海外景气度高企，国内自主可控大势所趋：AI算力领域投资新风向

随着人工智能技术的飞速发展，算力作为其核心支撑，正成为全球科技竞争的焦点。2025年，全球算力领域呈现出海外景气度高企与国内自主可控加速推进的双重趋势。一方面，海外科技巨头在AI算力领域持续投入，推动技术创新与应用场景拓展；另一方面，国内在外部技术限制下，加速自主可控算力体系的构建，力求在AI芯片、液冷技术、电源等领域实现突破。这一趋势不仅反映了全球科技竞争的新格局，也为相关产业带来了新的发展机遇与挑战。

海外算力领域：技术创新与市场拓展并进

海外算力领域在2025年展现出强劲的景气度，技术创新与市场拓展成为两大核心驱动力。英伟达作为全球AI算力的领军企业，其在2025年迎来高增长预期，主要得益于新技术的不断成熟与市场需求的持续增长。英伟达的NVL36、72机柜开始大规模出货，这些机柜采用了先进的铜连接、液冷和电源技术，以应对更大模型参数量训练的需求。其中，铜连接技术凭借其高性价比、高可靠性和低功耗优势，成为AI服务器内部通信的重要选择。据测算，仅柜内线铜缆高速线市场在2025年就将达到35亿+的规模，而随着AMD、谷歌TPU等大厂纷纷采用机柜方案，铜连接的市场需求将进一步扩大。

液冷技术的兴起也是海外算力领域的一大亮点。随着单卡功耗的增加以及更多卡集中在一个机柜，传统的风冷散热方式已无法满足需求，液冷成为必然选择。液冷技术不仅散热效率高，还能有效降低能耗、减少占地面积，同时在政策严控PUE（电源使用效率）的背景下，液冷系统的应用将有助于数据中心实现更高效的能源利用。以英伟达GB200为例，其由两个1200W GPU与300W CPU构成，总功耗高达2.7KW，单芯片功耗的翻倍式提升使得液冷成为其散热的必要条件。此外，NVL72服务器配置了36颗GB200 GPU，系统功耗可达120KW，进一步凸显了液冷技术的重要性。

在技术创新的推动下，海外算力领域的市场拓展也在加速。随着AI技术在各个行业的渗透，从金融、教育到医疗、交通，算力需求呈现出爆发式增长。例如，自动驾驶领域，特斯拉预计于2024年11月最后一周向非特斯拉车主发布FSD V13版本，该版本在模型大小、上下文长度、训练数据量和计算量上都有显著提升，这不仅推动了自动驾驶技术的进步，也为算力市场带来了新的增长点。同时，AI在金融领域的应用也在不断深化，大模型逐步成为更好的投研助手、财富管理虚拟人和金融知识库，进一步拓展了算力的应用场景。

国内自主可控：AI芯片与配套技术的突破

在国内，自主可控成为算力领域发展的大势所趋。2023年底美国商务部和安全局（BIS）发布的一揽子规则，限制了国内获取高性能AI芯片的能力，这使得国内AI芯片的发展迫在眉睫。国内AI芯片领军企业将在出货量、生态和产品力上展现领先性。国产AI芯片的发展不仅需要在技术上突破，还需要构建自主的生态系统，以实现可持续发展。

国产AI芯片的突破将带动相关配套技术的发展。液冷技术在国内的应用也将加速推进，随着国内数据中心对PUE的要求日益严格，液冷系统的市场需求将快速增长。同时，电源技术也将迎来新的发展机遇。在OCP ORV3标准限制下，服务器电源必须通过提升功率密度并维持高能源转化率（钛金96%以上）以满足服务器运转需要。国产电源企业有望在这一趋势中受益，通过技术创新和产品升级，满足国内市场对高性能电源的需求。

国内自主可控的推进还将体现在AI应用的落地。随着国内大模型能力的提升、调用价格的下降以及政策上的支持，更多的AI应用将在2025年逐步落地。这些应用将涵盖金融、工业、教育、交通、医疗等多个领域，推动相关行业的智能化转型。例如，在工业领域，AI已经开始在CAD软件中提供人机交互、AIGC生成样本等功能，提升了工业设计的效率和质量。在机器人领域，接入大模型后的机器人智能化程度快速提升，已经开始在工厂等场景替代人完成简单任务。

Agent崛起：开启智能交互新时代

Agent作为人工智能的重要应用方向，在2025年迎来了快速发展的契机。全球科技巨头纷纷发力Agent领域，C端和B端的产品迭代加速。C端的Agent更强调综合能力以及生活场景的解决能力，如智谱的AutoGLM和苹果的Apple Intelligence，它们能够根据用户指令自动完成各种个性化操作，如朋友圈评论、微信抢红包、外卖下单等，极大地提升了用户的便利性和效率。

B端的Agent则更强调对业务流的理解、群体智能和专业Agent的打造。例如，Salesforce和微软的Agent产品已经在企业业务流中实现了快速落地，通过多Agent协作，能够处理复杂的业务任务。随着Agent的普及，推理算力消耗将会大增，多个Agent之间通信、协作时，消耗的token、算力指数级增长。这不仅为算力领域带来了新的需求，也为相关技术的发展提供了新的动力。

Agent的崛起还将推动智能交互新时代的到来。未来，Agent将成为人们生活和工作中不可或缺的智能助手，通过自然语言交互、多模态理解等技术，实现与人类的无缝沟通。在教育领域，Agent可以成为虚拟教师，为学生提供个性化的学习方案；在医疗领域，Agent可以辅助医生进行诊断和治疗方案的制定；在交通领域，Agent可以实现智能交通管理，提高交通效率和安全性。Agent的发展将深刻改变人们的生活和工作方式，开启一个全新的智能交互时代。

总结

2025年，全球算力领域呈现出海外景气度高企与国内自主可控加速推进的双重趋势。海外科技巨头在技术创新与市场拓展方面持续发力，推动AI算力领域的快速发展；国内则在外部技术限制下，加速自主可控算力体系的构建，力求在AI芯片、液冷技术、电源等领域实现突破。同时，Agent的崛起为算力领域带来了新的需求和机遇，开启了智能交互新时代。这一趋势不仅反映了全球科技竞争的新格局，也为相关产业带来了新的发展机遇与挑战。