2025年新能源越野SUV行业研究：蓝海启航主舵手

新能源技术重新定义越野SUV

新能源推动越野SUV从小众市场走向大众视野，从硬派越野走向轻越野

新能源推动越野SUV从小众市场走向大众视野，从硬派越野走向轻越野。传统硬派越野车专注于恶劣道路环境、野外行驶等场景设计，在崎岖路面上行驶中 具有优越抗扭曲性能、较强的抗冲击能力和驱动能力，能够经历长期复杂路面行驶考验。一般来说，非承载式车身+整体桥悬架+机械四驱+低速高扭力大排 量发动机构成硬派越野主要结构特征。硬派越野车受技术壁垒高、消费者高用车成本影响，一直属于国内SUV车型小众市场。但近年来，伴随国内居民收入 提升带动消费模式升级、新能源技术加速赋能越野市场，产品塑造过程中在保留原有越野出行所需的技术要求的同时，开始兼顾消费者在城市出行中的舒适 性需求，在硬派越野基础上衍生出轻越野概念，推动国内越野SUV逐步走向大众视野。

我们通过对国内新能源越野车型归纳总结，认为当前主流新能源越野SUV主要分为三类：1）以P2电机方案为主，保留非解耦机械四驱+三把锁结构的新能源 硬派越野，专注越野场景用车需求，具备高强度越野能力，代表车型坦克Hi4-T系列、牧马人4XE架构；2）多电机+解耦电动四驱方案的新能源硬派越野，兼 具越野和城市场景用车需求，代表车型坦克Hi4-Z系列、方程豹系列等；3）新能源轻越野，梯形车身外观+解耦电动四驱，多以城市场景用车为主，代表车 型捷途山海T2、哈弗猛龙、iCAR系列等。

新能源技术有望加速替代传统机械四驱+低转高扭力大排量发动机方案

机械式分动箱：机械四驱（分时四驱、全时四驱更适配硬派越野车 型），带低速四驱模式，并配有差速锁。相较于电子四驱，在恶劣 路面条件下更耐用、更可靠。 低转高扭力大排量发动机：在低转速情况下提供强大的驱动能力， 提升在恶劣路面环境中的脱困能力。 演进趋势：伴随新能源技术加速赋能越野SUV，行业引入混动、纯 电动力系统保障驱动能力，降低油耗成本大幅下降；在四驱结构上， 采用双电机配前后轴差速锁、四电机配前后轴差速锁等电动四驱结 构，打破传统机械四驱越野模式。

电动四驱VS.机械四驱

传统机械四驱是指通过分动箱、传动轴以及差速 锁等主要传动部件实现四轮驱动，由硬件决定车 辆性能。电动四驱则主要通过ECU控制其前后桥、车轮间 的扭矩分配，并非单纯的依靠零部件的优劣决定 其性能。同时，电动四驱通常取消传动轴、分动 箱等部件，提升空间的利用效率及动力的传动效 率。 相比于机械四驱，电动四驱结构在恶劣环境下的 可靠性及稳定性仍有待验证，因此在实际应用中 往往通过增加电机数量、配备前后差速锁等方式， 解决脱困动力不足、电机堵转过热等问题。

新能源越野贡献核心增量，电四驱越野有望加速崛起

2024年国内新能源越野合计销量38.8万辆，渗透率提升至41%

国内越野SUV销量迎来爆发，2024年全年销量94万辆，同比+70%， 新能源越野贡献核心增量。国内越野SUV市场迎来破圈，轻越野、 新能源越野品类相继推出，越野市场迎来新一轮产品周期。2024年 国内硬派越野/轻越野分别实现销量37/57万辆，同比+58%/+79%。 其中，新能源硬派越野/轻越野分别实现销量17/21万辆，同比 +309%/+385%，合计增量贡献超30万辆，增量贡献占比78%。

2024年新能源越野合计渗透率达41%，低于同期新能源乘用车渗透 率6.5pcts，预计新能源越野渗透率仍有进一步提升空间。其中，新 能源硬派越野/轻越野渗透率分别为47%/38%，同比+29/24pcts。我 们认为，目前轻越野新能源渗透率仍然较低，且用车需求与城市 SUV需求相似，预计未来仍有较大提升潜力。

电动四驱硬派越野比重持续提升，2024年长城/比亚迪市占率61%/37%

国内电动四驱新能源硬派越野布局加速，2024年该品类占比提升至 39%。2023年以来，比亚迪DMO、易四方，坦克Hi4-Z等平台陆续推 出，以电动四驱为基础的新能源硬派越野车型陆续上市，2024年该 类型硬派越野占比提升至39%，同比+18.9pcts，推动新能源硬派越 野市场扩容。

分品牌来看，2024年国内新能源硬派越野主销品牌为长城汽车和比 亚迪。其中，长城汽车市占率达61%，主要车型坦克400Hi4-T、坦 克500Hi4-T、坦克700Hi4-T均为机械四驱结构，分别实现销量 4.5/4.5/1.4万辆，品牌合计销量10.7万辆；比亚迪市占率37%，豹5、 豹8、仰望U8均为电动四驱结构，销量分别为4.9、0.7、0.7万辆，品 牌合计销量6.4万辆。

区域特征：新能源硬派越野城市需求更高，传统硬派越野越野需求更高

新能源轻越野南方城市销量占比较传统轻越野更高。我们选取2024 年1-11月长城、奇瑞作为轻越野数据样本，通过区域销量结构特征发 现，1-11月新能源轻越野销量Top3省份依次为广东、浙江、河北， 占比7.4%、7.3%、7.2%；传统轻越野销量Top3省份依次为河北、四 川、山东，占比7.2%、6.3%、5.9%。此外，按各省份轻越野能源结 构来看，全国销量Top10省份中，仅海南新能源轻越野销量占比高于 传统轻越野，广东、广西两类能源轻越野销量占比较为接近，其余省 份传统轻越野占比均高于新能源越野10pcts以上。我们认为，南方地 区对新能源越野接受度相对更高，主要系北方低温续航衰减、电池补 能、用车偏好等因素所致。

新能源越野潜力释放，百万蓝海成长可期

新能源越野SUV在空间、动力、越野安全性较同级别城市SUV具备优势

我们选取新能源硬派越野坦克500 Hi4-Z和新 能源轻越野哈弗猛龙作为代表车型，并与同级 别城市SUV畅销车型从空间、能耗、动力等多 维度进行参数对比，最终发现新能源越野SUV 较同级别新能源城市SUV在空间、动力、越野 安全性方面具备明显优势，这些因素有望成为 大众消费者重要买点。

消费者用车需求走向多元化，硬派越野适配自驾游需求

“自驾游”出行比例持续提升，消费者用车需求走向多元化。伴随全球疫情消散、 居民消费逐步升级，国内“自驾游”逐渐兴盛。根据《中国自驾车、旅居车与露营 旅游发展报告》，2023年全球自驾游人数占国内出游总人数比重达74%，较2013 年提升27.6pcts，有望带动消费者用车需求从日常出行逐步走向多元化。

西部地区为“自驾游”主要目的地，地形多以山地为主，硬派越野车型更加适配。 根据马蜂窝，在2024年H1最受欢迎自驾游城市Top10中，西南&西北区域城市占据 7位，地形特征主要以山地、高原、丘陵为主，道路行驶复杂多变，对于车辆行驶 安全性、平稳性、动力性提出更高要求。硬派越野自身抗扭曲性能优越，能够保障 在恶劣路面行驶中的车身刚性，有望成为“自驾游”出行最佳选择。

“自驾游”出行天数增加，长时间驾驶平稳性和舒适性成为车型选择关键。2024年 H1“自驾游”出行天数中，6天以上占比58%，较2023年全年提升2pcts；1-3天占 比24%，较2023年全年下降8pcts，中长线自驾游需求明显增加，车辆长时间驾驶 平稳性和舒适性成为车型选择的重要衡量标准。

新能源越野对外放电功能匹配户外场景需求，补能效率提升降低时间成本

新能源越野SUV普遍具备对外放电功能，可满足自驾游、露营等户外场景下的用电需求。新能源车相较于燃油车，普遍配备对外放电功能，可满 足在自驾游、露营等户外场景中的外部设备供电需求。目前，国内主销的新能源越野SUV均已标配对外放电功能，功率集中在3.3-6.6kW，可充分 解决该类客群用车需求痛点。

此外，坦克500Hi4-Z、方程豹5、豹8等中高端新能源硬派越野车型均已支持快充功能，快充功率普遍在100kW以上，其中坦克500 Hi4-z已标配 800V高压平台，快充功率达到163kW，极大程度上提升了长途驾驶中的补能效率，降低补能时间成本。

预计2025年国内新能源硬派越野/轻越野销量35.5/44.5万辆

国内自主品牌加速入局新能源越野，预计2025年国内新能源硬派越野/轻越野销量有望达到35.5/44.5万辆，同比+103%/+108%。新能源硬派越野 方面，长城汽车Hi4-Z平台多款车型年内集中上市；奇瑞捷途纵横发布，首款车型G700有望在2025年Q3上市，标志奇瑞正式进入硬派越野市场。 我们预计2025年国内新能源硬派越野销量有望达到35.5万辆，同比+103%。新能源轻越野方面，比亚迪方程豹首款轻越野钛3预计3月上市；深蓝 G318无忧穿越版、奇瑞iCAR V23已于近期陆续发布；哈弗大狗、猛龙预计年内也将推出改款车型。我们预计2025年国内新能源轻越野销量有望达 到44.5万辆，同比+108%。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）