2025年华为产业研究之智能汽车系列专题报告：尊界以智能定义豪华，引领汽车产业攀顶全球价值链

1. 核心观点：尊界以智能定义豪华，引领汽车产业迈向全球 价值链顶端

华为赋能江淮汽车，打造自主豪华车型尊界 S800。华为通过鸿蒙智行模式分别与 赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽联合打造了五界品牌，其中问界定位主流家用 SUV；智界定位年轻运动；享界定位商务旗舰；尊界则定位超高端形成差异化。 江淮汽车主业稳健，商用、乘用并行发展；与华为强强联手打造尊界品牌，2025 年 5 月正式发布豪华车型尊界 S800，并建立专属智慧工厂和经销商团队，产能与 渠道齐备助力车型量产交付。 尊界 S800 以智能定义豪华，带动产业链向高端化发展。对于传统豪华车型，总体 价值=使用价值+品牌价值；对于尊界 S800，总体价值=使用价值+品牌价值+智能 价值+情绪价值。尊界 S800 凭借华为全栈赋能，在智能驾驶、智能座舱、智能底 盘、主动安全等方面具备领先优势，核心附加值是智能化，以及智能化同步带来 的情绪价值。作为首款自主智能豪华车型，尊界 S800 的推出将带动产业链向高端 化发展。主机厂方面，国产品牌占据中低端市场，而高端市场长期为海外品牌主 导，导致中国车企毛利率与海外车企存在差距。问界品牌是鸿蒙智行打造高端产 品的成功前例，尊界 S800 的发布也代表鸿蒙智行开始冲击超高端市场。供应链方 面，尊界 S800 联合了 220 余家供应商结成品质同盟，提升供应链技术创新和品质 保障，带动供应链高端化发展。 尊界有望成为标志性自主豪华品牌，引领中国汽车产业迈向全球价值链顶端。百 万级别超高端市场长期被海外品牌占据，在华为全栈赋能下尊界有望成为首个标 志性自主豪华品牌。尊界 S800 作为首款车型奠定品牌格调，后续更多车型的推出 将不断丰富品牌产品矩阵。中国汽车产业在新能源变革中完成了历史性超车，但 仍然呈现大而不强的特点，表现为主机厂盈利能力较低、未出现世界领先的零部 件企业等。华为引望凭借全栈自研优势，赋能车企通过智能化提升附加值塑造高 端品牌形象。尊界有望推动主机厂和零部件供应商向高质量、高端化方向前进， 引领中国汽车产业迈向全球价值链顶端。

2. 鸿蒙智行布局五界品牌，尊界定位最高形成差异

2.1. 华为与赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽分别打造五界品牌

华为智能汽车业务通过鸿蒙智行、HI 模式、零部件供应三种模式与车企合作。 鸿蒙智行模式：华为参与度最深，不仅提供全栈技术，还深度介入产品定义、工 业设计、供应链管理、用户运营及销售渠道等全周期。销售渠道方面，鸿蒙智行 系列通过华为线上商城和全国超 5000 家线下门店销售。业务归属上，终端 BG 负 责产品规划、整车开发、品控管理、供应链管理、渠道销售、品牌营销到交付售 后等各个环节，车 BU 进驻车企联合开发。 HI 模式：华为以 Tier0.5 角色向车企输出全栈集成解决方案，覆盖智能辅助驾 驶、智能座舱、智能车控、智能车云等多种核心系统，与车企进行联合开发。 零部件供应模式：华为以传统 Tier1 供应商角色，向车企提供标准化零部件模块。

鸿蒙智行模式下，华为分别与赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽联合打造了五界 品牌。鸿蒙智行模式起始于 2021 年 4 月推出的与赛力斯联合打造的智选 SF5，后 续升级为问界品牌；与奇瑞联合打造的智界品牌是第二界，于 2023 年 12 月推出 首款车型智界 S7；第三界与北汽联合打造的享界首款车型享界 S9 于 2024 年 8 月 正式发布；第四界与江淮联合打造的尊界首款车型尊界 S800 于 2025 年 5 月正式 发布；最新一界为 2025 年 4 月官宣联合上汽打造的尚界品牌，目前未发布车型。

鸿蒙智行 2024 年全系新车交付量突破 44 万台，登顶中国新势力 30 万以上年销 量第一。目前上市销售的鸿蒙智行品牌包括问界、智界、享界。问界品牌首款车 型 M5 于 2021 年 12 月发布；问界 M7 于 2022 年 7 月发布；2023 年 9 月发布的 新款 M7 在 2024 年累计交付超 19 万辆，成为新势力车型年度销量冠军。2023 年 12 月问界 M9 发布，随后成为 2024 年中国豪华市场 50 万元以上车型销量冠军。 2025 年 3 月新款问界 M9 上市，4 月全新车型问界 M8 正式上市，有望成为新的 年度热门车型。智界品牌首款车型智界 S7 于 2023 年 11 月发布上市，并于 2024 年 3 月底开启大规模交付；2024 年 9 月智界 R7 发布上市，再次成为市场瞩目的 焦点，单月销量超 1 万台；2024 年 11 月，新款智界 S7 发布；2024 年 12 月，智 界 R7 增程版上市。北汽合作品牌享界首款车型享界 S9 于 2024 年 8 月发布上市， 定位中大型旗舰轿车。

2.2. 尊界品牌定位超高端，与其他四界形成明显差异

江淮汽车与华为合作多年，奠定尊界品牌基础。2019 年 12 月，江淮汽车与华为 签署了全面合作框架协议暨 MDC 平台项目合作协议，双方计划在智能驾驶、智 能座舱、智能电动、智能网联和云服务等方面进行深入合作。 2023 年 12 月，江淮汽车发布公告称，与华为终端有限公司签署《智能新能源汽 车合作协议》，合作车型的产品开发由江淮汽车总体负责，江淮汽车负责打造生产 基地实现合作车型的交付；江淮汽车同意华为终端或其指定的第三方在全球范围 内独家提供合作车型的销售服务。 2024 年 8 月，在鸿蒙智行享界 S9 及华为全场景新品发布会上，华为常务董事余 承东披露鸿蒙智行“第四界”命名定为 MAEXTRO 尊界，与江淮联合打造。 2024 年 10 月，华为常务董事余承东在 2024 智能网联汽车大会上宣布，华为与江 淮汽车合作的尊界首款车型将在广州车展亮相，2025 年春天上市，是一款售价超 过 100 万元的高性能车。 2024 年 11 月，在华为 Mate 品牌盛典中，尊界 S800 首次公开亮相，江汽集团董 事长项兴初与华为常务董事余承东共同为新车揭幕。 2025 年 2 月，工信部公布了最新第 392 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》， 鸿蒙智行尊界 S800 轿车完成申报，该车提供插电式增程、纯电两种动力，支持选 装双色车身。 2025 年 2 月，尊界技术发布会上余承东表示，尊界首款车型 S800 预计将于五月 底正式上市。尊界 S800 作为鸿蒙智行的旗舰级大型轿车，搭载了华为巨鲸电池 2.0 和 800V 高压增程 6C 电池包，具备六大核心智能技术。 2025 年 5 月 30 日 19:30，华为举行发布会正式发布尊界 S800。

尊界 S800 定价为鸿蒙智行目前八款车型中最高，形成明显差异化。目前鸿蒙智 行品牌中，问界主打家用，覆盖从 22.98 万-56.98 万的主流 SUV 市场；智界主打 年轻运动，价格区间覆盖 22.98 万-34.98 万元；享界定位商务，智慧旗舰轿车 S9 定价 30.98-44.98 万元；尊界 S800 则定位超高端，定价 70.8-101.8 万元。

3. 华为赋能江淮汽车，打造自主豪华车型尊界 S800

3.1. 江淮汽车主业稳健，商用、乘用并行发展

江淮汽车是一家集全系列商用车、乘用车研产销服于一体，涵盖汽车出行、金融 服务等众多领域的全球化综合型汽车企业集团。公司始建于 1964 年，现有重、 中、轻、微型卡车、多功能商用车、MPV、SUV、轿车、客车等主导产品，已形 成传统&新能源动力的整车业务、核心零部件、汽车出行、汽车服务四大核心板 块，致力打造“全生态链、全产业链、全价值链”的综合性汽车服务平台。 公司实控人为安徽省国资委，股权结构稳固。江淮汽车第一大股东为安徽江淮汽 车集团控股有限公司，持股比例 28.18%，该公司由大众汽车（中国）和安徽国资 委各占股 50%。江淮汽车的实际控制人为安徽省国资委，直接+间接持股比例为 14.09%。

2024 年江淮汽车总销量 40.3 万辆，实现营业收入 421.2 亿元。销量方面，2024 年 公司总销量 40.3 万辆，其中商用车 23.6 万辆，乘用车 16.7 万辆。对比 2023 年乘 用车销量表观出现下滑，这是因为在 2023 年 12 月公司出售与蔚来合作车型相关 资产后，自 2024 年起产销数据不再包括蔚来车型。营收方面，2024 年公司实现 营业收入 421.2 亿元，同比-6.3%，其中乘用车/商用车/客车/底盘/其他主营业务/其 他业务分别实现收入 122.43 亿元/221.62 亿元/25.39 亿元/1.47 亿元/16.58 亿元 /33.67 亿元。

2024 年江淮汽车实现毛利 44.15 亿元，综合毛利率 10.48%。其中，乘用车/商用 车/客车/底盘/其他主营业务/其他业务分别实现毛利 10.89 亿元/20.38 亿元/2.46 亿 元 /0.21 亿 元 /3.01 亿 元 /7.19 亿 元 ； 毛 利 率 分 别 为 8.90%/9.20%/9.69%/14.32%/18.15%/21.36%。

2024 年江淮汽车费用率控制良好，表观业绩受投资收益与资产减值等因素影响。 2024 年公司期间费用率 12.01% ，销售 / 管理 / 研发 / 财务 费 用率分别为 3.48%/4.25%/4.19%/0.10%。2024 年公司归母净利润-17.84 亿元，扣非归母净利润 -27.41 亿元，主要原因是联营企业大众安徽的投资损益-13.37 亿元和资产计提减 值准备 11.57 亿元。

商用车方面，江淮汽车覆盖轻卡、中卡、重卡、皮卡及多功能商用车等多个细分 市场。主要品牌包括帅铃、康铃、骏铃、格尔发和德沃斯等系列。

乘用车方面，江淮汽车重点覆盖 MPV、SUV 等细分市场。主要品牌包括江淮汽 车、江淮钇为、江淮瑞风。

3.2. 华为与江淮汽车强强联手，推出豪华轿车尊界 S800

尊界 S800 于 2025 年 5 月正式上市，搭载华为最新全栈智能。2025 年 5 月 30 日， 江淮汽车与华为联合打造的尊界品牌首款车型超高端豪华轿车尊界 S800 正式上 市，指导价 70.8 万元-101.8 万元，预计将于 8 月中旬开始批量交付。尊界 S800 在 2024 年底首次亮相；2025 年 2 月尊界技术发布会上，华为介绍了尊界所搭载的六 项智能化技术，包括首发途灵龙行平台、天使座主动安全防护、华为星河通信以 及鸿蒙 ALPS 座舱 2.0、华为车语系统 2.0、华为巨鲸电池 2.0。此次尊界 S800 正 式发布，并宣布将搭载华为最新 ADS4 智驾系统等全栈智能；首发共六款配置， 分别为 70.8 万的星辉尊享版（增程/纯电）、78.8 万的星耀尊享版（增程）、81.8 万 的星辉行政版（增程/纯电）、101.8 万的星耀行政版（增程）。

尊界 S800 以纵横星瀚为设计语言，打造豪华高辨识度外观。尊界 S800 车身尺寸 5480mm×2000mm×1536mm，轴距达到 3370mm，外观造型的豪华感匹配竞品 BBA 车型（奔驰 S 级、迈巴赫 S 级、宝马 7 系、奥迪 A8）。尊界 S800 以纵横星 瀚为设计语言，从前脸到车尾，从 LOGO 到大灯、轮辋、门把手、尾灯等细节均 采用一致的星光设计，车头部分采用四横两纵元素呈现方正饱满造型；前脸采用 水晶大灯设计，搭载远近光一体模组、百级像素 ADB 模组及华为 xpixel 百万像 素 DLP 模组，并采用多层光学镀膜，配合激光镭雕工艺打造星河视效；尾部采用贯穿式尾灯设计，灯组内部使用点阵灯源，结合多层映射的立体成像技术，与车 头车侧多处细节设计联动。

尊界 S800 以扎实用料和超大空间打造高品质内饰。用料方面，尊界 S800 的座椅 和软包区域大量采用真皮材质，内饰板及杯托则运用了胡桃木与柳丁搭配，座椅 调节旋钮、中控旋钮以及中央扶手箱后端均大量运用了水晶材质。空间方面，尊 界 S800 具备超大空间在后排配备双零重力座椅，可进行 20 向座椅电动调节，4 向头枕电动调节，4 向腿托电动调节，最大 148.5°躺角；联动华为 ADS 智能驾 驶系统，还可实现遇险自动调整座椅姿态，兼具舒适性与安全性。

尊界 S800 首搭华为 ADS4.0 智能驾驶系统，实现高速 L3 量产。ADS 4.0 是华为 于 2025 年 4 月发布的全新一代智驾系统，引入全新 WEWA 技术架构，云端使用 世界引擎 World Engine，通过扩散生成模型生成大量难例场景和全新场景，使用 AI 训练 AI 达到“超人”的驾驶能力；车端搭载世界行为模型 World Action Model， 通过全模态感知、原生基模型和 MoE 混合专家架构，输出行驶轨迹与场景意图， 实现更类人的驾驶逻辑。WEWA 架构带来智驾能力的明显提升，一方面，基于世 界引擎完成了云端 6 亿多公里的高速 L3 难例场景的仿真和验证；另一方面，大 幅改善车端时延问题，端到端时延降低 50%，通行效率提升 20%，重刹率降低 30%。 领先的技术底座带来了全新的产业升级，华为官宣 ADS4.0 全球首发高速 L3 商用 解决方案，继续领跑国内智能辅助驾驶赛道，尊界 S800 也将成为首款搭载华为乾 崑 ADS4.0 智驾系统车型。

三大首发+三大升级，引领智能汽车从被动智能到自主智能。2025 年 2 月，鸿蒙 智行尊界技术发布会在广东省深圳市召开，会上推出多项自主智能核心科技，重 点涵盖三大首发和三大升级。三大首发包括途灵龙行平台、天使座主动安全防护 系统、星河通信。 尊界 S800 搭载的途灵龙行平台为行业首个自主智能数字底盘平台。途灵龙行平 台采用分布式电驱，可支持三电机动力布局，同时兼容主动悬架和线控转向。途 灵龙行平台采用全域融合架构，首次实现车身六域合一，通过主动感知、中央控 制、智能推理、自主学习四大特性，将决策控制从事后进化到事前。 天使座主动安全防护具备全向防碰撞、防夹击、自主防护等功能。在雨雪沙尘复 杂天气下，对于目视不可见车辆，尊界 S800 可主动识别刹停，还可识别多方向夹 击风险，自动紧急转向避险，低速行驶时，也能规避悬空磕碰风险。若发生碰撞 事故，碰撞前主动安全防护系统能提前调整座椅姿态，收紧安全带，升窗，解锁 中控锁，调整车身姿态，减轻碰撞伤害。碰撞后，自主切换冗余电源，拨打救援 电话，上报救援信息，保证及时救援。 华为星河通信技术则是行业首个自主智能车载通信系统。系统支持地面通信的双 网双待功能，信号更强、覆盖更广。另外，该技术还创新性地实现了分布式车载 卫星通信功能，让车辆即使在没有 WLAN 和移动数据网络的情况下也能保持通话 和短信功能。此外，车辆还能将卫星通话能力共享给手机，实现“天地网联、时 刻在线”。

三大升级包括鸿蒙 ALPS 座舱 2.0、华为车语系统 2.0、华为巨鲸电池 2.0。鸿蒙 ALPS 座舱 2.0 打造了更为舒适智能的座舱环境，可以感知异味，自主净化；感知 细菌病毒，主动消毒；感知有害气体，主动防化。华为车语系统 2.0 优化了人车交 互，配备了迄今最强大的智能交互车语大灯。它具备自主智能照明功能，能够与 ADS 信号联动，识别更多对象，防止灯光干扰其他车辆和行人。华为巨鲸电池 2.0 是行业首个800V高压增程6C电池包，也是业界能量密度最高的5C纯电电池包。 其中，800V 高压增程 6C 电池包，充电 10%—80%仅需 10.5 分钟；5C 纯电电池 包的峰值补能效率可达 1 秒 1 公里。

尊界 S800 六款配置主要在能源类型、座位数、动力、内饰等方面形成差异。能源 类型方面，星辉尊享版、星辉行政版均有纯电/增程两种配置；星耀尊享版、星耀 行政版则均为增程。座位数方面，星辉、星耀尊享版为五座；星辉、星耀行政版 为六座。动力与底盘方面，星辉尊享版与星辉行政版为双电机四驱；星耀尊享版 与星耀行政版为三电机四驱，从而能够实现爆胎稳定控制辅助、5D 蟹行等底盘控 制能力。车身与内外饰方面，行政版配置增加了上翻盖式的中央扶手箱、后排杯 架冷暖控制、升级的音响系统和座椅等配置；此外，还增加了后排坐垫气囊、头 部侧气帘与后排座椅的主动安全功能以提升安全性；最高配置的星耀行政版还标 配了后排隐私光幕、隐私巨幕+后排智能交互系统。

3.3. 产能与渠道齐备，助力尊界 S800 高质量量产交付

江淮汽车具备中高端新能源汽车制造实力，已建设豪华新能源产线。江淮汽车曾 为蔚来代工多年，承担 ES8、ET7 等蔚来主力车型生产任务，具备过硬的中高端 新能源汽车制造实力。根据 2024 年 3 月安徽省生态环境厅的公示，江淮汽车投资 39.80 亿元新建工厂产线，开发全新的新能源专属 DE 平台和华为智能技术赋能的 X6 平台。其中 DE 纯电平台主要满足国内经济型和改善型市场需求；X6 纯电平 台为华为智能技术赋能的豪华新能源平台，适配各类车型功能平台开发，年产能 规划为 3.5 万辆。

尊界超级工厂已于 2024 年底落成，保证产品高质量量产。2024 年 12 月，尊界超 级工厂落成仪式在安徽合肥顺利举行，尊界超级工厂是江汽集团打造的集数字化 研发、绿色低碳智造、品牌体验服务等功能于一体的世界级智能工厂，预计达产 后年产值将超 1 千亿元。工厂装备近 1500 台的智能机器人，实现连接、喷漆、涂 胶等关键工序百分百全自动化；依托“一云、一网、一平台”的数字化底座，以 C2M 模式，打通研产供销服一体化应用场景，实现产品配置的个性化定制、敏捷 化制造；建立碳足迹管理系统，应用绿色发展技术、节能技术，成为安徽省首批 筹建的零碳产业园区；广泛运用人工智能技术，设置了 86 个质量评审门、超过 2.5 万个质量控制点，实现了全过程、可追溯、适时化的质量控制，打造超豪华品质。

销售渠道方面，尊界品牌高标准筛选门店，打造专属销售和交付团队。在 2025 年 1 月份，尊界门店销售专项招聘便已启动，已有数十家门店获得首批授权，通常一 个城市只授权 1—2 家门店。鸿蒙智行的销售网点分为体验中心和用户中心。体验 中心定位为销售及产品体验，提供试驾、汽车及相关产品销售；用户中心则覆盖 前端销售、中期新车交付及售后等业务，更接近传统 4S 店。要申请尊界品牌授权， 首先需经营鸿蒙智行用户中心且门店面积超过 8000 平方米，满足基础条件后还需 获得省级车业务负责人的推荐。而据鸿蒙智行的招商要求，鸿蒙智行用户中心根 据建设面积大小、展车位及交付车位数量分为 S、A、B、C 四个等级，每个等级 对应不同的标准。其中超过 8000 平方米的门店对应为 S 级，展车位超过 12 个， 交付车位超过 13 个。除了对授权门店的要求颇高外，尊界品牌对销售人员的录用 也采取高标准，在任职条件中 3—5 年以上豪华品牌汽车管理经验被列为硬性指 标，且销售和交付团队也将是尊界品牌专属人员。

4. 尊界 S800 以智能定义豪华，带动产业链向高端化发展

4.1. 尊界 S800 以智能定义豪华，通过智能价值+情绪价值提升附加值

对于传统豪华车型，总体价值=使用价值+品牌价值；对于尊界 S800，总体价值= 使用价值+品牌价值+智能价值+情绪价值。从车型定位看，尊界 S800 的竞品主要 是 BBA 旗下的奔驰 S 级、迈巴赫 S 级、宝马 7 系、奥迪 A8 等；相比于竞品，尊 界 800 核心附加值是智能化，以及智能化同步带来的情绪价值。

尊界 S800 使用价值基本持平 BBA 竞品，品牌价值低于竞品。品牌价值方面，BBA 具备多年历史积淀，塑造豪华品牌形象，拥有显著的品牌溢价；而尊界作为全新 产品，品牌价值低于 BBA 竞品。使用价值方面，尊界 S800 造型与尺寸均达到豪 华车水平。造型上，尊界 S800 以纵横星瀚为设计语言，产品形象与传统超豪华轿 车形成对标，纯黑配色经典奢华，双色系列彰显尊贵；尺寸上，尊界 S800 轴距略 小于迈巴赫 S 级、但大于奔驰 S 级、宝马 7 系和奥迪 A8；价格方面，尊界 S800 指导价为 70.8-101.8 万元，相比四款竞品都更低；动力方面，尊界 S800 有增程/纯 电两种选择，最大马力 864Ps，四款竞品则均为燃油动力，最大马力为迈巴赫 S 级 612Ps。 智能价值包括智能驾驶、智能座舱、智能底盘、主动安全等，尊界 S800 凭借华为 全栈赋能获得显著优势。 智能驾驶方面，尊界 S800 搭载华为 ADS4.0 和全模态融合感知，显著优于竞品。 智能驾驶赛道并非传统豪华车所擅长的领域，尊界 S800 凭借所搭载的华为乾崑 智驾系统，获得显著领先优势。软件算法方面，尊界 S800 搭载华为最新一代 ADS4.0，为全球首发的高速商用 L3 解决方案，在高速、城区 NOA 方面更是早已 落地实现大规模使用；竞品车型中奔驰 S 级和迈巴赫 S 级的部分车型搭载了高速 NOA，而宝马 7 系、奥迪 A8 暂未搭载高阶智驾系统。硬件方面，尊界 S800 搭载 4 颗激光雷达、9 颗毫米波雷达、11 颗摄像头；竞品车型均未搭载激光雷达，普遍 搭载 5 颗毫米波雷达、4-7 颗摄像头。 智能座舱方面，尊界 S800 配置明显高于竞品。硬件方面，尊界 S800 搭载了 15.6 英寸中控屏和 16 英寸副驾屏；竞品车型普遍搭载 10.1-14.9 英寸中控屏且均未搭 载副驾屏。软件方面，尊界 S800 标配声纹识别、语音免唤醒功能、连续性语音识 别、可见即可说，语音分区唤醒功能覆盖主驾驶/副驾驶/第二排；竞品车型均未配 备声纹识别能力，宝马 7 系标配语音免唤醒功能、覆盖主驾驶/副驾驶/第二排的语 音分区唤醒功能和连续性语音识别，迈巴赫 S 级标配连续性语音识别和可见即可 说，奔驰 S 级和奥迪 A8 则差距更大。 智能底盘方面，尊界 S800 标配智能悬挂和整体主动转向系统，总体优于竞品。尊 界 S800 和 BBA 豪华车均标配了空气悬挂和可变悬挂调节系统。尊界 S80 0 标配 了途灵龙行底盘，实现主动预瞄的智能悬挂调节，竞品车型中迈巴赫 S 级可选配 魔毯智能悬挂。此外，尊界 S800 标配了整体主动转向系统，竞品车型均为选配； 但奔驰 S 级、迈巴赫 S 级、奥迪 A8 标配的可变转向比系统在尊界 S800 上并未配 备。总体来说，在智能底盘配置方面尊界 S800 优于竞品车型。 主动安全方面，尊界 S800 配置高于竞品。主动安全也是智能化的重要体现，尊界 S800 全系标配了车道偏离预警、前方碰撞预警、后方碰撞预警、倒车车侧预警、 DOW 开门预警、前方交通穿行预警、前方交通穿行制动；竞品中只有宝马 7 系尊 享型（即最高配）达到相应配置。

稀缺国产智能豪华+华为终端影响力，赋予尊界 S800 独特情绪价值。尊界 S800 下 单用户多为已使用过传统豪华车的高净值人群。根据用户调研情况，首批订单大 部分为顶配车型，用户多为自主创业者或企业经营者，大多拥有三台及以上包括 奔驰 S 级等豪华车。对于高净值人群，相比于已经审美疲劳的传统豪华车，尊界 S800 凭借稀缺国产智能叠加华为终端市场影响力，打造独特的情绪价值。一方面 在自用场景中，尊界 S800 具备极高社交属性；另一方面在商务接待中，尊界 S800 的智能化、科技感本身也具备极高话题属性。

4.2. 尊界 S800 带动产业链向高端化发展

国产品牌占据中低端市场，高端市场仍为海外品牌主导。中国汽车产业在过去 10 年的新能源变革中把握机遇，完成对海外品牌的历史性超车，实现了国内市场汽 车国产化率的大幅提升。但是，从分价格段的数据来看，目前国产品牌主要仍然 集中在中低端市场，利润率更高的高端市场仍然被海外品牌占据。根据 2025 年 1- 2 月的乘用车销量数据，统计各价格段前十大品牌国产份额占比，10 万以下为 100%，10-15 万为 74%，15-20 万为 44%，20-30 万为 33%，30-40 万为 32%，40- 50 万为 15%，50 万以上为 28%。

中国车企毛利率与海外车企存在差距。中国车企主要集中在中低端市场，带来的 结果是整体毛利率水平较低，与长期占据高端市场的海外车企存在较大差距。近 年来，随着以赛力斯问界为代表的国产高端品牌放量，中国汽车行业毛利率逐步 抬升，平均毛利率从 2020 年的 8.19%提高至 2024 年的 14.70%，但仍明显低于海 外车企的 21.42%；海外车企中，法拉利、保时捷、丰田汽车毛利率靠前，2024 年 毛利率分别为 50.13%、25.76%、25.49%；国内车企中，赛力斯、理想汽车、比亚 迪毛利率靠前，2024 年毛利率分别为 26.15%、20.53%、19.44%。 问界品牌是鸿蒙智行打造高端产品的成功前例。从毛利率水平可以看出，占据高 端市场的品牌拥有明显更强的盈利能力，而这也正是华为鸿蒙智行所瞄准的目标 赛道。华为与赛力斯联手打造的问界品牌取得了销量口碑双丰收，旗下 M7、M9 两款代表车型分别获得 2024 年新势力车型年度销量冠军、2024 年 50 万元以上车 型销量冠军，也帮助赛力斯成为中国毛利率最高的车企。问界的成功案例充分证 明了在华为全栈智能和品牌赋能加持下，中国车企能够打造出高端产品并提升盈 利能力。

尊界 S800 的正式发布，代表鸿蒙智行开始冲击超高端市场。百万级别超高端市场 被外资品牌占据，主要包括奥迪 A8、宝马 7 系和奔驰&迈巴赫 S 级，这几款车型 在 2021、2022、2023、2024 年中国市场总销量分别为 6.9、6.1、6.1、4.7 万辆。 尊界 S800 将代表鸿蒙智行对原本被“78S”所占据的超高端市场发起冲击。作为 历史参考，鸿蒙智行旗下另一款旗舰车型问界 M9 定位 50 万级别全尺寸 SUV， 细分市场此前主要参与者是宝马 X5、奔驰 GLE 和奥迪 Q7，三者合计月销量在 1.5 万台左右。2023 年底问界 M9 正式发布后，BBA 车型销量明显下滑，而 M9 最高 月销量接近 1.7 万台，超过了对标 BBA 车型销量之和，充分说明了鸿蒙智行在高 端市场的竞争力。

尊界 S800 正式发布后大定数据充分验证了其市场竞争力。2025 年 5 月 30 日正式 上市后，尊界 S800 1 小时大定突破 1000 台，24 小时突破 1600 台，48 小时突破 2100 台，72 小时突破 2600 台，7 天突破破 3600 台，1 个月突破 6500 台。大定的 数据充分验证了在华为智能的加持下，尊界品牌在超高端市场具备极高竞争力。

尊界品牌联合 220 余家供应商结成品质同盟，带动供应链高端化。随着整车企业 迈向高端，作为配套供应链的零部件企业也将迎来快速发展期。根据佐思汽研发 布的 2024 年全球汽车零部件供应商排行榜，占据榜单前列的主要为德、日企业； 前 50 名中仅有 5 家中国大陆零部件企业上榜，分别是宁德时代（No.7）、华域汽 车（No.15）、延锋（No.22）、潍柴动力（No.26）、均胜电子（No.47）。中国汽车供 应体系在全球价值链中的定位仍然有很大提升空间，下游整车的高端化也将推动 供应链高端化。对于尊界 S800 而言，江淮汽车联合 220 余家供应商结成品质同 盟，提升供应链技术创新和品质保障能力，将带动整个供应链向着高端化发展。

按照整车、智驾&座舱域、动力域、底盘域、车身域&内外饰、其他六个部分，梳 理尊界 S800 的配套供应情况。

5. 产业展望

尊界有望成为标志性的中国自主豪华品牌。目前百万级别超高端市场被 BBA 等 海外品牌占据，细分市场下还未出现足够有影响力和销量的国产品牌。在华为全 栈赋能下，尊界有望成为该细分市场的首个标志性国产自主豪华品牌。尊界 S800 作为首款车型奠定品牌格调，后续更多车型的推出将不断丰富产品矩阵。江汽集 团董事长项兴初表示将在尊界 S800 的基础上，将加速推进尊界品牌第二、第三款 产品的研发，为消费者提供更多自主超豪华品牌产品；且江汽与华为还进一步签 署战略合作协议，共同推动汽车产业的电动化、智能化和网联化发展。 尊界有望引领中国汽车产业迈向全球价值链顶端。中国汽车产业在过去 10 年新 能源变革中完成了历史性超车，但仍然呈现大而不强的特点，表现为主机厂盈利 能力较低、未出现世界领先的零部件企业等。华为引望凭借全栈自研优势，赋能 车企通过智能化提升附加值塑造高端品牌形象。尊界有望推动主机厂和零部件供 应商向着高质量、高标准的行业方向前进，引领中国汽车产业冲击全球价值链顶 端。

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