2025年储能行业专题报告：全球大储维系高增长，工商储户储需求回暖

低ROE市场

国内装机： 25年2月国内装机1.24GW/2.89GWh，工商储规模上升

月度装机规模： CNESA口径下， 2025年2月国内储能装机1.24GW/2.89GWh，同比高增192%/191%。2月系传统 淡季，同时受春节假期影响，装机规模环比下降。2月平价配储时长为2.33h，同比下降0.5%。 分区域：2月新增装机规模最大的是河北，为400MW/1200MWh，占新增总装机的41.59%，宁夏新增4个并网项 目，装机规模315.04MW/630.1MWh，容量占比21.84%，位居第二。

国内招标：3月招标38.1GWh，百兆瓦时工商储表现亮眼

月度招标规模：25年3月国内储能招标规模为7.5GW/38.1GWh，容量同/环比+258%/+156%。其中储能系统和 EPC（含设备）落地订单总规模为7.5GW/27.1GWh，电芯采购10GWh，直流侧采购1GWh。招标类型：独立式储能项目/集采项目/可再生能源储能项目/用户侧项目分别占比71.4%/22.1%/4.6%/1.8%。黑 龙江、山东、河北均有GWh储能项目完成招投标，规模合计6.37GWh。

国内边际变化：百兆瓦时工商储表现亮眼，上量明显

从2024年三季度起，规模在百MWh级以上规模的用户侧储能项目采招在江苏、安徽、广东等地频频出现，包括针 对大工业场景的大型单体项目和面向园区的整体开发模式。显著推动用户侧储能市场需求增长。 浙江、江苏、广东等地工商储上量快。CNESA口径下， 2025年2月国内用户侧新增并网项目43个，装机 235.17MW/620.7MWh，容量占比21.51%，其中工商储项目29个，容量183.425MW/416.415MWh，占比67.09%。 价格优势明显 ：3月实际统计到的2小时用户侧储能系统均价达到了0.744元/Wh（含工商业电柜和集装箱系统）， 比大储均价高33%。其中多个工商业电柜的中标价都在0.7元/Wh以上。

印度储能：政策助力大储快速起量，25年装机量或超2GWh

25年3月底，印度已投运电池储能系统0.4GWh，到2025年Q2有1GWh容量并网。2025-26财年印度要求并网 4GW/17GWh的电化学储能项目，且不能有任何拖延。  独立储能招标数据：截至2025年3月，印度独立储能累计招标30个项目，共31.14GWh，其中25年新增11个 项目，共19GWh，招标容量约为2024年全年招标量的2倍。  光储系统招标数据：截至2025年3月，印度光储系统累计招标10.74GW/12.73GWh，其中2025年招标 1.33GW/2.65GWh。

印度强制配储政策解读（25年2月）。近日，印度中央电力部新规要求所有相关可再生能源实施机构和州级电力公司在光伏项目招标过程中须按 10%/2小时配备储能系统。 政策旨在缓解光伏发电间歇性问题，并在用电高峰提供电力支持。 实施机构可选择以单周期或双周期模式运行储能系统。在单周期操作中，储能系统将通过协同太阳能电力 进行充电，并在傍晚时段释放能量；而在双周期操作中，储能系统除了通过太阳能充电外，还可以在需求 低谷时段从电网充电，并在用电高峰时段放电。 电力部进一步指出，各配电公司亦可强制要求在屋顶光伏系统中引入2h储能系统。 印度政府预计至2030年将新增储能容量约14GW/28GWh。 印度能源部部长表示强制配储10%是个开始，未来可能根据储能价格，上升到30%-40%。

高ROE市场

欧洲电价：欧洲核心9国3月电价同比平均上涨51.7%

欧洲电价：3月电价同比高增，环比下降。欧洲核心9国3月日前平均批发电价92.2欧元/MWh，同比 +51.7%，环比-26%。进入3月，寒潮影响带动的电力需求减少，但总体看欧洲电力需求同比上升明显， 欧洲电价高企下，户储需求量持续攀升。 2025年3月，电价同比增长超过50%的欧洲国家包括：奥地利、瑞士、西班牙（连续两个月同比增长超 150%）。

欧洲天然气：天然气库存消耗加速，天然气价格亦提升明显

欧洲天然气：欧洲天然气库存3月平均库存35.22%，同比减少24.8pct。天然气库存消耗量加剧。 TTF天然气期货价格提升明显，4月1日报价42.18欧元/MWh，相比去年同期增长61%。

德国储能：户储回暖，需求前瞻指标逐步反应

整体：2025年3月德国储能装机490MWh，同比+14%。其中户储207MWh，同比-48%，大储274MWh，同 比+2390%，工商业储能9.36MWh。 大储：2025年3月德国大储装机量274MWh。德国大储仍在起步阶段，电力系统调节需求增加，德国大储 25年有望维持高增长。

BAFA申请量：25年2月申请量为10897个，环比+98%。住宅建筑能源补贴用户需要先申请再下单安装，为 户储先导指标，影响渠道商/安装商备货决策。 【值得注意的是】受财政压力影响，24年8月7日起，补贴申请只能报销咨询费用的50%，削减前报销比例 为80%，故24年8月迎来最后抢装潮后，BAFA申请量持续低迷，25年2月创下24年8月后月度申请量新高， 需求前瞻指标已反应户储需求回暖。

意大利储能：储能市场活跃，25年多个大储项目有望落地

据ANIE，意大利储能24Q3新增装机规模达598MW/1.91GWh，同比+53%/160%。意大利23年全年大储 203MWh，24年H1大储1.04GWh，增长412%，意大利独立储能主要集中在意大利北部，占总量95%。据欧洲光伏产业协会，意大利24年储能装机7.7GWh，其中1MW以上超过1GW，意大利大储正处于起步阶 段，逐步从电力市场开始，进入调度服务市场，意大利大储25年有望维持高增长。

政策变化： 意大利允许开发商在2025年上半年进行储能容量拍卖（MACSE）。意大利电网运营商 Terna 将于 2025 年举行 MACSE 机制的首次招标，大储的经济性持续改善，储能项目IRR优势凸显。 意大利企业和制造部长AdolfoUrso签署了一项新的法令，该法令将提供3.2亿欧元的能源补贴，支持中小企业自行 投资开发利用可再生能源，其中储能补贴额度将占30%。 大储项目： BW ESS公司和ACL Energy公司宣布在意大利规划电池储能系统扩展到2.9GW。除了24年2月宣布计划 部署的三个电池储能项目（总装机容量为395MW）之外，双方还承诺在意大利共同开发其他14个电 池储能项目，总装机容量为2.5GW。意大利环境和能源安全部（MASE）正在审查其中的7个电池储能 项目申请，总装机容量超过1GW。 Emeren Group 和 Arpinge 合作在意大利开发 300 MW 电池储能系统（BESS）。2024年3月，Emeren和 Nuveen的Glennmont Partners就该国南部坎帕尼亚和普利亚大区的155MW电池储能项目（高达1.24GWh） 达成了共同开发协议，此次是Emeren Group 在意大利市场的第二个大项目。

英国储能：市场机制成熟，2025年有望发力

装机量：24Q4英国大储新增装机381MW/812MWh，英国大储累计装机达到4.7GW/6.6GWh。储备项目：预计有数百MW的储能系统将投入运行，麦肯锡预测25年将是英国大储大规模建设的一年。

美国储能：德州维持高增速，新兴市场需求逐步迎来爆发

并网总量：25年2月全美新增并网533.9MW/1822.9MWh，同比+1387%/+5230% 。 分州看：加州2月并网240MW ，德州并网209.9MW，去年同期仅9.9MW，储备项目高达28GW，兼具高 装机+增速。 规划并网量：截至2025年2月，美国总储备储能项目达到65.2GW，储备项目充足。

分州看：截至25年2月，德州规划并网项目28.4GW，德州电力市场辅助服务收入高且先到先得，并网堵 塞严重；亚利桑那1-2月无并网，但规划并网项目高达7.1GW，相比10月数据库提升4.1GW；非德州加州 亚利桑那总储备量21.1GW，相比24年10月提升近10GW规划，新兴市场支撑增长潜力。 储备项目：25年储备项目中已有2.6GW项目完成建设，25年预计并网项目已开工项目13.9GW，近2月储 备项目增长惊喜，主要系德州、亚利桑那、新兴市场贡献。

澳洲储能：市场机制成熟，2025年市场规模有望发力

储能收入：24Q4澳洲国家电力市场储能净收入6950万美元，同比+121%，其中市场套利收入4810万美元， 占比69%，辅助服务市场收入2130万美元，占比31%。

24年Q4，澳洲电力市场内电力价差平均为243美元/MWh，同比+88%，电力差价拉大带动了储能运营商在 市场套利中的收入，进而刺激澳洲储能装机。 澳洲瞬时可再生能源渗透率最高达到75.6%，其中分布式光伏发电占比43%，澳洲电力市场成为目前世界 上最不稳定的电力市场，亟需借助储能提升电网稳定性。

中ROE市场

中东储能：项目密集落地，国内储能厂商直接受益

中东北非项目统计：截至2025年2月，中东北非地区目前已确定集成商待建设的储能项目32.1GWh，即 将确定集成商的项目超50GWh，后续项目充足持续支撑需求。 中东项目更新：25年1月，阿联酋5GW+19GWh光储项目启动。阿联酋国有可再生能源投资公司Masdar与阿联酋水电公 司EWEC宣布启动在阿布扎比沙漠合作建设5.2GW光伏+19GWh电池储能项目，总投资60亿美元，预计 2027年投入运营，宁德成为储能系统供应商。 25年3月，迪拜DEWA启动1.6-2GW光伏+1GW/6GWh储能项目招标，预计2027年投入运营。 中东趋势：光储平价带动中东项目密集落地，中东大力发展长时储能，应对可再生能源间歇性问题。长 时储能对成本控制能力提出更高要求，中国企业有望持续受益。

非洲储能：储能装机进入GWh时代，储能有效缓解电力中断

装机：24年非洲储能装机1.64GWh，同比+945%，正式进入GWh时代。目前非洲已经确定开发的储能项目 超过18GW，非洲储能增长动能强劲。 南非BESIPPP项目三期累计招标8GWh储能，其中第一期中1GWh由远景储能提供储能系统，第二期中标 方主要为AMEA Power，第三期正处于招标过程中。AMEA Power与天合光能等中企由合作基础。

非洲储能边际变化：1）全球气候变暖持续加剧，24年成为有记录以来最热的一年，全球河流径流量持续 减小，非洲传统发电方式水力发电受限，导致电力中断事件频发，电价高企，储能成为有效解决方案；2） 非洲各国汇率往往挂钩美元/欧元，叠加全球降息周期，光储系统平价因素，非洲光储项目IRR优势凸显， 24年非洲锂电池储能系统均价为0.115美元/Wh，同比下降20%。 刚性需求迫切叠加经济性持续改善，25年非洲储能后续增长动能强劲。

供给端

国内价格：受集采影响储能系统价格出现回落

招标项目价格：25年2月2/4小时储能系统平价报价0.669/0.455元/Wh，环比+12%/-3%；2/4小时储能 EPC平均报价为1.083/0.926元/Wh。 进入2025年后，平均报价开始回落，1月平均报价环比降幅达12%；到2月份，虽然降幅有所收窄，但环 比仍下降了2.56%；3月份报价环比回升12%。

报告节选：

编辑：火腿肠