2025年杰创智能研究报告：AI+安全机器人、AI智算云服务双翼齐飞

1 安全机器人与 AI 云服务双翼齐飞

1.1 立足智慧城市服务商，安全机器人与 AI 云服务双翼齐飞

公司顺应 AI 浪潮，从智慧安全和智慧城市服务商升级为 AI 产品和应用解决方案 提供商。公司成立于 2008 年，2022 年 4 月 20 日成功登陆创业板，专注于智慧城 市和智慧安全领域的创新解决方案，是国内领先的智慧科技服务商。公司提供涵 盖智慧城市大脑、智能交通、安防系统、通信安全管理产品等多元化解决方案， 广泛应用于政府、公安、教育、医疗、能源等领域。公司已在国内范围内有 30 余 家分支机构，并积极参与“一带一路”建设，为全球客户提供智能化、定制化的 解决方案，成为智慧城市建设与公共安全领域的标杆企业。

公司实施“1+2+N 战略布局”：以算力为基础，智慧城市与智慧安全两大核心业务 协同发力，拓展多元垂直场景。

智慧城市：公司的传统优势业务。涵盖智能交通、智慧政务、智慧医疗等多个 领域，通过多维感知设备和大数据分析技术，为城市管理者提供实时数据支 持，优化城市资源配置，提升城市运行效率。该业务发展近二十年，已成为 公司成熟稳定的基本盘业务。

智慧安全：公司高速发展的战略重心。专注于公共安全和应急管理，提供安防、 视频监控、AI 视觉技术、特种设备等全方位解决方案。产品包括通信安全管 理设备、无人机管控系统、电磁网捕器等，广泛应用于公安、特种部队、司 法等领域。

多元垂直场景：公司积极拓展多元垂直场景，包括教育信息化、低空经济、机 器人与无人机应用等。公司开发的电磁网捕器已在学校、医院、公安系统等 场所广泛应用；超融合一体机产品在教育、政务等领域快速推广。公司持续 探索新产品、新技术，不断拓展新的应用领域，打造多元化增长引擎。

公司是 AI 产品和应用解决方案提供商，包含 AI+云计算产品及解决方案、AI+安 全产品及解决方案、行业数智化解决方案三大业务。随着 AI 浪潮的来临，公司技 术、产品和业务全面升级。当前，公司定位为人工智能产品和应用解决方案提供 商，通过“自研+合作+生态”打造一批具有竞争力的人工智能技术产品，面向 AI 算力基础设施和 AI 行业应用建设需求，结合政企、安全等场景的优势市场资源， 实现以技术产品带动解决方案的商业模式升级，推动公司向产品型、运营型业务 发展。

AI+云计算产品及解决方案：依托自主研发的“常青云”系列云计算及算力产 品，发挥原智慧城市业务在行业和区域市场资源上的积累，面向政企、教育、 公安、金融等领域客户部署私有云的需求商机，提供产品销售和系统集成服 务需求。

AI+安全产品及解决方案（原智慧安全业务）：依托电磁网捕器、安保机器人、 无人机等新产品，在原有通信安全综合管理解决方案、公共安全管理综合解 决方案基础上，增加面向社会治安和消防安全管理解决方案。

行业数智化解决方案（原智慧城市业务）：面向各行业提供信息化咨询设计、 软件应用开发、系统集成、运维服务等数智化解决方案，具体涵盖民生（建 筑、园区、教育、医疗）、城市管理与服务（港口、交通、市政、政务）、数 据中心服务、工业能源（核电、烟草等）四大行业领域。目前已经覆盖了深 圳、北京、海口、南京、西安等 31 个全国重点城市，销售覆盖全国各个区域。

1.2 公司股权结构清晰，发布股权激励提升员工斗志

公司股权结构清晰，加快具身智能业务布局。公司实际控制人为孙超、龙飞、谢 皑霞，其中孙超与谢皑霞为夫妻关系，两人直接控制公司 20.73%的股份。公司全 资设立了杰创智能科技、杰创物联科技、杰创电子制造、载德商贸发展等子公司， 各自聚焦解决方案、系统集成、硬件制造等业务，为公司开展智慧安全和智慧城 市业务提供全方位支持。公司投资设立控股子公司机器人公司，持股比例为 60%， 进一步加码安保机器人产品的研发和销售布局，打造“空地一体”的行业级机器 人产品和解决方案。

发布 2024 年员工持股计划，进一步提高员工积极性。2024 年 10 月 29 日，公司 发布《2024 年员工持股计划（草案）》，受让价格为 7.94 元/股。本次员工持股计 划筹集资金总额上限为 2,420.11 万元，涉及的标的股票规模约为 304.80 万股，约 占当前公司股本总额 15,370.50 万股的 1.98%。为了实现考核目标，以 2024 年营 业收入 6.44 亿元为基数，2025、2026、2027 年营业收入须达到 7.08、7.73、8.37 亿元；以 2023 年归母净利润 0.07 亿元为基数，归母净利润需达到 0.08、0.09、 0.09 亿元。2024 年归母净利润亏损 7997.69 万元，本次员工持股计划有望激发公 司员工的积极性，提高公司经营效率和盈利能力。

1.3 AI+安全业务驱动，公司业绩有望改善

1Q2025 公司业绩回暖，2025 年公司收入和利润有望回升。2020-2023 年，受政府 采购业务的周期性影响，公司营业收入波动较大。由于政府和企业在数字化升级方面的投入减少，加之行业竞争加剧，2022 年公司收入下滑，2021 年以来归母净 利润持续减少。2024 年公司营业收入同比下降 24.47%，主要是因为公司聚焦客户 优质、回款好的业务机会，谨慎承接解决方案项目。2024 年公司归母净利润为负， 一方面行业竞争激烈导致毛利率下降，另一方面管理优化、公司新大楼落成、实 施员工持股计划等导致折旧摊销、管理费用等阶段性费用提升。我们认为，随着 智慧安全产品业务的客户进入新一轮采购周期，凭借前沿的技术布局和众多的标 杆案例，公司 2025 年收入和归母净利润有望快速复苏。

平安中国建设步入新周期，公司智慧安全业务收入有望增长。2018-2023 年，公司 营业收入 CAGR 为 15.11%。受宏观经济和行业政策影响，公司智慧安全和智慧城 市两大业务收入波动较大。2021 年以来，由于智慧城市建设的相关政策推动，公 司智慧城市业务收入稳定在 6 亿元以上。2024 年，智慧城市业务收入减少主要受 政企客户资本支出减少影响，公司追求项目质量、主动控制业务规模。智慧安全 业务已实现回暖，新产品销售合同额同比增长，但未能在当年确认收入，导致 2024 年收入同比下降。我们认为，一方面，智慧安全的客户进入新一轮采购周期，智 慧安全产品需求持续上升，另一方面，公司较早研发电磁网捕器等智慧安全产品， 公司智慧安全业务有望快速增长，带动整体收入回升。

AI+安全业务占比有望提升，带动整体毛利率优化。2020-2024 年，公司销售毛利 率和销售净利率均持续下降，主要是因为传统业务客户资金紧张造成毛利率扰动。 受市场竞争加剧和原材料成本上升影响，智慧安全业务 2021 年毛利率为 45.99%， 2023 年下降至 18.94%。2024 年，由于政策节奏减缓和行业竞争加剧，智慧城市 业务毛利率有所下降。其他业务毛利率较高，但因占比较小对公司整体毛利率影 响有限。我们认为，由于电磁网捕器等 AI+安全产品在短期内具有一定技术壁垒， 智慧安全业务毛利率有望回升，产品结构优化和高毛利业务占比提升有望带动整 体毛利率逐步回升。

2 平安中国建设引领，智慧安全加速布局

2.1 AI 赋能公共安全，平安中国建设迈向新阶段

平安中国建设迈向新阶段，科技赋能作用凸显。自党的十八大平安中国建设首次 提出以来，总体国家安全观的内涵不断深化，科技在安全领域的作用不断凸显。 2025 年 3 月，习近平总书记指出平安中国建设只能加强，不能削弱，要注重运用现 代科技手段提高社会治理效能。我们认为，平安中国建设可能会驱动相应配套资金 推动“AI+公共安全”建设。

公共安全支出再度增长，公安支出占比显著提升。根据国家统计局的数据，国家 财政公共安全支出在 2013-2019 年持续增长，2020-2021 年受宏观经济影响略有减 少，2022 年开始再度增长，2023 年达到 1.49 万亿元。根据财政部的数据，国家 财政公安支出与公共安全支出具有相同的变化趋势，2023 年达到 0.87 万亿元。值 得注意的是，2019 年以前公安支出占公共安全支出比例在 50%以上缓慢增长， 2019 年大幅提升至 57.60%，2023 年这一数据为 58.34%。公安支出占比提升，是 应对 AI 时代新型犯罪、网络安全等更复杂安全问题的必然选择。

智能安防加速渗透，智慧安全需求释放。根据融中咨询的统计，我国安防行业市 场规模在 2015-2019 年快速增长，2019 年达 8269 亿元。2020 年以来，安防行业 这一存量市场发生结构性转变，智能安防占比提升。根据智研咨询的统计和预测， 2019-2023 年我国智能安防行业市场规模复合年增长率为 22.75%，2024 年有望增 长 26.46%，达到 1295 亿元。2019-2024 年，智能安防市场渗透率逐步提升，AI 在 公共安全领域将发挥越来越重要的作用。

AI+安防应用场景主要包括公安、交通、教育、金融、楼宇/社区、其他等六类。

智慧警务：智慧警务是 AI 与安防应用结合最早且最为成熟的领域。视频监控、 深度学习和大数据等尖端技术与警务工作深度融合，通过先进的生物识别技 术，构建感知广泛、研判多维、处置高效的精准警务系统，实现实时监控、 自动预警和快速追踪，助力公安机关打击犯罪、维护社会治安。 

智慧交通：通过整合物联网、空间感知、云计算和移动互联网等先进技术，结 合交通科学、系统方法、人工智能和知识挖掘等理论工具，构建实时动态的 信息服务体系。目前，我国的智慧交通主要应用于公路交通信息化、城市道 路交通管理和服务信息化以及城市公交信息化等领域。

智慧教育：智慧教育融合了自动化、计算机、网络通信、视频压缩、射频识别 及智能控制等多元技术，通过集成门禁控制、视频监控、报警联动与消费一 卡通等系统，为校园安全和教学秩序提供坚实的保障。

智慧金融安防：智慧金融安防探讨 AI 在金融机构中的应用，包括风险控制、 身份验证和反欺诈系统等，具体业务场景主要涵盖金融机构网点安保、认证 比对及 VIP 识别等方面。

智能楼宇/社区：智能视频监控系统、人脸识别门禁、智能楼宇对讲和智能车禁 道闸等 AI 安防产品已初具规模。可分为以 AI 摄像机为核心的智能视频监控 系统和人脸识别门禁及楼宇对讲、车牌识别道闸等智能通行设备两大类。

其他领域：司法领域的监狱智能安保系统、海关领域的口岸码头智能卡口、能 源环保领域的巡检巡逻机器人等已逐步建立。

2.2 全国首次大规模应用，AI 电磁网捕器助力智慧安防

电磁网捕器是新兴非致命拒止装备，具备良好的多领域适配性。网捕器作为一种 非致命装备，能够在近距离释放捕网，围困并拒止歹徒和动物，给当事人充足的 反应时间进行反应、抓捕等操作，保护其人身和财产安全，以最小的社会代价制 止可能的犯罪行为，完成目标捕捉，是十分理想的非致命拒止装备，广泛用于拒 止、捕捉等军用、警用、民用领域。相比传统火药或高压气体做动力的网捕器， 电磁网捕器具有高性能、低成本、低环境扰动、无殉爆四大优点，是边防、公安 等安保部门有效的非致命拒止装备。

高性能：与化学发射方式相比，电磁发射能提供较大动能，可将弹丸等有效载 荷加速到化学发射方式难以达到的超高初速和射速，且速度可任意调控，具 备精度高、射程远、威力大的特点，发射过程不易受到干扰。

低成本：火药和高压气发射装置每发射一次就要更换弹药或气瓶，甚至需要对 弹膛进行清理，使用和训练成本高，不够便利；电磁发射装置综合使用成本 低，充一次电可以发射数十次，无须更换其他器件，使用方便。

低环境扰动：火药和高压气发射装置使用时噪音较大，火药还伴随火光和烟雾， 在公众场合容易造成恶劣的社会影响；电磁发射装备具有无声、无火光、无 烟雾、后坐力小等优良特性，方便使用，尤其适用于无人机挂载发射。

无殉爆：电磁发射装置不涉危管品风险，无须像火药和高压气发射设备那样受 到严格危险品管制。

电磁弹射技术距离百米级，适合应用于电磁网捕器。电磁发射技术是一种将电磁 能直接变换为发射负载所需瞬时动能的能量变换技术。电磁发射系统由脉冲储能 系统、脉冲电能变换系统、脉冲直线电机和控制系统四个部分组成。发射前通过 脉冲储能系统将能量在较长时间内蓄积起来，发射时通过脉冲电能变换系统调节 输出瞬时超大功率电能给脉冲直线电机，产生电磁力推动负载至发射速度，控制 系统实现信息流对能量流的精准控制。按照发射长度和末速度不同，电磁发射技 术可分为电磁轨道发射技术（距离十米级、速度每秒千米级）、电磁弹射技术（距 离百米级、速度每秒百米级）、电磁推射技术（距离千米级、速度十千米级）。

电磁线圈发射器采用电容器驱动。电磁线圈发射器是特殊的圆筒型直线感应电机， 利用通电线圈产生磁场，铁磁材料在磁场中受到磁化作用产生电磁力，驱动铁磁 材料电枢（及有效载荷）运动。电磁线圈发射器采用高压电容器驱动而不是多相 交流电，有利于提升单位长度的出力。

电磁加速量算法是技术难点。为突破适用于高初速发射的电磁线圈发射器的关键 技术，美国桑迪亚国家实验室研制了 50 mm 口径线圈炮的驱动线圈，主要用于验 证将质量 200～400 g 的弹丸加速到 3 km/s 的可行性。根据王启鉴等的仿真计算， 采用适当的线性分布滑差可以在一定程度上将加速度反向，实现对电枢发射速率 与方向的精确控制。因此，通过控制电枢与线圈之间的滑差速度，可以调节电磁 力的方向和大小，从而实现对加速度的精确控制。（滑差速度是指电枢与线圈磁场 之间的相对速度）

公司电磁网捕器中标公安厅采购项目，提升新质公安战斗力。2 月，公司研发的 电磁网捕器成功中标某省公安厅警械装备采购项目，中标金额 987.8 万元。前方 遇到目标时，电磁网捕器利用牵引力对目标进行自动缠绕，实现中近距离（10 米 范围）的束缚和抓捕。产品采用微型电磁弹射技术，无火工品和高压气体，可以 安全有效、无接触地约束目标，从而实现约束目标、防止其伤害群众的目的。与 传统的盾棍叉等器械相比，有高效、安全、无需硬碰硬等优势；与枪械等致命性 武器相比有控制范围大、伤害低、对发射人员要求低等特点。

“AI+电磁科技+机器人”深度融合，公司 AI 电磁网捕器全国首次大规模应用。 公司 AI 电磁网捕器系列产品是全国首款大规模应用于公安实战的“AI+电磁科技 +机器人”深度融合的安全产品，不但将电磁发射装备与智能机器狗、机器人及无 人机结合，更以智能识别、安全控制为核心应用，实现智能化的安保巡逻、全景 监控、监测预警、自动网捕等功能。作为行业首个规模化量产产品，公司的 AI 电 磁网捕系列产品已覆盖教育、医疗、金融、企事业单位等，助力重点单位安全防 护及公安系统抓捕工作，并在广东、云南、福建、天津等地完成落地应用。

经我们测算电磁网捕器潜在市场空间或可达 73.05 亿元。电磁网捕器主要应用于 学校、医院、公安部门等机构。假设平均每所学校和医院配备 1.5 台电磁网捕器， 平均每个派出所配备 2 台电磁网捕器，公司电磁网捕器产品在京东商城售价为 5888 元，出于审慎考虑在测算市场空间时假设均价为 3000 元，根据我们测算全 国电磁网捕器市场空间或可达 73.05 亿元。

2.3 安全机器人逐步落地，打开 AI+安全机器人想象空间

公司推出智能网捕机器狗，应用于安保巡逻和智能网捕。基于电磁弹射技术电力 驱动、无后坐力、无烟尘污染等特点，以及与智能机器人联动结合的天然优势， 公司结合电磁弹射、计算机视觉与多模态感知系统，推出智能网捕机器狗，使智 能安全装备正式迈入具身智能与实战化结合、监视与控制结合的新阶段。公司的 智能网捕机器狗具备以下功能：

红外瞄准：通过红外瞄准器引导自动瞄准特定目标或部位，执行目标确认或网 捕发射等指令。

视觉跟踪：可实现图像识别、目标跟随、危险行为分析、行为预警等。

无限伴随：支持语音指令操控和近距离无线跟踪定位，支持陪伴跟随功能。

激光导航：搭载激光雷达，实现路径规划、三维建模、自动巡逻和远程控制功 能。

公司自主研发电磁破窗消防无人机，适用于高层消防场景。公司自主研发的电磁 破窗灭火无人机成功中标庆阳长庆精华公司装备采购项目，融合高层楼宇破窗功 能与灭火功能于一体，实现了消防灭火器械的便携化、一体化。该无人机基于公 司自主研发的电磁发射技术，与无人机飞行载具相结合，在瞬间产生推力带动破 窗弹射击，可在十五米外破穿 10mm 双层夹胶钢化玻璃，最大抛投距离约 160 米。 该无人机适用于各种复杂场景、危险高层楼宇消防灭火破窗等使用，具有使用环 境限制少、绳索坚固、安全性高、发射稳定、维护成本低等优点。

机器狗与无人机形成空地一体化消防体系，为高层消防提供智能化解决方案。未 来公司机器狗与无人机有望形成空地一体化作战体系，协同进行高层楼房消防作 业。机器狗凭借精准的导航能力带领无人机快速到达火灾现场后，机器狗深入火 场内部执行火源探测、设备运输及定点灭火等任务，无人机负责高空侦察和外立 面火源压制。“高空覆盖+地面攻坚”的立体灭火网络适用于超高层建筑、化工园 区及隧道等复杂场景，显著降低了消防救援人员直面高温、毒气及坍塌环境的风 险，提升了灭火作业的安全性与效率。

3 DeepSeek 引领一体机部署浪潮，公司开拓智算云 服务

3.1 DeepSeek 推动大模型平权，政务侧一体机加速落地

智能算力引领，算力规模高速增长。算力规模方面，经中国信通院测算，2023 年 全球算力和我国算力总规模分别为 1397EFLOPS 和 435EFLOPS，预计 2030 年全 球算力规模将超过 16ZFLOPS（EFLOPS 和 ZFLOPS 分别表示每秒 10^18 和 10^21 次浮点运算）。算力结构方面，2023 年全球算力中智能算力占比 63%，2030 年智 能算力占比将超 90%。2023 年我国智能算力规模 289.4EFLOPS，占比 66.5%，预 计 2026 年将进入 ZFLOPS 级别，占比达 80%。算力增速方面，2023 年我国智能 算力同比增长 62%，基础算力增速放缓至 17%，超算算力连续三年增速超过 30%。

DeepSeek 凭借高性价比优势，推动“大模型平权”。今年 1 月 DeepSeek-R1 模型 发布，凭借大规模强化学习和知识蒸馏技术，在数学能力、科学推理、编程能力、 语言理解等多项基准测试的表现比肩 OpenAI-o1。值得注意的是，DeepSeek-R1 模 型的 API 定价为每百万输入 tokens 0.55 美元和每百万输出 tokens 2.19 美元，约为 OpenAI-o1 对应定价的 1/30。随着 DeepSeek 不断推出全球领先的开源大模型，AI 应用成本和门槛大幅降低，推动 AI 技术在各个行业的普及和应用。

智算一体机“开箱即用”，DeepSeek 引领部署浪潮。智算一体机是面向人工智能 （AI）场景设计的集成化计算设备，通常将 AI 芯片、服务器硬件、算法框架、行 业应用软件等深度融合，形成“开箱即用”的智能算力解决方案。其核心价值在 于降低算力使用门槛，提升 AI 训练与推理效率，尤其适用于大模型训练、自动驾 驶、智能制造等高算力需求场景。DeepSeek 开源和低成本的特点降低了企业自主 部署的门槛，增强了模型训练和推理的灵活性，带动了一体机市场的发展。

政务侧 DeepSeek 全面部署，DeepSeek 一体机加速落地。根据至顶智库的统计， 截至 2025 年 3 月 10 日，我国共有 72 个省级或市级政府部门部署 DeepSeek，主 要应用于政务处理、公共服务、城市治理等方面。在政务场景中本地化部署 DeepSeek 有以下优势：

数据安全与隐私保护：数据不离开内部网络，避免因数据外流导致的安全风险； 掌控数据的存储、处理和访问权限，确保数据主权和隐私保护。

个性化需求与适应性优化：根据具体业务场景进行定制化开发，满足个性化需 求；允许政府根据政策变化或业务需求快速调整模型，提升系统的灵活性。

实时性与经济性：尤其适用于应急响应、偏远地区办公等场景；可以减少对云 服务的依赖，降低持续的使用成本，更好地利用现有的硬件资源，避免资源 浪费。 我们认为，政务场景中数据安全是刚需，定制化开发和开箱即用降低了部署成本。 随着 DeepSeek 推动大模型平权，政务侧 DeepSeek 一体机有望快速落地，加速 AI 国产化。

3.2 常青云 AI 超融合一体机深度适配 DeepSeek，助力国产智算生态加 速构建

多家厂商布局 DeepSeek 一体机，国产算力生态加速构建。目前，包括 IT 及服务 器厂商和云服务厂商在内的多家厂商均推出了适配 DeepSeek 大模型的一体机产 品，满足智能对话、智能编程、数据搜索和分析等需求，应用于政务、金融、医 疗、制造等多个领域。在算力芯片方面，一体机产品搭载以昇腾芯片为主流的国 产 GPU，同时可适配沐曦、壁仞等其他芯片。在大模型方面，华为、联想、中科 曙光、神州数码等多家厂商的一体机产品已完成对 DeepSeek V3/R1 满血版/蒸馏 版本全系列大模型的适配。我们认为，DeepSeek 一体机掀起部署热潮，有望实现 从芯片、大模型到服务器的全国产化，加速构建国产算力生态。

常青云高性能 AI 超融合平台与 DeepSeek 深度适配，实现“国产模型+国产算力 +国产云服务”一站式 AI 解决方案。2025 年 2 月，在 DeepSeek-R1 模型发布仅半个月后，常青云高性能 AI 超融合平台就完成了与 DeepSeek 系列大模型的深度适 配优化。常青云高性能 AI 超融合平台实现 DeepSeek 开箱即用，仅需 3 分钟即可 完成模型部署，从智能客服到工业质检，从多模态生成到复杂推理任务，大幅降 低企业 AI 应用门槛。平台可支持 DeepSeek V3、R1、Janus Pro 三大模型，兼容海 光、昇腾、英伟达、英特尔、摩尔线程、沐曦、昆仑芯等国内外主流 CPU/GPU。 即便无 GPU 环境下，CPU 部署轻量化模型仍可达到 9+ tokens/s 的高效表现。

DeepSeek-R1 搭载常青云超融合一体机实测性能良好，96 高并发仍维持服务可用 性。依托常青云高性能 AI 超融合平台，DeepSeek-R1-Distill-Qwen-14B-Int4-W4A16 量化模型在中等并发和资源受限的环境中也可以有出色表现，非常适合投入有限 又希望 DeepSeek 能有稳定性能输出的企业。

吞吐量增速：16 并发→32 并发时提升 95%（518→1014 tokens/s），32 并发时 吞吐量突破 1000 tokens/s，这表明模型在处理更多并发请求时，能够有效地 利用资源。32 并发→96 并发时，先上升后下降。当并发请求暴涨时，系统需 要更复杂的调度协调，导致响应延迟增加。

QPS 先增加后减少：平均每秒查询数（QPS）随着并发数的增加而增加，但在 并发数达到 96 时略有下降，表明在高并发下，模型的响应能力受到了影响。

延迟变化：并发数为 8 时首 token 响应< 0.1 秒，达到无感知延迟级别。获得第 一个 token 的平均时间（s）在并发数为 96 时是 32 时的 40 倍（0.21→8.53 秒）。这是由于模型在处理大量并发请求时，初始响应时间变长。

最佳平衡点：32 并发下，吞吐量破千+首 token 响应< 0.3 秒，性价比最高。

基于鲲鹏服务器打造 DeepSeek 超融合一体机，性能、兼容性与生态适配能力提 升。2025 年 3 月，公司推出基于鲲鹏服务器打造的 DeepSeek 超融合一体机。常 青云在构建流程中接入鲲鹏 Devkit 流水线门禁，进行应用亲和性扫描以及代码迁 移扫描，确保构建产物与鲲鹏的适配性，全面优化在鲲鹏上的开发及运行效率。 鲲鹏创新孵化基于鲲鹏开发套件 DevKit、鲲鹏应用使能套件 BoostKit 与欧拉操作 系统的全栈创新孵化能力，以组件化形式，按需集成到现有的开发流水线中，实 现了一套代码、一套流水线，构建多平台版本的模式。

DeepSeek 大模型与常青云 AI 超融合一体机深度融合，降本增效显著。广东实验 中学基于常青云 DeepSeek 一体机，在数小时内完成 DeepSeek 应用平台搭建，快 速探索教学资源的智能化管理，包括个性化教学、自动化作业批改、增强课堂互 动、学生行为分析等应用场景。粤传媒基于 DeepSeek 大模型与常青云超融合一体 机，实现智能作曲和版权音乐库管理，内容产出效率提升数倍，覆盖新闻内容生 产、短视频脚本生成和虚拟 AI 数字人主播制作，减少 30%重复性人力投入。用户 日均浏览量停留时长增加 35%，成为华南地区首个“AI+传媒”创新示范项目。

3.3 采购服务器，布局算力租赁等智算云服务

公司布局智算云服务，迈出算力战略新步伐。随着各行各业日益增加的 AI 算力需 求，为了抓住这波 AI 智算产业机会，公司将“AI+云计算产品及解决方案业务”定 位为公司主营业务板块和 AI 战略的重要布局方向，并在 2025 年 6 月 7 日宣布投 资新项目“智算云服务建设及运营项目”，期望构建弹性化、高可扩展的、以云服 务方式提供的算力资源池，从“卖产品”到“卖服务”，推动业务从单一服务向平台 化运营升级，加速向产品型、运营型业务发展。 AI 项目投资规模可控，政策助力增强项目回报确定性。根据 2025 年 6 月 7 日公 司发布的《关于部分募投项目结项,变更并将节余募集资金及剩余超募资金投入新 项目的公告》，预计项目总投资规模为人民币 7.89 亿元（服务器的采购不超过 6 亿 元），其中拟使用募集资金 1.61 亿元，剩余部分公司主要以自有资金、自筹资金 投入。该项目的达产年限为 5 年（不含建设期），达产后拟实现年销售收入约 1.84 亿元，年净利润约 4056.23 万元，静态回收期约 4 年，具有较好的投资效益。

4 老树开花，AI 赋能智慧城市建设

4.1 AI 引领技术变革，政策加码助力新型城市治理

智慧城市基于“端-边-云-网-智”的技术架构，促进城市可持续发展。智慧城市是 运用物联网、云计算、大数据、空间地理信息集成等新一代信息技术，促进城市 规划、建设、管理和服务智慧化的新理念和新模式。相比传统型城市，智慧城市 利用新 IT 打破设备、组织间的数据孤岛，基于“端-边-云-网-智”的技术架构实现 智慧出行、智慧安防、智慧社区等多领域的融合服务。因此，智慧城市的建设不 仅是云计算中心等新型基础设施建设，更应整合软硬件资源，考虑包含设计、实 施、运营、维护在内的全生命周期管理, 为公众提供更便捷智慧的新服务。

AI 引领智慧城市技术变革，推动城市治理智能化。IDC TechScape 智慧城市技术 路线包括变革型技术、主导型技术和机会型技术三条技术发展曲线。根据 IDC 的 研究，未来中国智慧城市技术及市场发展趋势将主要呈现以下三点特征：

城市治理协同化：通过打破政府部门、地域、行业的数据壁垒，深化数据赋能， 实现多部门协同治理和多事项的集成办理。政府部门和机构将更加重视信息 化建设，加大对城市智能中枢、城市信息模型、数字孪生平台的投入和应用， 促进市场需求的持续增长。

升级数字基础设施：算力是数字经济时代的新型生产力，算力网是支撑数字经 济高质量发展的关键基础设施。智算中心的建设规模将不断扩大，以满足不 断增长的计算需求。同时，政务云作为数字政府数字应用、数据要素、大模 型的基础底座，将迎来数据运营创新、智能化升级等新机会。

打造未来城市：从长远来看，自动驾驶、具身智能、卫星互联网、低空飞行、 可持续能源等新技术逐步成熟，为未来城市的居民创造一个更加安全、便利、 健康和可持续的生活环境。

中国式现代化背景下，政策端再度推进智慧城市建设。2024 年 5 月，国家发展改 革委、国家数据局、财政部、自然资源部联合发布《关于深化智慧城市发展 推进 城市全域数字化转型的指导意见》，从全领域推进城市数字化转型、全方位增强城 市数字化转型支撑、全过程优化城市数字化转型生态三个维度提出了十二条具体 措施，为在新的背景下推进中国式现代化城市建设提供了指引。

政府工作报告强化顶层设计，智慧城市行业迎来价值重构。2025 年政府工作报告 将“新型智慧城市”列为新型城镇化与数字经济协同发展的核心抓手，明确提出 “推动城市治理智能化、服务精细化、运行绿色化”。从国家相关政策来看，智慧 城市建设锚定新型城镇化 2.0、数字经济融合、绿色低碳目标三大战略方向。我们 认为，鉴于 2025 年是多地前一轮智慧城市建设的收官之年，2024 年以来国家持 续强调智慧城市建设，是在全球 AI 浪潮下推进中国式现代化城市建设的新要求。 在技术端和政策端的双重驱动下，智慧城市行业将从硬件驱动转向数据与运营价 值挖掘，实现行业结构性升级。

智慧城市市场规模稳步扩张，结构比例保持稳定。根据 IDC 的预测，2024 年中国 智慧城市 ICT 市场投资规模为 9397.1 亿元，其中基础设施及物联设备投入 5456.2 亿元，占总体投入的 58.1%；软件投入为 2316.5 亿元，占比 24.7%；ICT 服务投 入为 1624.4 亿元，占比 17.3%。IDC 预计，到 2028 年，中国智慧城市 ICT 市场 投资规模将达到 12325.4 亿元，2023–2028 年的年均复合增长率（CAGR）为 7.1%。 与 2023 年智慧城市市场规模预测相比，2024 年市场规模预测数和增速均有下调， 主要原因是整体的经济下行带来客户预算缩紧，导致投资放缓。

4.2 新型智慧城市解决方案，多个典型案例落地

公司响应最新政策导向，推出新型智慧城市解决方案。公司新型智慧城市解决方 案根据国家智慧城市规范标准、数字政府改革“十四五”规划及相关地方标准，依托 5G、云计算、大数据、人工智能、区块链等创新技术，打造高质量的生态宜 居城市、高品质的惠民服务城市、高水平的精准治理城市、高效率的产业发展城 市。解决方案包括城市信息模型（CIM）平台、大数据分析平台、物联网管理平 台、人工智能平台及信息资源库等自主研发产品，通过创新应用、新一代基础设 施等集成服务，以数字化转型整体驱动城市生产方式、生活方式和治理方式变革。

智能商业案例：腾讯华东总部智能化项目。项目坐落于上海市徐汇区，建筑总面 积达 7.7 万平方米，具有“亚洲最大的单体办公楼”之名，达到了中国国家绿色建 筑评级两星级和美国 LEED 金级认证。项目采用 IoT+云边缘计算组成一整套智能 建筑的综合管理平台，提供“终端-平台-应用”整体的智能楼宇解决方案。打造会 议空间生态，实现人、空间与数据三合一，为万名员工精准调配会议室资源，自 动感知会议室状态， 自动释放空间价值潜力。

智能园区案例：中国国家版本馆广州分馆项目。项目采用自主研发的常青云，轻 量化、高可靠且易扩展，完美适配国产软硬件产品，使园区内各应用系统的资源 实现智能、动态、均衡的调度，有效提高整体集群的服务质量；项目采用自主研 发的可视化综合管理平台，以三维技术为支撑，采用虚拟仿真+精细化微地图，打 造三维可视化园区，形象展示园区运行的关键指标，实现物联设备、业务数据的 可视化配置、管理与呈现；项目采用“云、管、端”技术架构，建立统一对外接 口，提供统一标准 API。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）