D声效结合将显著提高临场感，和VR/AR结合能带来更真实体验，可应用于游戏、影视娱乐、体育赛事直播、艺术等场景，进而，预计2022年，我国超高清视频在广播电视和文教娱乐行业应用市场规模有望达到13000亿元。

2.2、网络传输及智能终端呈现：电视、机顶盒、电脑、AR/VR

网络传输方面，主要为卫星传输、地面广播设备、有线电视传输、互联网设备传输，其中，有线电视传输设备包括干线放大器、干线桥接器、分配器、分支器以及传输介质（电缆、光缆）等，2017年，有线电视传输设备销售收入约20亿元，预计，2022年销售收入将达700亿元；互联网传输设备包括路由器、交换机、无源光网络设备（PON）、光传送网交换设备（OTN）、移动通信基站等，国内的华为、中兴等企业具有国际领先的供给能力，2017年互联网传输设备销售收入约39亿元，2022年销售收入将达1694亿元。

智能终端传输方面，2017年全球品牌液晶电视出货总量2.11亿台，超高清(4K或更高)产品的市场份额为37.1%。中国品牌4K电视机销售额1360亿元,海信、TCL、创维、海尔、康佳、长虹、小米等为主要电视企业，预计2022年中国品牌的4k电视销售中收入将达到5050亿元；机顶盒部分的销售收入在2017年为297亿元，预计2022年将增加至600亿元，增加102%。移动智能终端包括笔记本电脑、平板电脑、智能手机、虚拟现实设备等。2017年我国4K移动智能终端销售收入33亿元，预计2022年销售收入将达212亿元，增加542%。

2.3、平台服务1726亿元：集成、内容、分发

针对内容服务主要是指对超高清视频内容提供聚合、存储、播放、搜索、管理等服务。爱奇艺、腾讯视频、芒果TV等网站已推出4K超高清视频内容服务。2017年，中国内容服务营收约为400亿元，预计2022年国内超高清内容服务行业规模将达732亿元，增加83%；分发服务中主要指向用户提供超高清视频数据的分发、加速等内容分发网络（CDN）服务。通过建立超高清内容分发平台提供服务，可应用与个人或家庭电视、VR直播或点播的观影体验。预计，2022年国内超高清分发服务行业规模将达683亿元。

3、海外超高清视频产业发展：日、韩、美

3.1、日本超高清视频产业发展简述：技术+品牌兼具

日本在超高清前端设备、播出领域和应用方面均占据全球领先地位，能够生产高质量的4K/8K感光器件、高端光学镜头和机内光学器件。索尼、佳能、尼康、松下、日立等企业的4K/8K产品占据大部分国际市场份额。日本在2014年、2016年分别成功试播4K、8K超高清节目。2018年日本有16哥4l卫星频道，预计2020年东京奥运会正式播出8k电视。2013年日本总务省制定《日本4K超高清及未来路线图》，将4K和8K纳入国家经济增长计划《日本复兴战略》，提出在2020年，50%的日本家庭以及一些公共场所要能够观看4K/8K奥运比赛，截至2018年3月，日本4K电视的出货量约为408万台，约占所有电视出货量的35.3%。

3.2、韩国超高清视频产业发展简述：高端面板优势

频道建设起步早+在高端面板方面具备先发优势。2012年韩国首先进行基于地面数字电视广播网络的UHDTV传输试验，并进行试验广播，2017年5月，韩国开启无线电视台运行UHD（超高清）电视服务。韩国的面板企业LGD、三星在大尺寸超高清面板方面具有技术优势和品牌优势。LGD生产的超高清OLED电视在技术上和市场上均占据领先地位。

3.3、美国超高清视频产业发展简述：内容优势

超高清视频内容优势+国际联盟组织影响力。2015年，蓝光光盘协会发布4K蓝光视频格式，其后好莱坞的多部电影推出4K蓝光碟片；2015年美国OTT行业、多频道视频服务提供商、电视节目制作商以及演播室行业等领域的企业（包括环球影业、21世纪福克斯等）共同组建成立UHD超高清联盟（UHDAlliance），加速推进超高清技术创新、标准制定、评测认证及生态体系建立，抢占产业发展主导权和制高点。2017年美国亚马逊实现4K直播NASA宇航员太空生活。

3.3.1、康卡斯特内容端布局：2011年并表的NBC环球简述：

成立于2004年的大型媒体集团NBC环球（NBCUniversal）由国家广播公司（隶属于通用电气）和维旺迪环球（环球影业的母公司）合并而成，主要经营有线电视网络。康卡斯特于2011年1月出资65亿美元，并以其有线电视台折价75亿美金从通用电气集团手中收购了NBC环球51%的股权，成为NBC环球的控股公司。与康卡斯特的有线电视部门整合后，现在NBC环球的有线电视部门拥有非常多样化的有线电视网络，包括USA电视台、Syfy、CNBC、美国精彩电视台、高尔夫频道等。该部门还拥有13个地区性的体育与新闻频道，以及60个以上国际频道。

美国广电公司加强内容布局：NBC环球拥有美国头部的广播放送电视网络之一国家广播公司，提供的服务和产品主要包括有线电视、地面广播电视、电影及主题公园。NBC以120亿美元取得到2032年为止的奥运会美国独家转播权。据彭博数据显示2016年RIO里约黄金时段NBC奥运会体育赛事的收视率比四年前伦敦奥运会下滑17%，18岁至49岁人群收视率下滑25%，NBC表示即使在新媒体的冲击下电视的价值还是不可否认的，在伦敦奥运会上，NBC的收入是1.2亿美元，但在RIO里约奥运会的广告收入翻了十倍，超12亿元，利润相应得到提高，同时NBC进行长达6000小时的网上直播，并允许美国新闻聚合网站Buzzfeed运营奥运会的snapchat频道。

4、中国超高清视频产业的商业路径：推动者-产业基金-内容

该行动计划中重点六大任务之一是丰富超高清电视节目供给。《行动计划》提出持续推进4K超高清电视内容建设，丰富节目内容有效供给，支持有条件的地区打造超高清电视内容制作生产基地，建设超高清电视内容集成平台。同时，在广播电视、文教娱乐、安防监控、医疗健康、智能交通、工业制造等领域打造一批超高清视频典型应用。由于4k内容制作成本较高，行动计划剔除将通过设立产业投资基金等方式，撬动各方资源投入，支持产业创新发展；

4.1、推进者与集成方：充分发挥央视在电视制作的优势

4.1.1、央视（中视传媒）：每年4K节目制作投入约150亿元

央视将作为国家4k推进者，在2018年拉开4K高清发展序幕，10月1日，中央广播电视总台4K超高清试验频道正式开，落地16省市有线电视网。2019年1月-2020年6月，央视将逐步完成3-5个频道4K超高清制播系统的建设，具备每天30小时4K节目生产能力；2020年7月-2021年底逐步完成其他4K超高清频道制播体系建设，具备每天60小时的4K节目生产能力，2021年开展8K超高清技术试验。开通4K电视频道和4K互动电视业务，通过广电网络和电信网络，全方位提供4K电视服务，并引领全国4K电视发展，增强4K内容生产能力。

通过总体4k技术发展规划看，通过这三个阶段建设，将央视总台现有的电视演播室、制作岛、播出及总控机房等技术平台全面升级为4K超高清电视系统，建设54套4K制作系统、680套4K便携式摄像机和1000套4K后期制作工作站，预计工程建设总投资为85.5亿元，工程各项目建设完成后，每年运行维护及节目传输投入10.94亿元，每年4K节目制作投入约150亿元（不含人员等经费）

中央电视台作为中视传媒的实际控制人，有望借助中视传媒逐渐进行内容的推进，中视传媒拥有国际水准的全套先进影视前后期制作设备及专业技术力量、制作团队，也是集策划、拍摄、制作、包装于一体的高端专业影视制作公司，全面支持影视节目的前、后期全流程业务以及高清数字电影及超高清节目的制作及运营，公司在纪录片、栏目和节目制作方面与中央电视台保持稳定合作。

4.1.2、地方：南方新媒体、贵广网络、湖北广电、东方明珠、华数传媒在超高清、4k领域布局简述

A、广东南方新媒体股份有限公司是广东广播电视台旗下新媒体产业的运营主体，是被广东广播电视台和广东南方广播影视传媒集团有限公司高度重视和支持的广电新媒体企业。公司逐步完成了节目向产品的转变、观众向用户的转变和电视服务向综合信息服务的转变，推动了广电媒体的供给侧改革。2019年1约30日南方新媒体首发申请获证监会通过，其业务主要包括iptv业务、互联网电视业务等，2016-2017年南方新媒体营业总收入3.1/5.7亿元，同比增速分别为74%/82%，扣非后归母净利润0.3亿元/1.1亿元，同比增加144%/209%，截至2017年年年底南方新媒体拥有1300小时4K超高清VOD节目库，2017年广东省人民政府办公室厅发布《4K电视网络与产业发展实施方案(2017-2020)》，明确加快IPTV、互联网电视业务的4K专区播控和内容服务建设，推动IPTV、互联网电视4K电视一体机、家庭智能网关和超高清机顶盒普及。

B、湖北广电的互动点播业务方面，2017年年报中显示其4k专区已有存量1000小时内容，成为全国广电网络4K内容较多的省级公司；

C、贵广网络在2017年年报中显示其在民用、政用、商用三个方面发力，已实施或即将实施“户户用”项目、央视4K专区全覆盖、雪亮工程、远程医疗、新时代大讲堂、公安物联网、智慧旅游服务平台、融合网教育平台以及农村电商等“三用”项目；

D、东方明珠在2017年年报中指出，其完成媒资节目生产总量85874小时，4K生产制作600部，同时拥有东方明珠4K转码软件V1.0；

E、歌华有线在2017年年报中指出，其积极开展NGB（下一代网络广播电视网）融合创新研究，完成NGB融合业务平台实验室建设、继续完善歌华全媒体聚合云平台建设、全媒体跨屏云飞视应用，完成支持超高清4KP60解码的DVB-IP系列智能终端产品；

F、华数传媒2017年年报指出其优化4k智能终端，“华数电视”跨屏等多项产品的用户体验和服务创新，初步形成与IPTV、OTT等竞争产品的差异化优势。

4.2、政策端看：超高清视频行动计划下广电系的价值

广电总局在2018年1月已提出规范和促进4K超高清电视健康有序发展，时隔一年后，工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台三部门联合发布《超高清视频产业发展行动计划》，强化产业顶层规划设计，将4k先行兼顾8k总体规划以及细化时间表，凸显出对该领域的重视度。

《加大力度推动社会领域公共服务补短板强弱项提质量促进形成强大国内市场的行动方案》印发。2019年2月16日，18部门联合印发加大力度推动社会领域公共服务补短板、强弱项、提质量，促进形成强大国内市场的行动方案，核心内容涉及广电系，如加强广播电视传输覆盖等基础设施建设；加快有线电视网络整合发展和互联互通，拓展综合信息服务和智能化应用等新业态；加快智慧广电发展，行动方案为推进各地广播电视项目建设和扩大资金投入提供了有力支持，将有利于提升广播电视公共服务水平、推动广播电视高质量发展。

5、行业评级及投资策略

推荐评级。2019年2月28日三部门联合推出的超高清视频行动计划从2019年至2022年分两步走，从时间维度以及顶层设计角度均可中长期研究和跟踪。超高清视频产业链从视频生产设备、网络传输设备、终端呈现设备、核心元器件、平台服务、行业营业六个维度在2022年有望带来4万亿元的市场规模，其中行业应用市场1.8万亿元，占比总超高清视频产业规模的45%，行业应用中的广播电视、文教娱乐将在2022年达到约1.3万亿元，从2019年来看，该行动计划的开始阶段是标准统一随后进行4k频道相关布局，目前央视（中视传媒）在该领域的推进也将成为行业引领者，随后广电系以及内容企业的布局也将是超高清视频行动计划落地的重要参与方。

投资角度看，从两个维度选择标的，一层维度是可关注央视（中视传媒）在超高清视频领域的推进以及带来地方广电（贵广网络、歌华有线、湖北广电、东方明珠、华数传媒等）的4k频道等相关开启进展；一层维度是内容部分的进展，可关注芒果超媒、恒信东方等相关方在内容以及内容制作生产基地领域的布局。本次行动计划提出，打造超高清电视内容制作生产基地，建设超高清电视内容集成平台，同时，在广播电视、文教娱乐、安防监控、医疗健康、智能交通、工业制造等领域打造一批超高清视频典型应用。由于4k内容制作成本较高，行动计划提出将通过设立产业投资基金等方式，撬动各方资源投入，支持产业创新发展，可关注首批有望参与产业投资基金的参与方的进展。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）