2025年中国企业在拉美投资分析：超半数企业实现盈利，近六成计划追加投资

在全球经济格局深刻变革的当下，拉丁美洲作为资源丰富、市场广阔的地区，正成为中国企业出海布局的重要目的地。根据普华永道最新发布的《中国企业在拉美投资调研》报告，通过对48家在拉美经营的中资企业的深入调研，揭示了中国企业在这一新兴市场的投资现状、挑战与未来趋势。数据显示，约半数受访企业对在拉美的投资表示满意，超半数企业实现盈利，近六成企业计划在未来三年内追加投资，展现出强劲的发展势头。

一、拉美市场成为中企出海新热点，多元化投资格局显现

拉丁美洲是“21世纪海上丝绸之路”的自然延伸，是共建“一带一路”倡议的重要参与方。中国与拉美地区双边贸易连续七年保持高速增长，2024年中拉贸易额达到5,184.7亿美元，同比增长6%，创历史新高。中国是拉美第二大贸易伙伴，也是巴西、智利、秘鲁等国家的第一大贸易伙伴。2024年，中国对拉丁美洲直接投资流量达到155.6亿美元，同比增长15.4%，占总量的8.1%，这使得拉美成为除东盟外的中国第二大投资区域。截至2024年，中国在拉直接投资存量超过6,000亿美元，占中国对外直接投资总存量的20%。

哥伦比亚、秘鲁、墨西哥和巴西已成为中资企业的重点投资地。调研显示，几乎所有的受访企业都在哥伦比亚开展经营活动，主要集中在制造业、建筑业、能源/化工、交通运输/仓储业等。秘鲁(69%)、墨西哥(67%)和巴西(63%)也是中资投资的热门目的地。中资企业已经进入多个拉美国家，经营地较为分散，半数受访企业同时在六个以上拉美国家开展业务。这种多元化布局策略有助于企业分散风险，确保决策体系运行顺畅，也有利于贴近当地市场，更好地推进本土化进程。

超七成受访企业在拉美设立了区域总部，主要分布于哥伦比亚(46%)、巴西(43%)和墨西哥(26%)。半数企业在拉美设立了双总部或多总部，这一策略既有助于分散风险，又能确保海内外供应链的顺利运转。在投资方式上，近七成企业采用自主投资或独资的方式投资拉美市场，这与拉美国家对外资的限制相对较少有关。例如阿根廷宪法与《外国投资法》规定，除在通讯媒体、农村土地和国内空运服务等领域有一定限制外，外资企业可在各领域投资并享受国民待遇。墨西哥不要求外国投资者必须将商品或技术本地化，哥伦比亚、厄瓜多尔和智利的绝大多数行业对外商直接投资开放。

扩大现有产品和服务的市场(90%)成为受访企业进入拉美市场的首要目的。拉美国家通过南方共同市场、太平洋联盟等区域组织实现了内部贸易自由化，区域一体化特征明显，是中资企业海外展业拓市的重要对象。然而，拉美劳动力成本高于东南亚、非洲，且物流效率和产业链配套成熟度尚需完善，因此，中资企业在拉美更侧重于终端市场销售能力，生产环节的转移尚非当下考虑的重点。短期来看，市场驱动型的扩张将继续成为中资企业拓展拉美的主要模式。

二、本土化经营成效显著，人才战略成为关键成功因素

中资企业在拉美的本土化经营取得显著成效，员工本土化程度较高。调研结果显示，大多数企业的本地员工占比50%以上，这一人力架构既能兼顾集团战略，也能降低人力成本。根据世界银行数据，拉美地区15岁以上人口的劳动参与率为63%，高于全球61%的平均水平，劳动力较充足。然而，在高级管理人才方面，近七成的受访企业以外派为主，这与中资企业以自主投资为主的投资模式较为适配。

在战略制定方面，六成以上受访企业由国内总部制定战略，约三成以上的受访企业选择投资国团队自行或聘请第三方制定战略。本地化决策和第三方的参与有助于企业贴近当地市场，优化资源配置。这种“全球战略，本地执行”的模式，既保证了集团整体战略的一致性，又兼顾了当地市场的特殊性。

在供应链模式方面，受访企业在拉美市场的选择较为分散。27%的企业采取了“纯进口产品本地销售”的模式，以信息传输、计算机服务和高端制造等行业为主，因为当地的供应链无法满足此类企业的需求。另有27%的企业选择“基本本土生产，部分本地采购，部分依赖进口”模式，以建筑业和低端制造业居多，主要是为响应本地需求，并通过进口特殊原料增强产品竞争力。

半数企业出海拉美实现盈利，主要分布在智利(76%)和墨西哥(69%)；三成企业收支平衡。盈利企业集中在金融服务、交通运输/仓储业、信息传输/计算机服务以及制造业。近年来，中拉合作日益紧密，2025年5月通过的《中国一拉共体成员国重点领域合作共同行动计划(2025-2027)》为未来三年双方在经贸投资、基础设施、农业、工业与信息化、能源资源等领域的全面合作指明了方向，为企业出海营造了良好的合作环境。中拉合作已从传统基建向绿色金融、数字经济等新兴领域拓展，例如2025年中国与哥伦比亚签署的共建“一带一路”合作规划里，新能源汽车产业链、5G基站建设、跨境电商等被列为重点合作范畴。

三、投资环境持续优化，政策支持需求显著

拉美地区的投资环境正在持续改善，超半数受访企业认为其所在拉美国家的营商环境较两年前有所改善，主要分布在制造业和建筑行业，其中哥伦比亚、墨西哥向好趋势明显。世界银行发布的《2024营商环境成熟度评估报告》显示，在50个首批涵盖的经济体中，哥伦比亚在市场竞争维度排名第二；墨西哥则在金融以及公共基础设施服务上表现优越。世界经济论坛《2024年全球创新指数报告》数据显示，智利整体的未来增长潜力在拉美主要国家中最被看好，巴西在可持续性上处于全球较高水平。

然而，企业仍面临多元复杂挑战。在拉美经营的前三大挑战分别是对当地法律法规了解不足(71%)、国际化人才缺乏(46%)、国际化经营与管理经验不足(38%)。企业可考虑借助专业法律服务机构、市场调研机构来补齐对法律法规和市场需求了解不足的短板。对于国际人才缺乏的问题，则应认真研判当地劳动力市场的特点，结合总部外派、本土培养和国际招聘等手段来统筹解决。

企业投资拉美时需要的政策支持涵盖多个领域，其中税收减免优惠(65%)、人才扶持(54%)政策和跨境资金流动便利(42%)是企业期待的重点。拉美各国针对税收优惠进行了多种尝试，例如墨西哥对外商投资税收优惠主要涉及出口加工工业、电机电子等产业，并针对战略产业推行“法令推广计划”(PROSEC)以鼓励在墨生产。对于在秘鲁参与优先清单公共基建项目的公司，其获得《地区和地方公共投资证书》(CIPRL)后，最高可冲抵上个财政年度所得税额的50%。

尽管美国关税政策尚未对拉美地区造成太大压力，但计划在未来扩大对拉美投资的受访企业表示，他们主要期望拉美各国政府积极开展对外磋商，促成更低关税或贸易补偿安排(56%)，并出台关税补贴或减免政策(46%)，以减轻关税政策有可能造成的负面影响。此外，期待当地出台贸易促进政策(29%)的同时，配套开展国际贸易规则与风险应对培训(29%)，以同步实现贸易规模扩张和产业链稳定性提升。

四、税务管理成为经营关键，前瞻规划助力稳健发展

税务管理是中国企业在拉美投资的重要环节，调研结果显示，受访企业对于投资拉美的税务筹备较为积极、充分。在投资拉美前，八成以上进行过税务尽职调查或相关政策调研，半数对拟投资国家进行过全面尽调，这为布局拉美奠定了坚实基础。在投资初期，受访企业对税收优惠可行性和确定性(71%)的关注度最高，这与上述受访企业普遍对税收减免与优惠的期待相吻合，凸显了投资国税务政策对外商的吸引力。

在数智技术的赋能下，税务信息化系统催生了税务管理的新常态，逐步成为出海企业构建抗风险体系的重要一环。调研结果显示，海外税务管理体系及税务信息化系统的计划与实施覆盖了94%的受访企业。目前，21%的受访企业已搭建起系统并实现平稳运行，其业务涵盖哥伦比亚、厄瓜多尔、秘鲁、墨西哥等多个拉美国家。

在实际经营过程中，税务问题依然突出。超半数的受访企业对拉美当地的税务服务表示满意，但受拉美各国税制多元、税种复杂的影响，在不同运营模式下的税务存在差异(54%)是企业在拉美经营时遇到的主要问题。同时，投资目的地税收政策不明确(50%)、投融资架构的税务设计(50%)也是受访企业反映的痛点。审批周期过长(27%)是受访企业申请拉美国家税收优惠时遇到的首要障碍，这与企业对提高当地政府机构的办事效率的期待相呼应。

七成受访企业反映曾遇到过税务稽查或税务争议的情况，17%的企业表示经常遇到。税务稽查或税务争议主要集中在跨境交易的转让定价(38%)、预提所得税扣缴义务以及潜在退税事宜(35%)和进口环节的关税与增值税申报(32%)等方面。这些税务层面的复杂状况，对企业税务管理能力提出了更高要求，需要专业机构的支持和指导。

以上就是关于2025年中国企业在拉美投资的分析，从投资格局、本土化经营、政策环境和税务管理四个维度全面展现了中国企业在拉美市场的发展现状与未来趋势。随着中拉合作的持续深化，中国企业在拉美的投资将迎来更广阔的发展空间，同时也需要应对更多的挑战与风险。