2025年家电行业春季策略：AI赋能与渠道重塑

AI+，C端落地场景广泛

互联网+家电:互联网+阶段，家电产品主要实现联网控制(如APP远程操控)，但功能未解决消费者核心痛点。例如，智能洗衣机仅能实现程序化指令，无法做到根据衣服材质调控洗护程序。

AI+家电:AI+家电的核心在于通过数据驱动和算法优化，实现产品功能的实质性升级;如空调通过A1学习用户习惯，自动调节温度与风速;冰箱分析用户饮食数据，推荐健康菜谱并调整保鲜模式。

AI+家电:传统的互联网+家电尽管实现了设备的联网，但很多操作程序需要认为提前设定;而AI赋能下，家电更像人的大脑，会思考、会决策、会执行，不需要人参与到程序的设定中来。

AI赋能使家电成为“管家”:通过与用户交互不断学习生活习惯，逐步实现从“被动响应”到“主动服务”的跃升以Nest能源管理为例，Nest公司推出的智能恒温器可以与家庭所有电器相连，成为家庭的“控制中心”，也能够自动搜集家电温度数据和电力数据，恒温器根据数据可以自动调节家电开关和温度(如家里有人离开时自动关闭取暖设备)，从而达到节能降费和自动控制的功能。

智能家居市场规模超万亿:智能家居市场规模处于稳步增长的态势中。据奥维云网部数据，2023年，智能家居行业销售额共计7165亿元，预计2025年或超过1万亿规模，5年复合增长率为19.0%。智能家居主要可分为六类:包含智能光感、智能能源管理、智能家电、智能家庭娱乐、智能连接控制、智能安防，其中家电、安防、影音娱乐应用场景落地较快。

智能家居为上游通信零部件带来产业机会:智能家居产业链上游为技术层，包括硬件和软件供应，硬件主要涉及芯片、传感器、面板、电源等元器件和通讯模块、智能控制器等中间件，软件主要包括新兴软件和人工智能软件;中游为智能家居系统和智能家居产品。由于智能家居前提在于感知-识别-连接-交互，所以智能家居的兴起首先为上游智能模组和控制设备带来机会。

萤石的A生态战略:萤石具备“2+5+N"“2”代表着AI技术与萤石云双驱动，“5”代表智能穿戴、智能家居摄像机、智能服务机器占号田客。人、智能控制和智能入户5大自研硬件，而“N”则是产品合作生态连接的象征，寓意着萤石将家中的各种智能设备互联互通，形成一个统一的智能生态系统。AI能力提升有助于云服务付费率提升:基于各类硬件产品打造的智能生态之下，萤石最核心长期的看点在于基于生态打造的云增值服务，目前云收入服务占比已经达到公司收入占比的20%。对标海外类似智能家居公司，Ar0云付费收入占比高达40%，核心在于增值服务切中痛点，所以长期AI对增值服务进一步赋能，有望继续提升云服务的贡献，进一步打造完整的智能家居生态体系。

扫地机器人是目前家庭机器人应用最广阔的场景。扫地机的机器人化:在2025年CES展会上，石头和追觅均推出了搭载仿生机械手的2025年旗舰高端新品，定义了扫地机产品的全新形态。新品通过实现物体抓取等功能，把产品从二维平面迭代到了三维立体空间，也成为具身智能的家庭服务机器人初级载体。扫地机的AI化:各厂家加大了视觉大模型的投入，石头新品利用AI多模态能力提升了产品与用户智能交互的能力，云鲸新品利用AI双目视觉技术进一步提升导航和避障的能力。AI化意味着扫地机厂家能力考验进入下半场，从比拼硬件到软件实力。

割草机器人把家庭服务机器人从室内迁移到了户外。割草机市场空间大:割草机器人的主要市场集中在欧美发达国家，解放双手的需求导致割草机器人未来将部分取代手推式机器人，渗透率达到扫地机器人终局阶段的类似水平。预测割草机器人最终能够在制草机大类2000万台的总销量中占据15%的份额，即300万台左右。AI赋能割草机:目前割草机器人仍处于从0~1的渗透阶段，产品选代和降本还有很大空间，而AI模型的赋能对割草机的导航避障功能升级和零部件降本都有较大帮助。

AI+开始影响眼镜产品定义。RavBan Meta销量全球领跑，截止24Q4累计销量163万副。根据Welksenn XR跟踪统计，2024年全球AI智能眼镜销量152万台，销售主要来自于RavBan Meta。分季度销量来看，2024年前三季度销量逐步上升，四季度有黑五和双十一等传统营销活动，以及国内外一众品牌厂商为AI智能眼镜浪潮加热，销量最高，占比近全年销量50%。分区域来看，中国国内市场A1智能眼镜销量为5万台，占比3%。

当前竞争焦点聚焦中游品牌与制造层。在A!智能眼镜产业链中，中游品牌方并非简单的方案整合商，而是定义产品、驱动创新、构建生态的核心力量，其角色类似于智能手机行业的苹果、华为。品牌方通过技术整合、用户洞察与生态布局，成为产业链的“中轴”与价值分配的主导者。雷鸟创新背靠TCL大厂,创新优势显著。雷鸟创新成立于2021年10月13日，是雷鸟创新技术(深圳)有限公司旗下品牌，由TCL电子(1070.HK)孵化，公司核心团队来自 TCL、大疆、Meta、字节跳动，创新优势明显。自成立以来发布约7款智能眼镜产品，涵盖AR/AI技术路线。我们预计经多轮融资，TCL电子对雷鸟创新持股比例约为11.5%。康冠科技KTC将发布搭载智谓大模型的AI眼镜,智谱Agent落地凸显语音交互场景,有望赋能眼镜载体。2024年11月26日,公司KTC公众号发文预告将发布搭载智谱大模型的AI眼镜，眼镜等可穿戴设备更轻便,搭载AIAgent可直观获取并理解用户感宫接收的信息，驱动体验质变，由AIChat转向AInter-ActAI端侧产品应用渗透率有望加速提升。

AI赋能，渠道有望重塑

DTC(Directto-Consumer)模式，即品牌厂摒弃了传统层层分销体系，直面消费者。品牌直接掌控产品的定价、推广和销售，可提升品牌厂在产品供应链中的价值占比。优势一:更便于消费者洞察。品牌通过消费者数据分析，精准、及时、灵活地满足消费者需求，提供定制化产品和服务;优势二:拥有更多创新营销手段。DTC模式重视社交媒体营销，更容易将品牌理念有效传达给消费者。优势三:减少中间环节，降低成本。Step1:DTC趋势到来，渠道层级削减，电商平台数字化赋能。传统渠道模式是代理制，总部主要对省级代理商控制和沟通，而省级代理商因地理优势，会比总部更加了解更下一级的代理商，如此能够更好地进行资源分配。在这个模式下，格力是最先受益者。随着数字化、电商化浪潮到来，空调的渠道模式出现了新的变化。典型的是奥克斯与京东合作的“网批模式”。奥克斯借助时代机遇，创意提出电商“网批模式”，依赖京东平台的数字化物流、仓储及订单匹配实现份额提升。Step2:品牌渠道改革相继推进，美的及海尔统仓统配、美的T+3模式、美云销模式及海尔合并日日顺均为渠道改革的重要手段。DTC的缺陷是管理半径更大，而通过AI赋能可更好地提升管理效率。

行业背景:1)2013年后补贴退坡带来销售疲软，消费者差异化需求增加，对售后服务及品牌厂快速响应能力的要求提升;2)打款压货弊端出现，一旦市场销售不及预期，库存容易积压，降低渠道资金使用效率。

美的打造核心效率优势:2014年美的提出T+3模式，即把产品流转分为下单、备料、生产和发运4个阶段，通过压缩各个环节的生产时间来对市场做出快速反映。实现小批量的柔性生产。区别于大规模生产和压货销售，T+3是基于满足客户订单的补货模式，可使供应链的库存缩小且产能投放效率提高，真正实现了以消费者为中心的体系建设，是以客户订单为导向的产销模式。T+3模式对企业运营和信息化程度提出了极高的要求。T+3模式在小天鹅上率先取得成功，而后在事业部推广开来。

截至目前，美的已通过持续升级“美云销+”生态体系，已完成对超过17000家门店的全品类化、前装化、零售化升级改造。

1)持续升级“美云销+”生态体系，构建美的自有零售运营平台，实现“运中实体化”变革和美云销系统全面升级，美云销APP日均页面访问量(PV)同比增长超100%，直营零售效率大幅提升;

2)依托美云销APP和美的到家小程序对门店零售系统进行重构，提供门店管理、导购工具、金融工具、云仓等服务保障;

3)结合数字化营销工具，推进楼盘样板间、以旧换新、精准引流等服务模式，帮助门店开展线上线下全场景营促销活动，打通线上线下融合、获客引流和留存转化潜客;4)打造数智化平台运营体系以提升门店管理效率，通过商品和门店的标签化体系达到对商品分类运营和门店分级管理，零售数据和业务动作均可在线查阅，实现门店快速分析和精准运营，通过提供行业领先的数字化平台服务，已完成对超过17,000家门店的全品类化前装化、零售化升级改造，并打造超过8,000家数字化零售标杆店。

数字化已,成为家电龙头企业的战略主轴。大家电发展至今，已成为一个充分竞争的行业。产品标准化程度高且品牌溢价并不显著，因此企业本质是以最低的成本、最高的效率将产品传递给消费者，依赖数字化及A1赋能是提效的重要手段，体现在企业运营、渠道管理、供应链管理等各个环节。美的集团数字化:2012年美的主动提出战略转型(数字化转型1.0)，确定632战略”且实现九大事业部、安得物流、客服中心等八大平台ToB业务拉通与协同。2015年在信息统一的基础上，提出互联网+。利用新兴的互联网技术和大数据，实现'632’系统的全面移动化以及智能制造改造，把设备和人链接起来。2016年迈向数字化2.0的新阶段，全面推行C2M，即用户直连制造，企业所有数据都可以24小时在线展示，供产业链上下游伙伴合作共享;实行更柔性化的生产管理，以传统的“以产定销”转为“以销定产“的“T+3”模式。海尔智家数字化:并非单纯的技术升级，而是以用户为中心，通过模式创新(人单合一)、技术赋能(工业互联网)、生态重构(场景替代产品)实现的系统性变革。其核心逻辑是将数据作为新生产要素，驱动制造、服务与组织全面进化，为传统制造业的数字化转型提供了全球范本。

细分行业

2025.2.6根据商务部披露，春节期间全国重点监测零售企业家电、通讯器材销售额同比增长10%以上。重庆:市商务委数据显示，春节前四天，累计享受家电补贴1429.23万元，动家电销售8912.15万元;北京:家电以旧换新政策带动，春节期间销售额同比+18.7%广州:市商务局数据，截至2月1日，广州市家电等以旧换新累计带动销售额超6.13亿元，核销补贴金额9625.93万元。

2025年扫地机国补大概率延续(非家电传统12大品类补贴)，Q1部分地区在实际操作中未能有效衔接，但仍看到扫地机/洗地机行业销量延续双位数增长态势，行业整体景气度较好，但品牌间存在分化。

行业情况:厨电为地产后周期产业链一环，当前厨电销售中，新房与二手房占比约为6:4。新房层面，房屋竣工至厨电销售之间所间隔的期限一般为3-6个月，2024年6至12月房屋竣工面积同比分别为-30%、-22%、-37%、-32%、-20%、-39%、-26%，商品房销售数据分别为-14%、12%、-13%、-11%、+2%、+3%、+0.4%。短期竣工未实现好转，新房对厨电销售产生负向影响。二手房角度，930政策后，四季度二手房交易数据有所改善，对厨电销售产生正向影响;

2025年展望:2025年来，以旧换新政策持续发布，有望对前端地产的负向影响形成有效对冲，参考2024Q4发布国补政策后，厨电单品终端销量增速环比实现好转，预计2025H1厨电整体收入好转态势有望持续。

报告节选：

编辑：火腿肠