2025年中科星图研究报告：AI+低空之王的未来之路

1. 周期：低空是三轮大周期的叠加和加速，未来或是十万 亿市场规模

我们认为，低空产业的本质是解决四维空间运人、运物、运信息的需求，当 前低空产业所处状态类似三波产业大周期的叠加： 1）规则建立周期：可比“车同轨、书同文”，在一个全新的产业领域建立“交 通规则”，同时这套交通规则由于涉及四维空间（长宽高+时间），与三维的地面交 通体系（长宽+时间）相比，规则设计的难度可能更高，但是一旦规则初步建立， 带来的影响量级巨大。 A、秦朝推行的“车同轨、书同文”改革，通过统一车轨宽度和建设驰道网络， 大幅提升了物流效率。统一车轨宽度：秦朝规定车辆轨距为六尺（约 1.386 米）， 这一颠覆性标准化减少了车辆在不同地区间的适配问题，提升了物流运输效率； 修建驰道网络：秦朝修建了以咸阳为中心的驰道，驰道“道广五十步，三丈而树。” 宽度统一，路面平整，极大提高了运输速度，其中的“直道”，从秦都至 900 公里 外的九原郡，乘当时的快马只需要 3 天。这一颠覆性交通网不仅在当时起着加强 各地经济文化交流和巩固统一帝国的积极作用，亦对后世影响长远。 B、福特 T 型汽车通过流水线模式使得成本大幅降低并实现了对马车的替代。 流水线模式指的是工人只需负责单一的工序，做完之后产品随传送带进入下个工 序，直至汽车装配完成。在此规则下，原来涉及 3000 个组装部件的工序简化为 84 道工序，福特汽车年产量从流水线之前的10000辆飞跃至1913-1914年间的24.83 万辆，平均每天生产近 800 辆。流水线规则的建立还使包括汽车在内的各种工业 产品生产都能得以标准化、批量化，极大促进了美国整个工业体系的完善和发展。

2）政策支持周期：可比新能源汽车 vs 燃油车、高铁 vs 传统铁路、移动互联网 vs 云端互联网，我国集中力量办大事的优势有望在低空领域复现，未来制度规划+配 套系列支持政策力度可期。 A1、新能源汽车 vs 燃油车：自 2017 年双积分政策实施以来，新能源汽车市场产 生了巨大变革。双积分政策产生的影响包括：车企逐年提高新能源汽车产量比例、车 企为满足积分要求加大对新能源节能降耗技术的研发投入、迫使传统燃油车企加速向 新能源方向转型几个方面，促使新能源汽车的销量与汽车市场份额双双保持上升态势。 根据乘联会发布数据，2024 年国内新能源乘用车零售量同比增长 41%至 1089.9 万 辆，增速同比提高 5 个百分点。全年新能源汽车零售渗透率为 47.6%，同比增加 12 个百分点。

A2、高铁 vs 传统铁路：中国“十四五”规划提出高铁网络进一步扩展，2020 年 到2025年，计划高铁里程从3.8万达到5万公里，占铁路计划里程发展长度的63.2%。 我们认为，国家通过经济规划引领，将高铁网络持续扩展，将直接带动高铁建设、车 辆制造、运营维护等相关产业的发展。根据新华社，截至 2024 年底，全国铁路营业 里程达到 16.2 万公里，其中高铁 4.8 万公里，我国高铁运营里程再创新纪录。

A3、移动互联网 vs 云端互联网：移动互联网的崛起得益于 10 年代初智能手机的 普及和 4G/5G 网络的推广，国家将移动互联网视为推动数字经济、创新驱动发展的重 要引擎，把政策重点放在网络基础设施建设、移动支付推广、移动应用创新、农村网 络覆盖等方面，市场规模扩张迅速。在国家政策与市场潜力的双加持下，我国移动端 互联网用户数从 2013 年 12 月的 5 亿人增加至 2024 年 12 月的 11.05 亿人，伴随着 移动端上网人数比例从 81%上升至 99.7%；5G 基站在 2024 年 11 月末达到 419.1 万 个，达到移动基站总数的 33.2%；移动互联网接入流量也稳步上升，2024 年达到 3376 亿 GB，同比增长 11.6%。未来随着 5G 技术的推广与新兴市场应用，移动端上网有 望进一步巩固其主导地位。

B、低空经济也已进入政策加速期间。2024 年低空经济首次写入政府工作报告， 并纳入新质生产力范畴，党的二十届三中全会明确提出“发展通用航空和低空经济”； 2024 年 12 月 27 日，中央空管委、国家发改委成立低空司；2024 年 11 月 5 日，工 信部成立低空产业发展领导小组、2024 年 7 月 10 日，民航局成立促进低空经济发展 工作领导小组。根据中国工业报，2025 年是“十五五”规划的部署启动之年，国家层 面的低空经济发展政策有望编制，有关部委的具体措施将加速出台。

3）技术创新周期：可比智驾 vs 传统汽车，AI 是无人机、载人机等低空航天器 的灵魂。根据艾媒咨询，中国无人驾驶汽车行业整体保持着稳定增长的态势，2023 年 无人驾驶汽车市场规模达到 118.5 亿元，预计 2025 年前后将迎来规模性产业化契机。 在政策、技术发展、社会需求等多维度因素的推动下，中国无人驾驶汽车的应用将更 加广泛，消费者对自动驾驶的服务需求也将同步增长。

低空经济远期有望达到 10 万亿市场规模，比肩传统的航空工业。市场规模方面， 根据赛迪顾问，2023 年，中国低空经济规模达到 5059.5 亿元，同比增长 33.8%，预 计 2026 年我国低空经济规模有望突破万亿元；中国民用航空局原副局长李健表示， 低空经济远期有望达到 10 万亿市场规模，比肩传统的航空工业。根据中商产业研究 院，2023 年中国商业航天市场规模约为 19436.2 亿元，同比增长 23.2%，预测 2024 年中国商业航天市场规模将达 23382 亿元。

2. 周期：可比新能源车、高铁、移动互联网，在航空领 域，我国有望通过新的低空产业技术变革周期再次实现 “换道超车”

我们认为，过往新能源车、高铁、移动互联网的“换道超车”，本质上都是在新技 术冲击之下，产业技术积累之间的差距快速缩小，后发者通过精进，可以打破旧有产 业秩序+建立新产业秩序并成为新兴产业的规则制定者，从而获得巨大的产业利益， 并会涌现出一批优秀的龙头公司，结合近期的 DeepSeek 事件，我们认为有如下优势： 1）集中力量办大事的举国体制优势，可以在短时间内快速协调资源，集中突破； 2）中国人的聪明才智+勤劳肯干，可以快速响应、跟紧、学习新技术，并进行商 业化应用探索； 3）中国 14 亿人+地域辽阔，带来复杂且多样化的未被充分满足的需求、广阔的 试错空间和应用市场空间。 我们认为，技术可以带来先发优势，但技术本身并不能构成真正意义上的护城河， 先发技术探索者成本巨大，但如果无法找到应用场景，则容易被后发者在技术上进行 追赶甚至超越，只有率先在场景进行落地应用，才能积累真正的护城河。 对比国内外的产业龙头，可以发现我国企业在新兴产业中迅速崛起。

3. 需求：B 端物流配送可能是最先规模化+商业化的场景

我们认为，低空经济具备以下价值：1）满足国家安全的需要；2）满足社会更高 效的运人、运物、运信息的需要。 我们认为，低空经济的主要需求方可以分为：空管部门的监管需要、政务部门（含 事业单位）的飞行需要、企业单位的盈利需要、个人消费需要。 我们认为，基于四维的立体交通体系，可以将现有商业模式的周转率大幅提升进 而提升盈利水平，为低空经济的发展带来初期的商业闭环。以 B 端为例，2023 年美 团无人机就获批在深圳送外卖，配送效率大幅提升： 1）美团无人机数据显示，24 年春节假期，深圳多个公园的无人机配送订单量增 长迅猛，较去年十一小长假同期增长约 80%，炸鸡、汉堡等商品销量环比十一假期增 长超过 5 倍；周边许多商家超 8 成的外卖订单，消费者会指定要求由无人机配送完成。 2）根据美团官网，截至 2024 年 3 月底，美团无人机已在深圳、上海等城市 11 个商圈落地了 28 条航线，配送服务覆盖了办公、景区、市政公园、医疗、校园等多种 场景，并累计完成用户订单超 25 万单；配送时长方面，无人机在 2023 年平均配送时 长约为 20 分钟，较传统配送模式提效近 4 成，为消费者节约了超过 1 万小时的等待 时间。 3）根据《2024 中国餐饮业年度报告》，2023 年我国餐饮外卖市场规模约 1.2 万 亿元，占餐饮收入的比重升至 22.6%；根据美团 2023 年年报，2023 年配送服务收入 821.91 亿（+17.3%），配送单数高达 218.93 亿笔。

4. AI：可比 AI 之于智驾，AI 将是低空发展的关键，低空 是 AI 应用的重要方向

我们认为，在低空交通规则、监管体系建立和运作的过程中，AI 将起到重要作用： 1）通航领域，在 2000 年以后，以空客为代表的民航客机就在巡航过程中使用自 动驾驶和高级自动化功能； 2）低空领域，由于低空飞行器类型众多、交通体系更为复杂，飞行器载荷能力有 待提升，因此我们认为需要一套统一的 AI 算法管理中台+飞行器终端 AI 算法中台， 具体实现的功能包括：航路的申请和审批、航行过程中的路径规划和导航、实际飞行 过程中的调整（超视距飞行）。 （群体调度）AI 调度系统支持上千架无人机运营需求：美团的无人机调度系统结 合先进的人工智能技术，可以自主完成订单航线调度，理论上能同时处理每平方公里 上千架无人机的运营需求，2024 年初，这一系统支持深圳一日配送峰值超 2 万单。

（单体智驾）AI 路径优化系统带来运输效率提升和成本下降：据深眸财经，2024 年，美团无人机在深圳 43 条航线上总计完成超过 36 万单配送服务，每单成本仅为传 统配送的 60%，而降本增效的关键，则在于 AI 驱动的路径优化系统——通过智能算 法，AI 使无人机高效运行，每小时配送效率较人工配送提升超 300%；而沃兰特航空 的乘客管理系统，通过实时分析航班动态和乘客需求，有效提升调度效率和载客率。 2024 年初，其在东南亚运营的空中出租车单架次平均载客 4.7 人、载客率高达 94%。 （单体智驾）AI 智驾导航系统是 eVTOL 的“灵魂”：AI 赋能的自主飞行技术， 正成为空中出租车公司 Joby Aviation 发展的核心驱力，推出的 eVTOL 飞行器，通过 AI 算法实现了自动起降与巡航操作，并在复杂城市环境中完成了多次成功试飞，据深 眸财经，2024 年 Joby Aviation 的 AI 避障技术，便实现了在复杂城市环境下 100%避 障成功率。 （单体导航）AI 增强了无人机在复杂地形和环境中的适应能力：顺丰速运借助 AI 技术为无人机规划精准航线，破解山区和岛屿的配送难题，顺丰无人机仅 2023 年就 在西藏偏远地区累计飞行超 4 万次，覆盖 450 个高原乡镇，配送时效提升 70%。

5. 国内外软件龙头崛起的秘诀——参与标准制定，把握产 业链关键环节

掌握全球标准的公司： 微软——1985 年推出 Windows 操作系统、1989 年推出 Office，制定了操作系统 软件标准、办公文件标准（.doc/.xls/.ppt），在全球拥有超过 10 亿用户； 金山办公——WPS office 在移动端、云化的两个周期中率先布局，比微软 Office 快 3 年，推出全球第一款移动 Office 产品，在海外拥有超 1 亿月活用户； Adobe——1990 年后推出 Acrobat 系列，并成为电子文档标准（.pdf），在全球拥 有数十亿用户； 福昕软件——PDF 格式虽由 Adobe 开发，但 PDF 标准在 2008 年正式成为国际 标准，并于 2023 年由国际标准化组织转移至国际 PDF 协会维护。作为国际 PDF 协 会的核心成员，福昕软件一直积极参与相关标准的制定、维护和实现工作，90%+的收 入来自国外市场。

掌握中国国家标准的公司： 用友、金蝶——1990 后的中国会计电算化浪潮中，企业在中国经营需要按照中国 会计/税务准则，用友金蝶凭借本土化的竞争优势迅速崛起；2003 年，IT 市场研究机 构 CCID 发布的《2002—2003 年中国 IT 市场研究年度报告》中显示：用友在 ERP 市 场以 21.6%占有率首次超过 SAP，SAP 和金蝶分别以 13.5%和 12.5%位列第二、第 三位。 广联达——中国工程造价的计价算量遵循定额计价法，广联达抓住基建大发展机 遇，成为事实上的工程造价软件标准制定者； 恒生电子——1997 年，公司推出了证券柜台交易系统 BTRV5.0，并与国泰、海 通等知名券商建立了合作关系，目前恒生电子已经成为 Fintech100 全球金融科技百 强榜中国上榜企业第一。

6. 中科星图——新产业周期下的标准参与和制定者、AI+低 空之王

6.1. 机制：对上协调中科院股东资源，对下集团化赛马机制给与团队市场 化激励

公司体系化优势： 1）对上，可以有效协调股东资源：公司实控人为中科院空天院，高管多为中科曙 光（先进计算）、中科院（空天数据+数字地球技术）硕博出身； 2）对下，集团化+赛马机制可以充分调动业务团队积极性：公司有特种领域、航 天测运控、智慧政府、气象生态、企业能源、线上业务六大板块，以星图空间、星图 地球、星图测控（已北交所上市）、星图维天信等为代表的子公司正逐步成长为各领域 的领军企业，并拟筹成立中科星图低空云科技有限公司，构建低空云技术生态与商业 生态。

6.2. 产品：星图云 AI 基础设施+低空云 AI Paas/Saas 平台

架构——星图云 IaaS 基座+低空云 Paas/Saas 平台：公司基于空天信息多圈层 数据供给能力，依托星图云基础设施算力支撑，以 G-DGGS 与 GeoSOT 空域网格剖 分双引擎为核心，打造了“低空一朵云”，提供低空数据全要素支撑、低空空域全时空 计算、低空运行全流程管控，为生态合作伙伴提供低空数据与算力底座，为政府低空 监管部门空域管理、飞行管控、 企业服务提供全方位解决方案，为低空经济高质量发 展保驾护航。 具体包括：星图云 Iaas 基础设施+空擎・低空 Paas 中台+领航・低空飞行服务 Saas 平台。 具体场景： 1）监管方使用的空管指挥系统：为监管方提供安全有序的低空空域监管方案，支 持精细化空域管理、自动航路规划等，并提供飞行计划申请、冲突评估及计划审批等 功能，为低空空域监管保驾护航； 2）G 端政务单位（政府部门及事业单位）使用的政务飞行服务平台：低空域数 字化构建、飞行动态数据接入、空域航线划设等功能； 3）B 端企业使用的飞行服务平台：为低空运营方提供低空实时态势、空域航路 管理、飞行计划管理、运营管理、飞行活动监控、航空气象情报及空域智能计算等功 能，保障低空飞行活动安全、高效运行； 4）C 端消费者使用的服务平台。

6.3. 领航・一站式低空监、管、服飞行服务 AI SaaS 平台

基于原有飞行服务低空产品组件上云，打造多项功能。形成覆盖低空飞行全流程 的多层级服务体系： 低空全要素三维可视化：提供二三维地理信息、城市 CIM 数据、空域航路要素、 设备设施、飞行计划、实时飞行活动、飞行安全告警等低空全要素场景的三维可视化； 航路自动规划：依托低空空域网格引擎的智能计算能力，打造适飞航路的自动化 规划功能； 飞行计划冲突自动评估：基于网格引擎，构建计划细粒度时空占用模型，当申请 计划时，进行包括障碍物冲突和与已有计划冲突两类评估； 实时冲突告警：支持实时冲突告警、禁飞区告警以及偏航告警等功能，从而及时 识别并处理潜在的飞行风险，保障空域安全与有序运行； 低空气象情报：提供低空空域天气的监控和预警，为飞行计划阶段和飞行战术阶 段提供完善的气象情报支撑； 智能预警：提供空域偏离、飞行器碰撞、障碍物碰撞、禁飞区侵入等预警。

6.4. 优势：参股子公司参与了低空空域网格国家标准制定，公司低空 AI 算法具备领先优势

参股公司北斗伏羲参与起草了《地球空间网格编码规则》国家标准，设计了低成 本、动态更新的低空立体导航空域图，公司遵循 OGC-DGGS 国际标准打造了 GDGGS（GEOVIS Discrete global grid system）空域网格体系，实现了空域资产的数 字化，有望为后续地方空域资产的商业化奠定基础，打造“高性能可计算低空空域”； 全球首个面向多模态遥感数据的生成式自监督基础模型——空天·灵眸 AI 大模 型，接入了 PB 级分析就绪数据，20 余个基础处理算法、30 余个行业通用算法、15 余个专题应用算法和 800 余个算子服务，在 12 个国际公开的标准数据集中取得领先 水平，纳入首批基础模型 IEEE 国际标准，入选科技创新 2030-“新一代人工智能” 重大项目。

星图智脑引擎——基于空天·灵眸大模型，深度融合地球大数据、分析解译算法 与超级计算机构建的可计算数字地球核心引擎，通过密集型“智能计算”为用户提供 地球数据智能处理、地球信息智能感知、地球场景智能重建能力；以全国 0.8 米高分 数据建筑物提取为参照，星图地球智脑引擎能够在 6 小时之内完成智能计算（包括栅 格推理、全国矢量合并等）。 低空空域规划——空擎・低空 PaaS 中台，支持十万级飞行器动态计算（飞行器 间间隙探测、禁飞区入侵预警、障碍物探测碰撞等）、万级飞行器动态路径规划。 我们认为，空擎・低空PaaS中台的AI算法与特斯拉的占用栅格网络（Occupany Network）算法类似，不同之处为特斯拉是单车智能自动驾驶。

6.5. 优势：股东带来超算智算算力支持，基于深厚 Know-how 大幅提升 运算效率

中科曙光直接持股本公司 15.70%（截至 2024 年 12 月 30 日），为公司提供充足 超算和智算算力支持。 公司与国家超级计算郑州中心紧密合作，构建了星图地球超算数据工场，依托星 图地球超级计算机底座，打通了星图超算云网，同时实现云计算域、超算域、智算域、 大数据域四域融合以及统一管理，通过地球超算和智脑引擎建设，构建强大的数字地 球智能计算能力。 以某省会城市为例，可以使用 512 个超算处理器，在 3 小时内完成 1.1 万平方公 里的 8 米网格的地形+白模网格的快速构建，一天完成省域低空底板网格构建；平均 每 64 个处理器可以支撑 1 万架飞行器动态智能计算，合计最高可支持百万级无人机 的大规模路径规划。

6.6. 优势：卫星数据为基，真实训练场构筑未来长期护城河

背靠中国科学院空天院，十圈层卫星数据为基：公司具备“天-临-空-地-海”多圈 层对地观测体系和实体地球五大圈层“电磁圈-大气圈-水圈-岩石圈-生物圈”构建十大 圈层数据能力，整合汇聚国内外近 300 颗在轨遥感卫星资源，提供光学、雷达、高光 谱以及红外等多类遥感数据来源。 布局天基星座，加强天基能力：中科星图总裁邵宗有表示，公司正布局建设电磁 星座、气象星座、遥感测绘星座等天基卫星星座，在天基能力方面的优势有望进一步 加强。 两大低空试验场，贡献真实场景训练数据：公司宣布与青岛、合肥两个城市共建 低空试验场，分别建设全数字化低空仿真试验场和物理低空飞行试验场，将开展低空 飞行模拟验证、预测评估、迭代优化以及对比分析等工作。 星图云沉淀实际运行过程中的真实数据：我们预计，公司星图云 Iaas 基座有望 在实际部署之后持续积累真实数据，为公司 AI 模型能力的进步持续赋能。

6.7. 应用案例：支持一周内交付+线上线下订阅制，未来规模化推广可期

支持云上低空飞行服务“样板间”高效交付，提供低成本+高易用性的飞行服务 方案：1-3 天可实现”静态样板间”交付，5-7 天可实现“动态样板间”交付，避免用 户大规模硬件设备采购，并降低运营成本。 目前公司已签约 15+低空区域示范战略合作单位，未来公司有望参与低空领域整 体国家和行业标准制定，并将低空云在全国范围内进行推广。低空云支持线上 PaaS 和 SaaS 调用或线下本地部署双模式，公司已为全国客户开通在线样板间 10+个城市， 采用多租户管理+周期性付费方式进行部署。1 月 18 日，公司已和 15+个地区和单位 签约（厦门、德州、珠海、呼和浩特、沈阳、雄安、九江、亳州等地单位），未来有望 在全国进行推广并实现订阅式收入。

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