2025年第49周新能源汽车行业周报：锂电产业链持续景气，电解液涨幅显著

0 1 行情跟踪

行情跟踪——行业本周涨跌幅

本周申万电力设备行业指数涨跌幅为+3.59%，在全市场31个申万行业中处于第8名，跑赢沪深300指数1.95个百分点。

行情跟踪——行业年初至今涨跌幅

2025年初至今，电力设备涨跌幅为+40.06%，在全市场31个申万行业中处于第5位，同期沪深300指数涨跌幅为+15.04%， 电力设备跑赢沪深300指数25.02个百分点。

行情跟踪——细分指数年初至今涨跌幅

各细分指数表现较好。截止2025年11月30日，新能源汽车指数、锂电池指数、储能指数、充电桩指数、电气设备指数、 燃料电池指数涨跌幅分别为+43.39%、+66.25%、+53.54%、+34.84%、+32.43%、+35.98%。整体来看，锂电池指数、 储能指数表现强劲，涨幅居前。

行情跟踪——行业个股周度涨跌幅排名

个股来看，参考锂电池指数，本周海科新源、鹏辉能源、金银河、滨海能源、华盛锂电表现靠前，分别上涨48.6%、23.0%、 22.1%、20.8%、20.2%，本周深中华A、海目星、盛新锂能、赣锋锂业、天齐锂业表现靠后，分别下跌16.5%、6.5%、 3.7%、2.5%、1.9%。

0 2 锂电产业链价格跟踪

年初至今，主要材料价格有涨有跌，六氟磷酸锂年初至今上涨188%，长江有色钴年初至今上涨约138.8%，带动三元材料 价格上涨。就本周而言，碳酸锂99.5%电碳上涨1.5%，氢氧化锂上涨1.0%，钴价上涨0.2%，磷酸铁锂上涨2.6%，六氟磷 酸锂上涨2.9%，电解液（三元圆柱2.2Ah）上涨高达10.8%，铝塑膜、隔膜价格保持稳定。

本周锂价方面，碳酸锂报价9.38万元/吨，较上周上涨1.5%；氢氧化锂报价8.21万元/吨，较上周上涨1.0%；LME镍报价 1.47万美元/吨，较上周上涨2.7%；长江有色钴报价40.6万元/吨，较上周上涨0.2%；磷酸铁锂正极报价3.91万元/吨，较 上周上涨2.6%；磷酸铁报价1.11万元/吨，较上周上涨3.7%；三元前驱体523、622、111分别报价10.50、10.55、 12.30万元/吨，较上周分别下跌0.5%、0.5%、0.4%；单晶622三元正极报价15.10万元/吨，与上周持平。

本周铝塑膜价格保持稳定；湿法基膜（9μ，国产）报价0.76元/平方米，价格与上周持平；干法隔膜（14μ）报价0.43元/ 平方米，价格较上周持平；六氟磷酸锂报价18.00万元/吨，价格较上周上涨2.9%；三元圆柱2.2Ah、三元圆柱2.6Ah电解 液分别报价2.05、2.26万元/吨，价格分别较上周上涨10.8%、9.7%。

0 3 产销数据跟踪

新能源车产销数据跟踪

中汽协发布的数据显示，2025年1至10月，我国汽车产销分别完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比分别增长13.2%和 12.4%。其中，10月，我国汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，同比分别增长12.1%和8.8%。

据中汽协数据，新能源汽车继续领跑整体市场。10月，我国新能源汽车月产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别 增长21.1%和20%。1~10月，我国新能源汽车产销累计完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7% ， 新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的46.7%。

国内新能源车品牌产销数据跟踪

车企公布2025年10月销量数据，其中比亚迪10月销量44.2万台/yoy-12%；理想10月交付3.18万台/yoy-38%；小鹏10月 交付4.20万台/yoy+76%；蔚来10月交付4.04万台/yoy+93%。

国内动力电池装机量跟踪

中国汽车动力电池产业创新联盟公布数据显示，10月，我国动力电池装车量84.1GWh，环比增长10.7%，同比增长42.1%。 其中三元电池装车量16.5GWh，占总装车量19.7%，环比增长19.8%，同比增长35.8%；磷酸铁锂电池装车量67.5GWh， 占总装车量80.3%，环比增长8.6%，同比增长43.7%。

1-10月，我国动力电池累计装车量578.0GWh, 累计同比增长42.4%。其中三元电池累计装车量107.7GWh，占总装车量 18.6%，累计同比下降3.0%；磷酸铁锂电池累计装车量470.2GWh，占总装车量81.3%，累计同比增长59.7%。

0 4 行业动态

1、11月23日，国内首条大容量全固态电池产线建成，由广汽集团完成并开始小批量测试生产。这一产线标志着行业内首次 具备60安时以上车规级全固态电池的批量量产能力。与传统锂离子电池相比，全固态电池不含任何液体，全部由固态物质 构成，这使得新能源汽车的续航能力得到显著提升，同时安全性也得到增强。广汽集团平台技术研究院新能源动力研发负责 人祁宏钟透露，新开发的全固态电池能量密度接近现有电池的两倍，能够使续航500公里以上的车型续航能力提升至1000 公里以上。

2、11月24日消息，广汽昊铂官方宣布，其A800车型正式启动L3级自动驾驶道路研发测试。该车型测试时速可达120km/h， 成为全国率先获批该时速下L3高速测试牌照的车型。广汽昊铂A800在成都车展上首次亮相，搭载华为乾崑智驾HUAWEI ADS4与鸿蒙座舱HarmonySpace5。

3、11月24日，据BBC报道，英国政府近日宣布，将追加13亿英镑用于电动汽车补贴，并投入2亿英镑加快充电桩布局，以 推动汽车产业向零排放转型。英国政府计划自2030年起禁止销售新的汽油和柴油汽车，届时所有新车必须为纯电或混合动 力车型。目前，英国的电动汽车购车补贴计划为符合条件的车辆提供最高3,750英镑的补贴，初始资金规模为6.5亿英镑。 预算案预计将再拨款2亿英镑，用于加速全英充电网络的部署。据Zapmap平台数据，英国已有约87,000个充电桩，分布于 约44,000个地点。政府表示，拟议中的资金将支持新建数千个充电桩，并为地方当局提供更多资源，加快在居民街道上建 设充电设施。

4、11月26日，据彭博社报道，美国正面临十年内可能出现的电力危机，数据中心用电需求激增与老化脆弱电网形成尖锐冲 突。施耐德电气预计，到2028年，美国高峰时段发电能力将不足以满足用电需求；到2033年，全美电力装机容量缺口最高 可达175吉瓦，可能导致大规模停电。美国电力系统由区域性电网和众多公用事业公司拼凑而成，如今正承受数据中心、新 建工厂及电动汽车带来的巨大压力。施耐德电气北美首席公共政策官珍妮・萨洛指出，这一问题可能导致美国在AI竞赛中落 后于中国，并削弱国际资本对美国的投资意愿。她警告称，若动用应急储备来满足日常用电需求，将严重威胁电网可靠性。 尽管美国部分地区正在建设储能电池，但整体电力存储能力依然有限。

5、11月27日消息，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模 AI算力搬上太空。根据规划方案，数据中心系统由空间算力、中继传输和地面管控分系统组成，旨在通过太空数据中心提升 AI算力的效率和可扩展性。数据中心的建设分为三个阶段：2025年至2027年，突破能源与散热等关键技术，迭代研制试验 星，建设一期算力星座；2028年至2030年，突破在轨组装建造等关键技术，降低建设与运营成本，建设二期算力星座； 2031年至2035年，实现卫星的大规模批量生产并组网发射，在轨对接建成大规模太空数据中心。

6、11月27日，据彭博社消息，Stellantis与宁德时代合作，在西班牙北部启动了一座价值41亿欧元（约合335亿元人民币） 的电池工厂建设。这一投资标志着欧洲对中国电池技术的依赖进一步加深。双方计划在明年年底实现部分投产，并预计到 2028年达到规划产能的30%，到2030年全面投产后，员工人数将接近4000人，磷酸铁锂电池年产能约50吉瓦时。

7、11月28日，国家工业和信息化部组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，围绕规范动力和储能电池产业竞争秩 序、推动产业高质量发展，听取相关企业情况介绍及意见建议。宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、中创新航、欣旺 达、海辰储能、天合储能、容百科技、天赐材料、恩捷股份、贝特瑞等12家电池和关键材料企业代表与会。 工信部党组书记、部长李乐成指出，党中央对动力和储能电池产业发展高度重视。要全面客观认识产业发展形势，认真落实 党中央关于综合整治“内卷式”竞争的决策部署，加快推出针对性政策举措，依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争， 加强产能监测、预警和调控，加大生产一致性和产品质量监督检查力度，打击知识产权违法行为，引导企业科学布局产能、 合理有序“出海”，全力推动产业高质量发展。

行业企业要大力弘扬企业家精神，坚决抵制非理性竞争行为，共同维护健康有序市场环境。要坚持创新引领，加大研发投入， 补齐短板弱项，提升企业核心竞争力。要强化产业链协同，加强合作，发挥协同增量效应，提升产业链自主可控水平，塑造 发展新优势。行业协会要深化产业发展情况跟踪研究，加强行业自律，推动构建协作共赢产业生态。工业和信息化部将科学 编制“十五五”产业发展规划，加大技术创新支持，强化标准支撑引领，提升产业治理现代化水平，为产业高质量发展创造 良好环境。

0 5 重点公司公告

1、11月25日，申菱环境发布未来三年（2026年-2028年）股东回报规划。如无重大资金支出安排的，公 司以现金方式分配的利润不应低于当年实现的可分配利润的20%；即使发生重大资金支出安排，公司以现金方式分配的利 润亦不应低于当年实现的可分配利润的10%。公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分 红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；成熟期且有重大资金支出安排的，所占比例最低应达到40%；发展阶段属 成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。

2、11月27日，纳科诺尔发布投资者关系活动记录表。公司锂带压延设备已交付客户以加快推进量产化进程； 等静压设备正在加快验证测试；固态电解质转印设备已成功交付客户。公司在河北总部建设的固态电池实验室计划于近期投 入使用，该实验室为-60度露点的高标准实验室，建立了完善的测试环境，为固态电池关键生产设备提供验证平台，将加快 推进公司固态电池设备产业化应用进程。公司始终关注固态电池的发展动态，通过深化与下游头部客户的密切合作，以高标 准实验平台为依托， 持续提升技术水平与研发创新能力，为公司的持续健康发展提供动力。

3、11月28日，奥迪威发布公告，公司已于2025年11月27日向香港联合交易所有限公司递交了发行境外上 市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）