2025年Q2泛固收类基金季报点评：如何进行资产配置？

1 固收型公募基金2025Q2季报数据解读

固收类基金2025Q2回顾：业绩

2025Q2业绩:2025Q2，A股、港股表现分化，A股综合金融等板块业绩表现较好，整体大盘价值风格占优;债市在4-5月震荡后于6月小幅回暖，纯债基金净值普遍修复。在经济弱复苏、权益情绪逐渐恢复、债市多空博弈震荡加剧的背景下，REITS、可转债基金表现领先;固收+在权益市场带动下表现较好。

固收类基金2025Q2回顾：规模

规模变化:截至2025年二季度末，被动指数型债券基金获取了显著的资金流入，规模增速最快。

固收类基金2025Q2回顾：杠杆

杠杆变化:截至202516130，相较202513/31，基金杠杆整体呈现出上升态势。

固收类基金2025Q2回顾：久期

久期变化:截至202516130，相较202513131，纯债基金拟合久期均呈现上升趋势。

固收类基金2025Q2回顾：含权仓位变化

含权仓位变化:截至2025年二季度末，不同类型的含权固收类基金的转债仓位和上季度基本持平。股票仓位则均出现下降趋势。

固收+基金2025Q2回顾：股票行业变动（主动）

行业主动增持:非银金融、银行、通信、电子、医药为前五大增持行业。

行业主动减持:食品饮料、汽车、煤炭、基础化工、家电为前五大减持行业。