2025年低空运营：必须回答的命题作文

1、低空发展场景为本，关注低空文旅与作业场景

应用场景：低空经济发展的关键与当下落地重点

低空经济发展四要素：空域、航空器、基础设施、市场需求。其中，应用场景是根本，为低空经济发展和闭环的最关键环节。今年两会对于低空经济产业属性从 “未来产业”调整为“战略性新兴产业”，我们预计产业的落地节奏将会更快，同时提到开展新技术、新产品、新场景大规模应用示范行动，叠加亿航oc有望取 证，低空文旅迎来落地元年，今年产业重点之一或是要去推动低空应用场景的落地。

低空经济场景按功能分为作业，安全和出行三类

整体来看，依功能划分，主要分为作业类、安 全类、出行类，进一步可细化为农林作业、物 流运输、应急救援、城市空中交通等，应用场 景广泛。 具体来看，商业模式上，作业类与安全类场景 主要面向政企客户，多用于解决人力难以实现 或是成本较高的需求。出行类主要面向C端消 费者，但同样也包含一些政、企的特殊需求， 例如航拍在转播、电影拍摄领域的应用。

多角度对比低空经济应用场景要求，观光旅游具备先发优势

eVTOL六大应用场景分类：1）载人：观光旅游、市内通勤、城际交通、医疗与消防救援、警务安防；2）载物：物流配送。 从用户需求，法律和行业标准，飞行器性能参数等多角度对比六大低空应用场景，观光旅游对飞行器技术、噪音等要求较低，且盈利弹性大，有望 率先落地。

从政策角度看应用场景，低空文旅、应急救援、物流和空中交通提及频率高

汇总17份重点省级政策文件，空中交通，低空文旅，应急救援和物流配送为高提及频率场景。今年两会提出开展新技术、新产品、新场景大规模应用示范行动。我们认为今年低空经济产业工作重点或是去推动应用场景的落地。

关注“无人机+”和低空文旅加速落地应用，中长期看空中交通具备颠覆性后发潜力

短期看，低空观光等应用场景正逐渐形成规模、产生经济效益，有望率先实现商业化破冰。同时无人机巡检与农林植保等已经成熟的应用场景，有 望进入加速发展阶段；中期看，无人机物流配送等刚性需求场景进一步深化；长期看，伴随eVTOL技术的不断成熟，城市 “打飞的” 通勤以及跨 城低空客运等新兴出行方式，有望逐步实现规模化落地，深刻改变未来交通格局。

2、短期无人机巡检、救援、植保等场景有望加速 落地，中长期无人机物流打开广阔空间

顶层政策指引“干-支-末”物流多层次配送体系中长期建设

《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》提出聚焦“干-支-末”物流配送需求，在长三角、粤港澳川渝、内蒙古、 陕西、新疆等重点地区，鼓励开展无人机城际运输及末端配送应用示范，形成量大面广的航空物流配送装备体系。支持研究 低空物流解决方案，探索智慧物流新模式，推动大型无人机支线物流连线组网，以及城市、乡村、山区、海岛等新兴场景无 人机配送大规模应用落地，推动构建航空物流配送网络。

无人机物流体系由干、支、末三类航线构成，无人机及基础设施的要求各有不同。1）末端物流：城市10km以内短距物流服 务，使用小型多旋翼无人机执行快递投递等任务。2）支线物流：100~1000km的中长距离服务，使用中大型固定翼或复合翼无 人机，航线时长数十小时，可复用现有民航机场、空管等基础设施。3）干线物流：1000km以上的长距离服务，使用大载重长 航时大型固定翼无人机，动力由电机升级为涡扇、涡桨等传统航空发动机，可完全复用现有民航基础设施。

无人货运飞机百家争鸣，有望逐步迎来落地阶段

目前国内参与大型无人运输机研制的企业主要包括航天电子、白鲸航线和壹通无人机等。白鲸航线的W5000大型无人货运飞机 其适航申请已于2024年提交中国民航局，并计划于2026年完成适航认证，实现商业交付；壹通无人机的TP500无人运输机于 2025年2月已完成首飞，目前正在推进适航验证工作。2024年4月航天电子研发的FP-98获得型号合格证，并实施首次虾苗跨海 空运任务。

无人机物流市场测算：市场空间广阔，2030年有望达到2000亿+规模

单价方面：目前顺丰无人机物流推广期间“同城即时送”一口价12元， “跨城急送”一口价40元.我们认为当前市场价为推广价格，后续价格有 望提升，随着未来市场扩大，规模化后成本下降，价格假设亦为同城12 元/件，异地40元/件。 业务量方面：基于历史数据假设未来同城和异地快递业务量有望分别维 持5%和15%的复合增长率，到2030年同城快递和异地快递分别达209.6亿 件和3598.4亿件。 参考头豹词条低空物流行业报告，2024年无人机渗透率为0.55%，假设同 城快递方面以0.25%增长，异地以0.15%增长，中性情况下到2030年两者 渗透率分别为2.05%和1.45%。乐观和悲观情况下渗透率分别在中性情况 2030年渗透率上调和下降0.5%并取整 。 预计2030年同城和异地无人机物流中性情况下市场规模约为2139亿元。

农林植保高效率规模化作业优势显著，政策指引下渗透率有望持续提升

农林植保应用场景下，无人机具备全天候作业，环境友好，效率高等优势。其中飞机作业效率相当于人工喷雾的300至400倍，作 业防治效果较人工与机械作业可提高15%至35%。顶层政策明确农林植保发展方向：2月23日，2025年中央一号文件《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面 振兴的意见》发布，其中明确提出拓展低空等技术应用场景。2025年2月农业农村部等四部门发布《关于实施好今年农机报废更 新补贴政策的通知》，明确将植保无人机等纳入报废更新补贴范围。根据2023年度国土调查数据，2023年全国耕地面积19.29亿亩，无人机年作业面积超过4亿亩，渗透率约为20%。 2023年我国无人机保有量超过20万架，同比增加65%。2023年农林植保无人机市场规模为150亿元，同比上升14%，预期2024年可 达150亿元。

3、亿航OC有望取证，低空文旅率先落地， 景区资产低空产业趋势下有望重估

低空文旅有望受益低空经济与提振消费双重政策支持

顶层政策端持续低空文旅发展方向，2024年3月份《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》提出推进“通用航空＋旅游”应用示 范，国务院持续出台文件鼓励打造多样化、差异化低空飞行旅游产品。3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方 案》，明确提出“加快完善低空经济监管体系，有序发展低空旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费”。

地方政府积极响应，政策支持低空文旅发展

多省市积极制定低空经济三年计划，布局长期推进低空文旅应用落地。各地政策倾向于依托各地自然生态优势打造低空 场景，规划低空产业园区，布局低空旅游主题公园等拓展消费新业态。

目前直升机观光渗透率较低，或多重因素导致

目前低空旅游场景以直升机观光为主，各景区飞行服务渗透率参差不齐，如三亚、黄山景区渗透率在1‰-10‰之间。部分景区如绵阳北 川主推低空旅行航线，飞行渗透率可达16.67%。 我们认为目前直升机观光渗透率低原因或为：1）目前直升机价格仍然偏高，一次体验收费大概在500-1000元；2）景区的直升机数量较 少，且消费者没有低空观光的消费观念；3）直升机噪音较大，体验感存在提升空间，且消费者对其安全性有担忧。

eVTOL引领低空产业增长的核心是激发C端需求，过往通航基建、产品端限制有望逐步解除

eVTOL引领低空经济产业增长的核心是激发C端需求，我国通航发展相对落后原因：1）基建端：空域管制、缺少机场和航油；2）产品 端：安全性存在担忧、价格较高，体验感较差。 eVTOL与运输航空、高铁、汽车、轮船等交通工具均有竞争，短期依靠体验竞争，长期依靠性价比竞争。

索道缆车和观光车项目目前处成熟阶段，渗透率高，指引eVTOL未来较大渗透空间

目前索道缆车和观光车项目处于成熟阶段，缆车大部分索道缆车及观光车价格在100元/人上下，渗透率较高，原因或为价格较 低、体验较好、安全性较高。旅游场景下eVTOL作用主要体现在代步通行和观光游览两个方面，可部分替代景区内索道缆车和观光车项目，且eVTOL未来价格 将介于索道和直升机观光之间，且飞行体验感比两者更好，eVTOL低空观光渗透率值得期待。

低空趋势下文旅企业景区资产有望重估，相关企业积极布局低空文旅

多地eVTOL旅游场景试飞成功，旅游企业积极寻求合作，布局低空文旅应用新场景。我们认为未来低空文旅运营端的竞争核心：1）区域与景区资源优势，对于运营企业来说，具有独特自然景观和人文景观，能 够打造出具有吸引力的低空旅游产品，吸引更多的游客。2）通航项目运营经验可以提供为客户提供安全、可靠的低空飞行体 验，景区运营经验可以打造多样化产品及促进二次消费，提高盈利能力。

4、空中交通颠覆性后发，有望成为未来交 通形式重大转折

空中交通将从二维平面拓展至三维空间，有望成为交通史上的重要转折

中国主要城市2023年地面拥堵情况均有增长，上海变化最多为11.06%。现有相同行程下，空中交通相对地面交通有无与伦比的效率优势， 有效减少通勤耗时，拓宽出行方式，有效解决地面拥堵问题。 以广州白云机场-海心沙低空航线为例，空中航线将80分钟行程缩减至20分钟，在繁忙路线上使用空中交通具备明显时间、效率优势。

不同行程下交通方式对比，eVTOL在中短距离通勤方面具时间优势

与其他通勤方式相比，eVTOL在中短距离路程具时间优势，且价格适中。如上海虹桥机场到无锡硕放机场114km的路程下，eVTOL出行将平均时长 2小时缩减至26分钟； 与直升机相比，eVTOL在价格、时间、舒适便捷性、低噪音、零碳排放等方面具备明显优势。 初期运营在政府补贴情况下，eVTOL单座价格可能介于高铁商务座与一等座之间，但与高铁相比，其在时间、效率上竞争优势明显。随着eVTOL 技术完善、起降点加密、制造成本下探，以eVTOL为核心载体的城市空中交通未来可期。

城市空中交通发展起降点触达能力是关键，整体或可对标地铁站布局

城市空中交通发展起降点触达能力是关键，未来起降场整体密度或可参考地铁站。 截至2025年2月深圳地铁已开通运营的线路共18条，运营车站数量为417座。深圳eVTOL起降点建设，目前深圳直升机和eVTOL 载客运输领域已建成109个起降点，2025年将新增131个，达到240个，未来有望进一步增加，整体或可对标地铁站布局。

城市空中交通体系有望呈现渐进式发展趋势

城市空中交通的发展我们认为，首先要建设起降场，并在该阶段实现单点商业模式闭环，对应兴起阶段的隔离运行，呈现出低 密度试运行、无序化隔离飞且手动控制驾驶的特征。接着建设起降坪，步入初级阶段的固化运行，此时为低密度小流量，采用 固化航路航线和手动辅助驾驶模式。随后进入高级阶段的灵活运行，形成柔性航线网络，支持巡航自动驾驶，可应对中密度中 流量的状况。最后多点通航成熟达成规模经济，依靠数字精密航迹与智能自主驾驶，能处理高密度大流量的空中交通 。

报告节选：

编辑：火腿肠