2025年手机行业深度报告：苹果入局折叠屏，关注产业链布局机会

苹果入局折叠屏，开启新一轮创新周期

智能手机市场增幅渐缓

2024年智能手机出货量同比增速回正，实现连续两年下滑后的反弹。据iFind数据库，2024年全年中国智能手机出货量约2.86亿部，时隔两年触 底反弹，同比增长5.3%，其中2024年Q4出货量约7643万部，同比增长3.8%。 但智能手机整体增长瓶颈仍在持续，全球市场出货量增长率逐步减缓。据iFind数据库，2024年Q1、Q2、Q3、Q4智能手机在全球市场的出货量 同比增长率分别为7.7%、7.6%、4.0%、2.4%递减，全年同比增长率5.2%，出货量达到12.2亿部。据IDC数据，预计2025年增长率仅为2.3%， 达到12.6亿部，2024-2029年的复合年增长率（CARG）为1.6%。 智能手机普及率的提高、换机周期的延长以及二手市场智能手机市场增长，迫使智能手机行业积极寻找新的破局点。

折叠屏手机市场有所复苏，中国发挥重要作用

折叠屏手机市场增速稳健，前景广阔。据IDC数据，2023年全球折叠屏手机出货增长率6%。Counterpoint Research折叠屏智能手机出货量追踪报 告显示，2024年Q1全球折叠屏智能手机出货量同比增长49%，创下过去六个季度以来的最高增幅，Q2同比增长48%，均高于预期，预计2026年折 叠屏面板采购量同比增长超过两位数。 中国市场引领折叠屏手机行业发展。据IDC数据，自2019年首款折叠屏产品上市以来，中国折叠屏手机市场连续4年同比增速超过100%；2023年 全年出货量700.7万部，同比增长114.5%；2024年Q1、Q2、Q3出货量分别同比增长83.0%、104.6%、13.7%，全年出货量926.6万部，同比增长 32.2%。中国在改变折叠屏格局方面发挥着重要作用，2024年Q1至Q3，全球折叠屏出货量的46%来自中国。

厂商激烈竞争，华为在中国市场领先显著

折叠屏手机厂商在全球市场竞争激烈。据IDC数据， 2024年以前，三星折叠屏手机产品占据全球超过 50%的市场份额；2024年上半年，华为、荣耀实 现大规模增长，其中华为得益于新产品Mate X5和 Pocket 2，Q2市场份额27.5%，暂列全球折叠屏 市场份额第一；下半年，三星发布新产品Galaxy Z Fold6/Flip6，重新占据市场主导地位，三季度市 场份额为51.2%，紧随其后的分别是联想 （15.1%）、华为（13.2%）、荣耀（7.6%）和小 米（6.3%）。

用户对折叠屏手机价格预算较高，实际价格不断下探

折叠屏手机定位高端。由于目标用户群体特征、技术驱动成本以及稀缺性和高辨识度，主流折叠屏手机定位高端，价格远超传统旗舰手机。据 IDC数据，2022 年以前，中国折叠屏手机产品的定价普遍高于 1000 美元。 消费者追求更好的性能配置、支付意愿强，折叠屏手机价格支撑性强，未来增长空间大。针对折叠屏手机品类而言，简单追求性价比已经不再是 消费者的核心追求。在中国，用户对折叠屏手机的使用寿命预期相对比直板机更高，特别是预期换机周期在2-3年、3-5年时间段的用户占比显著 更高；相对应的，用户也会选择适当提升预算追求以更好性能配置，据艾瑞咨询，接近6成用户的折叠屏手机消费预算达到人民币11000元以上。 折叠屏手机近年实际价格不断下探。随着安卓厂商和上游供应链持续加大研发投入，折叠屏手机硬件技术改进成熟、软件系统应用优化，实际价 格不断下探。据IDC数据，2023年1000美元以上的折叠屏手机份额已经由一年前的81.0%下降到66.5%，同比下降14. 5个百分点。折叠屏手机价格 进一步下探以及更好的使用体验使得更多消费者愿意尝鲜使用折叠屏手机。

关键环节：UTG

折叠玻璃盖板CPI、UTG两大方案

屏幕盖板是柔性屏实现可折叠的关键零部件。当前屏幕盖板主流用材主要为CPI和UTG。CPI，全称Clear Polyimide Film，即“透明聚酰亚胺薄 膜”，是一种高性能的光学级薄膜材料，在继承传统PI的高耐热、高透光率、耐弯折、低介电常数等优异特性同时，克服其薄膜浅黄或深黄颜色 的缺点，满足下游高温加工制程中的耐色变；UTG，全称Ultra-Thin Glass，即“超薄玻璃”，折叠屏产品所采用的UTG玻璃厚度通常小于0.1毫 米，兼具玻璃和塑料优点，耐高温、气密性高、表面硬度好、透光率高，是折叠、弯曲电子显示器的理想材料。 UTG复合盖板超越CPI占据主流地位。相较于CPI，UTG在实现可折叠的同时继承了原有玻璃特性，拥有更加出色的触摸手感与厚度和折痕的控 制，逐步替代CPI成为主流柔性屏盖板用材。在技术上，UTG玻璃已经相对成熟，国内外有多家厂商已经实现量产，并在三星、OPPO、VIVO、 小米等折叠屏手机上得到应用。

UTG：一次成型法

UTG盖板生产工艺路线分为一次成型法与二次成型（减薄）法。 一次成型法工艺壁垒较高，目前制作工艺主要有浮法、溢流下拉法和窄缝下拉法三种。浮法制造工艺通过将熔融玻璃液传输至装有熔融液态锡的 沟槽，利用锡和玻璃的密度差在表面张力和重力的作用下自然摊平，再拉薄成形；溢流下拉法将熔融的玻璃液注入溢流槽内，使玻璃液溢流到两 侧后在溢流槽下方汇合成连续式玻璃带下拉，经退火生产出优质玻璃；窄缝下拉法通过将熔融玻璃液导入铂合金制成的流孔漏板槽，利用重力使 玻璃液流出，经过滚轮碾压和冷却室固化成形。

UTG：二次成型法

二次成型（减薄）法工艺相较容易，但产品存在良率低、制备大片难度大、原材料浪费、涉酸等问题。二次成型（减薄）法指的是将相对更厚的 玻璃原片通过减薄技术减薄至30微米左右的特定厚度，再进行UTG盖板后制程生产。在二次成型法（减薄）中，玻璃厂商提供厚度50微米或100 微米以上的玻璃原片给减薄厂商，减薄厂商经过来料检验、密封与预清洗、化学蚀刻、蚀刻后清洗、厚度核对、出货检验、包装等步骤将玻璃原 片减薄至30微米左右的特定厚度，随后再进行CNC切割、研磨、化学强化等UTG盖板加工后制程。国内UTG产业链相关企业以二次成型（减薄） 路线为主，一次成型法也所突破。

关键环节：铰链

折叠屏手机拆机

以小米MIX Fold 2与三星Galaxy Z Flip4为例，对折叠屏手机进行深度拆解。 相较于其他折叠屏手机，小米 MIX Fold2的机身更加轻薄。铰链过螺丝固定，软板穿过内支撑通过槽口，加以盖板固定保护；采用小米自研的微 水滴形态转轴，转轴厚度3毫米，微水滴半径仅有2.2毫米，大幅度提高集成度，轴数量降低到了87个；在材料上采用了超耐磨的MIM合金，加上 定制的超小型化铰链机构、一体化精密制程使得整体减薄18%，碳纤维双翼浮板、下沉式中框、空间化立体折叠使得减轻35%。

三星Galaxy Z Flip结构紧凑，充分利用内部空间。采 用6种螺丝共38颗固定，在SIM卡托、USB接口处、按 键软板和指纹识别传感器槽口都套有硅胶圈，起一定 防水防尘作用；所有暴露在外的BTB接口都通过金属 盖板保护，主板采用堆叠设计节省空间；铰链通过螺 丝固定，主副板连接软板上下两端由固定件通过螺丝 进行固定，开口处塞有两条橡胶塞起固定保护作用， 背面灌有点胶。

折叠屏结构件更多，工艺路线丰富

相较于直板机，折叠屏手机结构件工艺技术更加复杂。依据BOM拆分数据，折叠屏手机Galaxy Fold 1机械/机电结构件成本占总成本 13.74%， 高于直板机Galaxy S9+（ 7.93%）与iPhone 11 Pro Max（11.8%），主要原因是折叠手机内含铰链与转轴，部件数量远超直板机，工艺路线更 加复杂。 目前折叠屏手机结构件的工艺技术主要包含CNC、MIM和3D打印等，根据结构件不同特征采取不同工艺。金属中框、后盖常用CNC工艺，铰链 常用 MIM工艺与3D打印工艺。这些工艺存在互补关系，如MIM的后置工序中存在CNC工序，部分终端厂商也在新机型中引入3D打印工艺。

铰链形态：以水滴形铰链为主

“水滴型”铰链趋向主流。铰链在折叠屏手机中负责引导屏幕的开合、悬停，并保护和支撑可弯折的内屏，其设计直接影响到折叠屏手机的耐用 性、开合流畅度、屏幕折痕深浅、产品轻薄程度等问题。铰链的弯折方式是屏幕决定受力的关键，目前市场上主流铰链结构有U型铰链、水滴型 铰链两种类型，以及一些品牌自主研发的铰链结。水滴型铰链在降低折痕方面效果更优，预计未来会成为主流方案。 各手机厂商在转轴的机械结构方面积极创新。小米MIX Fold3搭载自研的龙骨转轴，将传统的三连杆结构改进为四连杆结构，并采用特殊的凹凸 形状，使转轴在展开和折叠时能够自适应地调节角度和位置，从而实现更紧凑、更平滑、更灵活的折叠效果；华为申请名为“一种转轴机构及电 子设备”（公开号CN119393446A）专利，这种转轴机构通过主轴组件、支撑组件与阻尼块配合，结合弧形臂结构，实现高扭矩与轻薄化的平衡， 用户可以享受到更薄、更轻的机身，同时屏幕的折叠和展开操作更加顺滑，几乎感觉不到任何阻力；三星正在研发的转轴可以使手机实现内外双 向折叠，消除对单独覆盖屏幕的需求，因为手机在折叠状态下，显示屏能够得到全面保护。

报告节选：

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