2024年风电行业分析：装机回暖与大型化趋势下的发展机遇

风电行业作为全球能源转型的关键领域，近年来在技术进步、政策支持以及市场需求的多重推动下，呈现出快速发展的态势。2024年，随着海上风电装机的回暖以及陆上风电的平稳增长，风电行业整体展现出强劲的市场活力和发展潜力。本文将从行业现状、市场规模与增长趋势、产业链发展以及未来机遇与挑战等角度，对2024年风电行业进行全面深入的分析。

一：行业现状与市场规模增长

2024年，风电行业在装机规模和市场需求方面均取得了显著进展。据国家能源局统计，2024年前三季度国内风电新增装机容量达到39.1吉瓦，同比增长16.8%。其中，海上风电和陆上风电新增装机分别为2.47吉瓦和36.7吉瓦，同比分别增长72.7%和14.4%。第三季度，海上风电和陆上风电新增装机分别为1.43吉瓦和32.1吉瓦，同比增长率分别高达397%和15%。这一数据表明，风电行业在经历了前期的调整后，市场需求正在快速释放，行业规模持续扩大。

从市场招标情况来看，2024年1-9月国内风电机组新增招标规模达到119吉瓦，同比增长93%。这一高增长的招标规模为未来风电装机的增长奠定了坚实基础。考虑到大部分招标项目将在2025年并网建设，预计2025年新增装机有望实现较大幅度增长。此外，风机投标价格在前三季度维持在1300-1400元/千瓦的水平，显示出市场在价格竞争方面逐渐趋于稳定。近期北京风能展上，多家整机企业签订了行业自律公约，这将进一步改善整机环节的“价格内卷”现象，为行业的健康发展提供保障。

在行业营收和盈利方面，2024年第三季度风电行业实现营收507亿元，同比增长0.6%；归母净利润为13亿元，同比下降34.5%。销售毛利率和销售净利率分别为14.6%和2.8%，同比分别下降2.5个百分点和1.2个百分点。尽管盈利水平有所下降，但这一短期波动主要受到整机企业三季度转让风电场较少以及部分企业海外收入占比下降的影响。随着下游整机企业价格企稳，行业盈利水平有望逐步改善。

二：产业链发展与大型化趋势

风电行业的快速发展离不开产业链各环节的协同进步。2024年，风机大型化趋势加速，8兆瓦及以上的陆上大机型逐渐成为市场主流。部分整机企业在手订单中8兆瓦及以上风机占比超过20%，较年初大幅增加。这一趋势对产业链上游的零部件配套提出了更高要求，尤其是铸锻件环节。由于大型化风机对零部件的性能和精度要求更高，铸锻件环节产能出现结构性偏紧，价格有望逐步修复。以头部主轴企业金雷股份为例，其三季度综合毛利率已有明显改善，显示出产业链上游环节在大型化趋势下的盈利修复潜力。

在产业链中游，整机环节的盈利改善趋势延续。头部整机企业通过技术创新和成本控制，毛利率相较2023年下半年有所提升。尽管部分企业毛利率环比有所下降，但主要受季节性因素影响，整体盈利水平仍处于上升通道。此外，海外订单的释放为整机企业带来了新的增长机遇。2024年三季度，明阳智能中标德国Luxcara海上风电项目，三一重能签订1.6吉瓦印度陆上风电供货合同，金风科技海外在手订单规模同比增长45%。海外项目通常具有更高的盈利性，随着国内整机企业加速出海，收入结构的优化有望进一步提升整机环节的盈利能力。

在产业链下游，塔桩环节的盈利能力分化明显。尽管国内海上风电开工不及预期，但海外收入占比较高的企业如大金重工，依然展现出较强的盈利优势。整体来看，塔桩及整机环节的存货和合同负债规模高增，显示出下游需求的高景气。截至三季度末，塔桩及整机环节存货规模分别同比增长36.5%和11.6%，合同负债规模分别同比增长118.9%和31.1%。这一数据表明，企业在手订单充沛，为四季度装机旺季及2025年的生产提供了充足准备。

三：未来机遇与挑战

展望未来，风电行业面临着广阔的发展机遇，同时也需应对诸多挑战。从机遇来看，全球对清洁能源的需求持续增长，风电作为可再生能源的重要组成部分，将在能源转型中发挥关键作用。随着技术的不断进步，风机效率将进一步提高，成本有望进一步降低，这将推动风电在全球范围内的广泛应用。特别是在海上风电领域，随着技术的成熟和成本的降低，其市场潜力巨大。2024年海上风电装机的回暖，已经显示出这一领域的强劲增长势头。

此外，风机大型化趋势将进一步提升风电的竞争力。大型风机不仅能够提高发电效率，还能降低单位千瓦的建设成本，从而提高项目的经济性。随着8兆瓦及以上风机的广泛应用，风电行业将进入一个新的发展阶段。同时，随着国内整机企业加速出海，海外市场的拓展将为行业带来新的增长空间。海外项目通常具有更高的盈利性，随着国内企业在海外市场的份额不断提升，其盈利能力和市场竞争力将进一步增强。

然而，风电行业也面临着一些挑战。首先，大宗商品价格的波动可能对产业链成本产生影响。尽管目前原材料价格有所下降，但未来仍存在不确定性，如果价格大幅上涨，将对零部件企业的盈利能力造成压力。其次，下游装机进度可能受到项目审批等因素的影响。特别是海上风电项目，由于其复杂的审批流程和技术要求，可能面临并网延迟的风险。此外，政策变化也可能对风电行业产生影响。各国政府对新能源政策的支持力度和方向，将直接影响风电行业的发展速度和规模。

以上就是关于2024年风电行业的分析。从装机规模的增长、产业链的协同发展到大型化趋势的加速，风电行业在2024年展现出强劲的发展势头。尽管面临原材料价格波动、项目审批延迟以及政策变化等挑战，但随着技术进步、市场需求释放以及海外市场拓展，风电行业的未来依然充满机遇。在全球能源转型的背景下，风电行业将继续发挥重要作用，为实现碳中和目标贡献力量。