跨国公司在中国：投资未来共赢发展再起航

2025年6月，商务部国际贸易经济合作研究院发布了题为《跨国公司在中国：投资未来共赢发展再起航》的报告，系统分析了跨国公司在华投资的现状、趋势与机遇。报告指出，尽管全球经贸环境面临诸多挑战，中国依然是跨国公司理想的投资目的地，其稳定的政策环境、庞大的市场规模、完善的产业链体系以及不断优化的营商环境，为跨国公司提供了广阔的发展空间和难得的投资机遇。本文将基于该报告内容，从跨国公司在华投资的新起点、全球投资发展态势、在华投资机遇以及共赢发展路径四个方面展开分析，以期为读者提供全面、深入的行业洞察。

一、跨国公司在华投资的新起点

跨国公司在华投资已进入一个新的历史阶段。改革开放40多年来，跨国公司不仅为中国提升开放型经济发展水平、构建现代化产业体系和促进区域协调发展发挥了积极作用，同时也从中国广阔的市场空间获得了丰厚的商业回报，树立了互利共赢的合作范式。随着中国持续扩大高水平对外开放，在华跨国公司作为“中国式现代化的重要参与者”“中国改革开放和创新创造的重要参与者”和“中国联通世界、融入经济全球化的重要参与者”，将继续与中国携手同行，在中国市场展现新作为新担当。

从投资规模来看，中国实际利用外商直接投资保持稳定增长。2024年，中国新设外商投资企业5.9万家，同比增长9.9%，实际使用外资1162亿美元。截至2024年底，外商累计在华投资设立的企业超过123.9万家，累计实际使用外资20.6万亿元人民币。虽然近两年受国际形势影响，中国吸收外资规模有所下滑，但仍居发展中国家前列。从外资来源地来看，2024年，共建“一带一路”国家对华新设外商投资企业17172家，增长23.8%，对华直接投资161亿美元；其中，西班牙、新加坡实际对华投资分别增长130.8%、10.8%。从行业来看，部分高技术制造业和服务业吸收外资增速较快。2024年，医疗仪器设备及仪器仪表制造业、专业技术服务业、计算机及办公设备制造业实际使用外资分别增长98.7%、40.8%和21.9%。2025年一季度电子商务服务业实际使用外资较上年同期翻了一番，生物药品制造业、航空航天器及设备制造业、医疗仪器设备及器械制造业增速分别达到63.8%、42.5%和12.4%，反映出外资质量和外资结构的持续优化。

跨国公司在华投资不仅规模持续扩大，结构也在不断优化。近年来，跨国公司抓住中国产业转型升级以及服务业扩大开放机遇，加大对商务服务业、信息传输计算机服务和研发服务等第三产业投资，推动中国三次产业结构不断优化。国家统计局数据显示，2008年金融危机后，外商对华投资重心开始由制造业向服务业转移，尤其是商务服务业和科学研究技术服务业吸收外资增长较快，在利用外资中比重分别由2009年的6.5%和1.8%提高至22.0%（2024年）和18.0%（2023年）。同时，在制造业内部，外商投资重点也由纺织业、食品制造、农副食品加工等传统领域转向医药制造、电子及通信设备制造、医疗仪器设备制造、信息化学品制造、航空航天器及设备制造等高技术领域。商务部数据显示，2015—2024年间，外商对华高技术制造业投资在制造业外商投资中的比重稳步攀升，由23.8%提高至43.7%，仅2020年受外部环境影响有所下降，而对传统制造业的投资比重则逐年下降。跨国公司在华高技术制造业投资显著推动了中国制造业从劳动密集型向资本、技术密集型迈进。

跨国公司在华研发投入持续增加，创新能力显著提升。国家统计局数据显示，2013—2023年，中国规模以上外资工业企业研发人员全时当量从每年62.9万人增加到83.8万人，增长了33.2%，占全国规模以上工业企业研发人员全时当量的17.4%；研发经费从2015.1亿元人民币增加到3757.6亿元人民币，增长了86.5%，在全国规模以上工业企业研发经费中占比达到17.9%。从创新产出成果来看，2013—2023年，规模以上外资工业企业有效发明专利数从7.5万件增加到32.7万件，增长了336%，占全国规模以上工业企业有效发明专利数的14.7%，新产品销售收入从4.5万亿元人民币增长至7.0万亿元人民币，增长了56.9%，在全国占比达到20.6%。可见，跨国公司在华研发投入的增加为中国提升整体科技创新能力和国际科技竞争力、优化创新生态作出了重要贡献。

二、全球投资发展态势与新挑战

当前，经济全球化遭遇逆流，贸易保护主义和单边主义对国际经贸秩序带来严重冲击，世界经济增长仍有较大的不确定性，全球投资发展也因此面临新挑战。但同时也要看到，在多双边与区域层面，投资协定取得积极进展，成为许多国家的政策新选项，这将为全球投资合作注入新的确定性。此外，各国围绕未来产业与技术的竞争日益激烈，这既为全球投资发展指明了新赛道，也为数字、绿色等新兴领域的投资合作增添了新动能。

国际经贸秩序正受到严重冲击。近期，个别国家强化贸易保护主义，并大力推行单边关税措施，对多边贸易体制构成严峻挑战，进一步加剧了全球贸易环境的不确定性。世界贸易组织（WTO）在最新一期的《世界贸易展望和统计》中预测，2025年和2026年全球货物贸易量增速将分别下降2.9个百分点和0.4个百分点至-0.2%和2.5%。其中，单边关税叠加贸易政策的不确定性，将导致2025年全球货物贸易下降1.5%，其中对最不发达国家影响最为严重；服务贸易同样受到单边关税措施拖累，预计2025年和2026年的增速分别下降1.1个百分点和0.8个百分点至4.0%和4.1%。

全球经济增长前景不明朗，经济复苏乏力。当前，乌克兰危机延宕，中东冲突外溢效应向周边国家蔓延，粮食、能源等大宗商品市场持续动荡，导致世界经济复苏缓慢。加之单边关税措施对全球经贸环境造成的重大冲击，多个国际组织纷纷调低了全球经济增长预测。国际货币基金组织（IMF）在今年4月的《世界经济展望》中称，“世界经济正处于政策变化的转折点”，将2025年和2026年的世界经济增长预测分别下调了0.5个和0.3个百分点至2.8%和3.0%；WTO也将2025年和2026年的世界经济增长预测分别下调了0.6个和0.2个百分点至2.2%和2.4%。联合国贸易和发展会议（UNCTAD）在《2025年贸易和发展展望》中预警称，“世界经济正处于衰退轨道上”，预计2025年全球经济增长率将急速放缓至2.3%，低于2.5%的衰退阈值。

全球外国直接投资（FDI）呈现微弱复苏，但新兴领域成为投资热点。2024年，全球FDI规模约为14845亿美元，同比略增1.3%。从FDI流出来看，日本和韩国保持明显增长，2024年两国FDI流出金额分别为2042.8亿美元和485.9亿美元，分别同比增长11%和51%；而欧美发达国家FDI流出金额下降明显，美国、德国和法国分别同比下降24%、51%和60%。从FDI流入来看，美国仍是第一大FDI流入目的地，2024年FDI流入金额为3079.0亿美元，同比增长7%。从投资领域来看，绿色经济、数字经济等新兴领域正成为全球跨国公司投资的热点和新增长点。绿色经济方面，根据fDiMarkets统计，2024年可再生能源领域吸引的绿地投资项目金额达到2710亿美元，连续六年位居各领域之首。中国是可再生能源投资的热土，力拓集团、道达尔集团、西门子公司通过与科研院所合作、建立合资公司等多种方式加大对中国清洁能源市场的投资。数字经济方面，通讯、半导体、软件和IT部门以及电子组件等相关领域的绿地投资项目金额也持续处于高位，2024年投资项目金额分别为1657亿美元、1203亿美元、475亿美元和493亿美元。人工智能（AI）成为近年来数字科技的投资焦点，AI相关的外国直接投资项目数量持续增长，金额创下新高。根据fDi Markets统计，2024年宣布的AI项目总价值达1079亿美元，占全球资本投资的8.3%；项目数量达到678个，同比增长20.6%。其中，亚太地区是AI的首要投资目的地，2024年共达成195笔AI领域项目投资，累计价值达356亿美元，占全球AI资本投资总额的三分之一。随着以Deepseek为代表的一系列前沿数字创新产品的出现，中国在数字领域的投资吸引力也在不断增强。

全球供应链重构加速，成本、效率与安全再平衡。近年来，受大国博弈、新冠疫情、地缘政治及贸易保护主义抬头等因素影响，全球化分工体系遭遇挑战，产业链供应链重构进程不断加快。据全球贸易观察（GTF）数据库统计，全球中间品贸易额已连续两年下降，2024年约为28.4万亿美元，较2022年下降9.1%，反映出地缘冲突、贸易壁垒等对全球产业链供应链的冲击。发达国家推动制造业回流，出台诸多贸易投资限制性措施，对全球产业链供应链布局产生显著割裂效应。美国消费者新闻与商业频道公布的问卷调查显示，重建美国本土供应链可能导致成本翻番，企业可能重新在全球范围内寻找低关税国家布局，这也将加剧全球供应链的碎片化。与此同时，全球范围内自由贸易协定加速推进，有效降低了区域贸易投资成本，使区域内部的供应链联系更加紧密。特别是区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）等区域内部贸易实现较快发展，显示出全球供应链的区域化发展态势。根据商务部研究院《2025RCEP区域合作发展报告》测算，RCEP区域内贸易的网络密度从2021年的0.967升至2024年的0.981，提高了0.014，表明RCEP生效实施三年来，区域内供应链关系得到较好发展，网络体系连通性良好，贸易国家间的整体关联度得到加强。

三、跨国公司在华投资的机遇与优势

面对经济全球化的深度调整，中国正以全方位、多维度的战略优势为跨国公司构筑投资热土。中国稳定的政策环境与多维开放格局为企业锚定长期信心；高水平的安全保障体系为国际资本筑牢发展根基；消费升级势能与完备产供链体系相叠加，形成无可替代的规模优势；投资便利化与精准服务不断降低交易成本；在创新驱动发展战略下，数字经济、绿色科技等新赛道催生海量应用场景，为技术迭代和商业模式创新提供广阔舞台。多重机遇耦合下，中国市场为跨国公司长期资本增值与核心竞争力提升创造了更大的价值空间，投资中国即投资未来。

中国《外商投资法》及配套法规为跨国公司提供稳定的制度保障。为进一步扩大制度型开放、鼓励和吸引外商投资，中国不断完善外商投资管理，通过制定和实施《外商投资法》，保护外国投资者合法权益，为跨国公司在华投资运营提供明确的法律框架。配套实施的《外商投资法实施条例》进一步强化了知识产权和商业秘密的保护、在华收益和利润自由汇入汇出、政策承诺法律效力等制度安排，有效解决了外商长期关注的知识产权保护、公平参与市场竞争、政策连续性等问题，为跨国公司在华投资创造了更加稳定和透明的法律环境。中国持续压缩的“负面清单”为跨国公司提供明确的准入预期。近年来，中国不断放宽外资准入，明确相关行业取消外资限制的“时间表”。《外商投资准入特别管理措施》（负面清单）经过8次缩减，从最早190项减少到2024年全国版29项和自贸试验区版27项，在制造业、采矿业、农业、服务业等领域推出了一系列重大开放措施。目前，制造业领域的外资准入限制措施已实现全面“清零”。同时，跨境服务贸易“负面清单”在交通运输、信息传输、自然人职业资格、专业服务、金融、文化、体育等领域作出开放安排，有序推进跨境服务领域扩大开放。中国实施《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，围绕电信服务及数字产业、医疗康养、商贸文旅等领域，明确115条试点任务，为跨国公司参与中国服务业提供了更加广阔的空间和机遇。

中国经济韧性强，潜力大，为跨国公司提供可预期的经济环境。2023年以来，中国经济增长企稳回升，经济规模稳步扩大。根据国家统计局数据，2023及2024年中国GDP分别达到129.4万亿元人民币和134.9万亿元人民币，增长分别为5.4%、5.0%，增速居世界主要经济体前列，对全球经济增长的贡献率保持在30%左右。2025年一季度，中国GDP达到31.9万亿元人民币，同比增长5.4%（按不变价格计算），比2024年上升0.4个百分点，经济增长回升复苏态势明显。尽管当前全球经济复苏动能不足，国际经贸合作面临的不稳定性和不确定性明显增多，世界银行和联合国对中国经济增长的预期仍较为乐观。2025年1月世界银行发布的《全球经济展望》预测，2025年中国经济增速为4.5%。5月，联合国发布《2025年全球经济形势与前景年中更新》报告预测，2025年中国经济增速为4.6%，位居全球主要国家和地区前列，高于全球经济增速。中国经济发展基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，为跨国公司投资提供了稳定、可预期的经济环境。

全国统一大市场建设释放消费市场潜力，为跨国公司提供巨大发展空间。近年来，为优化国内经济结构，促进商品要素资源在更大范围畅通流动，中国政府于2022年在全国范围内纵深推进全国统一大市场建设。同时，立足超大规模市场优势和高质量发展需要，实施持续推进扩大内需战略，包括在全国范围内实施“两重”“两新”政策，营造有利于扩大消费的市场环境。随着全国统一大市场建设和扩大内需政策的持续实施，中国内需潜力持续释放。2022年至2024年，中国社会消费品零售总额从43.7万亿元人民币增长到48.3万亿元人民币，增长10.5%，最终消费支出占国内生产总值的比重保持在50%以上。中国已经稳居世界第二大消费品市场和最大网络零售市场，并且正在向世界第一大消费品市场迈进。中国居民消费需求和结构不断升级，服务性消费支出占比持续提高。2024年，服务消费在居民支出中的占比提升至46.1%，品质化、多样化和多元化消费需求更加显著。未来，在政策推动下，中国消费环境将持续优化，传统消费规模将不断扩大，新型消费规模也将进一步壮大，中国市场容量大、层次多、潜力巨大的优势将更加凸显，这将为跨国公司在华投资提供广阔的市场空间。

四、跨国公司在中国共赢发展再启航

在百年变局加速演进、国际局势变乱交织、世界经济贸易复苏困难重叠的背景下，中国凭借稳定的政策预期、优越的营商环境、完善的产供链体系和庞大的市场规模，展现出独特的价值与吸引力，为企业带来广阔的发展空间以及不可替代的确定性。在即将到来的“十五五”时期，中国将紧紧围绕基本实现社会主义现代化目标，坚定不移扩大高水平对外开放，加快构建新发展格局，因地制宜发展新质生产力，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。站在新的起点上，跨国公司宜把握这一历史机遇，加强在中国的长期战略合作，构建“技术赋能+场景驱动+生态共建”的新型投资范式，在新兴领域、未来产业等新赛道获得先发优势，并反哺全球业务升级，实现“在中国、为中国、惠全球”的共赢发展。

跨国公司应加大长期投资，促进共生共赢。在全球经济格局深度重构以及中国制度型开放稳步推进的背景下，跨国公司可将自身发展战略深度融入中国的现代化建设，将资金、技术、人才等资源向新质生产力相关产业倾斜，积极承担耐心资本的角色，与中国共育发展新动能，共塑全球产业生态。跨国公司宜坚定扎根中国，深入理解发展趋势、政策导向、市场需求，与本地伙伴建立长期战略协同关系，将中国市场作为技术创新策源地、产业升级加速器以及规则标准试验场，提升产业链整体竞争力，实现共生发展与互利共赢。同时，跨国公司应促进商业价值与社会价值深度融合。当前，可持续发展与包容性增长已成为全球共识，中国提出新发展理念，制定“双碳”目标并致力于实现共同富裕。跨国公司作为推动社会发展的重要力量，在追求经济效益的同时，应积极履行社会责任，将商业价值与社会价值深度融合，坚持ESG（环境、社会、治理）理念，通过绿色投资以及参与社区发展、教育支持等方式，将社会责任内化为核心竞争力，树立良好的企业形象，增强与中国社会的情感连接与互信基础。

在加速推进新质生产力发展的战略导向下，中国正通过政策引导、场景开放和要素重构，创造从传统产业向新兴领域跃迁的“超级接口”。跨国公司可把握中国产业结构升级的窗口期，围绕新兴和未来产业加速布局，在产业赛道转换中实现“换道超车”与“存量焕新”目标，形成与中国高质量发展的深度共振。跨国公司应锚定未来产业，构筑技术制高点。在中国加快培育发展未来产业的过程中，跨国公司可将全球技术资源与本土市场需求精准对接，在人工智能、自动驾驶、人形机器人、低空经济、商业航天、氢能、新型储能、新材料等未来产业新赛道，与中国伙伴构建开放协同的创新网络，加速科技成果的商业化应用，推动形成全球领先的产业生态。跨国公司可利用中国丰富的应用场景，测试新技术、新产品，促进迭代升级，打造差异化竞争优势，还可参与中国未来产业相关标准制定并塑造国际标准，提升在全球产业链中的话语权。同时，跨国公司应数绿协同赋能，重塑制造新范式。在数字经济、绿色经济加速发展背景下，中国正积极推动制造业数字化和绿色化协同转型。跨国公司可把握机遇，充分发挥自身技术、资金、人才等优势，加速在中国拓展智能制造、绿色制造等新型制造业布局，形成具有全球竞争力的制造新范式。一方面，推动绿色制造数智化，利用工业互联网、大数据人工智能等技术赋能绿色制造，优化生产流程，提升生产效率和质量；另一方面，促进数字产业绿色化，采用清洁能源和节能减排技术，促进数字产业的绿色低碳转型。

以上就是关于跨国公司在华投资的分析。总体来看，中国依然是全球最具吸引力的投资目的地之一，其稳定的政策环境、庞大的市场规模、完善的产业链体系以及不断优化的营商环境，为跨国公司提供了广阔的发展空间和难得的投资机遇。面对全球经贸环境的复杂变化，跨国公司应把握中国发展新机遇，深化在华投资合作，实现互利共赢和可持续发展。

编辑：666知识控