2025年国防军工行业分析：五年收官加速冲刺，多轮驱动开启新征程

国防军工行业作为国家安全的重要基石，自“十四五”规划实施以来，一直备受关注。2025年作为“十四五”的收官之年，国防军工行业的发展尤为关键。本文将从行业现状、市场规模与空间、未来趋势、竞争格局等四个方面进行深度分析，探讨国防军工行业的发展前景。

一、行业现状：多轮驱动助力发展，重组与新域新质成核心主线

2025年，国防军工行业迎来“十四五”规划的关键收官阶段。在过去五年中，行业经历了深刻的变革与快速发展。一方面，国防装备现代化建设加速推进，内生增长动力与外延拓展相结合，推动了军品与民品、内需与外贸的协同发展。另一方面，行业在政策支持、技术创新以及市场需求的多重驱动下，呈现出蓬勃发展的态势。

船舶、航空装备、商业航天、低空经济、军工电子以及陆军装备等领域成为发展重点。船舶行业在供给端产能出清的背景下，中国市场份额显著提升；航空装备领域，新型战机的持续放量以及大飞机的批产提速，为行业发展注入强大动力；商业航天领域，低轨星座进入实质性组网阶段，海南商业航天发射场的投入使用，进一步完善了行业的基础设施。与此同时，低空经济作为新质生产力的典型代表，正在从政策和技术创新中受益，加速场景落地。

在行业快速发展的同时，重组整合成为国防军工行业的重要特征。2024年，多家军工企业通过资产重组、并购等方式实现了资源优化配置，提升了企业的核心竞争力。这一趋势预计将在2025年延续，特别是在军工央企的推动下，资产证券化率将进一步提高，核心资产的注入将成为企业发展的强大动力。

此外，新域新质的发展也成为国防军工行业的重要主线。无人机、远程火箭弹、水下装备等新质战斗力领域，以及大飞机、低空经济、商业航天等新质生产力方向，展现出巨大的发展潜力。这些领域不仅将改变未来战场的作战模式，还将为经济的高质量发展提供新的动力来源。

2024年，尽管受到人事调整、订单推迟、供应链降价等因素的影响，国防军工板块的业绩整体承压，但随着“924”新政的推动，板块展现出拐点向上的趋势。2025年，随着政策的进一步落实以及订单的逐步落地，国防军工行业有望迎来全面加速发展的新局面。

二、市场规模与空间：“内生+外延”双轮驱动，行业扩容加速

国防军工行业在过去五年中经历了快速的市场规模扩张，这一趋势预计将在2025年继续深化。从内生增长来看，国防装备的现代化需求成为推动行业发展的核心动力。随着我国进入“十四五”规划的关键阶段，国防装备的更新换代加速，对航空装备、舰船、导弹、军工电子等领域的需求不断上升。特别是在新型装备的研发与生产方面，行业展现出强劲的内生增长潜力。例如，新型战机的持续放量、大飞机的批产提速以及远程火箭弹的快速增长，都为行业带来了广阔的市场空间。

与此同时，外延拓展也为行业发展提供了新的机遇。一方面，军工企业在军贸领域的布局不断深化，我国作为全球第三大军贸出口国，凭借高性价比的产品在国际市场上展现出强大的竞争力。2025年，随着全球地缘政治局势的复杂变化，军贸市场的需求有望进一步上升，特别是在无人机、军机等领域的出口将为行业带来重要的增量市场。另一方面，民品市场的拓展也成为军工企业的重要发展方向。以低空经济、商业航天为代表的新质生产力领域，正在从政策和技术创新中受益，展现出强劲的增长潜力。例如，低空经济在物流运输、低空观光等场景的率先试点投用，将为行业带来新的市场空间。

从市场规模来看，2024年前三季度，剔除船舶后的军工板块营收达到2629亿元，尽管同比下滑11%，但随着行业复苏的加速，2025年市场规模有望实现显著增长。特别是在船舶行业，订单进入上行周期，供给出清背景下，中国市占率提升，国内船舶企业业绩有望持续释放。此外，航空装备领域，随着新型战机的放量以及大飞机的批产提速，市场规模将进一步扩大；商业航天领域，低轨星座的组网以及海南商业航天发射场的投入使用，将为行业带来新的增长点。

在市场空间方面，国防军工行业的未来发展潜力巨大。一方面，随着我国国防预算的稳步增长，对高端装备的需求将持续上升，特别是在新型装备的研发与生产方面，将为行业带来广阔的市场空间；另一方面，随着军民融合的加速推进，军工企业在民品市场的拓展将为行业带来新的增长机遇。例如，低空经济作为新质生产力的典型代表，将在政策和技术创新的推动下，逐步实现从1到10的突破，为行业带来巨大的市场空间。此外，随着我国在全球军贸市场的份额不断提升，军贸业务将成为行业增长的重要驱动力。

三、未来趋势：技术创新引领变革，新质战斗力与生产力加速融合

2025年，国防军工行业将继续处于快速发展与变革的阶段。技术创新将成为推动行业发展的核心动力，新质战斗力与新质生产力的加速融合将成为行业的重要发展趋势。

在技术创新方面，航空装备、低空经济、商业航天等领域将展现出蓬勃的发展活力。例如，新型战机的研发与生产将不断加速，歼35等新一代战机的亮相，不仅提升了我国空军的作战能力，也为航空装备产业带来了新的增长机遇。同时，随着低空经济的快速发展，无人机、eVTOL等领域的技术创新将成为重点方向。在商业航天领域，低轨星座的组网以及可回收火箭技术的不断成熟，将为卫星通信、太空探索等领域带来新的发展机遇。

新质战斗力与新质生产力的加速融合将成为国防军工行业的重要发展趋势。一方面，无人机、远程火箭弹、水下装备等新质战斗力领域的快速发展，将改变未来战场的作战模式。例如，无人机在军贸领域的出口以及在国内战场的应用，展现了强大的作战能力。另一方面，大飞机、低空经济、商业航天等新质生产力领域，将为经济的高质量发展提供新的动力来源。例如，大飞机的批产提速以及自主可控技术的不断突破，将为我国民航产业的发展奠定坚实基础；低空经济在物流运输、低空观光等场景的落地，将创造出新的经济增长点。

从市场规模来看，随着我国国防预算的稳步增长以及军工企业在民品市场的拓展，国防军工行业的市场规模将持续扩大。特别是在新型装备的研发与生产方面，将为行业带来巨大的市场空间。例如，新型战机的持续放量、大飞机的批产提速以及远程火箭弹的快速增长，将成为推动市场规模扩张的重要因素。

在行业发展过程中，政策支持将继续发挥重要作用。政府工作报告中首次写入低空经济，2024年我国超过20个省市地区出台低空经济实施方案，这些政策将为行业的发展提供有力的支持。同时，随着“十四五”中期调整计划的落地，军工企业的订单需求将进一步明确，为行业的发展提供保障。

四、竞争格局：央企重组引领行业整合，核心企业优势凸显

国防军工行业的竞争格局在2025年将呈现出新的特点。一方面，央企重组将成为行业整合的重要驱动力，推动行业资源的优化配置；另一方面，核心企业凭借技术、市场以及政策支持，将进一步巩固其在行业中的竞争优势。

在央企重组方面，随着“十四五”规划的深入推进，军工央企的重组整合将成为行业的重要发展趋势。2024年，多家军工企业通过资产重组、并购等方式实现了资源的优化配置，提升了企业的核心竞争力。例如，中国船舶通过整合南北船集团的资产，进一步提升了其在造船领域的市场份额；中航电测通过收购成飞集团，完善了其在航空装备领域的产业链布局。2025年，随着央企重组的加速推进，行业资源将进一步向头部企业集中，推动行业的整合与优化。

核心企业在行业竞争中展现出明显的竞争优势。一方面，核心企业在技术研发方面具有强大的实力，能够快速响应市场需求，开发出具有竞争力的产品。例如，中航西飞作为我国军用大飞机的稀缺性主机厂，在运20、特种飞机等领域的技术垄断地位使其在市场竞争中占据优势；航发动力作为航空发动机领域的龙头企业，凭借其在军民用发动机领域的技术积累，展现出强大的市场竞争力。另一方面，核心企业在市场拓展方面具有丰富的经验，能够充分把握军贸、民品市场的机会。例如，中航沈飞、中直股份等军机主机厂在军贸领域的布局，使其能够充分受益于全球军贸市场的增长。

在行业竞争中，企业间的协同合作也将成为重要的发展趋势。一方面，军工企业与科研机构的合作将进一步加强，通过产学研用的深度融合，推动技术创新与产业升级。例如，航天彩虹在无人机领域的技术研发，通过与高校、科研机构的合作，不断提升产品的性能与竞争力。另一方面，军工企业间的合作将为行业发展提供新的机遇。例如，在低轨星座组网项目中，多家军工企业通过合作，共同推进项目的实施，提升了行业的整体竞争力。

以上就是关于国防军工行业2025年发展的分析。在“十四五”收官之年，国防军工行业展现出蓬勃的发展活力。内生增长与外延拓展的双轮驱动，推动了行业的快速发展；技术创新与新质战斗力、新质生产力的加速融合，为行业带来了新的发展机遇；央企重组与核心企业的竞争优势，进一步优化了行业的竞争格局。随着政策的持续支持以及市场需求的不断释放，国防军工行业将在2025年迎来全面加速发展的新局面。