国内煤炭供给乏力现状日趋严重：2024年商品煤产量或现收缩

煤炭作为我国重要的基础能源，在一次能源消费中占据主导地位。尽管近年来新能源发展迅速，但煤炭在我国能源结构中的重要性依然不可替代。2023年，煤炭在我国一次能源消费中的占比仍高达53.8%，其消费量绝对值也在持续增长。然而，近年来国内煤炭供给面临诸多挑战，新建煤矿投资缓慢、老旧煤矿加速退出，导致煤炭供给增长乏力，甚至出现收缩态势。这一现状不仅影响了国内煤炭市场的供需平衡，也对我国的能源安全提出了严峻挑战。

一、新建煤矿投资缓慢，产能释放受限

近年来，我国煤炭行业面临新建煤矿投资缓慢的问题，导致产能释放受限。发改委和国家能源局自2022年后未再公开披露批复新建煤炭产能项目，未来不确定性预期使得国内煤炭产能投资进度缓慢，行业投资积极性较低。国有煤炭企业投资重心转向新能源领域，而民营煤企受政策影响，涉煤投资意愿同样减弱。例如，陕西、山西新建矿井地方政府收取20%-40%的净利润作为生态环境补偿金，增加了企业的投资成本。新疆地区则因历史遗留问题导致投资迟缓。

从数据来看，2024-2028年我国新建产能规模合计仅2.4亿吨，预计近三年（2024-2026年）新建投产产能带来的新增煤炭产量仅5000万吨左右。与此同时，“三西”地区在建产能虽有少量，但正式投产时间均出现不同程度的延期。新疆地区虽有大规模新建煤矿规划，但吐哈地区超负荷生产，准东地区新建煤矿因利润不足导致产量远低于产能规模。这种投资与产能释放的不匹配，使得国内煤炭供给难以满足日益增长的需求。

二、老旧煤矿加速退出，供给缺口逐步显现

我国煤炭行业不仅面临新建产能不足的问题，老旧煤矿的加速退出也进一步加剧了供给的紧张局面。近年来，我国原煤生产矸石率大幅提升，从2020-2021年的3%左右上升至2022-2023年的10%左右，这直接影响了商品煤的实际产量。与此同时，老旧煤矿的退出规模也不容忽视。2020年至2022年三年间，我国煤炭产能120万吨以下矿井的总产能规模由9.03亿吨下降至6.75亿吨，平均每年退出产能规模达7600万吨。考虑到老旧矿井的产能利用率在60%-70%左右，预计影响产量退出规模在4000-5000万吨左右。

此外，安监高压政策也对煤炭供给产生了深远影响。2024年1月10日应急管理部发布的《生产安全事故罚款处罚规定》以及2021年3月施行的“刑法修正案”，使得煤矿超产意愿大幅降低。以山西为例，2021年“马脊梁事故”后，当地煤矿产量恢复缓慢，进一步加剧了供给的紧张局面。综合来看，未来我国实际商品煤产量将逐步减少，供给缺口逐步显现。

三、煤炭对外依存度提升，能源安全隐忧渐显

随着国内煤炭供给的乏力，我国不得不依赖进口煤来弥补供给缺口。近年来，我国煤炭进口规模逐年大幅增加，2023年进口煤增长1.8亿吨，2024年预计再增长0.5亿吨，达到5.2亿吨。这一趋势使得我国煤炭对外依存度从2022年的7%提升至2024年的11%。煤炭对外依存度的提升，不仅增加了我国能源供应的外部风险，也对我国的能源安全提出了新的挑战。

从进口来源来看，2024年前10个月，我国煤炭进口主要增量来自印尼、蒙古国和澳大利亚，其中俄罗斯和美国的进口量则因政策调整而有所减少。值得注意的是，全球煤炭投资主要集中在中国和印度，且主要用于矿山维护而非产能扩张。欧美系主产国逐步退出煤炭行业，产量逐年下降，而具备大规模增产能力的国家仅有印度和印尼。然而，印度的煤炭产量增量仅能满足国内需求，印尼虽有出口潜力，但其国内需求的快速增长也限制了出口的进一步扩大。因此，我国煤炭进口的可持续性面临不确定性，能源安全隐忧渐显。

总结

国内煤炭供给乏力的现状正日趋严重，新建煤矿投资缓慢、老旧煤矿加速退出，以及对外依存度的提升，共同导致了我国煤炭供给的紧张局面。这一现状不仅影响了国内煤炭市场的供需平衡，也对我国的能源安全构成了潜在威胁。未来，如何在保障能源安全的前提下，优化煤炭供给结构，提升国内煤炭生产的稳定性和可持续性，将是煤炭行业面临的重要课题。