2025年计算机行业专题报告：OpenAI发布GPT-5，AI应用业绩提速—模型及AI应用月报（202507）

一 、模型侧进展：核心在大规模+推理能力提升+低成本部署

2025年6月至今模型向大规模+推理能力提升+低成本部署等方向加速迭代。1）模型继续变大：各大厂仍在继续采用扩大模型参数、加大模型训练量等方式提升性能，例如：Kimi K2总参数量扩展至1T、Grok-4训练量为Grok-2/3的数倍，预计对算力高需求将延续。2）推理能力进一步提升：新模型持续在数学、代码和图像推理能力上取得突破，满足更高的应用需求。3）高性价比模型加速涌现：例如月之暗面的Kimi K2、字节跳动的豆包1.6，均实现了模型在保持性能不变的同时，显著降低使用成本，适合企业进行大规模部署。

Grok-4：训练量堆积+强化学习，各大测试跑分刷新榜单

2025年7月10日，xAI发布Grok-4系列大模型，本轮包括Grok-4以及Grok-4 Heavey两个版本，后续预计还将发布Grok-4编程模型、Grok-4多模态Agent、Grok-4视频生成模型三款。 Scaling Law、训练量堆积、强化学习依然为模型能力提升的重要手段。Grok-4总训练量为Grok-2的100倍，推理训练量为Grok-3的10倍，再叠加强化学习等训练手段，Grok-4在数学测试（AIME25）、理科测试（GPQA）、编程测试（LCB）以及其他高难度测试（HLE）中跑分领先，超越Gemini-2.5 Pro、Claude 4 Opus和o3。 Grok-4B端Tokens定价对比其他海外大厂具备一定优势。Grok-4 B端输入/输出Tokens定价分别为3美元/15美元,低于Claude 4 opus（15美元/75美元），具备一定价格优势。但当前Grok 4仅支持文字和图形输入，不支持图形输出；9月xAI将发布多模态Agent予以补充，届时模型应用场景有望进一步拓宽。

Qwen3：四款大模型密集发布，开源模型格局再调整

阿里密集发布两款基础模型及两款特定领域模型，开源模型格局再调整。阿里于7月22日—7月27日进入密集更新期，开源发布了Qwen3-235B-A22B-Instruct-2507（非推理版）、Qwen3-235B-A22B-Thinking-2507（推理版）两款基础文本大模型以及编程领域大模型Qwen3-Coder、视频生成大模型Wan2.2。 基础文本大模型：推理版在知识、推理、编程、Agent等的基准测试中超越Kimi K2、DeepSeek V3 0324、GPT 4o 0327; 非推理版则接近GPT4o0327；编程领域大模型 、视频生成大模型：Qwen3-Coder在编程Agent、浏览器调用Agent和工具调用Agent的基准测试中超越Kimi K2，在开源模型中排名第一，并且得分媲美闭源的Claude Sonnet 4。Wan2.2主打画面质感提升为电影级，基准测试得分接近Sora、可灵2.0。 流量及应用观察：密集更新之后是否出现奇点？ 1）编程大模型：Qwen3 Coder发布当周（至7月28日）的Openrouter tokens调用量已突破500亿，开源模型中排名第一；口碑方面获推特创始人、HuggingFace CEO、Perplexity CEO等发推力荐；我们认为编程大模型的商业路径已在海外得到验证，Qwen3 Coder代码能力直接对标Claude sonnet 4，但定价方面还存在一定调整空间，目前Qwen3 Coder API定价与Claude sonnet 4相比优势不明显。2）视频生成大模型：Wan2.2发布几天后，其google trends搜索量达到了千次每天，我们认为视频生成大模型作为AI+广告等应用的基座之一，商业化路径明确，当前Wan2.2处于推广期中，经口碑积累后有较大可能获取该赛道内一定份额。

二、AI应用进展：Agent继续加码，多领域+AI取得进展

通用Agent：大厂Agent百花齐放，OpenAI发布ChatGPT智能体加码通用Agent赛道

2025年来多个大厂已相继发布Agent，Agent产品仍为重要AI应用探 索方向。2025年4至5月，微软引入Researcher、Analyst等智能体，并宣布 AI同事时代来临；阿里旗下，飞猪旅行上线Agent产品，可为用户推荐旅 行目的地、机票和便宜酒店，以及行程规划；腾讯上线AI助手“元宝”，用 户可在聊天界面与其互动。

AI+编程：Claude大模型持续领跑AI编程，Anthropic年化收入较年初已增长4倍

Claude大模型持续领跑AI编程。截至2025年上半年，Claude系列大模型在AI编程产品中的份额已经达到了42%，领先于OpenAI（21%）和Google（16%）。而6月Anthropic的年化收入也已经增长至40+亿美元，较2025年初翻了4倍，其中80%来自企业订阅，OpenAI、Meta等内部目前均采用Claude Code作为开发工具。 AI编程领域，性能是开发者决策的首要因素，优先于价格。在Claude 4发布的一个月内，Claude 4 Sonnet吸引了45%的anthropic用户，而Sonnet3.5的份额从83%骤降至16%。根据Deedy，即使模型的价格每年下降10倍，开发者也不会为了节省成本只用旧模型；而是会集体迁移到性能最强的新模型。我们认为在AI编程领域，模型层的突破能直接撬动应用市场，例如2024年6月Claude Sonnet3.5发布后催生了新的应用赛道，包括AIIDE工具（Cursor、Windsurf）、企业级代码智能体（Claude Code、All Hands）等。2025年Claude领跑AI编程，而ChatGPT、Gemini、Qwen也在不断更新模型的编程性能或推出专用编程模型，AI编程领域内份额不会固化。

AI+广告：Meta广告营收超预期，AI多渠道赋能广告效率

Meta二季度广告收入超预期，上调三季度指引。2025年二季度，Meta广告业务收入达到465亿美元（yoy+21%），高于市场预期的440.7亿美元。Meta预计三季度营收区间为475亿美元至505亿美元，区间中值高于此前市场预估的462亿美元。 AI从多渠道赋能广告效率，带来行业增长或行业重塑机会。1)渠道一：AI提高广告投放转化率，广告主投放意愿提升，带动广告平台收入增长；例如Meta指出其二季度广告业务收入超额增长来自于AI对Facebook、Ins推荐系统的优化，使得广告主投放转化率分别提升3%和5%，带动该季度广告平均价格（+9%）及广告位量（+11%）。 2）渠道二：AI改变广告制作方式，原广告制作支出向AI广告生成工具重新分配；Google、Meta、快手等均进行了图像、视频生成大模型（即AI广告生成产品）的布局并已取得一定进展，如由Veo 3制作的某视频广告将制作时间缩短为2天，其播放量已破亿，而可灵截至2025年7月已累计生成了2亿个视频，2025年一季度收入达1.5亿元。

AI+办公：Copilot助手深度融入微软生态并进入“付费阶段”

Copilot助手已深度融入Office、微软365、Dynamics、Linkedln等软件，并推动Productivity &Business Processes板块（包括Office、微软 365、Dynamics、LinkedIn）2025财年Q4收入达到331亿美元，同比+16%。微软表示目前Copilot助手已经过了“AI测试阶段”，而进入了“为AI付费阶段”。截至FY2025Q4，Copilot助手月活已突破1亿，并开始带动ARPU的加速增长。2025财年全年及第四季度，微软分别实现营业收入2917.24/764.4亿美元，yoy+15%/+18%。展望下一季度，微软预计2026财年一季度的营收将在747亿美元至758亿美元之间，其中Productivity & Business Processes板块收入将在322至325亿美元之间。

三、商业落地稳步推进，国内AI应用向好发展

万兴科技：AI+创意产业景气度向上，公司AI订阅收入翻倍增长

万兴科技多点布局AI+创意应用，2024年其多个领域内产品已获得较大进展：视频创意：总付费用户同比增长超过20%，万兴喵影/Filmora全新升级V14大版本，上线多机位编辑、文生音效、视频配乐、智能长剪短等十余个创新功能；Filmora移动端MAU 2024年内增长约90%；绘图创意：总续费销售额同比增长超50%，亿图脑图/EdrawMind全新升级图片渲染引擎算法，海外付费转化率提升约2pct；文档创意：万兴PDF/PDFelement进一步强化三端一体定位，支持更多云端功能，更新AI知识卡片、多文档总结等多种AI功能。AI创新产品：AI营销短视频创作工具万兴播爆/Virbo收入同比增长约2倍，AI人像图像产品SelfyzAI收入同比增长约4倍。

对标Figma方面：公司参股子公司博思云创（持股比例14.9%）旗下Pixso是国内领先的一体化设计协作平台，对标Figma。万兴科技还推出在线协作白板产品万兴画板（原亿图画板），提供强大在线协作设计能力。子公司北京磨刀刻石旗下产品墨刀是国内新一代原型设计与协作工具。u 2024年万兴科技AI原生应用（不含已有应用AI功能付费部分）收入约6700万元，同比增长100%+。2025年，AI+创意产业景气度向上，公司产品力领先，产品布局完备，并且还通过会员订阅、AI加量包等方式拓展付费路径，全年其AI收入（纯订阅）或可实现翻倍增长，AI原生应用及AI功能付费有望成为公司业绩主要增长点。

赛意信息:AI赋能智能制造，AI订单稳步落地

赛意信息作为企业数字化转型领域的头部服务商，已累计服务超过3000家企业客户，覆盖通信设备、消费电子等23个重点行业，在电子制造领域实现MES系统国产化替代方案市场占有率行业前三，家电行业数字化工厂整体解决方案市场份额保持领先。

主要业务由泛ERP板块及智能制造板块两大领域构成，2024年，泛ERP板块业务实现收入11.5亿元，同比下降5.67%；智能制造板块业务实现收入9.9亿元，同比增长19.33%，占比41.34%，占比提升明显；全年新签订单同比增长27.5%，经营成果显著。

从行业维度看，公司PCB及半导体行业军团在行业市场拓展中实现显著突破，2024年全年客户订单规模同比增长35%，核心增长动能来源于AI技术融合与高端市场布局。公司通过自主研发的PCB行业大模型结合工业机理，利用AI技术在工程设计优化、AI质检、AI报价、AI排产、车间规范性、物流路径优化等方面提升客户生产效率，2024年内在多家头部PCB上市企业形成商业化落地。

公司与华为正式发布基于华为iDME（工业数据模型驱动引擎）新一代SMOM联合方案，以“平台+行业应用”的模式打造场景化的工具链体系，实现数据驱动和信息协同，达到降本增效智造的转型升级。2024年，公司完成了首次产品路标规划，并启动试验局项目，实现成功商用。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）