2025年汽车行业智能化10月投资策略：先发优势稳固，后发发力追赶，继续看好智能化主线！

一、消费者为智能化买单吗？

消费者对智能化买单预计划分两阶段

2025-2027年展望：汽车智能化核心任务是推动国内新能源（电动化）渗透率实现50%— 80%+的突破！也即：智能化是帮助车企卖车，依然是硬件商业模式，软件收费模式在国内难以 实质性突破。

2028-2030年展望：Robotaxi有望走向大规模商业化落地，汽车出行革命实现质的突破（AI垂 直应用领域之一）！汽车智能化或真正意义开启了1-N产业趋势。

分车企月度城市NOA销量变化

8月分品牌城市NOA级别智能化渗透率。 1）小鹏总体城市NOA智驾比例为76.1%，环比+2.9pct，MONA M03 Max将城市NOA下沉至10-15万元级车 型，G6/G7车型全系标配智驾，销量稳定增长，带动小鹏城市NOA智驾渗透率稳步提升。 2）问界总体城市NOA智驾比例为95.0%，环比-1.5pct，8月M7智驾比例有所下滑，M5/M8/M9标配城区 NCA功能。 3）理想总体城市NOA智驾渗透率为63.2%，环比+3.9pct，渗透率提升较明显。 4）Wey牌总体城市NOA智驾渗透率为95.6%，环比-1.5pct。

乘用车最新年度/季度预测数据

根据国务院政策例行吹风会，报废补贴范围放宽，我们预测2025Q3/Q4乘用车上险量分别为589/740万辆，同比 +1.6%/0.9%，预测2025全年实现2375万辆零售销量，同比+4.3%。

新能源渗透率跟踪：零售口径新能源渗透率56.5%

乘联会口径：8月新能源汽车批发销量实现128.2万辆（同比+21.9%，环比+8.6%）。8月新能 源汽车批发渗透率52.2%，环比-1.02pct。 交强险口径：8月新能源零售109.8万辆（同比+8.4%，环比+12.3%）。8月零售口径渗透率为5 6.5%，环比+2.17pct。

二、车企智驾能力比较如何？

主流车企智能化能力体验测试排序（2025年Q3）

新势力自研方阵智驾表现亮眼，各主机厂/方案供应商未来半年预计密集迭代，整体体验存在较大变化 可能。1）小鹏/华为/理想依旧稳居第一梯队，小鹏自研图灵芯片上车，本地有效算力2250 TOPS + VLA车端部署，行驶逻辑更流畅；华为ADS 4.0搭载WEWA架构，实现全模态感知及全场景贯通NCA， 舒适性体验更好；理想切换VLA架构，具备逻辑推理能力，COT进一步提升模型可解释性，语音控车上 车，深度路测接管次数显著下降。2）蔚来/小米快速跟进，达到类第一梯队水平，实现从“基本能用” 向“好用”的跨越，蔚来NWM世界模型表现超预期；小米1000万Clips端到端 + VLM版本OTA升级， 复杂场景应对能力增强。

主流车企智能化策略详细比较

我们纳入了“智驾战略-技术方案-应用策略-定价策略-大算力芯片等13个维度”对车企智能化策略进行 了详细比较。总体而言：1）特斯拉/小鹏最为相似，坚持纯视觉方案；2）华为相比国内车企全栈自研 能力最为领先；3）国内各大车企紧密追赶。

车企智驾动态汇总——3月发布会跟踪

特斯拉中国：3月17日特斯拉中国推出FSD免费体验活动：为期1个月。同时特斯拉还发布了免责声明：FSD 智能辅助驾驶功能尚为L2组合驾驶辅助，如出现违反交规、碰撞等事故，由此产生的罚单、扣分及赔偿等后 果均需由驾驶员承担。

理想汽车：3月18日，理想汽车自动驾驶技术研发负责人贾鹏在NVIDIA GTC 2025发表主题演讲《VLA：迈 向自动驾驶物理智能体的关键一步》，分享了理想汽车对于下一代自动驾驶技术MindVLA的最新思考和进展。 7月上车i8。

极氪：3月18日极氪举办智驾发布会 ➢ 1）H7方案（车位到车位）： 【2025年4月】开启推送。支持私家车位地库抬杆、城市道路、环岛通行、U 型调头、待转待行、施工道路、可变车道、目的地停车库抬杆、商场地下多层停车库、机械车位。车泊代驾 充电服务：车辆可自动寻找到充电车位，由机器人操作充电枪，充电完成后，车辆还将自动寻找空余的非充 电车位（25Q3开启先锋测试）。领克车型也将搭载。

2）H9方案（L3级）： 5个激光雷达（1个长距激光雷达和4个Dtof补盲激光雷达），使用Thor*2，算力达 到1400 TOPS。极氪 9X 光辉将成为首款搭载 H9 方案的量产车型，2025年4月上海车展首次亮相，预计 25H2上市。

广汽集团：3月18日举行智驾发布会，2025年广汽集团旗下高端品牌昊铂将全系产品标配高阶智驾，广汽传 祺和广汽埃安将全系搭载智驾和自动泊车，主流车型全部搭载高阶智驾。

奇瑞：3月18日举办智驾发布会，2025年起，猎鹰智驾将覆盖奇瑞全品牌的全系车型，涉及燃油车和新能源 全动力，在全球市场同步推进，猎鹰智驾有猎鹰500（下放至10万级以下车型）、猎鹰700、猎鹰900三大系 列，均为端到端的高阶智驾方案。今年年底，奇瑞集团将有30多款车型搭载猎鹰智驾。-全球化方面，2024 年已经在欧洲完成了高快、城区、农村等道路智能驾驶测试。奇瑞计划2025年完成欧洲、中东、东南亚部分 国家的自动泊车和NOA覆盖。

车企智驾动态汇总——5/6月新车智能化维度

5月22日，小米YU7亮相小米15周年战略新品发布，6月26日小米YU7正式发布，3分钟大定20万辆。智能驾驶方面，YU7全系标配700 TOPS英伟达AGX Thor芯片，全系标配1×激光雷达+1×4D毫米波雷达 +11×摄像头（其中7×ALD镀膜超透防眩摄像头）+12×超声波雷达。1000万Clips片段数较上一版本提升3 倍+，YU7交付即推送，加减速控制更线性，障碍物识别绕行更精准，路口理解能力提升。小米XLA大模型 预计H2推送。

5月30日，鸿蒙智行发布尊界S800。 尊界S800搭载华为第二代途灵龙行平台，集成智能驾驶、智能座舱、智能域控“三智融合”。配备了4颗激 光雷达、1套分布式毫米波雷达、11颗视觉摄像头、12颗超声波雷达、2颗角毫米波雷达，进一步提升车辆 全向防碰撞能力。同时采用全域冗余安全设计，确保车辆在极端情况下的安全性。

5月28日，小鹏发布Mona M03 Max，首次将城市NOA带到15万元区间。 Mona M03 Max搭载图灵AI高阶智能驾驶辅助系统，支持高速NGP、城市NGP智能领航辅助驾驶以及智能 泊车等功能，支持“人机共驾”。M03 Max仍取消激光雷达，采用视觉方案+端到端实现城市NOA级高阶 智驾。

9月主流车企城市NOA上海篇——核心结论

2025年是汽车智能化拐点之年，开启3年周期推动国内电动化渗透率实现50%-80%+的跃升，整车格局 迎来新的重塑阶段。头部智能驾驶主机厂/方案供应商已实现包括环岛、掉头等复杂场景的城市NOA落 地体验，并完善车位到车位、场景理解等高阶功能，加强Corner Case的处理能力，提升乘客与安全员 的驾驶体验。

本报告进行了大样本集中路测以及小样本深度路测两种形式，从场景实现、接管频率、舒适性等维度对 小鹏、尊界、理想、蔚来、小米、腾势、魏牌蓝山、极氪、特斯拉、奥迪共10家智能驾驶主机厂/方案 供应商的智驾体验进行定性和定量的横截面评价。由于主观尺度、实际路况、安全员对智驾的信任度等 因素的限制，本报告不涉及具体车企/方案供应商的智能化能力排序（表格先后顺序不代表排序情况）， 也不涉及具体车企/方案供应商的投资建议。

相比2025Q1，2025Q3各家车企智驾能力均有提升，绝对差距呈现不断缩小趋势。1）Q1第一梯队主 机厂/方案供应商实现全场景NOA并不断优化细节体验；处于底层架构切换期，具体落地效果仍需等待 Q4迭代验证。 2）Q1第二梯队主机厂/方案供应商不断完善例如环岛、掉头等城市断点场景，多数路测 接管次数明显减少且向第一梯队趋近。

新势力自研方阵智驾表现亮眼，各主机厂/方案供应商未来半年预计密集迭代，整体体验存在较大变化可 能。1）小鹏/华为/理想依旧稳居第一梯队，小鹏自研图灵芯片上车，本地有效算力2250 TOPS + VLA 车端部署，行驶逻辑更流畅；华为ADS 4.0搭载WEWA架构，实现全模态感知及全场景贯通NCA，舒适 性体验更好；理想切换VLA架构，具备逻辑推理能力，COT进一步提升模型可解释性，语音控车上车， 深度路测接管次数显著下降。2）蔚来/小米快速跟进，达到类第一梯队水平，实现从“基本能用”向 “好用”的跨越，蔚来NWM世界模型表现超预期；小米1000万Clips端到端 + VLM版本OTA升级，复 杂场景应对能力增强。

三、智能化供应链跟踪

车灯赛道

灯光配置中：8月DLP智能灯光硬件部分装配率环比提升，8月DLP/ADB车灯渗透率分别为2.90 %/16.49%，环比+1.11pct/+1.55pct 。分价格带来看，DLP车灯一般应用于较高价格带车型， 8月35万以上车型DLP车灯配置率为13.19%，环比+1.05pct；ADB车灯35万以上价格带车型普 及度提升明显环比+3.29pct，20-25万/25-30万/30-35万/35万以上车型ADB车灯配置率分别为 43.78%/68.61%/50.34%/55.52%。

空气悬挂/天幕玻璃赛道

空气悬挂/天幕玻璃配置中：8月空气悬挂装配率环比提升, 天幕玻璃装配率环比提升。空气悬挂 作为汽车底盘系统高端配置，能较大提升驾驶舒适感，装配车型较少，8月渗透率为25.32%，环 比+3.31pct；天幕玻璃主要应用于新能源汽车，8月渗透率为41.70%，环比+4.75pct。

HUD/激光雷达赛道

HUD/激光雷达配置中：8月激光雷达装配率环比提升。8月HUD渗透率为24.75%，环比+1.92p ct，HUD仍以中高端车型搭载为主，35万以上车型HUD渗透率达到83.42%。激光雷达开始向20 万以下车型下探，但当前绝大部分还是在理想、蔚来、问界等新势力高端车型中装配，8月渗透 率为22.24%，环比+2.28pct 。

线控制动赛道跟踪

8月新车线控制动渗透率环比下降，1BOX产品渗透率环比下降，2BOX产品渗透率环比下降。2 025年8月线控制动渗透率为87.8% ，环比-1.34pct，1BOX产品渗透率67.4%，环比-1.23pct。 线控制动展现国产化趋势。

报告节选：

编辑：火腿肠