2025年家用电器行业家电8月月报：内销较好，外销疲软

一、投资分析

出货端：内销表现略好于外销， 6月空调内销1231万台，YoY+16.5%（1-6月 6654万台，YoY+9.0%）；外销731万台，YoY-12.7%（1-6月5656万台，YoY+7.5%）。 冰箱内销359万台，YoY+12.2%（1-6月2189万台，YoY+3.0%）；外销483万台， YoY-1.0%（1-6月2695万台，YoY+4.8%）。洗衣机内销294万台，YoY+1.3%（1-6 月2138万台，YoY+8.4%），外销471万台，YoY+22.1%（1-6月2455万台， YoY+13.5%）。

零售端：零售端家电品类需求良好。分渠道，线上表现整体优于线下渠道。分 品类看，大家电中，电视零售量增速放缓，同比出现下滑，白电基本保持良好增长 厨房小家电终端销售恢复，零售额增速快于零售量。7月大家电零售量增速：空调线 上YoY+33.0%、线下YoY+34.1%；冰箱线上YoY-0.2%、线下YoY+12.5%；洗衣机 线上YoY+14.4%、线下YoY+5.6%；电视线上销量YoY-8.7%，线下销量YoY-2.7%。 白电均价端：大家电零售均价大部分有不同程度上涨，仅冰箱线上均价出现7.4%的 下滑。其中空调线上YoY-2.6%、线下YoY+2.3%；冰箱线上YoY-5.0%、线下YoY+0.8%； 洗衣机线上YoY +2.8%、线下YoY+3.6%；电视线上YoY+12.0%，线下YoY+5.8%。

出口端：6月家电出口金额同比-7.8%，1-6月累计金额同比+1.4%。海关总署数 据显示，6月家电出口金额同比-7.8%（增速环比-0.2pct），1-6月累计出口金额同比 +1.4%（增速环比-2.0pct），受美国关税以及高基数影响下，家电出口短期承压。

二、家电行业 2025 年 6-7 月核心数据

（一）家电社零与出口数据

家电社零数据：6月家用电器与音像器材类零售额同比+32.4%。根据国家统 计局数据，2025年6月社会消费品零售总额同比+4.8%（增速环比-1.6pct），限额以 上企业消费品零售总额单6月同比+5.0%（增速环比-3.0pct），家用电器和音像器材 类限额以上社会消费品零售总额6月同比+32.4%（增速环比-20.6pct），家电社零增 速环比放缓，但受益于家电补贴，依然保持快速增长。

出口数据：6月家电出口金额同比-7.8%，1-6月累计金额同比+1.4%。海关总署 数据显示，6月家电出口金额同比-7.8%（增速环比-0.2pct），1-6月累计出口金额同 比+1.4%（增速环比-2.0pct），受美国关税以及高基数影响下，家电出口短期承压。

（二）住宅销售、新开工、竣工数据

地产数据：6月商品住宅销售面积同比-4.4%，竣工面积同比-15.5%。根据统 计局数据，2025年6月商品住宅销售面积同比-4.4%（-1.1pct），新开工面积同比 -19.6%（+1.8pct），竣工面积同比-15.5%（+2.1pct）。（注：括号内数字为当月增速 较上月增速环比变化值）。

（三）汇率及原材料数据

汇率：2025年7月以来人民币兑美元汇率贬值0.1%。 白电原材料价格：2025年7月以来冷轧板卷、布伦特原油价格分别上升7.0%、 6.5%，LME铜、LME铝价格分别下降4.3%、0.5%。 电视面板价格：2025年7月32寸面板价格下降5.6%，43寸面板价格下降1.6%， 55寸面板价格下降2.5%。成本端价格下跌预计将利好白电企业的盈利改善。

（四）白电出货端数据（产业在线）

1．出货端销量

空调产销：2025年6月产量1878万台，YoY+2.2%（1-6月12032万台， YoY+6.9%）；销量1962万台，YoY+3.6%（1-6月12311万台，YoY+8.3%）。 空调内销：2025年6月空调内销1231万台，YoY+16.5%（1-6月6654万台， YoY+9.0%）。空调内销保持良好出货节奏。 空调外销：2025年6月空调外销731万台，YoY-12.7%（1-6月5656万台，YoY +7.5%）。海外需求短期承压，出口有所下滑。 分公司数据： 美的内销360万台，+26.3%（1-6月+14.5%），外销200万台，-20.0%（1-6月 -2.8%）； 格力内销325万台，+16.1%（1-6月＋4.8%），外销110万台，-8.3%（1-6月 +6.7%）； 海尔内销165万台，+26.9%（1-6月+13.4%），外销40万台，-11.1%（1-6月 +16.3%）； 奥克斯内销125万台，+25.0%（1-6月+5.4%），外销88万台，-7.4%（1-6月 +8.3%）； 海信内销65万台，+18.2%（1-6月+6.3%），外销66万台，-13.8%（1-6月 +17.2%）。

冰箱内销：2025年6月内销359万台，YoY+12.2%（1-6月2189万台，YoY+3.0%）， 内销保持良好增长。 冰箱外销：2025年6月外销483万台，YoY-1.0%（1-6月2695万台，YoY +4.8%）。 海外需求疲软，有所下滑。

洗衣机内销：2025年6月内销294万台，YoY+1.3%（1-6月2138万台，YoY+8.4%）， 内销同比保持增长，但增速有所放缓。 洗衣机外销：2025年6月外销471万台，YoY+22.1%（1-6月2455万台， YoY+13.5%）。外销表现相对较好，同比实现增长。

2．出货端竞争格局（空调）： 市场份额方面，内销美的、海尔份额提升；外销海尔、奥克斯、海信份额提升。 内销，格力M1-M6累计份额同比下滑1.1pct至24.6%，美的同比上升1.3pct至29.0%， 海尔同比上升0.5pct至12.8%。外销方面，格力累计市场份额同比下降0.1pct至13.3%， 美的同比下滑3.2pct至29.9%，海尔提升0.5pct至6.6%。

（五）家电零售端数据（奥维云网）

1．各产品累计零售额增速

零售端家电品类需求良好。分渠道，线上表现整体优于线下渠道。分品类看， 厨房小家电终端销售恢复，零售额增速快于零售量；大家电中，空调表现较好。具 体各品类线上线下累计销售额及销售量（2025.1.1-2025.7.27）增速： 厨房小家电： 养生壶：销额：线上YoY+27%、线下YoY+0.3%，销量：线上YoY+10%、线下 YoY+6%；电压力锅：销额：线上YoY+11%、线下YoY-3%，销量：线上YoY-3%、 线下YoY-3%；电饭煲：销额：线上YoY+16%、线下YoY+9%，销量：线上YoY+2、 线下YoY+4 %；电水壶：销额：线上YoY+1%、线下YoY-6%，销量：线上YoY-11%、 线下YoY-7%；破壁机：销额：线上YoY+5%、线下YoY-8%，销量：线上YoY+1%、 线下YoY-5%；搅拌机：销额：线上YoY+13.7%、线下YoY-13%，销量：线上YoY+4%、 线下YoY-27%；煎烤机：销额：线上YoY-2%、线下YoY-7%，销量：线上YoY-9%、 线下YoY-4%；豆浆机：销额：线上YoY+21%、线下YoY+28%，销量：线上YoY+9%、 线下YoY+22%；榨汁机：销额：线上YoY+13.6%、线下YoY+21%，销量：线上YoY+5%、 线下YoY+4%； 家居小家电：扫地机器人：销额：线上YoY+47%、线下YoY+78%，销量：线上YoY+47%、 线下YoY+73%；净水器：销额：线上YoY+24%、线下YoY+41%，销量：线上YoY+22 %、线下YoY+32%；净化器：销额：线上YoY+35%、线下YoY-1%，销量：线上 YoY+36%、线下YoY-2%；挂烫机：销额：线上YoY+30%、线下YoY-8%，销量： 线上YoY+10%、线下YoY-13%；

大家电—无需安装： 冰箱：销额：线上YoY-6%、线下YoY+11%，销量：线上YoY-1%、线下YoY+8%； 洗衣机：销额：线上YoY+10%、线下YoY+17%，销量：线上YoY+7%、线下YoY+10%； 彩电：销额：线上YoY+15%、线下YoY+10%，销量：线上YoY+4%、线下YoY+5 %； 干衣机：销额：线上YoY+59%、线下YoY+13%，销量：线上YoY+38%、线下 YoY+14%； 大家电—需安装： 燃气灶：销额：线上YoY +15%、线下YoY+37%，销量：线上YoY+18%、线下 YoY+23%；空调：销额：线上YoY +27%、线下YoY+21%，销量：线上YoY+31%、 线下YoY+17%；油烟机：销额：线上YoY+18%、线下YoY+39%，销量：线上YoY+18%、 线下YoY+30%；电热水器：销额：线上YoY-11%、线下YoY+20%，销量：线上YoY-4%、 线下YoY+11%；燃气热水器：销额：线上YoY-8%、线下YoY+17%，销量：线上 YoY-5%、线下YoY+10%；消毒柜：销额：线上YoY+6%、线下YoY+16%，销量： 线上YoY+8%、线下YoY+3%。

2．白电、黑电行业零售量增速

分品类来看，7月（25W27-25W30）电视零售量增速放缓，同比出现下滑，白 电基本保持良好增长。具体看7月数据： 空调：线下销量YoY+34.1%，线上销量YoY+33.0%； 冰箱：线下销量YoY+12.5%，线上销量YoY-0.2%； 洗衣机：线下销量YoY+5.6%，线上销量YoY+14.4%； 电视：线下销量YoY-2.7%，线上销量YoY-8.7%；

3．白电、黑电行业零售额增速

分品类来看，7月（25W27-25W30）电视零售额增速放缓，白电趋势保持。具 体看7月数据： 空调：线下销额YoY+35.50%，线上销额YoY+51.58%； 冰箱：线下销额YoY+15.31%，线上销额YoY-7.59%； 洗衣机：线下销额YoY+14.87%，线上销额YoY+16.68%； 电视：线下销额YoY+3.00%，线上销额YoY+2.25%。

4．白电、黑电行业零售均价同比

大家电零售均价大部分有不同程度上涨，仅冰箱线上均价出现7.4%的下滑。根 据奥维云网，7月空调、冰箱、洗衣机、电视线下零售均价分别同比+1.03%、+2.47%、 +8.75%、+5.83%，线上零售均价分别同比+13.93%、-7.38%、+2.00%、+12.04%。 1-7月累计数据来看，1-7月空冰洗烟累计线下均价分别同比+2.29%、+0.83%、 +3.60%、+4.78%，累计线上零售均价分别同比-2.33%、-4.93%、+2.54%、+0.52%。 线上线下价差方面，空调价差最小，冰洗烟价差相对显著。

5．竞争格局（零售量市场份额）：

空调：美的、海尔均价下降，份额提升显著

线下：美的系、海尔表现亮眼，累计份额同比提升2.0pct、1.4pct至33.5%、13.5%， 格力下滑3.2pct至24.5%，奥克斯、海信系波动较小。 线上：美的系、海尔份额增长最为明显，美的系M1-M6累计零售量份额同比提 升2.9pct至22.8%，海尔份额提升2.5pct至6.8%，小米份额提升0.5pct至15.5%，其 余品牌份额有所下滑，其中格力下滑1.2pct至18.0%，奥克斯下滑0.4至5.1%。

冰箱：海信系表现较好

线下：海尔、海信表现较好。海尔M1-M6累计零售量市场份额上升0.3pct至27.7%， 均价降低8.2%；海信系市场份额提升0.7pct至21.6%，位列行业第二；美的下降0.5pct 至14.0%。 线上：美的、海信表现较好。海尔M1-M6累计零售量市场份额下降2.7pct至24.3%， 海信系提升1.6pct至13.1%。美的提升1.9pct至21.6%，累计均价同比降低14.7%。

洗衣机：海尔表现较好

线下：海尔份额提升。海尔M1-M6线下累计零售量份额提升1.5pct至31.2%，美 的系（美的、小天鹅）线下累计零售量份额下滑2.8pct至23.4%。 线上：海尔、美的均提升。海尔M1-M6线上累计零售量份额小幅提升0.4pct至 25%，美的系（美的、小天鹅）线上累计零售量份额提升2.7pct至37.7%。

黑电：TCL表现较好

线下：海信、TCL 2025M1-M6线下累计份额分别提升2.5pct、3.2pct。 线上：TCL M1-M6累计份额上升。小米M1-M6线上累计零售量份额下降8.0pct 至6.3%，海信下降2.4pct至12.4%，创维下降1.6pct至8.8%，TCL小幅增加0.8pct 至11.2%。

编辑：火腿肠