2025年轻工制造行业专题：轻工+AI科技消费全梳理

AI+家居：从设计、生产到产品端全链条赋能

目前AI对于家具行业的意义在于：打通终端客户需求、方案设计与工厂制造的一站式解决方案。 ①设计端：生成式AI能够通过用户输入的照片、风格需求等快速生成高质量的室内设计方案，提高家居设计效率并满足个性化需求。②生产端：一方面，智能工厂与柔性生产线确保产品从设计、开料、裁切、表面处理、装配、运输与安装服务等环节都能做到品质保证，减少人工成本与出错率；另一方面，通过对历史数据分析可以优化生产流程、提高生产精度与生产效率。③产品端：赋能传统家具，转化为能人机交互、APP操作甚至自主感知决策的智能产品，如智能床垫与沙发等，提升使用体验和舒适度。

AI+智能家具：产品走向智能化、健康化与个性化

AI+智能床及床垫：龙头慕思股份、喜临门、趣睡科技与麒盛科技等积极布局 。 睡眠AI应用方向主要包括1）自适应身体曲线、软硬智能贴合、AI助眠等智能调节，2）智能睡眠监测分析、健康管理与疾病预警，3）情景化家居联动与语音交互升级等，帮助消费者了解自己的睡眠状况，并提供个性化的睡眠改善建议。

乐歌股份：①在智能家居领域布局了多个AI生态产品，包括AI智能升降桌、智能电动床、智能电动沙发等，产品支持语音控制与智能人机交互等；②公司设立机器人研究院，专注于智能制造与物流自动化并前瞻性布局人形机器人核心技术，此外公司的线性驱动技术也可应用于机器人关键核心器件。

豪江智能：公司主营智能线性驱动产品的研发生产，在智能家居、智慧医养、智能办公、工业传动等下游主要应用场景有技术积累，并以智能电动床中的智能线性驱动产品最为擅长。公司主要品牌有“豪江Richmat”、“RONCO”、“伟博德美”品牌，同时主要为国内外知名智能家居客户提供线性驱动产品代工，公司的线性驱动技术能够应用在机器人等领域。

AI+智能眼镜：满足实时音视频交互需求，多品牌入局逐鹿

AI眼镜的需求场景足够丰富：AI眼镜旨在围绕“日常消费品”这样的定位，在保持传统轻便眼镜形态的同时，通过实时的音视频交互，实现随身AI管家的定位，具体来看： （1）纯音频交互：类智能耳机/音响所有功能（已实现） （2）纯视频交互：第一视角的视频照片免提拍摄（已实现）、AR显示（已有原型机） （3）音视频结合交互：实时翻译、信息识别、时间空间实时提醒（如记车位位置、记录每日饮食等；已有原型机）、与其他智能设备如家电、汽车等进行直接联动（尚未实现）。

康耐特光学：光学镜片龙头，战略引入歌尔+XR赋能成长

公司是国内领先的树脂眼镜镜片制造公司，主要研发生产镜片交付给下游眼镜厂商、经销商与门店，上海、江苏及鲭江三大生产基地布局，终端市场覆盖中国、美国、日本、印度、澳大利亚、泰国、德国及巴西等全球80个国家地区。 业务拆分：2024H1收入9.76亿元，其中标准化镜片占比79%、定制镜片20%。分地区看，2024H1国内占比30%、亚洲25%、美洲23%、欧洲17%、大洋洲4%、非洲1%。 歌尔入股+积极布局XR镜片：①2025/1，声学龙头歌尔通过配售+买股形式实现股权占比20%，配售募资额将用于智能眼镜和XR头戴设备的镜片和视觉解决方案的研发、设计和制造；②公司积极与跨国头部消费电子客户合作研发，为应对未来包括VR/MR/AR在内的XR业务，已建立XR研发服务中心，并计划在泰国投建XR生产基地。

明月镜片：光学镜片领军者，已落地智能眼镜产品Sasky

公司是国内光学镜片领军企业，已具备完善的产业链及一站式服务体系，业务涵盖镜片、镜片原料、成镜与镜架等产品的研发设计、生产和销售。镜片以自有知名品牌“明月”为主，直销、经销与医疗渠道协同发展，直接和间接合作的线下终端门店数量达数万家。业务拆分：2024H1收入3.85亿元，其中镜片销售占比83%、原料8%、成镜7%与镜架1%。分地区看国内占比96%、海外4%。已落地智能眼镜产品：①2023/9，与中视觉健康科技联合发布了AI验配整体解决方案以赋能门店运营；②2024年公司首款智能眼镜产品Sasky已经正式上线，在天猫、京东与小米有品平台上售卖，具有语音助手功能，能语音唤醒SIRI、小艺与小爱同学等，并具备接打电话与导航等功能。公司看好智能眼镜市场的未来发展空间，并加强与行业其他公司洽谈合作交流。

博士眼镜：眼镜连锁零售商，与多家AI眼镜公司展开合作

公司是一家专业从事眼镜零售的连锁经营企业，通过线上线下一体化方式销售光学眼镜（镜架、镜片）、成镜系列与隐形眼镜系列及眼健康周边产品，六大零售品牌形成差异化品牌矩阵，截至2024H1，公司门店共530家，其中直营门店501家、加盟店29家，此外深化与大型商超机构、免税集团的合作关系，联合打造配镜中心，携手公立医院及社康机构有序推进综合视光服务新模式。业务拆分：2024H1收入6.01亿元，其中光学眼镜及验配服务64%、成镜18%、隐形眼镜13%。分渠道看，2024H1线下占比86%、线上14%。与多家AI眼镜公司展开合作：①在智能眼镜业务上已与星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可与ROKID等品牌开展合作；②2025/1/7，与雷鸟创新联合研发的雷鸟V3 AI拍摄眼镜上市，集画质相机、快速准确AI、高音质耳机与舒适佩戴眼镜于一体。

AI+玩具娱乐：AI玩具引领增长，驱动娱乐革新

实丰文化：玩具龙头，IP+AI玩具引领增长

公司深耕玩具行业多年，主要业务领域覆盖玩具、游戏和新能源三大业务。其中玩具业务形成“智能电动玩具、IP动漫衍生品玩具、潮流玩具”三大主要产品线，产品规格品种达1000多种，获得宝可梦、奶龙、蛋仔派队、贪吃蛇大作战、超级飞侠等热门IP授权。游戏业务以休闲为主，产品线丰富，包括《生存21天》、《躺平守卫战》与《我不修仙只练剑》等多款游戏作用。业务拆分：2024H1收入1.55亿元，其中玩具业务占比77%、游戏19%。分渠道看，海外收入占比73%、国内27%。AI玩具引领增长：①2023/12，公司AI智能玩具智能飞飞兔GPT网络版上市；②2024年推出第二代AI玩具——基于植入AI的情感陪伴的玩具AI魔法星，运用豆包大模型进行二次训练出符合儿童对话习惯且脱离敏感话题的“AI+毛绒”玩具，支持不同性格多角色切换，针对不同语气、语境适时进行回复和提问题与深层次对话。③2024/12，公司与跃然创新Haivivi签署战略合作协议，后者推出全球首款基于AIGC技术的对话交互式挂件玩具—BubblePal，双方将聚焦AI技术在玩具领域的应用。

创源股份&高乐股份：正积极关注与布局AI业务

创源股份：公司在文体工美领域领先，业务包括文教、运动健身与生活家居三大板块，2024H1收入8.32亿元，其中文具类占比47%、运动健身22%、生活家居5%；分地区看，2024H1北美占比86%、亚洲5%、欧洲4%、国内2%。公司持续关注各类AI技术的研发和应用，密切关注以Sora为代表的新兴AI文生视频技术平台，此前公司已组建AIGC创新应用团队，正积极探索AI在业务场景中的应用。

高乐股份：公司主营玩具与互联网教育两大业务，玩具产品包括电动火车、互动对打机器人、电动车、智能女仔与线控仿真飞机等，规格超1000种。2024H1收入0.97亿元，其中玩具产品占比70%、定制礼赠品20%、教育信息化4%；分地区看，2024H1国内占比80%、海外20%。公司积极关注AI技术迭代发展与新技术新产品的应用及推广，2024/10变更经营范围，增加人工智能、智能无人飞行器等业务。

海伦钢琴：钢琴龙头，AI赋能智能钢琴与钢琴教育

公司是国内钢琴龙头，主要包括钢琴及配套配件的生产、艺术培训两大业务。其中传统钢琴及配件、智能钢琴为销售主要产品，旗下有海伦、文德隆两大品牌，与国外知名品牌合作开发ODM产品；艺术培训业务主要系与艺术培训企业通过艺术演出活动，承办钢琴比赛，以及与全球各大艺术院校的校企合作来拓展艺术教育培训业务。 业务拆分：2024H1收入0.84亿元，其中钢琴收入占比90%、钢琴配件2%、码克2%、电钢琴及智能钢琴教室1%。分渠道看，国内收入占比77%、海外23%。 AI赋能智能钢琴与钢琴教育：2014年成立投资公司布局智能钢琴教育培训；公司持续投入智能钢琴产品研发与相关APP软件改善，并根据市场环境推进海伦智能钢琴教室项目，目前智能钢琴产品具备智能教学、实时纠错、评分和麦克风AI修音功能等。

AI+健身健康：AI重塑体育、健身与健康大生态

舒华体育：健身器材龙头，AI重塑健身生态

公司是国内健身器材龙头，主营健身器材和展示架制造。截至2024H1，250余家经销商以专卖店、购物中心店中店等多种形式实现了省级市场100%、地级市场80%覆盖，线上在天猫、京东、唯品会与抖音等平台开设直营旗舰店，同时积极参与体育局、政府部门等采购招标。此外，公司持续打造舒华运动APP、智能管理系统等软件系统，落地超20家健身门店，探索“1+1+1”业务新模式。业务拆分：2024H1收入5.71亿元，其中健身器材78%、展架19%。分渠道看2023年国内占比87%、海外13%。AI算法融入健身器材与软件：①2023年联合华为鸿蒙全球首发AI智能跑步机，2024年推出I5智能跑步机、首款V9+商用智能跑步机等，能根据用户日常锻炼情况、运动习惯、身体数据推荐合适的跑步方案，并实时监测用户的心率区间，对训练效果进行科学评估、语音指导与针对性改进建议。②2025年公司推出AI健身助手2.0，基于DeepSeek大模型与运动科学算法,能够即时输出包含训练频次、动作组合、强度分级的周计划，并支持按场景筛选居家徒手训练、健身房器械方案等场景化课程；

康力源：主营综合健身器材，发力AI健身与体育大模型

公司是家庭健身器材领跑者、全民综合健身服务商，打造了以综合训练器和自由力量训练为主导，家用、商用和户外三大系列相互融合互补的业务体系，品牌包括JX Fitness、康力源、军霞、WINNOW等。海外线下主要以ODM/OEM和自主品牌方式销售、线上通过跨境电商平台销售给终端消费者，国内采取直销和经销模式开展业务，以电商、集采和政府/军警等招投标方式为主。业务拆分：2024H1收入3.09亿元，其中室内健身器材占比93%、室外健身器材6%。分渠道看2023年国内占比80%、海外20%。发力AI健身与体育大模型：①康力源智能体能教室，依托AI+云计算+IOT物联网技术、由中科院与北大开具运动处方的科学的青少年运动训练模型，针对学生的力量素质、速度素质、耐力素质、敏捷素质和柔韧性素质等项目进行训练，2023年入选全国智能体育典型案例；②公司的AI智能体产品在体育教室、户外运动及智能健身器材中广泛应用，可实现运动数据的实时监测与分析，为用户提供精准的运动效果评估和个性化的训练计划调整。

报告节选：

编辑：火腿肠